Tóm tắt: RockawayX – công ty đầu tư tài sản số đang quản lý 2 tỷ USD – rót 150 triệu USD vào Catapult, một chương trình đưa tín dụng tư nhân và các tài sản thực sinh lợi khác lên chuỗi khối. Catapult sẽ cung cấp vốn đầu tư mạo hiểm, cấu trúc sản phẩm, thanh khoản, tạo lập thị trường và phân phối cho các sản phẩm được token hóa thuộc lĩnh vực tài trợ thương mại, chứng khoán hóa tài sản và bất động sản. Thị trường tài sản thực token hóa hiện có giá trị khoảng 38 tỷ USD, và RockawayX dự báo con số này sẽ chạm mức 10.000–20.000 tỷ USD vào năm 2030 – tham vọng cao hơn hẳn dự báo 5.500 tỷ USD của Citi. CEO Viktor Fischer khẳng định rằng sau mảng giao dịch, lợi suất sẽ trở thành trường hợp sử dụng lớn nhất trên chuỗi.
RockawayX rót 150 triệu USD vào Catapult
Công ty đầu tư tài sản số RockawayX đang dành 150 triệu USD để đưa nhiều hơn nữa tín dụng tư nhân và các tài sản sinh lợi khác lên chuỗi khối, đặt cược rằng hoạt động cho vay gắn với nền kinh tế thực sẽ trở thành một trong những thị trường lớn nhất của crypto.
Tín dụng tư nhân là các khoản vay được cấp không thông qua ngân hàng mà bởi quỹ đầu tư hoặc các tổ chức tài chính phi ngân hàng.
Định chế đầu tư tài sản số trị giá 2 tỷ USD này đang triển khai Catapult – một chương trình cung cấp vốn đầu tư mạo hiểm, cấu trúc sản phẩm, thanh khoản, hoạt động tạo lập thị trường và kênh phân phối cho các sản phẩm tín dụng được token hóa. Thông tin được công ty tiết lộ với CoinDesk hôm thứ Năm.
RockawayX hiện đã hoạt động ở nhiều tầng khác nhau của hệ sinh thái đầu tư crypto: điều hành các quỹ đầu tư mạo hiểm cho giai đoạn khởi nghiệp, một quỹ trung lập thị trường chuyên cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi, và mảng vault với khoảng 300 triệu USD vốn đã triển khai. Hồi tháng 8, công ty cũng mua lại quỹ phòng hộ crypto Relayer.
DeFi (tài chính phi tập trung) là hệ thống các dịch vụ tài chính như cho vay, giao dịch hay thanh toán, vận hành tự động trên chuỗi khối bằng hợp đồng thông minh mà không cần đến trung gian như ngân hàng truyền thống.
Quỹ trung lập thị trường là quỹ tìm kiếm lợi nhuận không phụ thuộc vào việc thị trường tăng hay giảm, thường bằng cách mở đồng thời các vị thế mua và bán để trung hòa rủi ro biến động giá.
Hoạt động tạo lập thị trường của RockawayX đóng vai trò cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi vị thế một cách thuận lợi.
Tài sản thực token hóa đang tăng trưởng ra sao
Các tài sản thực được token hóa như trái phiếu, cổ phiếu và quỹ đã tăng trưởng nhanh chóng lên khoảng 38 tỷ USD, nhưng hơn một nửa thị trường là các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa, theo dữ liệu của RWA.xyz.
Tài sản thực token hóa (RWA) là các tài sản ngoài đời thực – ví dụ trái phiếu, cổ phiếu, quỹ đầu tư, khoản vay hay bất động sản – được số hóa thành token trên chuỗi khối, nhờ đó có thể chia nhỏ, giao dịch 24/7 và sử dụng làm tài sản thế chấp trong DeFi.
RockawayX kỳ vọng thị trường này sẽ đạt 10.000–20.000 tỷ USD vào năm 2030. Đây là mục tiêu tham vọng hơn cả dự báo cơ sở 5.500 tỷ USD vào cuối thập kỷ của các nhà phân tích Citi.
Cơ hội lớn tiếp theo nằm ở đâu?
Theo CEO Viktor Fischer, cơ hội lớn tiếp theo nằm ở những tài sản mang lại lợi suất cao hơn và vận động khác biệt so với thị trường crypto.
“Luận điểm của chúng tôi trong thời gian tới là sau giao dịch, lợi suất sẽ trở thành trường hợp sử dụng lớn nhất trên chuỗi” – Fischer nói trong một cuộc phỏng vấn với CoinDesk. Để làm được điều đó, “chúng ta cần những nguồn lợi suất mới, từ 12% trở lên, và không tương quan với crypto”, ông nói thêm.
