Khuôn khổ đầy tham vọng của tiểu vương quốc này giải quyết một loạt tài sản và hoạt động, được thiết kế để thu hút các công ty đang tìm kiếm sự rõ ràng về quy định.
Ngành công nghiệp tiền điện tử của Dubai rất vui mừng khi cơ quan tài phán cuối cùng đã công bố khung pháp lý về tiền điện tử, mang lại cho người dân địa phương một chế độ cấp phép cụ thể cho các nhà phát hành và cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số.
Khuôn khổ này được đưa ra sau khi thị trường tiền điện tử rơi vào tình trạng suy thoái vào năm 2022 , khiến các cơ quan quản lý ở khắp mọi nơi phải tăng gấp đôi việc thiết lập hoặc thực thi các biện pháp bảo vệ, khiến các công ty và nhà đầu tư không chắc chắn về tương lai của tiền điện tử.
Theo quy định mới của Dubai, tất cả các thực thể có kế hoạch cung cấp một hoặc nhiều dịch vụ liên quan đến tiền điện tử trong khu vực pháp lý phải xin phép và giấy phép liên quan. Khung này đi kèm với bốn sách quy tắc bắt buộc dành cho các nhà cung cấp dịch vụ và bảy sách quy tắc dựa trên hoạt động đặt ra các yêu cầu theo loại dịch vụ được cung cấp – điều mà Talal Tabbaa, người sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử khu vực CoinMENA ca ngợi là “được thiết kế trang nhã”.
Dubai, một trong bảy tiểu vương quốc của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), đang đặt mục tiêu trở thành một trung tâm toàn cầu cho hoạt động tiền điện tử và blockchain, đồng thời đang kêu gọi các công ty thành lập trong khu vực tài phán ngay cả trước khi xuất bản các quy tắc theo kế hoạch cho lĩnh vực này.
Kể từ khi các quy tắc mới được công bố, nhà cung cấp dịch vụ lưu ký tiền điện tử tổ chức Hex Trust đã trở thành một trong những nhà cung cấp đầu tiên nhận được sự cho phép hoạt động từ cơ quan giám sát của tiểu vương quốc, Cơ quan quản lý tài sản ảo (VARA).
Mohamed Reda El Shiekh, người đứng đầu bộ phận tuân thủ tại Hex Trust khu vực Trung Đông và Bắc Phi (MENA), cho biết: “Chúng tôi đang chờ đợi một khuôn khổ cấp phép. Chúng tôi đang chờ ai đó quan tâm chịu trách nhiệm”. , được thành lập vào năm 2022.
Nhưng các quy định mới của Dubai vẫn đang trong quá trình hoàn thiện, bản chất toàn diện của nó sẽ còn chỗ cho sự phát triển hơn nữa theo thời gian. Khung pháp lý mới của trung tâm đầy tham vọng này cũng làm sáng tỏ chi phí tuân thủ trong khu vực – điều có thể gây khó khăn hơn cho các công ty nhỏ hơn khi thành lập trong khu vực.
Mặc dù Tabbaa gọi chi phí cấp phép là “đậu phộng” khi so sánh với các chi phí hoạt động khác như thuê nhân công hoặc duy trì văn phòng tại địa phương và phí tuân thủ không phải là điều mà các công ty tiền điện tử tập trung vào khi tìm cách thâm nhập thị trường, thậm chí ông còn thừa nhận một số khoản phí của Dubai có thể được xem xét ở phía đắt tiền.
Theo tài liệu, một công ty muốn cung cấp dịch vụ trao đổi phải trả phí đăng ký 100.000 dirham UAE (27.200 USD) và phí giám sát hàng năm gấp đôi số tiền đó. Phí đăng ký không đảm bảo được phê duyệt và nếu công ty muốn cung cấp các dịch vụ bổ sung như lưu ký, cho vay hoặc thanh toán, họ phải nộp đơn xin giấy phép bổ sung (giảm 50% phí đăng ký) và trả phí giám sát bổ sung.
Để so sánh, Abu Dhabi, một tiểu vương quốc khác của UAE, tính phí đăng ký 20.000 USD và phí giám sát hàng năm là 15.000 USD. Nhưng con số đó sẽ tăng lên nếu các công ty muốn cung cấp các loại tài sản khác, Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM) cho biết trong một email gửi tới CoinDesk.
“Ngoài bất kỳ chứng khoán được mã hóa nào, theo quy định của ADGM, bất kỳ sàn giao dịch tiền điện tử nào vận hành thị trường giao ngay hoặc thị trường phái sinh liên quan đến tài sản ảo (bao gồm các loại tiền điện tử như bitcoin và ether) sẽ phải xin giấy phép Cơ sở giao dịch đa phương,” ADGM nói. Các quy định yêu cầu phí đăng ký 125.000 USD và phí giám sát hàng năm là 60.000 USD đối với các công ty muốn mở MTF.
