Các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) Bitcoin giao ngay ( BTC ) ở Hoa Kỳ đã ghi nhận dòng tiền ròng 0 USD lần thứ tư kể từ khi ra mắt vào tháng 1.
Theo dữ liệu do Nhà đầu tư Farside cung cấp, các quỹ ETF BTC giao ngay đã đứng yên vào ngày 27 tháng 5 khi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn phải đối mặt với sự điều chỉnh. Đáng chú ý, đây cũng là lần đầu tiên trong hai tuần qua các quỹ ETF Bitcoin không ghi nhận dòng vốn vào.
Dữ liệu cho thấy các quỹ ETF BTC đã ghi nhận dòng vốn vào ròng hơn 2 tỷ USD trong khoảng thời gian từ ngày 13 đến ngày 24 tháng 5. Tổng dòng vốn vào ròng trong hai tuần đầu tiên của tháng này đạt 1,3 tỷ USD, bù đắp cho dòng vốn chảy ra trong tháng Tư.
Nhà phân tích ETF cao cấp của Bloomberg , Eric Balchunas, cho biết vào ngày 17 tháng 5 rằng các nhà đầu tư không nên lo lắng về dòng vốn chảy ra ngắn hạn trên thị trường ETF. Ông nói thêm rằng BTC ETF sẽ mang lại lợi nhuận “dài hạn ròng tích cực”.
Hơn nữa, người sáng lập MicroStrategy, Michael Saylor đã chia sẻ vào ngày 27 tháng 5 rằng các quỹ ETF BTC giao ngay hiện đang nắm giữ hơn 1 triệu BTC trên 32 sản phẩm đầu tư. Điều này chiếm khoảng 5% nguồn cung lưu hành của tài sản.
BlackRock nắm giữ số lượng BTC cao nhất trong quỹ ETF của mình – 287.168 tính đến ngày 24 tháng 5. Danh sách không bao gồm cổ phiếu GBTC.
Bitcoin chứng kiến mức giảm 1,24% sau dòng vốn ròng 0 USD vào các quỹ ETF giao ngay. Tiền điện tử hàng đầu đang giao dịch ở mức 67.900 USD tại thời điểm viết bài. Điều quan trọng cần lưu ý là BTC đã nhanh chóng chạm mức cao nhất trong ngày khoảng 70.590 USD vào khoảng 17:25 UTC ngày 27 tháng 5.
Mặc dù việc SEC phê duyệt các quỹ ETF Ethereum giao ngay có thể cung cấp một số thông tin rõ ràng về tình trạng không bảo mật của Ether, nhưng các chuyên gia tin rằng nó có thể mang lại những hậu quả không đáng có cho hệ sinh thái.
Sau nhiều tháng cân nhắc và đưa ra quyết định chậm trễ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã chấp nhận các quỹ ETF Ether ( ETH ) giao ngay. Tuy nhiên, sự chấp thuận này hiện chỉ giới hạn ở các hồ sơ 19b-4, với việc ủy quyền giao dịch thực tế có thể mất vài tháng vì đơn đăng ký S-1 của tổ chức phát hành vẫn đang được xem xét.
James Seyffart của Bloomberg lưu ý rằng ủy quyền giao dịch thực tế có thể kéo dài trong vài tháng.
Sẽ thêm vào đây. Thông thường quá trình này mất vài tháng. Giống như tối đa 5 tháng trong một số ví dụ nhưng @EricBalchunas và tôi nghĩ điều này ít nhất sẽ được tăng tốc phần nào. #Bitcoin ETF có thời hạn ít nhất là 90 ngày. Sẽ sớm biết thêm.
Khi ngành công nghiệp ca ngợi cái gọi là động thái tiến bộ, đặc biệt là sau khi có sự chấp thuận tương tự đối với các quỹ ETF Bitcoin ( BTC ) giao ngay, ba chuyên gia nói với crypto.news rằng quỹ Ether giao ngay có thể có ý nghĩa nhiều hơn một số người tưởng tượng.
Tập trung hóa và trạng thái ngủ đông của Ether
Sự khác biệt cơ bản giữa các quỹ ETF được củng cố bởi BTC và ETH nằm ở cơ chế đồng thuận riêng lẻ được cả hai chuỗi khối sử dụng. Bitcoin sử dụng mô hình bằng chứng công việc, trong đó những người khai thác giải các phương trình toán học phức tạp để nhận phần thưởng khối.
Cùng với việc thiếu chức năng hợp đồng thông minh và hệ sinh thái defi, thiết kế đơn giản khuyến khích người tham gia gửi và giữ BTC.
Ethereum thì khác. Ngay cả trước khi mạng chuyển sang thiết kế bằng chứng cổ phần, ETH đã hỗ trợ bối cảnh defi trị giá hàng tỷ đô la và được xây dựng để triển khai trên chuỗi.
Nhà khoa học dữ liệu Flipside Crypto Carlos Mercado cho biết việc không thể sử dụng ETH trong quỹ dường như phản tác dụng đối với giá trị của tài sản. Mercado giải thích: “Giữ ETH một cách nhàn rỗi cũng giống như tích trữ thùng xăng — đó không phải là cách sử dụng tài sản tốt nhất”.
Việc đặt cược có thể đã giải quyết được mối lo ngại này, nhưng tất cả nội dung đặt cược đã bị rút khỏi một số giá thầu Ethereum ETF giao ngay được cập nhật. SEC cũng đã trấn áp các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược như Coinbase , làm tăng thêm suy đoán xung quanh việc áp dụng đặt cược tiền điện tử của Hoa Kỳ.
Theo nhà phát triển định lượng Tom McClean của Vega Protocol, việc loại bỏ các tính năng đặt cược đã giúp giảm bớt các câu hỏi về tính tập trung hóa, nhưng nó không giải quyết được vấn đề một cách đầy đủ. Thay vì các nhà phát hành có khả năng phân bổ ETH cho một người xác nhận duy nhất hoặc một nhóm được chọn, các quỹ ETF có vẻ như chỉ mua, giữ và bán mã thông báo Ether.
Điều này sẽ “gây ra rủi ro về một lượng lớn ETH không được đặt cọc và không sinh lời trong hệ thống nói chung, vì nó cũng sẽ không được sử dụng bằng gas, v.v”, theo McClean.
Quy định rõ ràng
Mặt khác, McClean tin rằng kết quả có thể thúc đẩy các nhà đầu tư cũng như tổ chức phát hành tìm kiếm sự rõ ràng về quy định đối với việc đặt cược. Người đứng đầu bộ phận phát triển kinh doanh (APAC) của Keyrock, Justin d’Anethan cũng lặp lại những suy nghĩ tương tự và cho rằng các hồ sơ được phê duyệt dường như đã xác nhận Ether là một loại tài sản không bảo mật.
