Tóm tắt
Bitcoin hồi phục mức giảm của phiên thứ Hai để giao dịch ở 84.170 USD, tăng 0,82% kể từ nửa đêm UTC và 1,4% trong 24 giờ, trong khi chỉ số CoinDesk 100 thêm 0,89% lên 1.904,49 điểm với 72 trong số 100 thành phần tăng giá. Đáng chú ý, đà tăng này diễn ra bất chấp lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang ở 5,234% — vùng cao nhất kể từ năm 2007 — và kỳ hạn 30 năm ở 5,549%, sát đỉnh năm 2004. DeFi là đầu tàu khi chỉ số DeFi Select tăng 5,0%, dẫn dắt bởi Aave (+11% kể từ nửa đêm) sau phát biểu của nhà sáng lập Stani Kulechov về khả năng bổ sung cơ chế đốt token trong bản nâng cấp “Aavenomics” sắp tới. Nhóm token bảo mật là ngoại lệ khi zcash và dash đồng loạt lao dốc. Trên thị trường phái sinh, đòn bẩy tiếp tục co lại, cá voi trên Binance chuyển hẳn sang tâm lý lạc quan với Bitcoin, còn giới giao dịch quyền chọn đang dịch chuyển từ put sang call.
Bitcoin hồi phục bất chấp lợi suất trái phiếu leo thang
Bitcoin (BTC) lấy lại toàn bộ mức giảm của phiên thứ Hai để giao dịch quanh 84.170 USD vào thứ Ba, tăng 0,82% kể từ nửa đêm UTC và 1,4% trong 24 giờ. Trong rổ CoinDesk 100, có 72 thành phần tăng giá, đưa chỉ số này lên 1.904,49 điểm, tương đương mức tăng 0,89%.
Dòng tiền mua xuất hiện trong bối cảnh những điều kiện vốn kìm hãm tài sản rủi ro suốt một tuần qua vẫn chưa hạ nhiệt: lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức 5,234% sau khi đóng cửa thứ Hai trên 5,2%, gần vùng cao nhất kể từ 2007; kỳ hạn 30 năm ở 5,549% sau khi vượt 5,56% trong phiên đầu tuần, quanh đỉnh của năm 2004. Chứng khoán Mỹ giảm phiên thứ hai liên tiếp, với Dow Jones mất hơn 300 điểm, S&P 500 và Nasdaq Composite lần lượt giảm 0,8% và 0,9%; hợp đồng tương lai diễn biến trái chiều trong sáng thứ Ba.
DeFi tiếp tục dẫn dắt thị trường
Tài chính phi tập trung (DeFi) là động lực chính của đợt tăng lần thứ hai trong vòng một tuần. Chỉ số DeFi Select (DFX) tăng 5,0% kể từ nửa đêm, dẫn dắt bởi token của giao thức cho vay Aave (+11%) và token quản trị của Curve (CRV, +5,2%). Chỉ số CoinDesk 80 tăng 2,0% so với mức 1,3% của CoinDesk 5, nhưng thứ tự đảo ngược khi tính trong 24 giờ, với CD5 tăng 1,7% còn CD80 chỉ tăng 0,44%.
DeFi (Decentralized Finance – tài chính phi tập trung) là hệ sinh thái các dịch vụ tài chính như cho vay, đi vay, giao dịch và tạo lập thị trường, được vận hành bằng hợp đồng thông minh trên blockchain thay vì qua trung gian truyền thống như ngân hàng hay công ty môi giới.
Token burn (đốt token) là việc đưa một lượng token ra khỏi lưu thông vĩnh viễn bằng cách gửi chúng tới một địa chỉ ví không thể truy cập. Cơ chế này làm giảm nguồn cung lưu hành và về mặt lý thuyết có thể hỗ trợ giá token.
Token bảo mật là ngoại lệ
Nhóm token bảo mật (privacy token) đi ngược xu hướng chung và là những mã giảm mạnh nhất. zcash (ZEC) lao dốc 4,1% xuống 1.422,35 USD, tương đương mức giảm 8,4% trong 24 giờ; dash (DASH) mất 6,4% xuống 61,38 USD. Đà giảm này nối dài chuỗi suy yếu đã khiến zcash hiện thấp hơn khoảng 13% so với mức giao dịch hôm thứ Sáu.
