Trong khi vào năm 1958, các tổ chức được niêm yết trên S&P 500 có thời gian tồn tại trung bình là 61 năm thì hiện nay con số này giảm chỉ còn 18 năm. Tốc độ phá hủy đang ngày càng nhanh và dự kiến đến năm 2027, 75% công ty hiện được niêm yết trên S&P 500 sẽ biến mất.

DeFi tiếp quản hệ thống tài chính

Sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, hệ thống tài chính đã phải vật lộn với nhiều thách thức, bao gồm cả sự hòa nhập và số hóa. Tài chính truyền thống (TradFi) cho thấy khả năng phục hồi nhưng phải trả giá bằng việc tài chính toàn diện.

Theo Ngân hàng Thế giới, 1,4 tỷ người trên toàn thế giới không có tài khoản ngân hàng. Điều này khiến “thường là nhiều phụ nữ hơn, nghèo hơn, ít học vấn hơn và sống ở khu vực nông thôn” không được sử dụng các dịch vụ tài chính thiết yếu và kéo dài mãi mãi chu kỳ nghèo đói.

“Để tiếp cận họ, các chính phủ và khu vực tư nhân cần phải hợp tác chặt chẽ để xây dựng chính sách và thực tiễn cần thiết nhằm tạo dựng niềm tin vào nhà cung cấp dịch vụ tài chính, vào việc sử dụng các sản phẩm tài chính, thiết kế sản phẩm mới phù hợp, cũng như một khuôn khổ bảo vệ người dùng mạnh mẽ và có hiệu lực thi hành”, Leora Klapper – Nhà kinh tế trưởng về Kinh tế Phát triển, Phó Chủ tịch báo cáo Global Findex, nhấn mạnh.

DeFi là một hình thức tài chính dựa trên blockchain không phụ thuộc vào các trung gian tài chính tập trung. DeFi bao gồm các công ty môi giới, sàn giao dịch hoặc ngân hàng để cung cấp công cụ tài chính truyền thống.

Thay vào đó, DeFi cung cấp rất nhiều dịch vụ tài chính. Từ cho vay đến vay và giao dịch trong blockchain, nó đảm bảo các giao dịch được cung cấp công khai, minh bạch và không thay đổi.

Do đó, DeFi sẵn sàng viết lại cuốn sách quy tắc của hệ thống tài chính toàn cầu vì mang lại nhiều lợi ích so với TradFi. Nó cho phép di chuyển giá trị theo thời gian thực, giảm rào cản gia nhập và đảm bảo người dùng giữ quyền kiểm soát tài sản của họ,…

“Quy trình triển khai kéo dài cũng như lượng thời gian liên quan đến việc thực hiện giao dịch và các hoạt động sau giao dịch khiến TradFi đắt hơn nhiều so với mức cần thiết. Ngành này có thể giảm tới 80% số tiền hiện đang chi cho chi phí thanh toán sau giao dịch bằng cách tận dụng tối đa công nghệ blockchain… Nhìn chung, ước tính “di chuyển chứng khoán trên blockchain có thể tiết kiệm từ 17 tỷ đến 24 tỷ đo la mỗi năm trong quá trình xử lý chi phí thương mại toàn cầu”, báo cáo DeFi-TradFi của Concordium cho biết.

Tiềm năng của DeFi trong đợt tăng giá tiếp theo đã thu hút sự chú ý của ngành ngân hàng truyền thống. Khối lượng giao dịch hàng ngày trong lĩnh vực này vào thời kỳ đỉnh cao đã vượt 10 tỷ đô la và tài sản bị khóa tăng từ dưới 1 tỷ lên hơn 100 tỷ đô la chỉ trong khoảng thời gian ngắn 2 năm.

Tổng giá trị bị khóa trong DeFi | Nguồn: DeFiLlama

Cấu trúc phi tập trung của DeFi thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng. Nó loại bỏ sự cần thiết của trung gian, giảm đáng kể chi phí chung và xử lý.

Đây là yếu tố thay đổi cuộc chơi đối với những người không có tài khoản ngân hàng ở các nền kinh tế mới nổi. Giờ đây họ có thể truy cập các dịch vụ tài chính mà không cần tài khoản ngân hàng truyền thống.