Ở Singapore, các sàn giao dịch tiền điện tử không tương tác với tiền tệ pháp định thường xin giấy phép Tổ chức thanh toán chính (đối với dịch vụ mã thông báo thanh toán kỹ thuật số), đi kèm với khoản phí hàng năm là 10.000 đô la Singapore (7.500 USD) . BitLince của New York có phí đăng ký 5.000 USD, nhưng các công ty đã báo cáo phải chịu chi phí khoảng 100.000 USD cho việc phân bổ thời gian, phí pháp lý và tuân thủ.
Irina Heaver, một luật sư về tiền điện tử có trụ sở tại UAE, nói với CoinDesk rằng mức phí của Dubai là hợp lý đối với các công ty lớn hơn nhưng có thể không bền vững lắm đối với các công ty khởi nghiệp.
“Tuy nhiên, tôi hoàn toàn đồng ý rằng Dubai cần phải đẩy mạnh và quản lý không gian, với rất nhiều kẻ lừa đảo ăn đáy đang cố gắng thành lập ở đây, thế là đủ rồi. Hy vọng rằng những quy định này sẽ được sử dụng để thực sự nhắm vào những người chơi xấu đó”, Heaver nói.
Vào tháng 1, Bộ trưởng Kinh tế Kỹ thuật số UAE Omar bin Sultan Al Olama đã phải đối mặt với những câu hỏi hóc búa về lý do tại sao Dubai trở thành điểm đến ưa thích của những người sáng lập tiền điện tử bị thất sủng như nhà phát hành token Do Kwon của Terra. Al Olama cho biết các quy định của VARA sẽ không hề “nhẹ nhàng”.
Không phải về phí
Tabbaa cho biết phí cấp phép có thể ở mức cao ở Dubai, nhưng nhóm các nước Trung Đông và Bắc Phi (được gọi là MENA) là một thị trường sinh lợi đáng giá.
Mohammed AlKaff AlHashmi, người đồng sáng lập của Muslim Coin có trụ sở tại Dubai, lặp lại Tabbaa, nói thêm rằng “các dự án tốt” sẽ không gặp vấn đề với chi phí tuân thủ cao, điều này cũng có thể giúp lọc ra “các dự án không mong muốn”.
Heaver cho biết: “Phí không phải là vấn đề, người ta có thể huy động tiền, kiếm tiền hoặc lấy vốn,” Heaver nói và nói thêm rằng, nếu không nói là đắt, các quy định của VARA có thể quá quy định.
“Đã đọc các quy định, mặc dù hiểu ý và ủng hộ nhưng tôi vẫn cho rằng các quy định đó mang tính quy định quá mức, đến mức sẽ khiến nhân viên giám sát của VARA khó giám sát việc tuân thủ các quy định của chính họ, Heaver nói.
Heaver cho biết yêu cầu phải có giấy phép đối với hoạt động tiền điện tử cụ thể có thể cản trở việc thực thi. Ngược lại, bà ca ngợi các quy định dựa trên nguyên tắc của Thụy Sĩ, trong đó ban hành các hướng dẫn rộng rãi về cách áp dụng các quy định hiện hành đối với một số hoạt động nhất định.
Theo Kristi Swartz, đối tác tại công ty luật DLA Piper, mặc dù khuôn khổ của Dubai có thể được coi là dựa trên các quy tắc “một chút”, nhưng nó không mang tính quy định.
“Đó không phải là điều gì đó mang tính quy định, bởi vì trong ngành này, bạn cần phải linh hoạt một chút, trong chừng mực đây là một ngành có nhịp độ nhanh và chuyển động nhanh. Vì vậy, nếu bản chất bạn là người hay quy định, bạn có thể cho rằng nó sẽ là thứ gì đó lỗi thời ngay khi bạn viết nó,” Swartz nói và nói thêm rằng DLA Piper đã làm việc trên gói này trong chín tháng và đã theo dõi. Quy định của Dubai đối với lĩnh vực này ngay cả trước khi chính thức tham gia với VARA.
Alex Chehade, tổng giám đốc của Binance Dubai cho biết: “Khi chúng ta xem xét bối cảnh pháp lý hiện tại, điều quan trọng cần lưu ý là các khu vực pháp lý và cơ quan quản lý khác nhau có thể đi theo những con đường khác nhau khi xử lý tài sản kỹ thuật số”. “Các khía cạnh quan trọng chính mà các quy định này cung cấp cho Tiểu vương quốc là sự rõ ràng và tăng cường bảo mật cho những người chơi, người dùng và nhà đầu tư trong ngành.”
