Tóm tắt
Federated Hermes — nhà quản lý đầu tư có trụ sở tại Pittsburgh đang quản lý 911 tỷ USD tài sản — dự kiến phát hành những lớp cổ phần quỹ được token hóa đầu tiên vào đầu năm 2027, và lần này hãng tự đứng ra phát hành thay vì để bên thứ ba làm như những lần trước. Hãng bắt tay với Prometheum để có các dịch vụ môi giới, lưu ký và thanh toán bù trừ được cấp phép, giúp sản phẩm tiếp cận các cố vấn tài chính và tài khoản môi giới truyền thống. Quỹ thị trường tiền tệ nhiều khả năng là điểm khởi đầu. Động thái này đưa Federated Hermes vào cùng nhóm với BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan và New York Life — những tên tuổi đã tham gia làn sóng token hóa của Phố Wall. Citi dự báo thị trường chứng khoán token hóa có thể đạt 5.500 tỷ USD vào năm 2030.
Nội dung chi tiết
Federated Hermes (mã FHI), nhà quản lý đầu tư tại Pittsburgh đang quản lý 911 tỷ USD tài sản, dự kiến phát hành những lớp cổ phần quỹ được token hóa đầu tiên vào đầu năm sau, gia nhập làn sóng ngày càng lớn của Phố Wall nhằm đưa các khoản đầu tư truyền thống lên hạ tầng blockchain.
Token hóa là quá trình chuyển quyền sở hữu một tài sản truyền thống — như cổ phần, trái phiếu hay chứng chỉ quỹ — thành token kỹ thuật số trên blockchain, cho phép giao dịch, chuyển nhượng và thanh toán liên tục 24/7.
Nhà quản lý tài sản này đã hợp tác với Prometheum, nhà cung cấp hạ tầng chứng khoán số có trụ sở tại New York, để đưa các sản phẩm sắp ra mắt tới các công ty môi giới và cố vấn tài chính truyền thống. Hai công ty đã thông báo với CoinDesk vào thứ Ba.
Công ty chưa tiết lộ sẽ token hóa những quỹ nào hay dùng blockchain nào. Quỹ thị trường tiền tệ là điểm khởi đầu khả dĩ, theo lời Kevin Barr, giám đốc phụ trách sản phẩm và nền tảng tài sản số của Federated Hermes, trong một cuộc phỏng vấn với CoinDesk.
Quỹ thị trường tiền tệ (money market fund) là quỹ đầu tư vào các công cụ nợ ngắn hạn có độ rủi ro thấp, thường được dùng như nơi trú giữ tiền mặt mà vẫn sinh lời.
Ngành nói chung đang quan tâm rất lớn tới các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, và điều đó rất khớp với nền tảng vững chắc của chúng tôi, vốn là các quỹ thanh khoản.
Thêm một ông lớn nhập cuộc
Động thái này bổ sung thêm một nhà quản lý tài sản lớn vào nỗ lực token hóa của Phố Wall. Các công ty như BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan và gần đây là New York Life Insurance Company đã đón nhận phiên bản dựa trên blockchain của các quỹ truyền thống, đặt cược rằng công nghệ này có thể hiện đại hóa cách tài sản được phát hành, chuyển nhượng và thanh toán.
Onchain nghĩa là các giao dịch và bản ghi được thực hiện trực tiếp trên blockchain, thay vì trên hệ thống sổ sách tập trung truyền thống.
Những người ủng hộ cho rằng việc dùng blockchain cho các quỹ đầu tư có thể giúp thanh toán nhanh hơn, tự động hóa việc ghi sổ và giúp tài sản di chuyển dễ dàng hơn giữa các nền tảng tài chính. Citi dự báo thị trường chứng khoán token hóa có thể tăng vọt lên 5.500 tỷ USD vào năm 2030.
Token hóa do chính mình thực hiện
Federated Hermes đã từng thử nghiệm token hóa, nhưng nỗ lực lần này đi xa hơn các sáng kiến blockchain trước đó.
Hãng từng làm việc với những nền tảng như Archax (London), Goldman Sachs (GS) và Conduit Digital (Singapore) để tạo ra các phiên bản token hóa của những sản phẩm đầu tư hiện có. Những thỏa thuận đó đều do bên thứ ba phát hành bản số hóa của các khoản đầu tư quỹ truyền thống.
Giờ đây Federated Hermes dự định tự phát hành các lớp cổ phần quỹ được token hóa, Barr cho biết, qua đó nhà quản lý tài sản này có vai trò trực tiếp hơn trong việc đưa sản phẩm của mình lên chuỗi. Trước khi gia nhập hãng này hồi tháng 5, Barr đã có 15 năm làm việc tại gã khổng lồ ngân hàng lưu ký BNY, gần nhất là vị trí phụ trách tiền mặt kỹ thuật số và đổi mới sáng tạo.
Vì sao bắt đầu từ quỹ thị trường tiền tệ
Theo Barr, mảng kinh doanh quản lý thanh khoản lớn của hãng khiến quỹ thị trường tiền tệ trở thành điểm khởi đầu tự nhiên. Loại quỹ này đầu tư vào nợ ngắn hạn và là nơi nhà đầu tư gửi tiền mặt trong khi vẫn thu được lợi suất.
