Bitcoin khởi đầu quý mới nhưng vẫn quanh vùng giá cũ 82.000–85.000 USD

Tóm tắt

Bitcoin bước vào quý mới với diễn biến quen thuộc: giá vẫn kẹt trong vùng 82.000–85.000 USD, nối dài hơn một tuần giao dịch giằng co, đi ngang. Trong phiên thứ Tư, giá có thời điểm vượt 85.000 USD sau khi số liệu lạm phát Mỹ yếu hơn dự báo làm hạ nhiệt kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng phe mua không giữ được đà và các quỹ ETF giao ngay cũng không hỗ trợ gì thêm. Các quỹ ETF bitcoin niêm yết tại Mỹ ghi nhận dòng tiền rút ròng 148,7 triệu USD, chấm dứt chuỗi 9 ngày hút ròng 3,08 tỷ USD — chuỗi hút ròng lớn nhất trong năm nếu tính theo giá trị tuyệt đối. Chỉ số BAER của Bitfinex co từ 25,6 lần (21/9) xuống 1,8 lần (29/9), cho thấy sức hấp thụ nguồn cung từ ETF đang yếu đi. Trong khi đó, dòng tiền ở nhóm altcoin vẫn mang tính chọn lọc, và một số token nhỏ như STX của Stacks lại bật tăng tới 25–26% trong 24 giờ.

Quý mới, vùng giá cũ

Bitcoin vẫn chưa thoát khỏi vùng giá 82.000–85.000 USD. Đồng tiền mã hoá lớn nhất thị trường đang giao dịch quanh mức 83.782,19 USD, tiếp tục chuỗi ngày đi ngang giằng co kéo dài hơn một tuần. Trong phiên thứ Tư, giá có thời điểm vượt lên trên 85.000 USD sau khi số liệu lạm phát của Mỹ yếu hơn dự báo làm hạ nhiệt kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Tuy nhiên, phe đầu cơ giá lên không giữ được đà, và các quỹ ETF giao ngay cũng không mang lại lực đỡ.

ETF (Exchange-Traded Fund, quỹ hoán đổi danh mục) là một loại quỹ được niêm yết và giao dịch trên sàn chứng khoán như cổ phiếu. ETF giao ngay bitcoin nắm giữ bitcoin thật làm tài sản cơ sở, giúp nhà đầu tư truyền thống tiếp cận bitcoin qua tài khoản chứng khoán mà không cần tự lưu trữ tiền mã hoá.

• Dòng tiền ròng của các quỹ ETF bitcoin niêm yết tại Mỹ trong phiên thứ Tư: rút ròng 148,7 triệu USD, theo dữ liệu của SoSoValue.
• Động thái này chấm dứt chuỗi 9 ngày hút ròng liên tiếp với tổng cộng 3,08 tỷ USD — chuỗi hút ròng mạnh nhất trong năm nếu tính theo giá trị tuyệt đối.
• Đà hút ròng đã yếu dần trước khi chấm dứt: dòng tiền vào hằng ngày đạt đỉnh gần 1 tỷ USD vào ngày 21/9 rồi thu hẹp dần trong những phiên sau đó.

Dòng tiền ETF — biến số quyết định

Theo các nhà phân tích của Bitfinex, tốc độ dòng tiền vào ETF hằng ngày cần tăng trở lại thì giá mới có thể tiếp tục đi lên.

“Tốc độ dòng tiền vào hằng ngày vẫn là yếu tố quyết định để hấp thụ nguồn cung đang treo phía trên thị trường” — các nhà phân tích Bitfinex nhận định trong một bản tin thị trường.

BAER (Bitfinex Absorption-to-Emission Ratio) là chỉ số đo lường mức độ hấp thụ bitcoin của ETF so với nguồn cung khai thác mới, được tính bằng lượng BTC mà ETF mua trong một phiên chia cho khoảng 450 BTC mà các thợ đào tạo ra mỗi ngày.