Trên thị trường hàng hoá và tiền tệ, dầu Brent hạ 0,85% xuống 97,92 USD, tiếp tục neo dưới ngưỡng 100 USD sau cú nhảy vọt hôm thứ Hai; vàng tăng 0,68% lên 4.140 USD; chỉ số đô la Mỹ (DXY) mạnh lên 0,18% ở mức 101,36.
Định vị trên thị trường phái sinh
Open Interest (OI – khối lượng hợp đồng mở) là tổng giá trị các hợp đồng phái sinh còn đang mở và chưa được tất toán. Chỉ số này cho biết dòng tiền đòn bẩy đang chảy vào hay rút khỏi thị trường.
Đòn bẩy tiếp tục thu hẹp
Open Interest hợp đồng tương lai giữ ở mức 149,36 tỷ USD tính đến 09:45 UTC, gần như không đổi so với 150 tỷ USD của hôm trước. Khối lượng giao dịch tăng 26% lên 218 tỷ USD sau cú nhảy 70% của phiên trước đó, trong khi giá trị thanh lý đứng yên ở 389 triệu USD. Tỷ lệ khối lượng long/short trong 24 giờ hiện đã cân bằng, sau khi phe bán nhỉnh hơn đôi chút trong phiên trước với tỷ lệ 46,9% so với 53,1%.
Phe bán Bitcoin mất đà
Open Interest của hợp đồng tương lai Bitcoin giảm còn 644.000 BTC từ 650.000 BTC của hôm trước, mức thấp nhất kể từ ngày 4 tháng Ba. Tuy nhiên, funding rate đã trở lại trên mức 0 sau các chỉ số âm của phiên trước, và chỉ báo CVD điều chỉnh theo OI trong 24 giờ đang ở trạng thái trung tính. Xu hướng nghiêng về phe bán trong số các vị thế còn lại đã phai nhạt.
Funding rate là khoản phí định kỳ mà phe long và phe short trong hợp đồng vĩnh viễn trả cho nhau nhằm giữ giá hợp đồng bám sát giá giao ngay. Funding dương nghĩa là phe long đang trả phí cho phe short, phản ánh nhu cầu mua cao hơn.
Cá voi trên Binance cực kỳ lạc quan về Bitcoin
Tâm lý của nhóm ví lớn đã chuyển từ lạc quan trong phiên trước sang cực kỳ lạc quan. Tỷ lệ long/short hiện ở mức 1,88 đối với các vị thế của cá voi và 1,31 đối với các tài khoản cá voi, so với 1,24 của nhà đầu tư bán lẻ. Chỉ số trên 1 nghĩa là số lệnh long nhiều hơn lệnh short.
Đòn bẩy altcoin tiếp tục bị rút ra
Open Interest của ETH và SOL vẫn trong xu hướng giảm. XRP đảo chiều mức tăng nhỏ của phiên trước, khi OI từng chạm đỉnh bốn tuần ở 2,46 tỷ XRP trước khi hạ về 2,37 tỷ XRP.
LINK thu hút lệnh long mới
Token LINK tăng 14% trong 24 giờ, thuộc nhóm tăng mạnh nhất thị trường. Open Interest hợp đồng tương lai tăng 4% lên mức cao nhất kể từ ngày 22 tháng Tám, cho thấy các vị thế long mới đang được mở. LINK cũng nằm trong số ít token có CVD 24 giờ dương, cùng với QNT, ETH và TRX. Funding chỉ ở mức khiêm tốn, khoảng 2%/năm, cho thấy nhu cầu nắm giữ vị thế tăng giá mà chưa có dấu hiệu quá nhiệt.
CVD (Cumulative Volume Delta) là chỉ báo đo chênh lệch giữa khối lượng mua chủ động và khối lượng bán chủ động trên thị trường. CVD âm cho thấy áp lực bán đang chiếm ưu thế, còn CVD dương phản ánh lực mua chủ động mạnh hơn.
