Tiền điện tử cần có quy định gắn kết – Nhìn vào MiCA của Châu Âu

Trong thế giới ngày càng phát triển của blockchain và tiền điện tử, một hệ sinh thái phát triển kinh doanh và quản lý gắn kết là rất quan trọng để thúc đẩy sự hợp tác và đổi mới. Một thế giới bị phân mảnh, nơi các công ty phải tuân thủ các quy tắc khác nhau ở mọi quốc gia mà họ hoạt động, khiến việc xây dựng nền kinh tế phi tập trung trở nên khó khăn hơn.

Gần đây, Crypto Oasis, Crypto Valley, DLT Science Foundation và Inacta Ventures đã hợp tác để công bố Báo cáo giao thức toàn cầu khai mạc , được thiết kế để giúp ngành điều hướng một thế giới phát triển giao thức và quy định ngày càng phức tạp.

Dưới đây là đoạn trích đóng góp, được viết bởi Timea Nagy, cố vấn pháp lý cấp cao tại AlpinumLaw, một công ty luật có trụ sở tại Zug, về Thị trường trong Quy định về tài sản tiền điện tử (MiCA), các tiêu chuẩn sâu rộng về tiền điện tử của Châu Âu có hiệu lực trong năm nay, cho phép các công ty hài hòa hóa dịch vụ của họ trên tất cả 27 quốc gia thành viên.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Nhìn vào bối cảnh tiền điện tử, thật thách thức khi các quy định có thể khác nhau rất nhiều tùy thuộc vào nơi bạn ở trên thế giới, liên quan đến các khu vực, khu vực pháp lý và cơ quan quản lý khác nhau. Trong nỗ lực tạo ra một khuôn khổ gắn kết hơn, Liên minh Châu Âu (EU) đã thực hiện một bước quan trọng bằng cách giới thiệu Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCA). Sáng kiến này có thể đóng vai trò là kế hoạch chi tiết cho các khu vực pháp lý khác trên toàn cầu. Tính đến thời điểm hiện tại, MiCA được coi là ngọn hải đăng về khả năng hài hòa các quy định về tiền điện tử trên quy mô quốc tế.

MiCA không chỉ là một quy định độc lập; đó là một phần quan trọng trong chiến lược tài chính kỹ thuật số toàn diện do Ủy ban Châu Âu nghĩ ra. Chiến lược rộng hơn này bao gồm nhiều khía cạnh khác nhau, bao gồm Quy định sắp tới về khả năng phục hồi hoạt động kỹ thuật số (DORA), có các điều khoản mở rộng cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử. Một điều đáng chú ý khác là Quy định mới tập trung vào chế độ thí điểm công nghệ sổ cái phân tán (DLT), tập trung vào việc tăng cường chức năng của cơ sở hạ tầng thị trường tài chính được xây dựng dựa trên nguyên tắc DLT.

Bản thân quy định này đã tạo ra một mạng lưới rộng lớn, bao trùm nhiều đối tượng. Từ những người phát hành tài sản tiền điện tử mà không hỗ trợ cho stablecoin và từ các nền tảng nơi tài sản tiền điện tử được giao dịch đến ví nơi chúng được lưu trữ, nó tìm cách cung cấp một khung pháp lý gắn kết. Quy định này định nghĩa tài sản tiền điện tử là các đại diện kỹ thuật số về giá trị hoặc quyền, có thể chuyển nhượng và lưu trữ dưới dạng điện tử. Nó phân loại chúng thành các mã thông báo tiện ích, mã thông báo tham chiếu tài sản và mã thông báo tiền điện tử – bao bọc một cách hiệu quả các tài sản tiền điện tử hiện không được quy định bởi luật dịch vụ tài chính hiện hành.

Quy định mới nhấn mạnh đến tính minh bạch, tiết lộ, ủy quyền và giám sát, tất cả đều có ảnh hưởng đáng kể. Đáng chú ý, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử (CASP) phải có được sự cho phép từ cơ quan có thẩm quyền quốc gia, cho phép họ cung cấp dịch vụ của mình trên toàn bộ EU. Sự ủy quyền này về cơ bản hoạt động như một hộ chiếu cho các hoạt động của họ trong liên minh. Nhưng điều này có ý nghĩa gì đối với Thụy Sĩ hoặc các quốc gia ngoài EU khác?

Thụy Sĩ, cũng như bất kỳ quốc gia ngoài EU nào khác đều bị ảnh hưởng bởi MiCA miễn là họ cung cấp các hoạt động kinh doanh liên quan đến tiền điện tử ở các quốc gia EU. Có nghĩa là, các công ty Thụy Sĩ sẽ cần phân tích xem họ có thuộc các điều khoản của MiCA hay không; nếu vậy – liệu họ có giấy phép cần thiết hay không.