Nhà điều hành tiền điện tử lưu ý rằng các ứng dụng không được nộp theo cách tương tự như các quỹ ETF liên kết với chứng khoán. “Một tay cờ bạc có thể coi đây là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy các cơ quan quản lý sẽ không coi Ether là chứng khoán. Điều này sẽ trút bỏ gánh nặng cho nhiều nhà đầu tư và các bên liên quan của Ethereum.”
Mặc dù các lập luận và hồ sơ được phê duyệt cho thấy sự thay đổi 180 độ của SEC đối với trạng thái công cụ tài chính của ETH, nhưng vẫn chưa rõ cơ quan quản lý Phố Wall xem tài sản này như thế nào.
Áp lực chính trị có đóng vai trò trong việc SEC xem xét các ETF Ether giao ngay không và điều này có ý nghĩa gì đối với cộng đồng tiền điện tử?
Mục lục
Ethereum ( ETH ) đang trong xu hướng tăng giá, giao dịch quanh mức 3.760 USD tính đến ngày 22 tháng 5, đánh dấu mức tăng 28% trong tuần qua.
Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi suy đoán rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ ( SEC ) có thể phê duyệt các quỹ giao dịch trao đổi Ether giao ngay đầu tiên ( ETF ) trong tuần này.
Trong một diễn biến đáng ngạc nhiên, vào ngày 20 tháng 5, SEC đã yêu cầu Nasdaq, CBOE và NYSE tinh chỉnh đơn đăng ký niêm yết Ether ETF giao ngay của họ. Các sàn giao dịch đã được hướng dẫn nộp đơn đăng ký sửa đổi vào cuối ngày thứ Ba.
Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg lưu ý rằng nhiều tổ chức phát hành ETF, bao gồm Fidelity, VanEck và ARK/21Shares, đã nhanh chóng gửi hồ sơ sửa đổi của họ.
CẬP NHẬT: Nó đang xảy ra. Chúng tôi có ít nhất 5 nhà phát hành#Ethereum ETF tiềm năng đã gửi Bản sửa đổi 19b-4 của họ trong ~25 phút qua. Fidelity, VanEck, Invesco/Galaxy, Ark/21Shares và Franklin đều được gửi qua CBOE. pic.twitter.com/pHGt8iRWi8
Những hồ sơ này, được gọi là Mẫu 19b-4, có vai trò then chốt vì chúng cho SEC biết về một thay đổi quy tắc được đề xuất và nằm trong số các tài liệu cần được cơ quan bật đèn xanh trước khi các ETF Ethereum giao ngay có thể có hiệu lực.
Sau tin tức này, giá Ether đã tăng vọt , tăng tới 18% vào thứ Hai lên trên 3.830 USD trước khi ổn định ở mức khoảng 3.700 USD vào thời điểm viết bài này.
Điều quan trọng cần lưu ý là thời hạn đầu tiên của Ether ETF đang đến gần, với đơn đăng ký của VanEck vào ngày 23 tháng 5 và ARK Invest/21Shares’ vào ngày 24 tháng 5.
Đây là danh sách tất cả những người tham gia cuộc đua#Ethereum ETF giao ngay. ‘Cổ phần ETH’
Việc chấp thuận các quỹ ETF này sẽ là một chiến thắng to lớn cho ngành công nghiệp tiền điện tử, gây ngạc nhiên cho nhiều người đang mong đợi sự từ chối.
Bất chấp tiến bộ này, sự không chắc chắn vẫn còn. SEC, dẫn đầu bởi người hoài nghi về tiền điện tử Gary Gensler, trong lịch sử đã thận trọng trong việc phê duyệt các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay do lo ngại về việc thao túng thị trường.
Tuy nhiên, chiến thắng gần đây tại tòa của Grayscale Investments, buộc SEC phải phê duyệtBitcoin ETF giao ngay, có thể ảnh hưởng đến quyết định về Ether ETF.
Tuy nhiên, ngoài việc nộp đơn 19b-4, các tổ chức phát hành ETF cũng cần phải có được sự chấp thuận S-1 từ SEC. Mẫu S-1 là một tuyên bố đăng ký cung cấp thông tin chi tiết về ETF, bao gồm các mục tiêu, chiến lược và rủi ro đầu tư của nó.
SEC xem xét hồ sơ S-1 để đảm bảo rằng ETF tuân thủ tất cả các yêu cầu quy định. Quá trình phê duyệt hồ sơ S-1 có thể khác nhau và có thể mất vài tuần đến vài tháng. Sau khi nhận được phê duyệt S-1, ETF có thể hoạt động và được giao dịch trên thị trường.
Đang làm hỏng bài đăng này. Nhìn thấy những quan niệm sai lầm phổ biến rằng ‘sự phê duyệt’ có nghĩa là ra mắt ngay lập tức#Ethereum ETF. Điều này không nhất thiết phải như vậy. Sẽ có vài ngày (tối thiểu), có thể ít nhất là vài tuần và có thể là vài tháng kể từ khi phê duyệt đến khi ra mắt tại đây https://t.co/ecbgMjLN95
Điều này có nghĩa là có thể mất vài tuần đến vài tháng trước khi chúng tôi nhận được sự chấp thuận S-1 và do đó là một quỹ ETF Ethereum trực tiếp.
Điều gì đang xảy ra và tỷ lệ cược là gì?
Suy đoán cho thấy sự thay đổi quan điểm của SEC có thể có động cơ chính trị, có thể bị ảnh hưởng bởi cuộc bầu cử sắp tới.
Cựu Tổng thống Donald Trump, người gần đây đã bày tỏ quan điểm ủng hộ tiền điện tử, đã chỉ trích sự hiểu biết của Tổng thống Joe Biden về tiền điện tử và ám chỉ rằng những người đam mê tiền điện tử nên ủng hộ ông.
Diễn biến này đã khiến một số người tin rằng tiền điện tử đã trở thành một vấn đề trong chiến dịch tranh cử, đặc biệt khi đảng Dân chủ tìm cách thu hút cử tri trẻ, một nhóm nhân khẩu học liên quan nhiều đến tiền điện tử.
Thật khó để tin rằng SEC này sẽ mang lại cho chúng ta bất kỳ ưu đãi nào như phê duyệt ETH ETF giao ngay.
Nhưng chính sách là chính trị và tiền điện tử đã chiến thắng trong cuộc chiến chính trị trong nhiều tháng.
Có thể phe Biden đã thấy Trump có thể giành được bao nhiêu cử tri chỉ bằng một bình luận ủng hộ tiền điện tử và quyết định chuyển hướng.
“Đảng Dân chủ rất cần những người trẻ tuổi ra ngoài và bỏ phiếu cho họ. Và quan điểm chính, nếu bạn nhìn vào những gì Biden đang làm từ góc độ chiến dịch, là tự coi mình là một người 80 tuổi có tầm nhìn về tương lai,” một nguồn tin nói với The Block .
Một tuần sau khi Trump tán thành tiền điện tử, Biden hoảng sợ và thay đổi quan điểm về tiền điện tử
Ngoài ra, Giám đốc Chính sách và Pháp lý của Hội đồng Đổi mới Tiền điện tử, Ji Kim, đã đề xuất tầm quan trọng của tiền điện tử đối với các cử tri và tác động tiềm tàng của nó đối với các cuộc bầu cử, cho thấy rằng cử tri tiền điện tử có thể là một khối bỏ phiếu quan trọng.