• BAER đã co từ 25,6 lần vào ngày 21/9 xuống còn 1,8 lần vào ngày 29/9.
• Theo Bitfinex, để hấp thụ vùng nguồn cung hoà vốn 1,39 triệu BTC (nằm trong khoảng 84.000–86.500 USD), BAER cần phục hồi về mức khoảng 5,0 lần, tương đương dòng tiền vào khoảng 190 triệu USD/ngày.

Yếu tố vĩ mô vẫn đè nặng

Alex Kuptsikevich, chuyên gia phân tích trưởng tại The FxPro, lại tập trung vào các yếu tố vĩ mô.

“Đà bán tháo trái phiếu kéo dài là một dấu hiệu rất đáng lo ngại, có thể châm ngòi cho một đợt bán tháo trên toàn bộ các thị trường gần như chỉ sau một đêm. Có thể tìm thấy nhiều giai đoạn trong lịch sử mà những biến động trong tài chính truyền thống lại có lợi cho tiền mã hoá. Tuy vậy, không thể dự đoán được thời điểm thị trường chuyển từ trạng thái thận trọng sang hoảng loạn” — ông nói trong một email.

Dòng tiền vẫn chọn lọc ở nhóm altcoin

Câu chuyện chung của nhóm altcoin vẫn mang tính chọn lọc. Các chỉ số của CoinDesk biến động trái chiều trong 24 giờ qua:

• CoinDesk DeFi Select Index: tăng 1% — chỉ số duy nhất ghi nhận mức tăng này.
• Computing Select Index: tăng 0,3%.
• CoinDesk 80 Index: tăng 0,2%.
• Các chỉ số còn lại: giảm nhẹ.

Vị thế trên thị trường phái sinh

• Open interest (lượng hợp đồng mở) của bitcoin giảm từ 21,8 tỷ USD xuống 20,9 tỷ USD.
• Lãi suất tài trợ (funding rate) nhìn chung ổn định quanh mức 3%/năm trên các sàn.
• Ngoại lệ nằm ở cấu trúc kỳ hạn: mức basis kỳ hạn 3 tháng trên Deribit tăng từ dưới 5% lên trên 6% — mức dốc lên nhẹ cho thấy nhu cầu đòn bẩy vị thế mua đang vững hơn.
• Tỷ lệ call/put trong 24 giờ nhảy lên 83% nghiêng về call (so với mức 66/34 trước đó).
• Độ lệch delta kỳ hạn 1 tuần thu hẹp từ khoảng 15% xuống khoảng 4%; cấu trúc kỳ hạn at-the-money (ATM) vẫn ở trạng thái contango nhưng hơi hạ xuống — đầu ngắn hạn khoảng 29,5%, đầu dài hạn khoảng 40% kéo tới giữa năm 2027.
• Dòng lệnh call rất dày nhưng mức phí trả cho kịch bản tăng giá vẫn thấp, phản ánh một trạng thái biến động khá lặng sóng.
• Dữ liệu của Coinglass cho thấy 100 triệu USD bị thanh lý trong 24 giờ, chia đều 50-50 giữa vị thế mua và bán. Theo giá trị danh nghĩa, BTC dẫn đầu với 100 triệu USD, tiếp theo là ETH với 51 triệu USD và nhóm khác với 26 triệu USD.
• Bản đồ nhiệt thanh lý trên Binance chỉ ra mức 84.800 USD là ngưỡng thanh lý quan trọng cần theo dõi trong trường hợp giá đi lên.

Thanh lý (liquidation) là việc sàn giao dịch tự động đóng vị thế đòn bẩy của nhà đầu tư khi khoản lỗ vượt quá tài sản ký quỹ, thường tạo ra áp lực mua hoặc bán mạnh trên thị trường.

Nhóm token nhỏ gây chú ý

Trong lúc bitcoin đi ngang, một số token vốn hoá nhỏ hơn lại tăng rất mạnh.