“Bằng cách loại bỏ nhu cầu trung gian quản lý tài sản, blockchain cho phép phân bổ nguồn lực hiệu quả tối đa, do đó đảm bảo mọi thành viên trong xã hội đều có thể tiếp cận các dịch vụ tín dụng mà không bị không thiên vị. Blockchain là một công cụ mạnh mẽ để điều chỉnh danh mục thiếu hiệu quả trong lĩnh vực tài chính truyền thống bằng cách hợp lý hóa các quy trình và tạo điều kiện cho tính toàn diện hơn cũng như khả năng tiếp cận toàn cầu ở cấp độ cao hơn”, Chủ tịch & nhà sáng lập Lars Seier Christensen của Concordium cho biết.

Khung pháp lý để thúc đẩy chấp nhận

Tuy nhiên, để DeFi khai thác tối đa tiềm năng của công nghệ blockchain và thúc đẩy chấp nhận rộng rãi, khung pháp lý là rất quan trọng. Sự rõ ràng về mặt pháp lý sẽ không chỉ bảo vệ người dùng mà còn ngăn chặn hành vi thao túng thị trường, thúc đẩy sự ổn định tài chính trong DeFi.

Ngoài ra, khung pháp lý sẽ thúc đẩy chấp nhận, áp dụng và tin cậy rộng rãi hơn. Do đó, mở đường cho sự tăng trưởng theo cấp số nhân của DeFi trong đợt tăng giá tiếp theo.

“Nếu muốn đạt được sự chấp nhận rộng rãi trong thị trường chính thống, DeFi và tiền điện tử phải tích hợp một số phương pháp quản lý và tự điều chỉnh mà đã mang lại sự ổn định về chức năng cho TradFi. Nhưng cũng có nhu cầu cấp thiết đối với những người quản lý nền kinh tế toàn cầu là tìm ra các giải pháp DeFi và tiền điện tử cho những vấn đề còn tồn đọng”, nhà nghiên cứu kinh tế Michael Casey cho biết.

Việc tích hợp khung ID tự chủ ở cấp độ giao thức có thể giải quyết vấn đề tuân thủ Xác minh danh tính (KYC). Do đó, giảm nguy cơ bị đánh cắp danh tính hoặc lừa đảo mà vẫn đảm bảo quyền riêng tư và bảo mật. Khung pháp lý này làm giảm đáng kể các rào cản gia nhập đối với các doanh nghiệp, thúc đẩy DeFi trở thành giải pháp tài chính chính thống.

Quy định về tiền điện tử trên toàn thế giới | Nguồn: Statista

Khi DeFi tiếp tục phát triển và tích hợp các hoạt động theo quy định, tự điều chỉnh, nó được coi là ngọn hải đăng của sự đổi mới tài chính. JPMorgan Chase và Bank of America đang khám phá công nghệ blockchain, cho thấy chuyển đổi đầy hứa hẹn hướng tới hệ sinh thái tài chính do DeFi thống trị.

“Các ứng dụng DeFi cần được phát triển để tạo ra sản phẩm khác biệt và trải nghiệm người dùng tích cực, thúc đẩy chấp nhạn và sử dụng. Việc tăng cường chấp nhận và sử dụng dẫn đến tăng doanh thu và giá trị token gốc nếu được thiết kế phù hợp. Cả hai đều có thể được tái đầu tư vào phát triển. Mặc dù các ứng dụng DeFi vẫn chưa trưởng thành nhưng chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của sự thay đổi lớn về các ứng dụng mà có thể diễn ra trong 30 năm tới”, Bank of America đưa tin.

Với tiềm năng thúc đẩy tài chính toàn diện, giảm chi phí và thúc đẩy đổi mới, DeFi có thể là kẻ hưởng lợi lớn nhất trong đợt tăng giá sắp tới, định hình lại bối cảnh tài chính toàn cầu.

Minh Anh

Theo Beincrypto

Môi trường pháp lý của Hoa Kỳ thông qua một loạt hành động từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa Hoa Kỳ (CFTC) và Ủy ban Giao dịch Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) nêu bật quan điểm nghiêm ngặt buộc các thực thể DeFi phải tuân thủ và minh bạch trong hoạt động.

DeFi có trở nên bất hợp pháp ở Hoa Kỳ không?

Chiến lược gia pháp lý Web3, Jose Bencomo, đã ví môi trường pháp lý hiện tại ở Hoa Kỳ giống như việc “đi qua một bãi mìn”. Các hành động gần đây của CFTC chống lại các thực thể DeFi như Opyn, ZeroEx và Deridex nhấn mạnh lập trường nghiêm ngặt về tuân thủ quy định và tính minh bạch trong hoạt động.