Phe bán ZEC vẫn nắm quyền kiểm soát
Token ZEC giảm ngày thứ ba liên tiếp và Open Interest hợp đồng tương lai cũng đi xuống theo, gợi ý rằng các vị thế long đang thoát ra. CVD 24 giờ của token này âm nhất trong nhóm các đồng tiền lớn, phản ánh hoạt động bán rất quyết liệt.
Biến động vẫn “ngủ yên”
Các chỉ số biến động ngụ ý (implied volatility) kỳ hạn 30 ngày của Bitcoin và ether vẫn quanh vùng thấp nhất từ đầu năm sau cú nhảy nhẹ của phiên trước, khi chỉ số BVIV từng được đẩy lên 37,4%. Giới giao dịch vẫn kỳ vọng thị trường sẽ bình lặng.
Nhà giao dịch quyền chọn chuyển từ put sang call
Độ lệch giá put-call kỳ hạn 7 ngày và 1 tháng của Bitcoin đã chuyển nhẹ sang vùng âm, nghĩa là hợp đồng call đang được giao dịch ở mức giá cao hơn (premium) trở lại. Đây là thay đổi so với phiên trước, khi hợp đồng put strike 84.000 USD là sản phẩm được giao dịch nhiều nhất. Khối lượng 24 giờ đang nghiêng về các hợp đồng call có strike 85.000 USD, 90.000 USD và 95.000 USD. Với ETH, hợp đồng call strike 3.000 USD đáo hạn ngày 9 tháng Mười là sản phẩm được giao dịch nhiều nhất, thay thế cho lựa chọn dẫn đầu của phiên trước là call strike 2.850 USD đáo hạn ngày 20 tháng Mười.
Put-call skew phản ánh chênh lệch giá giữa hợp đồng quyền chọn bán (put) và quyền chọn mua (call). Khi chỉ số này chuyển sang âm, call đắt hơn put, cho thấy nhà đầu tư nghiêng về kịch bản giá tăng.
Góc nhìn token
Aave (AAVE) là cái tên nổi bật nhất khi giao dịch ở 166,55 USD, tăng 11% kể từ nửa đêm và 13% trong 24 giờ — mức tăng lớn nhất trong rổ CoinDesk 20. Đà tăng xuất hiện sau những đồn đoán xoay quanh “Aavenomics 3.0”, khi nhà sáng lập dự án Stani Kulechov cho biết giao thức có thể bổ sung cơ chế đốt token trong bản nâng cấp sắp tới.
Quant (QNT) tiếp tục chuỗi tăng, thêm 17% lên 269,58 USD và 13% trong 24 giờ, chỉ ba phiên sau khi tăng 39% hôm thứ Sáu rồi trả lại 16% hôm thứ Hai — một vòng tăng giảm khép kín vẫn để token này cao hơn điểm xuất phát.
Curve DAO Token (CRV) tăng 5,2% kể từ nửa đêm nhưng tăng tới 22% trong 24 giờ lên 0,40 USD, mức tăng “cuốn chiếu” lớn nhất trong chỉ số, nghĩa là phần lớn biến động đến từ phiên giao dịch Mỹ hôm thứ Hai chứ không phải sáng nay.
Internet Computer (ICP) thêm 8,3% lên 3,39 USD và 14% trong 24 giờ, trong khi avalanche (AVAX) tăng 7,0% lên 11,35 USD và 8,4%, cả hai đang hồi phục phần đã mất trong đợt bán tháo hôm thứ Hai.
Hedera (HBAR) trả lại một phần mức tăng của phiên thứ Hai khi giảm 3,2% xuống 0,12 USD nhưng vẫn giữ mức tăng 9,5% trong 24 giờ. Litecoin (LTC) hạ 0,51% xuống 68,86 USD và giảm 2,3% trong ngày cuốn chiếu, khi giao dịch xoay quanh sự kiện halving dần nguội lại.
Halving là sự kiện định kỳ khoảng bốn năm một lần, khi phần thưởng dành cho người khai thác token mới bị cắt giảm một nửa, làm chậm tốc độ phát hành nguồn cung mới.