Trong khi đó, sự chấp thuận trước đó của SEC đối với các quỹ ETF tương lai Ether vào tháng 10 năm 2023, bao gồm cả các quỹ từ ProShares, VanEck và Bitwise, có thể ảnh hưởng đến quyết định của họ về các quỹ ETF Ether giao ngay. Mặc dù việc phê duyệt các quỹ ETF tương lai có thể cho thấy sự sẵn sàng xem xét các quỹ ETF giao ngay, nhưng mỗi đơn đăng ký đều được đánh giá dựa trên giá trị của nó.
Các nhà phân tích thị trường và chuyên gia đã theo dõi chặt chẽ tình hình. Nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg ETF đã nâng tỷ lệ chấp thuận Ethereum ETF giao ngay từ 25% lên 75% sau khi nghe tin đồn về khả năng đảo ngược của SEC.
Cập nhật: @JSeyff và tôi đang tăng tỷ lệ chấp thuận Ether ETF giao ngay lên 75% (tăng từ 25%), chiều nay nghe tin đồn rằng SEC có thể quay ngược 180 về vấn đề này (vấn đề chính trị ngày càng tăng), vì vậy bây giờ mọi người đang tranh giành nhau (như chúng tôi, những người khác đều cho rằng họ sẽ bị từ chối). Xem… https://t.co/gcxgYHz3om
Geoff Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Ngoại hối và Tài sản Kỹ thuật số tại Ngân hàng Standard Chartered, cũng bày tỏ sự tự tin tương tự, ước tính cơ hội được chấp thuận là 80% đến 90% trong tuần này.
Để ứng phó với những diễn biến này, nền tảng cá cược tiền điện tử Polymarket đã chứng kiến sự thay đổi đột ngột về tỷ lệ cược. Ban đầu được định giá ở mức 10% cơ hội được ETF chấp thuận trước ngày 31 tháng 5, tỷ lệ này đã tăng lên gần 75% trong vòng vài giờ và hiện ở mức khoảng 69%.
Những người đặt cược trên nền tảng này có thể nhận được lợi nhuận cao nếu được phê duyệt, với gần 60% lợi nhuận cho đặt cược “có” và hơn 165% cho đặt cược chống lại sự chấp thuận.
Liệu Ethereum ETF có thể gây chiến với BTC ETF không?
Sự ra mắt tiềm năng của ETH ETF giao ngay có thể tác động đáng kể đến cả BTC ETF và thị trường altcoin rộng lớn hơn.
Chỉ trong bốn tháng kể từ khi ra mắt, các quỹ ETF BTC giao ngay đã tích lũy được số tài sản được quản lý (AUM) trị giá 58 tỷ USD ấn tượng, trong đó những gã khổng lồ trong ngành như Grayscale và BlackRock dẫn đầu. Thành công này đặt ra câu hỏi về cách ETH ETF có thể cạnh tranh với BTC ETF.
Balchunas đã so sánh tình hình ra mắt Ether ETF sau Bitcoin ETF với buổi hòa nhạc nơi Chị Hazel biểu diễn sau Nirvana.
Tôi nghĩ rằng tôi so sánh các ETF Ether theo sau Bitcoin ETF với một buổi hòa nhạc nơi Chị Hazel xuất hiện sau Nirvana thì tôi hiểu tại sao một số người lại tấn công tôi về điều này và điều đó không sao cả. Có thể điều đó thật khắc nghiệt nhưng tôi vẫn thấy các etfs ether nhận được 10-15% tài sản của các quỹ ETF btc (altho James là…
Sự tương tự này có nghĩa là thời gian và tác động, trong đó Nirvana đại diện cho Bitcoin ETF, xuất hiện đầu tiên và đặt ra tiêu chuẩn cao. Sister Hazel, tượng trưng cho các ETF Ether, xuất hiện muộn hơn và có thể gặp khó khăn trong việc bắt kịp tác động ban đầu.
Bất chấp sự tương tự này, Balchunas dự đoán rằng ETH ETF có thể thu được từ 10-15% tài sản hiện do BTC ETF nắm giữ. Trong khi các quỹ ETF BTC có thể tiếp tục thống trị, các quỹ có thể chảy từ BTC sang ETH, tạo cơ hội cho các ETF ETH thiết lập sự hiện diện trên thị trường.
Thông báo về Ethereum ETF đã có tác động đáng kể, với sự biến động 100 tỷ USD vốn hóa thị trường tiền điện tử sau tin tức này, cho thấy rằng ETH ETF có thể không chỉ là “củ khoai tây nhỏ”, như Balchunas mô tả ban đầu.
Sự ra mắt của ETF ETH cũng có thể có tác động lan tỏa trên thị trường altcoin. Khi các nhà đầu tư đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ để bao gồm ETH ETF, các altcoin khác có thể được hưởng lợi từ việc luân chuyển vốn từ BTC sang thị trường altcoin.
Tuy nhiên, mức độ tác động này sẽ phụ thuộc vào mức độ hoạt động của ETH ETF và liệu chúng có thể thu hút được thị phần lớn trên thị trường hiện do BTC ETF thống trị hay không.
Phân tích của Standard Chartered cho thấy rằng một khi quỹ ETF giao ngay được phê duyệt, chúng có thể thu hút được một lượng vốn lớn. Họ ước tính rằng trong năm đầu tiên sau khi được phê duyệt, có thể đầu tư từ 2,39 đến 9,15 triệu ETH, tương đương khoảng 15 tỷ USD đến 45 tỷ USD tính bằng USD.
Nếu những dự đoán này đúng, điều đó cho thấy sự quan tâm mạnh mẽ đến các quỹ ETF ether, tương tự như những gì đã được quan sát thấy với bitcoin. Tuy nhiên, sự mơ hồ đang ngự trị vào lúc này và không có gì là chắc chắn.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Khi những đồn đoán ngày càng gia tăng liên quan đến khả năng phê duyệt ETF ETH giao ngay tại Hoa Kỳ vào ngày 23 tháng 5, ETF của VanEck đã được Tổng công ty thanh toán và ủy thác lưu ký (DTCC) niêm yết dưới ký hiệu mã chứng khoán “ETHV”.
DTCC, một cơ quan chủ chốt trong cơ sở hạ tầng thị trường tài chính Mỹ, cung cấp các dịch vụ thanh toán bù trừ, thanh toán và báo cáo giao dịch. Việc niêm yết trên DTCC là một bước quan trọng trước khi được SEC phê duyệt cuối cùng.
Mặc dù ETF của VanEck hiện được chỉ định là không hoạt động trên trang web DTCC, cho thấy nó không thể được xử lý cho đến khi được phê duyệt theo quy định, nhưng đây không phải là Ether ETF đầu tiên được DTCC liệt kê. ETH ETF giao ngay của Franklin Templeton đã được niêm yết trên nền tảng này một tháng trước.
