Thị trường tiền điện tử đã trở lại sôi động trong năm nay, với bitcoin (BTC) tăng gấp đôi giá trị, được cho là do nhu cầu trú ẩn an toàn, nhận thấy sự phấn khích của ETF ở Mỹ và những kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang.

Trong khi hầu hết hoạt động ban đầu tập trung vào thị trường giao ngay và tương lai của bitcoin, các quyền chọn gắn liền với tiền điện tử, cung cấp một cách rẻ tiền để đặt cược vào việc tăng hoặc giảm giá, đã trở nên nổi bật hơn.

Xét về lãi suất mở (OI), thị trường quyền chọn BTC hiện lớn hơn thị trường tương lai. Theo nguồn dữ liệu CoinGlass , giá trị đồng đô la Mỹ bị khóa trong các hợp đồng quyền chọn đang hoạt động ở mức 17,39 tỷ USD, cao hơn gần 10% so với lãi suất mở của hợp đồng tương lai là 15,84 tỷ USD.

Theo Luuk Strijers, giám đốc thương mại của sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử hàng đầu Deribit, hoạt động gia tăng trên thị trường quyền chọn là một dấu hiệu cho thấy sự phức tạp của thị trường.

Strijers nói với CoinDesk: “Việc vượt qua lãi suất mở của quyền chọn BTC so với OI tương lai là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy thị trường đang trưởng thành”. “Sự thay đổi này cho thấy sự ưu tiên ngày càng tăng đối với các quyền chọn làm công cụ định vị chiến lược, phòng ngừa rủi ro hoặc tiếp cận với sự gia tăng biến động ngụ ý gần đây, phản ánh sự phức tạp ngày càng tăng của thị trường.”

Thị trường quyền chọn lớn hơn cũng có nghĩa là các nhà giao dịch cần xem xét tác động của các quyết toán hàng quý và hàng tháng cũng như các hoạt động phòng ngừa rủi ro của các nhà tạo lập thị trường đối với giá giao ngay.

Quyền chọn là các hợp đồng phái sinh cung cấp cho người mua quyền nhưng không có nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản cơ bản ở mức giá định trước vào hoặc trước một ngày cụ thể. Quyền chọn mua mang lại quyền mua, trong khi quyền chọn bán mang lại quyền bán.

Theo truyền thống, quyền chọn được sử dụng để giảm thiểu rủi ro, mặc dù một số nhà đầu cơ sử dụng chúng như hợp đồng tương lai để tăng lợi nhuận. Những người đầu cơ giá lên thường mua quyền chọn bán để bảo vệ trước khả năng giảm giá, trong khi người bán sử dụng quyền chọn mua để bảo vệ khỏi sự tăng giá đột ngột. Việc sử dụng quyền chọn hiệu quả phụ thuộc vào sự hiểu biết thấu đáo về các số liệu chính, được gọi là tiếng Hy Lạp – delta, gamma, theta và rho, ảnh hưởng đến giá của hợp đồng quyền chọn.

Một lý do có thể khiến quyền chọn ngày càng phổ biến là vì chúng cho phép các nhà giao dịch không chỉ phòng ngừa rủi ro và kiếm lợi nhuận từ giá bitcoin mà còn các yếu tố khác như sự biến động hoặc mức độ hỗn loạn về giá và thời gian.

Viết hoặc bán quyền chọn để kiếm lợi nhuận từ thời điểm thị trường tạm lắng và thu thêm lợi nhuận từ việc nắm giữ cổ phiếu trên thị trường giao ngay là những chiến lược phổ biến vào đầu năm nay. Gần đây hơn, các nhà giao dịch đã mua quyền chọn để hưởng lợi từ sự bùng nổ biến động mới. Sự biến động có tác động tích cực đến giá của các quyền chọn.

Không giống như quyền chọn, thị trường giao ngay và thị trường tương lai là một chiều, chỉ cho phép đầu cơ theo hướng của giá.

Hợp đồng tương lai cam kết người mua thanh toán và người bán giao một tài sản cụ thể vào một ngày trong tương lai. Hợp đồng tương lai thường được coi là rủi ro hơn quyền chọn, liên quan đến đòn bẩy lớn hơn và cho phép các nhà giao dịch kiểm soát tài sản có giá trị lớn hơn nhiều. Điều đó khiến các nhà giao dịch hợp đồng tương lai phải chịu những khoản lỗ quá lớn vượt quá giá trị tiền gửi ban đầu của họ và buộc các sàn giao dịch phải thanh lý.

CẬP NHẬT (15 tháng 11, 09:24 UTC): Thêm phần giải thích vào dòng tiêu đề.