Phạm vi. Nói chung, MiCA áp dụng cho ba loại người, (i) nhà phát hành tài sản tiền điện tử, (ii) CASP và (iii) bất kỳ người nào, đối với các hành vi liên quan đến giao dịch tài sản tiền điện tử được phép giao dịch trên một sàn giao dịch. nền tảng dành cho tài sản tiền điện tử được vận hành bởi nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử được ủy quyền hoặc đã đưa ra yêu cầu chấp nhận giao dịch trên nền tảng giao dịch đó. Hơn nữa, MiCA phân biệt giữa ba loại tài sản tiền điện tử:

Mã thông báo tham chiếu tài sản, nghĩa là một loại tài sản mật mã không phải là mã thông báo tiền điện tử và có mục đích duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu giá trị hoặc quyền khác hoặc sự kết hợp của chúng, bao gồm một hoặc nhiều loại tiền tệ chính thức.

Mã thông báo tiền điện tử là một loại tài sản tiền điện tử có mục đích duy trì giá trị ổn định bằng cách tham chiếu giá trị của một loại tiền tệ chính thức.

Mã thông báo tiện ích đề cập đến tài sản tiền điện tử chỉ nhằm mục đích cung cấp quyền truy cập vào hàng hóa hoặc dịch vụ do nhà phát hành nó cung cấp. GHI CHÚ! Nằm ngoài phạm vi của MiCA là: giao thức DeFI, NFT thuần túy, CBDC, mã thông báo bảo mật hoặc các tài sản tiền điện tử khác đủ điều kiện làm công cụ tài chính theo MiFID II. Cấp phép. MiCA giới thiệu các yêu cầu cấp phép đối với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử, nhà phát hành mã thông báo tham chiếu tài sản và nhà phát hành mã thông báo tiền điện tử. Nói chung, CASP sẽ kích hoạt các yêu cầu cấp phép, trừ khi họ đã là tổ chức tín dụng được cấp phép theo MiFID. Như đã đề cập trước đó, ngay cả với giấy phép hiện có, công ty vẫn cần thông báo cho cơ quan có thẩm quyền về ý định cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử. Giám sát. Ở cấp quốc gia thành viên, cơ quan có thẩm quyền sẽ chịu trách nhiệm giám sát CASP và đảm bảo tuân thủ các quy định được nêu trong MiCA. CASP có cơ sở người dùng hoạt động vượt quá 10 triệu sẽ thuộc danh mục “CASP đáng kể”. Mặc dù các CASP quan trọng này sẽ tiếp tục được các cơ quan có thẩm quyền liên quan giám sát, nhưng Cơ quan Thị trường và Chứng khoán Châu Âu (ESMA) sẽ được trao “quyền can thiệp”. Cơ quan này trao quyền cho ESMA ban hành các biện pháp cấm hoặc hạn chế việc CASP cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử, đặc biệt khi nhận thấy có mối đe dọa đối với tính toàn vẹn của thị trường, bảo vệ nhà đầu tư hoặc ổn định tài chính.

Đối với stablecoin, bối cảnh giám sát liên quan đến việc Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) vào cuộc. Cụ thể, các stablecoin có số lượng người dùng vượt quá 10 triệu hoặc sở hữu dự trữ tài sản vượt quá 5 tỷ euro sẽ nằm dưới sự giám sát của EBA. Ngoài ra, Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ có quyền thực hiện quyền phủ quyết liên quan đến bất kỳ loại tiền ổn định nào mà họ cho là có liên quan, do đó ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng.

Hạn chế lạm dụng thị trường. Các tài sản tiền điện tử không đủ điều kiện làm công cụ tài chính theo MiFID II sẽ nằm ngoài phạm vi của Quy định lạm dụng thị trường của EU. Tuy nhiên, MiCA đặt ra các quy tắc lạm dụng thị trường của riêng mình đối với thị trường tài sản tiền điện tử nhằm đảm bảo tính toàn vẹn của thị trường. Các quy tắc này sẽ được áp dụng cho các tài sản tiền điện tử được phép giao dịch trên nền tảng giao dịch dành cho tài sản tiền điện tử do nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử được ủy quyền vận hành.

Phần kết luận. Không còn nghi ngờ gì nữa, ảnh hưởng của MiCA đối với CASP là rất đáng kể. Điều này có nghĩa là chúng tôi có thể đang xem xét các giai đoạn mở rộng và có thể đòi hỏi khắt khe để thực hiện những thay đổi cần thiết. Bất chấp những trở ngại tiềm ẩn phía trước, chúng tôi vẫn giữ quan điểm lạc quan vì chúng tôi đã sẵn sàng giải quyết những thách thức không chỉ từ góc độ thực tế mà còn từ quan điểm pháp lý.

Để biết thêm thông tin về Báo cáo giao thức toàn cầu khai mạc, bao gồm phân tích 50 dự án tiền điện tử hàng đầu, hãy nhấp vào đây .