Standard Chartered đã đề xuất rằng nếu các ETF Ether giao ngay nhận được sự chấp thuận trong tuần này, Ether có thể bắt kịp Bitcoin, với tỷ lệ giá 5,4% hiện tại có khả năng giữ nguyên trong thời gian còn lại của năm 2024.
Geoff Kendrick, Trưởng bộ phận Nghiên cứu Ngoại hối và Tài sản Kỹ thuật số tại Ngân hàng Standard Chartered, lưu ý, “vì hiện tại chúng ta thấy Bitcoin đạt mức 150.000 USD vào cuối năm 2024, điều này có nghĩa là Ether sẽ đạt mức 8.000 USD”.
Tuy nhiên, trong khi việc phê duyệt Ether ETF giao ngay có thể có tác động tích cực thì thị trường tiền điện tử vẫn không ổn định và phải chịu những thay đổi về quy định. Bạn nên thận trọng và tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
Cuộc biểu tình của Bitcoin và Ethereum có tác động gì đến các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử và liệu xu hướng tăng giá này có tiếp tục không?
Mục lục
Sau nhiều tuần tâm lý giảm giá và thị trường hợp nhất, thị trường tiền điện tử đã trở lại trong 24 giờ qua.
Bitcoin ( BTC ) đã vượt qua mốc 70.000 USD, giao dịch ở mức 71.000 USD tính đến ngày 21 tháng 5. Ethereum ( ETH ) thậm chí còn trải qua một đợt tăng giá mạnh mẽ hơn, tăng hơn 20% để giao dịch trên 3.700 USD.
Cuộc biểu tình này diễn ra sau một thông báo quan trọng của Eric Balchunas, một nhà phân tích cấp cao tại Bloomberg, người đã tăng tỷ lệ phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi Ethereum ( ETF ) từ 25% lên 75%.
Cập nhật: @JSeyff và tôi đang tăng tỷ lệ chấp thuận Ether ETF giao ngay lên 75% (tăng từ 25%), chiều nay nghe tin đồn rằng SEC có thể quay ngược 180 về vấn đề này (vấn đề chính trị ngày càng tăng), vì vậy bây giờ mọi người đang tranh giành nhau (như chúng tôi, những người khác đều cho rằng họ sẽ bị từ chối). Xem… https://t.co/gcxgYHz3om
Balchunas lưu ý rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ ( SEC ) dường như đang đẩy nhanh quá trình phê duyệt, có thể do áp lực chính trị và lập trường thận trọng trước đây đối với ETF.
Tâm lý lạc quan càng được chứng minh rõ ràng hơn bằng sự lạc quan của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai hashrate. Các nhà phân tích tại Hashrate Index dự đoán giá băm sẽ tăng trong sáu tháng tới. Họ kỳ vọng phí giao dịch của Bitcoin sẽ tăng và giá sẽ tiếp tục tăng.
📢 CẬP NHẬT THỊ TRƯỜNG HASHPRICE & HashRATE!
Hashrate Forwards đang giao dịch theo phương thức bù hoãn mua kể từ Halving, với giá băm trong tương lai cao hơn giá giao ngay.
Các nhà giao dịch hashrate tăng giá kỳ vọng hashprice sẽ tăng trong 6 tháng tới. Họ dự đoán khó khăn có thể giảm/đứng, giao dịch… pic.twitter.com/4ZLgN6Jxyp
Tâm lý này được hỗ trợ bởi bài đăng gần đây của họ trên X (trước đây là Twitter), nơi họ đề cập rằng việc Bitcoin tăng giá lên 70.000 USD đang tác động tích cực đến hashprice, mặc dù nó tương đối thấp so với các đợt halving trước đó.
Để đáp lại động lực tích cực trên thị trường tiền điện tử, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cũng đã đạt được mức tăng đáng kể.
Coinbase (COIN) đã tăng 9% vào ngày 20 tháng 5, đạt 225 USD. Tương tự, MicroStrategy (MSTR) cũng tăng 9%, giao dịch ở mức 1.727 USD, cho thấy xu hướng tăng giá trên thị trường tiền điện tử đang lan sang các cổ phiếu có liên quan đến lĩnh vực tiền điện tử.
Trước những diễn biến này, hãy phân tích hoạt động gần đây của những cổ phiếu này như thế nào và chúng ta có thể mong đợi điều gì tiếp theo.
Chuyện gì đang xảy ra với Coinbase?
Mặc dù doanh thu năm 2022 giảm so với năm 2021, Coinbase đã trở thành công ty có giá trị thứ 340 trên thế giới, với vốn hóa thị trường hơn 55 tỷ USD tính đến tháng 5 năm 2024.
Nguồn: Vốn hóa thị trường của các công ty
Sau khi chạm đáy ở mức 47 USD/cổ phiếu vào tháng 6 năm 2022, giá cổ phiếu của Coinbase đã tăng lên 225 USD vào ngày 20 tháng 5, tương ứng mức tăng 378%. Trong năm qua, cổ phiếu này đã tăng hơn 268% và tăng hơn 113% trong sáu tháng qua.
Nguồn: Google
Vào năm 2023, Coinbase báo cáo doanh thu là 3,97 tỷ USD, giảm so với mức 7,83 tỷ USD được báo cáo vào năm 2021. Tuy nhiên, doanh thu quý đầu tiên năm 2024 của công ty đã tăng vọt lên 1,6 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 72% so với quý trước.
Sự gia tăng doanh thu và giá cổ phiếu này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng các giao dịch, nhờ vào sự phát triển của thị trường tiền điện tử rộng hơn và sự thay đổi thuận lợi đối với các quy tắc kế toán tiền điện tử.
Thu nhập ròng của công ty trong quý đầu tiên của năm 2024 là 1,18 tỷ USD, tương đương 4,40 USD mỗi cổ phiếu, thay đổi so với khoản lỗ một năm trước là 78,9 triệu USD, tương đương 34 cent mỗi cổ phiếu.
Trình điều khiển doanh thu của Coinbase bao gồm doanh thu giao dịch tiêu dùng, đạt 935 triệu USD trong quý và tổng doanh thu giao dịch, gần gấp ba lên 1,08 tỷ USD. Ngoài ra, doanh thu thuê bao và dịch vụ đóng góp 511 triệu USD trong quý.
Công ty cũng được hưởng lợi từ sự tăng giá của BTC và ETH trong quý đầu tiên. Bitcoin đã đạt mức cao mới mọi thời đại trên 73.000 USD vào tháng 3, trong khi ETH trải qua đợt nâng cấp lớn đầu tiên sau hơn một năm. Những sự kiện này đã dẫn đến khối lượng giao dịch và nhu cầu về dịch vụ của Coinbase tăng lên.