Binance đã nhận được giấy phép Sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP) từ VARA vào tháng 9 năm 2022, nhưng Chehade cho biết sàn giao dịch chỉ mới đi được một phần trong quy trình phê duyệt bốn giai đoạn . Theo các điều kiện của giấy phép MVP, tất cả các sản phẩm và dịch vụ chỉ có thể được cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và/hoặc đủ điều kiện. Ông nói thêm rằng người tiêu dùng bán lẻ “bị nghiêm cấm” cho đến khi VARA quyết định phê duyệt giấy phép hoạt động đầy đủ cho các công ty. Hiện tại không có tổ chức nào có giấy phép đầy đủ từ VARA.
Stablecoin và tài sản được mã hóa
Mặc dù có cách tiếp cận toàn diện nhưng bộ quy tắc của Dubai vẫn có chỗ cụ thể hơn. Heaver chỉ ra rằng khuôn khổ này không giải quyết duy nhất các loại tiền điện tử tập trung vào thanh toán như stablecoin, được gắn với giá trị của các tài sản khác. Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới, bao gồm Vương quốc Anh và Liên minh Châu Âu – với khung quy định về tiền điện tử có thẩm quyền chéo MiCA – cho đến nay chủ yếu tập trung vào quy định về stablecoin.
Swartz cho biết, VARA đề cập đến stablecoin ở một mức độ nhất định, không chỉ trong quy tắc phát hành mã thông báo mà còn trong quy tắc dành cho các công ty. Trong quy tắc công ty của VARA, nó đưa ra các yêu cầu dự trữ tài sản lưu động cho các công ty – bao gồm cả tài sản ảo có liên quan đến giá trị của các loại tiền tệ có chủ quyền.
Sách quy tắc quy định rằng, trong mọi trường hợp, tài sản ảo được tham chiếu bằng fiat phải được “hỗ trợ bằng tiền mặt hoặc tương đương tiền mặt… dự trữ bằng loại tiền tệ fiat được tham chiếu không thấp hơn giá trị thị trường của Tài sản ảo được tham chiếu bằng Fiat đang lưu hành công khai, hoặc Chưa được cứu chuộc.”
Thay vào đó, quy tắc phát hành tập trung vào các tài sản được mã hóa bao gồm các mã thông báo không thể thay thế (NFT), Swartz cho biết.
Winson Lau, luật sư tài sản kỹ thuật số và fintech tại DLA Piper, người đã làm việc về chế độ quản lý với Swartz, cho biết VARA nhận được yêu cầu về việc phát hành mã thông báo hàng ngày.
“Và những đợt phát hành đó bao gồm từ… có thể chỉ là NFT đơn giản, chỉ là tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số cho đến các dự án có thể phức tạp hơn như token hóa bất động sản hoặc token hóa các công cụ tài chính,” Lau cho biết và cho biết thêm rằng sách quy tắc phát hành được thiết kế để cung cấp hướng dẫn cho những người tham gia trong ngành về cách họ thực sự có thể đăng ký và nhận được sự phê duyệt theo quy định đối với các dự án của họ.
Lau nói: “Một phần lớn của quy tắc tập trung vào những gì nên đưa vào sách trắng phải được đăng ký với VARA và cũng được công bố công khai”.
Không có đồng tiền riêng tư?
Trong phần có tiêu đề “Tài sản ảo bị cấm”, VARA cho biết việc phát hành và tất cả các hoạt động liên quan đến tiền điện tử nâng cao tính ẩn danh đều bị cấm ở Tiểu vương quốc.
Nhưng đó không phải là câu trả lời “không” khó khăn, Chehade của Binance nói.
Sách quy tắc bao gồm cảnh báo dành cho các nhà cung cấp dịch vụ có sẵn “các công nghệ hoặc cơ chế giảm nhẹ để cho phép truy xuất nguồn gốc hoặc xác định quyền sở hữu”. VARA không làm rõ những miễn trừ này trong thực tế sẽ như thế nào và Swartz từ chối bình luận về các chi tiết thực thi cụ thể.
Chehade nói: “Nếu chúng tôi muốn liệt kê những thứ này và cung cấp những đồng tiền này, chúng tôi phải chứng minh rằng bạn CÓ THỂ có một số mức độ truy xuất nguồn gốc”.
Không rõ liệu các tùy chọn truy xuất nguồn gốc do người dùng kích hoạt có sẵn với tiền điện tử tăng cường quyền riêng tư như Zcash có đủ điều kiện theo quy tắc là “công nghệ giảm nhẹ” hay không.
Heaver nói về động thái cấm tiền riêng tư: “Mặc dù tôi hiểu ý kiến nhưng tôi hoàn toàn không đồng ý. “Tôi là người ủng hộ mạnh mẽ quyền riêng tư, tôi tin rằng quyền riêng tư là quyền của con người.”
Đính chính (ngày 3 tháng 3 năm 2023 13:12 UTC): sửa tên Winson Lau ở phần thứ ba.
Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk
