Con mắt của thế giới đang đổ dồn vào phiên tòa xét xử người sáng lập FTX và cựu người sáng lập tiền điện tử Sam Bankman-Fried, người đã biến thành biểu tượng cho sự thái quá tồi tệ nhất của bong bóng tiền điện tử vừa qua. Nhưng gánh xiếc truyền thông xung quanh các thủ tục tố tụng lại mang tính chất tội phạm thực sự hơn là bình luận hợp pháp về tài chính phi tập trung.

Đúng là Defi đã đi trên một chuyến tàu lượn siêu tốc trong vài năm qua. Lĩnh vực này bùng nổ trong bối cảnh tài chính và công nghệ vào năm 2021 khi các công cụ mới mang tính đột phá cho phép mọi người bỏ tiền vào làm việc và kiếm lợi nhuận theo những cách chưa từng có thông qua việc tham gia vào các mạng như MakerDAO và Aave.

Bất chấp sự xuất hiện có vẻ đột ngột của nó, bước đột phá này đã phải mất một thời gian dài mới có được. Trong nhiều thập kỷ, nếu không muốn nói là hàng thế kỷ, các thị trường và công cụ tài chính truyền thống đã bán khống nhà đầu tư theo hai cách quan trọng.

Vấn đề đầu tiên liên quan đến khả năng tiếp cận: vì các thị trường truyền thống được giám sát bởi những người gác cổng tập trung như ngân hàng và quỹ tương hỗ, nên về mặt lịch sử, họ đã loại trừ một lượng lớn dân số thế giới, đặc biệt là bên ngoài các quốc gia giàu có, nơi có phần lớn các tổ chức lớn. Hạn chế thứ hai là về mặt công nghệ. Trong thời đại kỹ thuật số, thị trường phần lớn vẫn tương tự.

Defi đã giới thiệu những cải tiến mở ra cánh cửa cho các sản phẩm tài chính mà trước đây đơn giản là không thể thực hiện được. Điều này hóa ra vừa là một điều may mắn vừa là một lời nguyền: sự kết hợp giữa tính mới và sự phổ biến đã dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng của các sản phẩm Defi – không phải tất cả đều hoạt động như quảng cáo. Nhiều dự án đã hứa hẹn với các nhà đầu tư nhiều hơn những gì họ có thể thực hiện. Và như câu chuyện FTX-Alameda chứng minh, một số người đã lừa đảo trắng trợn.

Trong khi đó, sự gia tăng mạnh mẽ trong hoạt động đã gây căng thẳng nghiêm trọng cho năng lực của Ethereum, vốn với chức năng hợp đồng thông minh đã khiến nhiều cải tiến ban đầu này trở nên khả thi. Kết hợp tất cả những điều đó với sự suy thoái do kinh tế vĩ mô dẫn đến thị trường giá xuống vào năm 2022, và không có gì ngạc nhiên khi defi đã bị cắt giảm. Nhưng tôi tin rằng chúng ta đang ở trên đỉnh của một kỷ nguyên phát triển và tiềm năng mới.

Tuy nhiên, lần này sẽ có một điểm khác biệt quan trọng: phần lớn giai đoạn tăng trưởng tiếp theo sẽ diễn ra trên Solana—nếu chúng ta xây dựng cơ sở hạ tầng cho phép các dự án defi phát triển.

Chồi xanh, tăng trưởng mới

Tôi tin tưởng rằng, với công cụ phù hợp, Solana có thể và sẽ nuôi dưỡng phiên bản tiếp theo của tài chính phi tập trung: defi 2.0. Là một trong những người tham gia sớm nhất vào hệ sinh thái, tôi quen thuộc với nhiều điểm mạnh khiến nó trở thành lựa chọn hàng đầu cho thế hệ giao thức defi tiếp theo.

Solana là một trong những blockchain lớp 1 nhanh nhất và xanh nhất trong ngành. Nó xử lý khoảng 5.000 giao dịch mỗi giây trong thực tế nhưng đã đạt tốc độ tối đa 65.000 trong thử nghiệm. Điều này làm giảm tốc độ hiện tại của Ethereum là 15-25 TPS. Điều này, cùng với thực tế là chi phí giao dịch của Solana nằm trong số thấp nhất trong web3, đã khiến nó trở thành ngôi nhà được một số nhà phát triển thông minh và sáng tạo nhất của web3 lựa chọn. Vào tháng 12, Vitalik Buterin đã lưu ý trong một tweet :

Tâm lý tích cực về mạng đã tăng lên trong suốt năm 2023, với các báo cáo hiệu suất mạnh mẽ và phiếu tín nhiệm từ nhiều quý khác nhau. Chỉ riêng tháng 9 đã mang lại ba phiếu tín nhiệm đáng kể.