Hơn nữa, Coinbase đã định vị mình là một người chơi chủ chốt trong không gian nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt kể từ khi SEC ở Hoa Kỳ phê duyệt BTC ETF giao ngay tại Hoa Kỳ. Nhiều quỹ trong số này đã hợp tác với Coinbase với tư cách là đối tác lưu ký của họ, cùng nhau thúc đẩy nhu cầu đối với Coinbase và dịch vụ của nó.
Đặt cược Bitcoin của Microstrategy
MicroStrategy, được xếp hạng là công ty có giá trị thứ 654 trên thế giới tính theo vốn hóa thị trường tính đến tháng 5 năm 2024, đã trải qua những biến động đáng chú ý về vốn hóa thị trường trong những năm qua.
Từ năm 2020 đến năm 2024, vốn hóa thị trường của công ty đã tăng từ 3,60 tỷ USD lên 30,63 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 750%. Sự gia tăng này đặc biệt ấn tượng khi vốn hóa thị trường của công ty giảm 73,42% xuống còn 1,63 tỷ USD vào cuối năm 2022.
Nguồn: Vốn hóa thị trường của các công ty
Giá cổ phiếu của công ty cũng kể một câu chuyện thú vị. Từ năm 2000 đến năm 2020, giá cổ phiếu của MSTR vẫn tương đối trì trệ, dao động trong khoảng từ 100 đến 150 USD mà không có sự tăng giá đáng kể nào.
Nguồn: Google
Tuy nhiên, kể từ năm 2020, giá cổ phiếu đã tăng ổn định, tăng hơn 1180% trong 5 năm qua và gần 500% chỉ trong năm ngoái, giao dịch ở mức 1.727 USD tính đến ngày 20 tháng 5.
Bất chấp những xu hướng tích cực này, doanh thu của MicroStrategy vẫn có một số biến động. Vào năm 2023, công ty báo cáo doanh thu là 0,48 tỷ USD, giảm so với mức 0,51 tỷ USD được báo cáo vào năm 2021. Tương tự, doanh thu của công ty vào năm 2022 giảm xuống 0,49 tỷ USD từ 0,51 tỷ USD vào năm 2021.
Tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P/E) của MicroStrategy là một số liệu khác đáng chú ý. Theo báo cáo tài chính mới nhất, tỷ lệ P/E của công ty ở mức 200,144, tăng mạnh từ -1,09 vào cuối năm 2022.
Tỷ lệ P/E cao cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn cho thu nhập của MicroStrategy, có thể do hiệu quả hoạt động mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng của công ty. Tuy nhiên, cổ phiếu có P/E cao thường tiềm ẩn rủi ro đáng kể.
Một yếu tố quan trọng góp phần vào thành công gần đây của MicroStrategy là lượng bitcoin nắm giữ đáng kể. Tính đến quý 1 năm 2024, công ty nắm giữ 214.400 bitcoin, trị giá khoảng 15,26 tỷ USD tính đến ngày 21 tháng 5.
Những khoản nắm giữ này, được mua với chi phí trung bình là 35.180 USD cho mỗi bitcoin, đã tạo ra lợi nhuận trên giấy tờ khoảng 7,76 tỷ USD cho MicroStrategy.
Trong khi đó, việc MicroStrategy được bổ sung vào Chỉ số Thế giới MSCI càng khẳng định vị thế của công ty này với tư cách là một công ty chủ chốt trên thị trường chứng khoán.
Chỉ số MSCI Thế giới là chỉ số thị trường vốn cổ phần toàn cầu bao gồm gần 3.000 công ty từ 23 quốc gia phát triển và 24 thị trường mới nổi. Việc MicroStrategy được đưa vào chỉ số này cho thấy mức độ tiếp xúc với BTC ngày càng tăng trong danh mục đầu tư truyền thống.
Công cụ khai thác BTC lớn nhất là gì?
Marathon Digital Holdings (MARA), công ty có giá trị lớn thứ 2.379 trên thế giới tính theo vốn hóa thị trường tính đến tháng 5 năm 2024, đã trải qua sự biến động cực độ về vốn hóa thị trường trong những năm qua.
Từ năm 2020 đến năm 2024, vốn hóa thị trường của công ty đã tăng từ 0,85 tỷ USD lên 6,09 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 616%. Sự gia tăng này diễn ra sau đợt sụt giảm mạnh vào năm 2022, khi vốn hóa thị trường giảm 88,15%.
Nguồn: Vốn hóa thị trường của các công ty
Xu hướng doanh thu của công ty cũng tiết lộ một câu chuyện thú vị. Doanh thu năm 2023 của Marathon đạt 0,38 tỷ USD, tăng từ 0,11 tỷ USD vào năm 2022 và 0,15 tỷ USD vào năm 2021.
Bất chấp những cải tiến này, Marathon vẫn phải đối mặt với những thách thức, bằng chứng là tỷ lệ P/E hiện tại là -5,16667. Vào cuối năm 2022, tỷ lệ P/E là -0,5516.
Tỷ lệ P/E âm có thể là do nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm những thách thức trong vận hành, lỗi thiết bị không mong muốn, bảo trì đường dây truyền tải và cắt giảm hoạt động liên quan đến thời tiết tại các địa điểm khai thác.
Trong khi đó, hiệu suất cổ phiếu của Marathon trong những năm qua rất cao, với giá cổ phiếu tăng gần 617% trong 5 năm qua và khoảng 121% trong năm ngoái.
Nguồn: Google
Vào tuần đầu tiên của tháng 5, cổ phiếu của Marathon được S&P Global niêm yết , một cột mốc quan trọng đối với công ty. Bất chấp sự phát triển tích cực này, Marathon phải đối mặt với những thách thức hoạt động trong quý đầu tiên của năm 2024, khi chỉ khai thác được 2.811 Bitcoin, giảm 34% so với quý trước.
Do đó, Marathon đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý đầu tiên là 1,26 USD, cao hơn nhiều so với ước tính của Phố Wall là 0,02 USD. Tuy nhiên, con số này bao gồm sự điều chỉnh thuận lợi theo thị trường do các quy tắc kế toán giá trị hợp lý FASB mới được phê duyệt và sự tăng giá bitcoin gần đây, khiến việc so sánh với các dự báo trở nên phức tạp.
Giữa những thách thức này, công ty vẫn lạc quan về tương lai của mình, duy trì hướng dẫn năm 2024 là tăng tốc độ lên tới 50 exahash mỗi giây (EH/s) và dự đoán mức tăng trưởng bổ sung vào năm 2025.
Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?
Tương lai của thị trường tiền điện tử phần lớn phụ thuộc vào hiệu suất của nó trong những tháng tới.
Nếu thị trường tiếp tục quỹ đạo đi lên, chúng ta có thể mong đợi hiệu ứng gợn sóng mang lại lợi ích cho các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Ngược lại, bất kỳ sự suy thoái nào cũng có thể có tác động tiêu cực đến các cổ phiếu này.
Hiện tại, động lực đang tích cực, với Giao dịch Bitcoin trên 70.000 USD và Ethereum trải qua một đợt tăng vọt, đạt khoảng 3.700 USD.