Số liệu đáng chú ý trong phiên
- Bitcoin: 84.170 USD, +0,82% kể từ nửa đêm UTC, +1,4% trong 24 giờ
- CoinDesk 100: 1.904,49 điểm, +0,89%; 72/100 thành phần tăng giá
- DeFi Select Index: +5,0% kể từ nửa đêm
- Aave (AAVE): 166,55 USD, +11% kể từ nửa đêm, +13% trong 24 giờ — tăng mạnh nhất rổ CoinDesk 20
- Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ: kỳ hạn 10 năm 5,234%; kỳ hạn 30 năm 5,549%
- Chứng khoán Mỹ: Dow Jones giảm hơn 300 điểm, S&P 500 -0,8%, Nasdaq Composite -0,9%
- Hàng hoá – tiền tệ: dầu Brent 97,92 USD (-0,85%); vàng 4.140 USD (+0,68%); chỉ số DXY 101,36 (+0,18%)
- Token bảo mật: zcash 1.422,35 USD (-4,1% trong ngày, -8,4% trong 24 giờ); dash 61,38 USD (-6,4%)
- Phái sinh: Open Interest 149,36 tỷ USD; khối lượng 218 tỷ USD (+26%); thanh lý 389 triệu USD
- Open Interest Bitcoin: 644.000 BTC, giảm từ 650.000 BTC, thấp nhất kể từ ngày 4 tháng Ba
Câu hỏi thường gặp
Vì sao Aave tăng giá mạnh?
Aave tăng 11% kể từ nửa đêm UTC và 13% trong 24 giờ lên 166,55 USD, mức tăng lớn nhất trong rổ CoinDesk 20. Nguyên nhân là những đồn đoán quanh bản nâng cấp “Aavenomics 3.0”, sau khi nhà sáng lập Stani Kulechov cho biết giao thức có thể bổ sung cơ chế đốt token trong bản nâng cấp sắp tới.
Vì sao crypto vẫn tăng dù lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức cao?
Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang ở 5,234%, gần vùng cao nhất kể từ 2007, và kỳ hạn 30 năm ở 5,549%, quanh đỉnh năm 2004 — vốn là điều kiện bất lợi cho tài sản rủi ro và đã kéo chứng khoán Mỹ giảm phiên thứ hai liên tiếp. Dù vậy, Bitcoin vẫn hồi phục lên 84.170 USD và 72 trong số 100 thành phần của CoinDesk 100 tăng giá, cho thấy dòng tiền trong thị trường crypto đang tách khỏi xu hướng của cổ phiếu.
Token nào giảm mạnh nhất trong phiên?
Nhóm token bảo mật dẫn đầu đà giảm: zcash (ZEC) mất 4,1% xuống 1.422,35 USD và giảm 8,4% trong 24 giờ, hiện thấp hơn khoảng 13% so với mức giao dịch hôm thứ Sáu; dash (DASH) giảm 6,4% xuống 61,38 USD. ZEC cũng có CVD 24 giờ âm nhất trong nhóm các đồng tiền lớn, phản ánh lực bán mạnh.
Điểm đáng chú ý trên thị trường phái sinh là gì?
Open Interest hợp đồng tương lai giữ ở 149,36 tỷ USD, khối lượng tăng 26% lên 218 tỷ USD và thanh lý đứng ở 389 triệu USD. Open Interest của Bitcoin giảm còn 644.000 BTC, thấp nhất kể từ ngày 4 tháng Ba, nhưng funding rate đã trở lại trên mức 0. Cá voi trên Binance chuyển sang tâm lý cực kỳ lạc quan với tỷ lệ long/short 1,88, trong khi nhà đầu tư bán lẻ chỉ ở mức 1,24. Open Interest của ETH và SOL vẫn giảm, còn LINK ghi nhận OI tăng 4% lên mức cao nhất kể từ ngày 22 tháng Tám.
Đốt token (token burn) là gì và vì sao nó thường đẩy giá token lên?
Đốt token là việc đưa một lượng token ra khỏi lưu thông vĩnh viễn bằng cách gửi chúng tới một địa chỉ ví không thể truy cập. Cơ chế này làm giảm nguồn cung lưu hành, nên về mặt lý thuyết có thể hỗ trợ giá token — đó cũng là lý do thị trường phản ứng tích cực trước thông tin Aave có thể bổ sung cơ chế đốt trong bản nâng cấp “Aavenomics 3.0”.
Nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