Những hành động này và việc thiếu hướng dẫn rõ ràng đang đe dọa sự đổi mới và ngăn cản những người mới tham gia vào lĩnh vực đang phát triển, báo hiệu cách tiếp cận quản lý cứng rắn hơn. Hơn nữa, SEC đã cảnh báo về nhiều hành động pháp lý khác chống lại các sàn giao dịch tập trung và nền tảng DeFi, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tuân thủ.

“Các hành động pháp lý gần đây gợi ý về khả năng hợp nhất trong ngành khi các giao thức nhỏ hơn gặp khó khăn trong việc tuân thủ, nhưng cũng có thể mở đường hướng tới một hệ sinh thái DeFi tuân thủ và trưởng thành hơn. Tác động đáng kể cho đến nay là không thể phủ nhận, thúc đẩy cuộc đối thoại mạnh mẽ có khả năng được lên lịch trong tương lai gần”, Bencomo nói.

Trong môi trường pháp lý thù địch này, các công ty DeFi và Web3 được khuyến khích nên neo đậu bên ngoài Hoa Kỳ. Giống như Coinbase, Ripple và các công ty khác, họ phải thâm nhập vào thị trường quốc tế trong khi chờ đợi các quy định của Hoa Kỳ phát triển.

Bencomo cũng khuyên các giao thức DeFi phải phù hợp với tiêu chuẩn tuân thủ của Hoa Kỳ giống như các tiêu chuẩn dành cho tổ chức tài chính truyền thống. Do đó, phải tập trung vào các quy định Chống rửa tiền (AML) và Xác minh danh tính (KYC).

Lập trường này kết hợp với việc hạn chế người dân Hoa Kỳ truy cập vào nền tảng của họ có thể là một bước đệm thận trọng chống lại những thất bại tài chính tiềm ẩn phát sinh từ việc không tuân thủ.

“Việc xây dựng một kế hoạch chi tiết tuân thủ chặt chẽ là rất quan trọng, đặc biệt là nêu chi tiết các bước hướng tới đăng ký theo quy định và xác minh danh tính khách hàng. Bước tiếp theo là triển khai thực tế kế hoạch này, bao gồm thiết lập các khuôn khổ KYC và AML, triển khai các cơ chế giám sát giao dịch và chỉ định tổ chức lưu ký tuân thủ. Việc xem lại định kỳ và tinh chỉnh các giao thức tuân thủ đồng bộ với các bản cập nhật quy định là điều cần thiết để duy trì tính toàn vẹn của việc tuân thủ”, Bencomo nói thêm.

Quy định về tiền điện tử

Trên bình diện toàn cầu, môi trường pháp lý đối với DeFi ở Hoa Kỳ hoàn toàn trái ngược với quan điểm tiến bộ hơn ở các khu vực như EU, Singapore và Vương quốc Anh. Ở đó, các cơ quan quản lý đang phát triển các khung pháp lý để nuôi dưỡng những đổi mới DeFi.

Không giống như cách tiếp cận thận trọng của Hoa Kỳ, các khu vực này đang thúc đẩy tăng trưởng DeFi thông qua các sandbox pháp lý và khuôn khổ tiền điện tử. Sự khác biệt như vậy nhấn mạnh Hoa Kỳ cần thích ứng với các mô hình đang thay đổi để duy trì khả năng cạnh tranh trên toàn cầu.

“Các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ có thể thu được những hiểu biết sâu sắc có giá trị từ các cách tiếp cận quản lý cân bằng áp dụng trên toàn thế giới. Những bài học quan trọng bao gồm thúc đẩy môi trường thuận lợi cho sự đổi mới đồng thời đảm bảo bảo vệ người dùng và nhà đầu tư. Việc thiết lập các sandbox quy định cho phép tạo ra môi trường được kiểm soát để thử nghiệm sản phẩm DeFi mới giúp các cơ quan quản lý hiểu rõ hơn về công nghệ và ý nghĩa của nó. Ngoài ra, bằng cách thu hút các thực thể DeFi vào quy trình quản lý, cách tiếp cận hợp tác có thể dẫn đến phát triển quy định công bằng, thiết thực nhằm phục vụ cho sự phát triển của ngành và bảo vệ người dùng”, Bencomo nhấn mạnh.