Một yếu tố quan trọng cần theo dõi là khả năng phê duyệt Ethereum ETF. Nếu được chấp thuận, đây sẽ là một tín hiệu tăng giá mạnh mẽ, có khả năng đẩy giá lên cao hơn và thúc đẩy đầu tư nhiều hơn vào cả tiền điện tử và các cổ phiếu liên quan.
Mặc dù có triển vọng lạc quan nhưng bạn nên thận trọng. Thị trường tiền điện tử nổi tiếng là không ổn định và những thay đổi đột ngột có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể.
Đa dạng hóa các khoản đầu tư và có chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng là điều cần thiết để vượt qua những bất ổn trong không gian này. Đừng bao giờ quên nguyên tắc vàng trong đầu tư: không bao giờ đầu tư nhiều hơn số tiền bạn có thể thua.
Hoạt động này đã khiến cộng đồng tiền điện tử đặt câu hỏi liệu thị trường tăng trưởng mới chỉ bắt đầu hay sắp đạt đến đỉnh điểm. BTC phải đối mặt với ngưỡng kháng cự quan trọng trong phạm vi .000-.000.
Bitcoin đã nhanh chóng tăng vọt lên trên 70.000 đô la vào thứ Sáu trong giao dịch không ổn định khi cơn sốt tiền điện tử tiếp tục thu hút cộng đồng đầu tư. Nó đã tăng lên mức cao nhất là 70.275 USD trước khi nhanh chóng giảm xuống còn 69.317,72 USD. Kể từ đó và tại thời điểm viết bài, BTC đã duy trì ở mức khoảng 69.800 USD. Hoạt động giao dịch bùng nổ này đang gây ra suy đoán rằng giai đoạn củng cố gần đây đã kết thúc.
Với giao dịch Bitcoin trong phạm vi vài trăm đô la là 70.000 đô la, EMA 20 ngày ở mức 64.371 đô la và chỉ số RSI dương cho thấy khả năng đột phá đi lên là có nhiều khả năng. Việc vượt qua ngưỡng kháng cự 68.000 USD cho thấy giá BTC đang hướng tới 73.777 USD và mức cao nhất mọi thời đại, nhưng mức này có thể dẫn đến phản ứng giảm giá mạnh.
Sự gia tăng này gây ngạc nhiên cho một số người vì số lượng giao dịch cá voi bao gồm BTC trị giá ít nhất 100.000 đô la đã giảm 51% trong 5 ngày qua.
Nếu điều này đánh dấu sự kết thúc của một mức kháng cự, thì giá Bitcoin sẽ sẵn sàng tăng vọt và đạt mức cao nhất mọi thời đại nếu nó có thể vượt qua thành công mức kháng cự quan trọng là 67.500 USD.
Tính bảo mật của mạng Bitcoin dựa trên việc bổ sung các khối mới vào chuỗi mà các thợ mỏ được khuyến khích về mặt tài chính để sản xuất. Đổi lại, doanh thu của thợ mỏ bao gồm phí giao dịch cho tất cả các giao dịch có trong khối mà họ khai thác cũng như trợ cấp khối.
Tuy nhiên, trợ cấp khối sẽ không kéo dài mãi mãi: nó giảm một nửa cứ sau 4 năm ( gần đây nhất là vào ngày 19 tháng 4 năm 2024 ) và sẽ có xu hướng về 0. Nó nhằm mục đích hỗ trợ lợi nhuận của các nhà khai thác cho đến khi phí được tạo ra bởi hoạt động giao dịch trên mạng Bitcoin đủ để thực hiện điều đó.
Giảm một nửa ảnh hưởng đến lợi nhuận của các nhà khai thác và có thể thúc đẩy hợp nhất
Người khai thác có thể giảm thiểu việc giảm doanh thu trên mỗi khối bằng cách tăng thị phần của các khối được khai thác. Họ có thể làm như vậy bằng cách nâng cấp thiết bị hiện có hoặc mua thiết bị, địa điểm hoặc tổ chức mới. Những người khai thác có lợi nhuận cao hơn cho đến nay, cũng như những người đã tích lũy dự trữ BTC đã tăng giá trị, là những người có vị trí tốt nhất để thực hiện các khoản đầu tư như vậy.
Ngược lại, một số hoạt động sẽ trở nên không có lợi nhuận và sẽ đóng cửa, đặc biệt là những hoạt động có chi phí năng lượng cao hơn. Các công ty khai thác sẽ tiếp tục tìm kiếm quan hệ đối tác để cung cấp khả năng cân bằng tải cho lưới điện, cải thiện tính kinh tế của các dự án năng lượng tái tạo bằng cách ổn định nhu cầu năng lượng (tăng cường các giàn khai thác khi nguồn cung dư thừa và tắt chúng vào thời điểm nhu cầu vượt mức). Cách các nhà khai thác tối ưu hóa chi phí năng lượng và quản lý tính thanh khoản của họ để trang trải khoản nợ bằng tiền pháp định và chi phí hoạt động sẽ giúp phân biệt rủi ro tín dụng của họ.
Hoạt động giao dịch đang phát triển như thế nào?
Sau khi SEC phê duyệt các quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Hoa Kỳ vào đầu năm nay, giá Bitcoin đã tăng mạnh và khối lượng giao dịch tăng lên khi các nhà đầu tư tổ chức mới tìm cách tiếp cận tài sản này. Trong một báo cáo gần đây, Chainalysis nhấn mạnh rằng Lightning Network (một giải pháp mở rộng quy mô được xây dựng dựa trên chuỗi khối Bitcoin) đã chứng kiến số kênh mở của nó tăng gấp ba lần trong suốt năm 2023, minh họa cho một số sự tăng trưởng về tiện ích của mạng.
Một tài liệu làm việc gần đây của IMF cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của Bitcoin trong các dòng chảy xuyên biên giới. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ Coin Metrics, từ thời điểm phê duyệt ETF vào tháng 1 đến đợt halving vào tháng 4, phí giao dịch trung bình chỉ bằng 6% doanh thu của máy khai thác. Do đó, các thợ mỏ vẫn phụ thuộc nhiều vào trợ cấp khối.
Khả năng mở rộng và chức năng hạn chế của Bitcoin, so với các blockchain khác, đã góp phần khiến phí giao dịch tăng chậm. Bitcoin không được thiết kế để kích hoạt hợp đồng thông minh; do đó, nó không được hưởng lợi từ các xu hướng như tài chính phi tập trung, token hóa và thanh toán stablecoin đang thúc đẩy hoạt động trên các chuỗi khác, chẳng hạn như Ethereum và Solana. Các trường hợp sử dụng chính của Bitcoin cho đến nay là thanh toán và giao dịch bitcoin ngang hàng và cả hai trường hợp này đều không được chứng minh là có đủ khả năng thúc đẩy doanh thu một cách liên tục.