Các quỹ thị trường tiền tệ và trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa đã dẫn dắt nỗ lực token hóa của Phố Wall, cho phép doanh nghiệp và nhà đầu tư tổ chức thu lợi suất trên tiền mặt dự trữ trong khi có thể luân chuyển tài sản suốt ngày đêm. Các token này cũng có thể dùng làm tài sản thế chấp cho các khoản vay hoặc giao dịch.
Tài sản thế chấp (collateral) là tài sản mà nhà đầu tư hoặc tổ chức đưa ra để bảo đảm cho một khoản vay hay một giao dịch tài chính.
Bạn có thể có sự dịch chuyển tức thời của dòng tiền đó. Bạn có thể lập trình được dòng tiền đó theo cách mà hạ tầng truyền thống có lẽ khó làm được hơn hoặc kém hiệu quả về mặt vận hành.
Tiếp cận qua tài khoản môi giới
Một phần then chốt trong quan hệ hợp tác với Prometheum là đưa những sản phẩm này tới các kênh đầu tư quen thuộc.
Các công ty con môi giới – tự doanh của Prometheum đã đăng ký với SEC sẽ cung cấp dịch vụ lưu ký, thanh toán bù trừ và tất toán, trong khi nền tảng thanh toán bù trừ qua ngân hàng đại lý của hãng sẽ cho phép các công ty môi giới khác chào bán sản phẩm token hóa của Federated Hermes cho khách hàng của họ.
Broker-dealer (công ty môi giới – tự doanh) là định chế tài chính được phép môi giới chứng khoán cho khách hàng và đồng thời giao dịch cho chính mình.
Barr cho biết một trong những rào cản chính đối với việc ứng dụng rộng rãi là khả năng tiếp cận, chứ không phải công nghệ blockchain. Các cố vấn tài chính và công ty môi giới cần cách chào bán quỹ token hóa mà không phải xây lại toàn bộ hệ thống.
Với chúng tôi, đây là bước mở rộng tự nhiên của cách chúng tôi phân phối sản phẩm hiện nay, và xét từ góc độ đó thì mọi thứ đều rất hợp lý.
Cơ hội dài hạn
Với Federated Hermes, cơ hội dài hạn vượt xa việc phân phối lại các sản phẩm đầu tư hiện có dưới một định dạng mới. Barr cho rằng token hóa sẽ thay đổi cách nhà đầu tư quản lý tiền mặt, chuyển đổi giữa các tài sản và xây dựng danh mục.
Xét trên nhiều phương diện, token hóa đại diện cho một bước nâng cấp căn bản của hạ tầng thị trường tài chính cho thế hệ này.
Các số liệu và mốc chính
- 911 tỷ USD: tổng tài sản Federated Hermes đang quản lý.
- Đầu năm 2027: thời điểm dự kiến phát hành những lớp cổ phần quỹ token hóa đầu tiên.
- Tháng 5: thời điểm Kevin Barr gia nhập Federated Hermes với vai trò giám đốc sản phẩm và nền tảng tài sản số.
- 15 năm: thời gian Barr làm việc tại ngân hàng lưu ký BNY trước đó.
- 5.500 tỷ USD: mức dự báo của Citi cho thị trường chứng khoán token hóa vào năm 2030.
- Các đối tác cũ: Archax (London), Goldman Sachs, Conduit Digital (Singapore).
- Các tên tuổi cùng tham gia làn sóng token hóa: BlackRock, Franklin Templeton, JPMorgan, New York Life Insurance Company.
Câu hỏi thường gặp
Federated Hermes dự kiến phát hành cổ phần quỹ token hóa khi nào?
Hãng dự kiến phát hành những lớp cổ phần quỹ được token hóa đầu tiên vào đầu năm 2027, tức đầu năm sau so với thời điểm công bố thông tin.
Federated Hermes hợp tác với đối tác nào cho kế hoạch này?
Hãng hợp tác với Prometheum, nhà cung cấp hạ tầng chứng khoán số có trụ sở tại New York, để có các dịch vụ môi giới, lưu ký và thanh toán bù trừ được cấp phép.
Loại quỹ nào có khả năng được token hóa đầu tiên?
Quỹ thị trường tiền tệ là điểm khởi đầu khả dĩ nhất, theo giám đốc sản phẩm tài sản số Kevin Barr, nhờ mảng quản lý thanh khoản lớn của hãng. Công ty chưa tiết lộ danh sách quỹ cụ thể hay blockchain sẽ sử dụng.
Điểm khác biệt so với các lần token hóa trước của Federated Hermes là gì?
Trước đây bên thứ ba như Archax, Goldman Sachs hay Conduit Digital phát hành phiên bản số hóa cho sản phẩm của hãng. Lần này Federated Hermes tự phát hành các lớp cổ phần quỹ token hóa, nắm vai trò trực tiếp hơn.
Thị trường chứng khoán token hóa được dự báo lớn đến mức nào?
Citi dự báo thị trường này có thể tăng lên 5.500 tỷ USD vào năm 2030. Những người ủng hộ cho rằng token hóa giúp thanh toán nhanh hơn, tự động hóa việc ghi sổ và giúp tài sản di chuyển dễ dàng hơn giữa các nền tảng tài chính.
Dịch và biên tập lại theo nguồn: CoinDesk Finance
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