Quy định về tiền điện tử trên toàn thế giới | Nguồn: Statista

Hơn nữa, các giải pháp công nghệ như thông tin có thể xác minh (VC) và bằng chứng zero-knowledge (không kiến thức-ZKP) được coi là công cụ then chốt để phù hợp với các yêu cầu quy định trong khi vẫn đảm bảo quyền riêng tư của người dùng.

VC cung cấp bản trình bày kỹ thuật số về thông tin xác thực cá nhân, tạo điều kiện tuân thủ chỉ thị KYC và AML mà không cần truy cập trực tiếp vào dữ liệu cá nhân. Tương tự như vậy, ZKP cung cấp một con đường mã hóa để xác thực quyền sở hữu thông tin mà không tiết lộ chính thông tin đó. Ví dụ như công cụ xác minh độ tuổi mà không tiết lộ ngày sinh.

“Mặc dù có thể thấy rõ sự đánh đổi giữa phân cấp và các cấu trúc được cấp phép, với rủi ro kiểm duyệt tiềm ẩn, nhưng lợi ích bao trùm của việc tuân thủ quy định, xây dựng niềm tin và tạo điều kiện thuận lợi cho người dùng thường vượt xa thỏa hiệp phân quyền đối với nhiều thực thể DeFi. Khi bối cảnh DeFi trưởng thành, dự kiến sẽ xuất hiện nhiều thiết kế được cấp phép hơn, do vai trò công cụ của chúng trong việc dung hòa đặc tính phi tập trung của DeFi với việc tuân thủ quy định, thúc đẩy môi trường thuận lợi cho sự phát triển của DeFi và sự chấp nhận phổ biến”, Bencomo tuyên bố.

Trong tương lai, sự cân bằng giữa đổi mới trong DeFi và tuân thủ quy định phụ thuộc vào sức mạnh tổng hợp của giáo dục, hợp tác và thỏa hiệp. Bencomo nhấn mạnh tầm quan trọng của đặc tính hợp tác, nơi các cơ quan quản lý và công ty DeFi làm việc cùng nhau để tạo ra quy định công bằng, khả thi.

Việc thiết lập các sandbox quy định có thể cung cấp nền tảng thử nghiệm có kiểm soát cho các sản phẩm và dịch vụ DeFi mới. Điều này sẽ hỗ trợ các cơ quan quản lý hiểu được tiềm năng và rủi ro của DeFi.

“Bằng cách chấp nhận tư duy học tập, theo kịp các tiến bộ của DeFi và sẵn sàng điều chỉnh quy định để đáp ứng với bối cảnh phát triển nhanh chóng, các cơ quan quản lý Hoa Kỳ có thể tạo ra một khung pháp lý vừa thân thiện với đổi mới vừa hiệu quả trong việc bảo vệ lợi ích của các bên liên quan, đảm bảo Hoa Kỳ tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực blockchain và DeFi toàn cầu”, Bencomo nói.

Cùng nhau vì sự phát triển của Web3

Việc thành lập các hiệp hội ngành cũng phần nào giải quyết căng thẳng giữa đổi mới DeFi và tuân thủ quy định. Theo Bencomo, các hiệp hội DeFi này có thể hoạt động như một cầu nối đại diện cho lợi ích của họ và tương tác với các cơ quan quản lý để có khuôn khổ pháp lý công bằng.

Đối thoại thường xuyên giữa hai bên có thể thúc đẩy sự tin tưởng, hiểu biết và xác định các cơ hội để tăng cường quy định.

“Việc tương tác với các cơ quan quản lý và bắt đầu đối thoại để làm sáng tỏ hoạt động của bạn và tiềm năng của lĩnh vực DeFi là vô giá. Sử dụng chuyên môn pháp lý với sự hiểu biết về các quy định về fintech và DeFi, đồng thời thiết lập các quy trình tuân thủ mạnh mẽ như quy trình KYC và AML. Duy trì tính minh bạch trong hoạt động và lưu giữ hồ sơ chi tiết, có thể kiểm toán để tạo niềm tin với cơ quan quản lý và người dùng. Đánh giá rủi ro thận trọng kết hợp với bảo hiểm có thể giảm thiểu rủi ro tài chính”, Bencomo kết luận.