Các trường hợp sử dụng mới đang xuất hiện, nhưng người khai thác cần thứ gì đó để gắn bó
Thiết kế của chuỗi khối Bitcoin sẽ không thay đổi, vì vậy chức năng mới phải đến từ sự phát triển công nghệ trong hệ sinh thái của nó. Giao thức Runes, giới thiệu các khả năng của token có thể thay thế, đã được ra mắt cùng ngày với sự kiện halving và ngay lập tức khiến phí giao dịch tăng đột biến.
Phí cũng được tăng lên vào năm 2023 bằng việc ra mắt dòng chữ Ordinals, giới thiệu các khả năng của mã thông báo không thể thay thế. Những đổi mới này cho đến nay đã dẫn đến việc tăng phí từ hoạt động giao dịch tập trung vào giao dịch đầu cơ các token mà họ được phép tạo. Những chức năng mới này có thể cho phép Bitcoin bắt kịp các blockchain khác bằng cách hỗ trợ các nỗ lực mã hóa trên thị trường tài chính. Hơn nữa, các chuỗi lớp 2 mới nổi (xử lý nhiều giao dịch theo lô trước khi giải quyết chúng thành một giao dịch trên chuỗi khối Bitcoin chính) có thể giảm thiểu các hạn chế về khả năng mở rộng của Bitcoin và các chức năng lớp phủ để phát triển các trường hợp sử dụng defi hoặc mã thông báo. Việc xác định một trường hợp sử dụng “dính” trước đợt halving tiếp theo là rất quan trọng để những trường hợp sử dụng non trẻ này có tác động lâu dài.
Về lâu dài, những người đề xuất Bitcoin kỳ vọng nó sẽ trở thành tài sản dự trữ toàn cầu mới và một ngày nào đó sẽ đóng vai trò là phương tiện trao đổi trung lập đáng tin cậy trong mạng lưới toàn cầu gồm các đại lý kinh tế được hỗ trợ bởi AI. Trong khi đó, doanh thu giao dịch cao hơn và ổn định hơn đối với các thợ mỏ là rất quan trọng để duy trì mạng lưới, khiến tiến trình phát triển công nghệ cụ thể trở nên quan trọng.
Sàn giao dịch Chicago Mercantile được cho là đang cân nhắc việc triển khai các giao dịch Bitcoin trên nền tảng của mình để tận dụng nhu cầu ngày càng tăng.
CME Group , sàn giao dịch tương lai lớn nhất thế giới, dường như đang xem xét tung ra các dịch vụ giao dịch Bitcoin , vì sự quan tâm đến tài sản kỹ thuật số ở Phố Wall ngày càng tăng, Financial Times cho biết , trích dẫn những người quen thuộc với vấn đề này.
Sàn giao dịch có trụ sở tại Chicago được cho là đang thảo luận với các nhà giao dịch quan tâm đến việc giao dịch loại tiền điện tử lớn nhất theo giá trị thị trường, mặc dù kế hoạch vẫn chưa được hoàn thiện. Tính đến thời điểm báo chí, CME không đưa ra tuyên bố công khai nào về vấn đề này.
Các cuộc đàm phán diễn ra sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) bật đèn xanh cho việc niêm yết các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin ( ETF ) giao ngay trên CME, cùng với các sản phẩm tương lai tiền điện tử hiện có. Và trong khi dòng vốn đầu tiên đổ vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay từ các nhà đầu tư tổ chức như Hội đồng đầu tư của Wisconsin và BNY Mellon là đáng chú ý, thì tâm lý sau này trên thị trường dường như đã nguội lạnh, khiến nhiều tổ chức phát hành ETF gần như không có dòng vốn vào .
Người dân cho biết, nếu CME tiến hành hoạt động kinh doanh giao dịch giao ngay, nó sẽ hoạt động thông qua địa điểm giao dịch tiền tệ EBS ở Thụy Sĩ, đề cập đến các quy định mạnh mẽ của khu vực về quản lý giao dịch và lưu trữ tiền điện tử.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt nhiều quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào đầu năm 2024 để niêm yết trên tất cả các sàn giao dịch quốc gia đã đăng ký ở Hoa Kỳ, bao gồm Nasdaq, NYSE và CBOE, sau cuộc săn lùng các sản phẩm này kéo dài hàng thập kỷ.
Và trong khi SEC đã phê duyệt một số quỹ ETF Bitcoin giao ngay, cơ quan giám sát đã tỏ ra miễn cưỡng trong việc nhanh chóng phê duyệt các tùy chọn cho các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, làm dấy lên lo ngại về việc liệu các quyền chọn trên các quỹ ETF tiền điện tử giao ngay có phải tuân theo các quy định tương tự như cổ phiếu hay không.
Nếu chúng ta đánh giá tác động tức thời của việc SEC phê duyệt 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 như một tiền đề cho phản ứng giá dài hạn của nó, HODLers có thể sẽ thất vọng vì giá chỉ tăng 6% trong vòng hơn một tháng. Trong khi các phê duyệt mang lại một làn sóng chú ý tích cực mới và hoạt động tổ chức mạnh mẽ trong thị trường tiền điện tử, thì sự tăng giá ngay lập tức mà mọi người dự đoán đã không thành hiện thực.
Tất nhiên, chúng ta hiện đang chứng kiến Bitcoin leo lên mức giá kỷ lục và sự khởi đầu của một thị trường tăng giá toàn diện đang diễn ra ngay trước mắt chúng ta. Với việc các nhà quản lý tài sản lớn như BlackRock và Fidelity đưa tiền điện tử đến với khách hàng của họ, sự chú ý đã được đền đáp xứng đáng, ngay cả khi nó bị đình trệ trong giây lát ngay từ đầu.
Nhưng liệu ETF có phải là lý do duy nhất khiến BTC tăng giá đáng kể? Đúng vậy, sự tiện lợi của ETF đã mở ra nhu cầu mới, nhưng nó đang trì hoãn việc áp dụng BTC thực tế như một kho lưu trữ giá trị có chủ quyền.
Yếu tố X của ETF
Những gì mà sự chấp thuận của ETF đã khiến ngành công nghiệp này gặp khó khăn là cảm giác tự tin được hồi sinh vào thị trường tiền điện tử sau một mùa đông tiền điện tử khó khăn. Chúng ta có thể cho rằng sự đổi mới này là do sự đón nhận chắc chắn hơn từ các tổ chức tài chính đáng tin cậy và nhờ họ hướng dẫn cách áp dụng rộng rãi hơn.
Hình ảnh chuyên nghiệp hơn thực sự được hoan nghênh và đặt ra lộ trình rõ ràng về cách các tổ chức lớn và công chúng có thể kết hợp tiền điện tử và các khía cạnh khác của công nghệ blockchain mà không cần định hướng lại hoàn toàn thực tế tài chính của họ.
Mặc dù điều này có nguy cơ tạo ra tình huống trong đó phần lớn BTC được giữ trong các quỹ ETF giao ngay, do đó hợp nhất một công cụ tài chính phi tập trung trong giới hạn kiểm soát tập trung, truyền thống — khả năng điều đó xảy ra hiện tại là khá nhỏ.