Catapult sẽ tập trung vào các lĩnh vực gồm tài trợ thương mại và chuỗi cung ứng, chứng khoán hóa tài sản đặc thù, CLO và tín dụng liên quan đến bất động sản.
CLO (nghĩa vụ nợ có tài sản đảm bảo) là sản phẩm tài chính gom nhiều khoản vay doanh nghiệp lại với nhau, sau đó chia thành các lớp có mức rủi ro và lợi suất khác nhau rồi bán cho nhà đầu tư.
Bài toán thanh khoản của tài sản kém thanh khoản
Theo Fischer, sức hấp dẫn của việc đưa các tài sản kém thanh khoản lên chuỗi nằm ở chỗ các nhà tạo lập thị trường có thể tạo ra lối thoát cho nhà đầu tư, ngay cả khi khoản đầu tư cơ sở có thời hạn hoàn vốn dài.
RockawayX đang tìm kiếm các chuyên gia tài chính truyền thống – những người biết cách khởi tạo và thẩm định các loại tài sản này – rồi ghép họ với những người vận hành có gốc gác crypto, am hiểu cấu trúc và phân phối sản phẩm trên chuỗi.
“Phần khó của RWA chưa bao giờ là khâu token hóa. Cái khó nằm ở mọi thứ phía sau: ai mua tài sản đó, nó được giao dịch ở đâu và điều gì xảy ra khi ai đó cần thoát ra” – Fischer nói.
Những con số đáng chú ý
- 150 triệu USD: số vốn RockawayX cam kết cho chương trình Catapult.
- 2 tỷ USD: quy mô tài sản của RockawayX.
- 300 triệu USD: vốn đã triển khai trong mảng vault của công ty.
- 38 tỷ USD: giá trị thị trường tài sản thực token hóa hiện nay, trong đó hơn một nửa là quỹ thị trường tiền tệ token hóa.
- 10.000–20.000 tỷ USD: dự báo quy mô thị trường RWA vào năm 2030 theo RockawayX.
- 5.500 tỷ USD: mức dự báo cơ sở của Citi cho thị trường này vào cuối thập kỷ.
- 12% trở lên: mức lợi suất mà Fischer cho rằng cần có để thu hút dòng vốn mới.
- Tháng 8: thời điểm RockawayX mua lại quỹ phòng hộ crypto Relayer.
Bài viết gốc của Krisztian Sandor, do Jamie Crawley biên tập, đăng trên CoinDesk.
Câu hỏi thường gặp
Catapult là gì?
Catapult là chương trình do RockawayX triển khai với 150 triệu USD, nhằm đưa tín dụng tư nhân và các tài sản thực sinh lợi khác lên chuỗi khối. Chương trình cung cấp vốn đầu tư mạo hiểm, cấu trúc sản phẩm, thanh khoản, tạo lập thị trường và phân phối cho các sản phẩm tín dụng được token hóa.
Tài sản thực token hóa (RWA) là gì và hiện có giá trị bao nhiêu?
RWA là các tài sản ngoài đời thực như trái phiếu, cổ phiếu, quỹ hay bất động sản được số hóa thành token trên chuỗi khối. Thị trường này hiện có giá trị khoảng 38 tỷ USD, trong đó hơn một nửa là các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa.
Vì sao RockawayX cho rằng lợi suất sẽ là trường hợp sử dụng lớn tiếp theo?
CEO Viktor Fischer cho rằng sau mảng giao dịch, lợi suất sẽ là trường hợp sử dụng lớn nhất trên chuỗi. Theo ông, thị trường cần những nguồn lợi suất mới từ 12% trở lên và không tương quan với biến động của crypto.
RockawayX dự báo thị trường RWA đạt bao nhiêu vào năm 2030?
Công ty kỳ vọng thị trường tài sản thực token hóa sẽ đạt 10.000–20.000 tỷ USD vào năm 2030, cao hơn đáng kể so với dự báo cơ sở 5.500 tỷ USD vào cuối thập kỷ của các nhà phân tích Citi.
Khó khăn lớn nhất của RWA nằm ở đâu?
Theo Fischer, phần khó chưa bao giờ là khâu token hóa mà là mọi thứ phía sau: ai mua tài sản, nó được giao dịch ở đâu và điều gì xảy ra khi nhà đầu tư cần thoát khỏi vị thế.
Nguồn: CoinDesk Finance
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
