Hành động giá của Bitcoin là chủ đề bàn tán trong tuần này. Dựa trên tâm lý hiện tại được những người tham gia thị trường bày tỏ trên mạng xã hội, gần như có thể cho rằng thị trường tăng giá được chờ đợi từ lâu đã bắt đầu.
Khi giá BTC tăng 16,1% trong khoảng thời gian từ ngày 22/10 đến ngày 24/10, các trader giảm giá sử dụng hợp đồng tương lai bị thanh lý lên đến 230 triệu đô la. Một điểm dữ liệu nổi bật là thay đổi hợp đồng mở (OI) của Bitcoin – số liệu phản ánh tổng số hợp đồng tương lai đang hoạt động.
Bằng chứng cho thấy lệnh Short Bitcoin bất ngờ được thực hiện vào ngày 22/10, nhưng họ không sử dụng đòn bẩy quá nhiều.
Tổng OI hợp đồng tương lai Bitcoin (USD) | Nguồn: Coinglass
Trong đợt tăng giá, OI hợp đồng tương lai BTC tăng từ 13,1 tỷ đô la lên 14 tỷ đô la. Điều này hoàn toàn khác với ngày 17/8, khi giá Bitcoin giảm 9,2% chỉ sau 36 giờ. Chuyển động đột ngột đó đã gây thanh lý Long trị giá 416 triệu đô la, mặc dù mức biến động giá theo tỷ lệ phần trăm thấp hơn. Vào thời điểm đó, OI hợp đồng tương lai của Bitcoin giảm từ 12 tỷ xuống còn 11,3 tỷ đô la.
Dữ liệu dường như chứng thực lý thuyết gamma squeeze đang được lưu hành, ngụ ý rằng các nhà tạo lập thị trường “theo đuổi” lệnh stop loss.
Một người dùng Bitcoin đã giải thích trên mạng xã hội X (trước đây là Twitter) rằng các bàn giao dịch chênh lệch giá có thể buộc phải phòng ngừa cho vị thế Short sau khi Bitcoin phá vỡ trên 32.000 đô la, kích hoạt đợt tăng đến 35.195 đô la.
“Nến thần BTC phù hợp với nơi các trader bị loại khỏi vị thế Short ($32k-$33k). Đây là gamma squeeze, không phải tự nhiên”.
Nguồn: X
Vấn đề quan trọng nhất với lý thuyết Short squeeze là gia tăng OI hợp đồng tương lai BTC. Điều này chỉ ra rằng ngay cả khi có các khoản thanh lý liên quan, nhu cầu về các vị thế đòn bẩy mới vẫn vượt xa số vị thế đóng bắt buộc.
Changpeng Zhao và BNB góp phần vào hành động giá của Bitcoin?
Một giả thuyết thú vị khác từ người dùng M4573RCH trên X cho rằng Changpeng “CZ” Zhao đã sử dụng BNB làm tài sản thế chấp để ký quỹ trên ứng dụng DeFi Venus Protocol sau khi bị buộc phải bán Bitcoin để “tăng giá” BNB.
Theo lý thuyết của M4573RCH, sau khi can thiệp thành công, CZ sẽ trả lại tiền lãi trên Venus Protocol và mua lại Bitcoin bằng BNB để “tái cân bằng” vị thế.
Đáng chú ý, nguồn cung BNB trên nền tảng này vượt 1,2 triệu token, trị giá 278 triệu đô la. Do vậy, giả sử 50% vị thế được kiểm soát bởi một thực thể duy nhất, điều đó đủ để tạo ra một vị thế Long trị giá 695 triệu đô la bằng cách sử dụng đòn bẩy 5x cho hợp đồng tương lai Bitcoin.
Nguồn: X
Tất nhiên, sẽ không bao giờ có thể xác nhận hoặc bác bỏ những suy đoán như thao túng Venus-BNB hoặc “gamma squeeze” trong các công cụ phái sinh Bitcoin. Cả hai lý thuyết đều có vẻ hợp lý, nhưng không thể khẳng định các thực thể liên quan hoặc lý do căn bản đằng sau thời điểm đó.
OI hợp đồng tương lai BTC tăng lên cho thấy các vị thế đòn bẩy mới đã bước vào không gian. Xu hướng này có lẽ được thúc đẩy bởi tin tức về Bitcoin ETF giao ngay của BlackRock đã được niêm yết trên Depository Trust & Clearing Corporation, mặc dù sự kiện không làm tăng tỷ lệ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ sẽ đồng ý.
Các công cụ phái sinh Bitcoin chỉ ra bullrun lành mạnh và có khả năng tăng thêm
Để hiểu cách các trader chuyên nghiệp định vị sau đợt tăng giá bất ngờ, chúng ta nên phân tích các số liệu phái sinh BTC. Thông thường, hợp đồng tương lai Bitcoin hàng tháng giao dịch ở mức phí chênh lệch hàng năm từ 5%–10% so với thị trường giao ngay, cho thấy người bán cần thêm tiền để trì hoãn việc thanh toán.
Phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin 1 tháng | Nguồn: Laevitas
Phí chênh lệch hợp đồng tương lai Bitcoin đạt 9,5% vào ngày 24/10, đánh dấu mức cao nhất trong hơn một năm. Đáng chú ý hơn, nó đã vượt qua ngưỡng trung lập 5% vào ngày 23/10, chấm dứt khoảng thời gian 9 tuần bị chi phối bởi tâm lý giảm giá và nhu cầu thấp đối với các vị thế Long đòn bẩy.
Để đánh giá liệu việc phá vỡ trên 34.000 đô la có dẫn đến tâm lý lạc quan quá mức hay không, các trader nên kiểm tra thị trường quyền chọn Bitcoin. Khi có dự đoán giá Bitcoin sẽ giảm, độ lệch delta 25% thường tăng trên 7%, trong khi các giai đoạn hưng phấn thường thấy nó giảm dưới mức -7%.
Độ lệch delta 25% của quyền chọn Bitcoin 30 ngày | Nguồn: Laevitas
Độ lệch delta 25% của quyền chọn Bitcoin chuyển từ trung lập sang tăng giá vào ngày 19/10 và tiếp tục theo hướng này cho đến khi đạt -18% vào ngày 22/10. Qua đó, báo hiệu sự lạc quan quá mức, với các quyền chọn bán (Put) giao dịch chiết khấu. Ngưỡng -7% hiện tại cho thấy nhu cầu có phần cân bằng giữa quyền chọn mua (Call) và quyền chọn bán.
Cho dù là nguyên nhân nào kích hoạt đợt tăng giá bất ngờ thì cũng đã giúp các trader chuyên nghiệp thoát khỏi thời kỳ bi quan. Tuy nhiên, điều đó chưa đủ để biện minh cho việc định giá quá cao ở các quyền chọn mua – một dấu hiệu tích cực. Hơn nữa, không có dấu hiệu cho thấy đòn bẩy quá mức từ người mua, vì phí chênh lệch hợp đồng tương lai vẫn chỉ khiêm tốn 8%.
Bất chấp những suy đoán đang diễn ra liên quan đến việc phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay, có đủ bằng chứng để hỗ trợ dòng tiền lành mạnh, làm cơ sở cho khả năng tăng giá vượt mốc 35.000 đô la.
Bạn có thể xem giá các đồng coin ở đây.
Minh Anh
Theo Cointelegraph