Trước những thách thức pháp lý và các biện pháp tuân thủ tiềm năng, sự phát triển của các công ty DeFi đang ở thời điểm then chốt. Việc tích hợp các cải tiến công nghệ, sự tham gia tích cực với các cơ quan quản lý và sẵn sàng thích ứng với nhiệm vụ quản lý đang phát triển là điều cần thiết để điều hướng bối cảnh phức tạp này.

Sự cân bằng hợp lý giữa việc tuân thủ quy định và thúc đẩy đổi mới có thể tạo ra một hệ sinh thái thuận lợi cho sự phát triển của DeFi. Do đó, đảm bảo bảo vệ các bên liên quan đồng thời đưa Hoa Kỳ đi đầu trong câu chuyện DeFi toàn cầu.

Minh Anh

Theo Beincrypto

Vào năm 2023, blockchain Ethereum chứng kiến những thay đổi hấp dẫn về cách tương tác của người dùng và các thực thể. Theo báo cáo gần đây của Nansen, đã có sự gia tăng đáng chú ý, với hơn 300.000 địa chỉ Ethereum hoạt động hàng ngày.

Trong số những địa chỉ hoạt động này, các thực thể DeFi vẫn duy trì vị trí thống trị. Tính đến ngày 12/10/2023, chỉ riêng người dùng DeFi đã đông hơn gấp đôi số người dùng NFT và layer 2 mở rộng quy mô, củng cố vai trò trung tâm của ngành này trong các hoạt động on-chain.

Sự bùng nổ của ngành “layer 2, cầu nối và cơ sở hạ tầng”

Về lượng người dùng mới, các hoạt động của layer 2 tăng đáng chú ý. Theo báo cáo của Nansen, điều này cho thấy sự thay đổi hướng tới các giải pháp về khả năng mở rộng và người dùng mới ngày càng coi nền tảng layer 2 là lựa chọn ban đầu của họ.

Quá trình thay đổi cũng phù hợp với xu hướng rộng hơn, trong đó số lượng người dùng ở layer 2 và các giao thức mở rộng quy mô tăng trưởng đáng kể, nhờ cơ sở hạ tầng layer 2 hiệu quả hơn được đón nhận và tiềm năng cho những người canh tác airdrop.

Phân tích sâu vào tương tác của các thực thể sẽ xác nhận những xu hướng này. Trong khi gần như tất cả lĩnh vực đều tăng trưởng về số lượng giao dịch đến từ đầu năm đến nay, danh mục “Layer 2, Cầu nối và Cơ sở hạ tầng” dẫn đầu với mức tăng đáng chú ý 149,28%.

Lĩnh vực NFT đang suy giảm, nhưng DeFi vẫn có khả năng phục hồi

Số lượng người dùng NFT có thời điểm đã vượt người dùng DeFi vào năm 2022 trước khi bắt đầu giảm mạnh kể từ đầu năm 2023. Trên thực tế, số lượng người dùng hàng ngày trong lĩnh vực này giảm hơn 50% kể từ đầu năm.

Điều này trái ngược với lượng người dùng layer 1/ giao thức mở rộng quy mô tăng đáng kể vào tháng 3, trùng với thời điểm ra mắt mainnet công khai của zkSync và đợt airdrop của Arbitrum, trước khi quay trở lại các mức trước đó vào tháng 5.

Sau đó, số lượng người dùng trong danh mục “mở rộng quy mô” lại tăng thêm và duy trì tương đối ổn định kể từ tháng 6. Điều quan trọng cần lưu ý là nhóm người dùng DeFi chiếm ưu thế nhất trong số các nhóm này.

“Ngoài ra, một quan sát thú vị khác ở trên là số lượng người dùng DeFi dường như đã đạt đến tốc độ “chạy theo trớn”, thấp hơn một chút so với mức thị trường bò”.

Ngược lại, hoạt động của “lĩnh vực NFT, game và GambleFi” giảm 61,4%, phản ánh số lượng người dùng mới tập trung vào NFT sụt giảm.

Hơn nữa, số lượng người dùng tương tác với các thực thể NFT tiếp tục thấp hơn trong suốt năm 2023. Điều này nhấn mạnh sức hấp dẫn của lĩnh vực NFT đối với những holder ví mới ngày càng giảm. Vào đầu năm, NFT chiếm hơn 24% hành động ban đầu của người dùng mới, nhưng đến ngày 12/10, con số này chỉ còn trên 6% một chút.

Minh Anh

Theo Crypto Potato