• Stacks (STX): tăng khoảng 26% trong 24 giờ lên 0,39 USD (từ mức 0,3806 USD), trở thành một trong những mã vốn hoá lớn tăng tốt nhất. Đà tăng trùng với thời điểm nhà sáng lập Stacks là Muneeb Ali được bổ nhiệm làm CEO của Stacks Labs, khi dự án đẩy mạnh mở rộng các sản phẩm staking bitcoin.
• Midnight (NIGHT): tăng khoảng 23% trong 24 giờ lên 0,04 USD (từ 0,0440 USD), nối dài chuỗi phiên tăng liên tiếp của token tập trung vào quyền riêng tư này. NIGHT tăng khoảng 7% kể từ nửa đêm UTC, sau mức tăng 21% trong phiên thứ Tư.
• Ethena (ENA): tăng khoảng 11%, giao dịch quanh 0,27 USD, nâng mức tăng trong tuần qua lên hơn 30%.
• Near Protocol (NEAR): tăng khoảng 10% trong 24 giờ.
• Quant (QNT): tiếp tục chuỗi biến động mạnh, giao dịch quanh 290 USD và tăng khoảng 9% trong 24 giờ ở một số thời điểm. Token hạ tầng tương tác chuỗi này hiện đã tăng hơn gấp ba lần trong tuần qua sau hàng loạt nhịp tăng và đảo chiều mạnh.
• Avalanche (AVAX) và Internet Computer (ICP): đi ngược xu hướng chung, lần lượt giảm khoảng 5% và 4% trong 24 giờ, xoá bớt một phần đà hồi phục của phiên thứ Ba (khi AVAX tăng 7% và ICP tăng 8,3%).

Staking là việc người nắm giữ token khoá một lượng tài sản vào mạng blockchain để tham gia xác thực giao dịch và bảo vệ mạng lưới, đổi lại nhận được phần thưởng định kỳ.

Câu hỏi thường gặp

Bitcoin đang giao dịch trong vùng giá nào?

Bitcoin vẫn kẹt trong vùng 82.000–85.000 USD và đang giao dịch quanh mức 83.782,19 USD, nối dài hơn một tuần đi ngang giằng co.

Vì sao Bitcoin vượt 85.000 USD rồi lại quay đầu giảm?

Giá có thời điểm vượt 85.000 USD sau khi số liệu lạm phát Mỹ yếu hơn dự báo làm hạ nhiệt kỳ vọng Fed tăng lãi suất, nhưng phe mua không giữ được đà tăng và các quỹ ETF giao ngay không hỗ trợ thêm.

Dòng tiền ETF bitcoin đã thay đổi như thế nào?

Các quỹ ETF bitcoin niêm yết tại Mỹ rút ròng 148,7 triệu USD trong phiên thứ Tư, chấm dứt chuỗi 9 ngày hút ròng tổng cộng 3,08 tỷ USD. Dòng tiền vào hằng ngày đã đạt đỉnh gần 1 tỷ USD vào ngày 21/9 rồi giảm dần trước khi chuỗi này kết thúc.

Chỉ số BAER là gì và nó nói lên điều gì?

BAER là chỉ số của Bitfinex, tính bằng lượng bitcoin ETF mua trong một phiên chia cho khoảng 450 BTC mà thợ đào tạo ra mỗi ngày. Chỉ số này đã co từ 25,6 lần ngày 21/9 xuống 1,8 lần ngày 29/9, cho thấy sức hấp thụ nguồn cung từ ETF đang yếu đi. Để hấp thụ vùng nguồn cung hoà vốn 1,39 triệu BTC, BAER cần phục hồi về khoảng 5,0 lần, tương đương 190 triệu USD/ngày.

Những token nào tăng mạnh nhất trong 24 giờ qua?

Stacks (STX) tăng khoảng 26% lên 0,39 USD, Midnight (NIGHT) tăng khoảng 23% lên 0,04 USD, Ethena (ENA) tăng khoảng 11% và Near Protocol (NEAR) tăng khoảng 10%. Ở chiều ngược lại, Avalanche (AVAX) và Internet Computer (ICP) lần lượt giảm khoảng 5% và 4%.

Nguồn: CoinDesk Market

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.