Cũng không chính xác khi nói rằng ETF là nhân tố duy nhất đóng góp vào động lực tăng giá mà thị trường tiền điện tử tìm thấy ngày nay. Mặc dù chúng có thể đóng một vai trò to lớn nhờ vào tất cả những đóng góp của nó cả về mặt tiền tệ lẫn hình ảnh, nhưng sẽ dễ dàng hơn khi nói rằng các yếu tố khác không đóng vai trò ở đây.
Chúng ta chỉ có thể cảm ơn ETF vì sự bùng nổ này?
Bitcoin ETF đóng vai trò kép trong việc vừa thu hút sự chú ý vừa gây quỹ cho BTC, đồng thời chia sẻ sự chú ý với các lĩnh vực khác trong ngành.
Thị trường gấu đã giúp tạo động lực quan trọng cho các dự án tiền điện tử bước ra khỏi ánh đèn sân khấu và tập trung vào việc xây dựng lại và phát triển các sản phẩm có thể chịu được mọi hình thức giám sát pháp lý, công nghệ hoặc thể chế. Bỏ qua những bước tiến mà các dự án sáng tạo đã thực hiện trong cơ sở hạ tầng hiện đang góp phần vào sự hồi sinh này sẽ là điều bất lợi.
Trên thực tế, nhiều sự phát triển trong số này sẽ không thể thực hiện được nếu chúng không được thực hiện một cách rõ ràng vì những bước tiến to lớn đạt được trong hệ sinh thái blockchain. Mặc dù nhiều nhà xây dựng blockchain nhận thức được sự cần thiết phải xây dựng một khuôn khổ cho phép tăng trưởng bền vững, nhưng phải mất một thời gian thì điều này mới thành hiện thực.
Giờ đây, cơ sở hạ tầng blockchain là nền tảng cho sự phát triển của hệ sinh thái. Chỉ tính từ đầu năm 2024, các dự án cơ sở hạ tầng đã huy động được khoảng 800 triệu USD vốn cổ phần và năm ngoái đã đạt hơn 1,1 tỷ USD trong cùng quý. Mặc dù những con số trong năm nay có sự sụt giảm, nhưng nó cho thấy nguồn tài trợ chủ động cho các dự án cơ sở hạ tầng này hiện đang được đền đáp thông qua lợi ích của tổ chức như thế nào.
Tương tự như vậy, sự phát triển nhanh chóng của các dự án lớp 2 cho Bitcoin cũng gieo mầm mống cho khả năng mở rộng. Và đó là trước khi lao vào sức nặng do hệ sinh thái Ethereum và nhiều loại tiền thay thế khác đang chứng kiến sự gia tăng trong hoạt động và phát triển. Hãy suy nghĩ xem ngành công nghiệp và sự phát triển sẽ ở đâu nếu không có thứ gì đó mang tính công cụ, chẳng hạn như tổng hợp không có kiến thức (zk-rollups) hoặc các công nghệ mở rộng quy mô khác.
Trong một khoảng thời gian ngắn như vậy, thật khó để nói liệu ETF có chịu trách nhiệm cho sự thay đổi thị trường mà chúng ta đang chứng kiến hay không. Họ có thu hút sự chú ý đến những diễn biến có thể xảy ra bất chấp điều đó, ngay cả khi quỹ ETF bị từ chối không? Hay chúng đã tạo ra một bước đột phá vượt xa những gì mà ngành công nghiệp có thể tưởng tượng được?
Bitcoin ETF sẽ cung cấp giá trị cho hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn và thúc đẩy việc áp dụng bằng cách mang lại cho ngành một hình ảnh chuyên nghiệp hơn — điều này sẽ buộc các nhà đầu tư bán lẻ phải tìm hiểu và hiểu rõ về loại tài sản này theo thời gian. Ngay cả với dòng vốn ròng tiêu cực gần đây của các hoạt động BTC ETF, triển vọng vẫn cực kỳ tích cực về tác động mà những tiến bộ này và hơn thế nữa sẽ mang lại cho không gian.
Đúng, chúng ta có thể mong đợi giá sẽ dao động nhiều hơn và sẽ là sai lầm nếu HODLers cho rằng họ sẽ đạt được lợi nhuận nhanh chóng chỉ nhờ vào ETF. Nhưng những gì họ đạt được là tạo ra một trụ cột nền tảng mới cho sự chú ý và đầu tư của tổ chức, cuối cùng sẽ củng cố Bitcoin và tất cả tiền điện tử trong dài hạn.
Tất cả 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay lần đầu tiên đều chứng kiến dòng vốn chảy vào kể từ khi ra mắt vào tháng 1.
Theo nhà phân tích Eric Balchunas của Bloomberg, những động lực như vậy đã được ghi nhận vào ngày 3 tháng 5. Tuy nhiên, ông bày tỏ nghi ngờ rằng những động lực như vậy sẽ xảy ra lần nữa.
Lần đầu tiên 1D chuyển toàn màu xanh lá cây, không có màu đỏ đối với Nhóm Bitcoin. Sẽ không tăng đột biến như một số người đã làm trong giai đoạn rút vốn nhưng sẽ chỉ ra rằng hơn 95% nhà đầu tư ETF GIỮ trong thời kỳ suy thoái khá khó chịu và dai dẳng. Điều tương tự sẽ xảy ra tiếp theo… pic.twitter.com/3l3uwwmqGy
Balchunas nhấn mạnh rằng mặc dù dòng vốn chảy ra được ghi nhận trước đó từ Bitcoin ETF giao ngay và Bitcoin ( BTC ) giảm xuống dưới 60.000 USD, nhưng hơn 95% nhà đầu tư vẫn duy trì vốn trong quỹ và không bán.
“Lần sau điều tương tự có xảy ra không? Ai biết được, nhưng hồ sơ theo dõi cho biết nó sẽ lại là một % khá cao.”
Eric Balchunas, Nhà phân tích của Bloomberg
Chuyên gia này tự tin rằng thị trường ETF giao ngay sẽ ghi nhận cả dòng vốn vào và dòng vốn ra theo thời gian. Cuối cùng, các quỹ sẽ có hai đặc điểm: tăng trưởng ròng và bàn tay tương đối mạnh.
Vào ngày 3 tháng 5, Bitcoin ETF giao ngay của Grayscale Investments đã ghi nhận dòng vốn vào ròng lần đầu tiên kể từ khi ra mắt vào tháng 1 năm 2024.
Kể từ khi gia nhập thị trường, quỹ của BlackRock đã nhận được hơn 15 tỷ USD dòng vốn vào ròng, đưa tài sản thuộc quyền quản lý ( AUM ) của quỹ này lên 16,93 tỷ USD.
Vào ngày 3 tháng 5, dòng vốn đổ vào Bitcoin ETF giao ngay đã tăng lên 378,2 triệu USD. Vào ngày 1 tháng 5, một kỷ lục 563,7 triệu USD đã được rút khỏi các quỹ ETF tiền điện tử.