Vào ngày 1 tháng 9, MakerDAO, người tạo ra stablecoin DAI nổi tiếng, cho biết họ có kế hoạch sử dụng cơ sở mã của Solana — không phải của Ethereum — làm nền tảng cho chuỗi mới của mình. Giám đốc điều hành MakerDAO Rune Christensen cho biết quyết định của ông dựa trên hiệu quả, chất lượng kỹ thuật và tài năng nhà phát triển sẵn có của Solana—và quan trọng nhất là khả năng phục hồi của nó. Vài ngày sau, Visa đưa ra lời xác nhận từ thế giới chính thống, khi họ cho biết họ sẽ sử dụng USDC và Solana để tăng cường khả năng thanh toán bằng tiền điện tử.

Và vào giữa tháng 9, cựu giám đốc điều hành Goldman Sachs Raoul Paul đã gọi Solana là “câu chuyện lớn hay nhất trong không gian defi bên ngoài Ethereum”, ca ngợi tốc độ cũng như cộng đồng nhà phát triển gắn bó cao của nó.

Nhưng trong khi những xác nhận như thế này cho thấy rằng thế giới rộng lớn hơn đang công nhận những mặt tích cực của Solana—tốc độ, hiệu quả sử dụng năng lượng và sự ổn định đã được chứng minh—thì nó vẫn cần một thành phần để thực sự thúc đẩy sự xuất hiện của defi 2.0: một lượng lớn token chất lượng cao quan trọng.

Dòng token là huyết mạch của defi. Các tài sản tiền điện tử cao cấp sẽ thu hút một cơ sở nhà đầu tư mới, những người sẽ lần lượt tạo ra nhiều thanh khoản hơn. Tính thanh khoản cao hơn sẽ làm cho thị trường phi tập trung của Solana hoạt động hiệu quả hơn và ít bị biến động hơn, từ đó có thể thu hút nhiều nhà đầu tư hơn. Chu kỳ hoạt động ngày càng tăng và tổng giá trị bị khóa có khả năng tự củng cố này sẽ dẫn đến một hệ sinh thái defi đang phát triển và thịnh vượng trong Solana.

Vậy đâu là chìa khóa để thu hút nhiều tài sản hàng đầu hơn? Các công cụ và cơ sở hạ tầng giúp việc mã hóa trở nên đơn giản đối với các nhóm dự án: từ khi bắt đầu cho đến khuyến khích thanh khoản.

Hỗ trợ cung cấp thanh khoản là cần thiết. Các nhà cung cấp ngày càng yêu cầu loại lợi nhuận trên vốn được cung cấp bởi các sàn giao dịch như Uniswap v3, mang đến cho người dùng khả năng tập trung thanh khoản mà họ cung cấp vào các phạm vi giá được đặt tùy chỉnh để tối đa hóa lợi nhuận. Nhóm thanh khoản kết hợp thanh khoản tập trung kiểu v3 với tự động hóa cũng đang có nhu cầu ngày càng tăng.

Một cách khác để kích thích sự tham gia nhiều hơn trong toàn bộ hệ sinh thái là giới thiệu các cơ chế đặt cọc không buộc người dùng phải đưa ra lựa chọn bất khả thi giữa lợi nhuận và quyền biểu quyết.

Xây dựng cộng đồng vững mạnh

Việc giới thiệu những công cụ như thế này cho Solana sẽ thu hút lượng người dùng đa dạng hơn và giúp các dự án xây dựng cộng đồng lành mạnh và gắn kết dễ dàng hơn. Trong số những thứ khác, Solana cần cơ sở hạ tầng hỗ trợ một loại hình đặt cược mới—một loại cung cấp khả năng quản trị và cho phép chia sẻ phần thưởng giao thức, đồng thời cho phép các thành viên cộng đồng giữ được tiếng nói trong cách một tổ chức phi tập trung phân phối tài sản của mình.

Với các công cụ và cơ sở hạ tầng phù hợp cùng với lượng người dùng mới được khuyến khích bởi sự hỗ trợ chính thống, Solana thực sự có thể là mảnh đất để Defi 2.0 phát triển.