Dự luật Digital Asset Market Clarity Act (thường được gọi là Clarity Act) về cấu trúc thị trường tiền mã hóa đang đứng trước nguy cơ không vượt qua được cửa ải đầu tiên tại Thượng viện Mỹ. Cuộc bỏ phiếu mở màn dự kiến diễn ra lúc 14h15 chiều thứ Ba (giờ địa phương), nhưng đến thời điểm này Thượng viện vẫn chưa gom đủ số phiếu cần thiết. Đảng Cộng hòa công bố bản dự luật vào cuối tuần và tuyên bố đó là đề nghị cuối cùng, song bản đề nghị đối ứng mà đảng Dân chủ đưa ra tối thứ Hai cũng bị phía Cộng hòa bác bỏ. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis – người đàm phán chủ chốt của phe Cộng hòa – cho rằng Dân chủ “không nhúc nhích một phân”, trong khi Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren – tiếng nói Dân chủ hàng đầu trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện – khẳng định bản dự luật “không hề được đàm phán với Dân chủ”. Giới phân tích chính sách tại Washington nhận định khả năng dự luật được thông qua là rất thấp, với TD Cowen đặt xác suất thất bại ở cửa ải đầu tiên lên tới 60%. Nếu thất bại, nhiều khả năng đây sẽ là dấu chấm hết cho Clarity Act trong nhiệm kỳ Quốc hội hiện tại.
Hai đảng vẫn giữ nguyên lập trường
Cuộc đua về thời gian đang diễn ra gay gắt khi cả Cộng hòa và Dân chủ đều bày tỏ sự thất vọng với lập trường của phía bên kia. Các nhà lập pháp Cộng hòa đã công bố một phiên bản của dự luật cấu trúc thị trường tiền mã hóa trong cuối tuần và tuyên bố đây là đề nghị cuối cùng của họ. Tuy nhiên, những nhượng bộ mà họ bổ sung vào các phần then chốt của dự luật đã vấp phải bản đề nghị đối ứng từ phía Dân chủ vào tối thứ Hai, và bản đề nghị này cũng nhanh chóng đi vào bế tắc.
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, một trong những nhà đàm phán chủ chốt của phe Cộng hòa, nhận xét: “Đề nghị đối ứng của Thượng viện Dân chủ trông giống hệt lập trường ban đầu của họ vào đầu kỳ nghỉ.” Bà than phiền rằng “Dân chủ không nhúc nhích một phân” trong khi Cộng hòa “đã thay đổi đáng kể trên mọi phương diện”. Bà kết luận: “Nếu Dân chủ thực sự muốn đạt được một thỏa thuận, họ cần bắt tay vào đàm phán thật sự thay vì gửi lại đúng những yêu cầu cũ rồi gọi đó là tiến bộ.”
Dù đứng ngoài các cuộc đàm phán, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren – thành viên Dân chủ cấp cao nhất của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện – nói với báo giới hôm thứ Ba rằng dự luật mà phe Cộng hòa đẩy đi cuối tuần “không được đàm phán với đảng Dân chủ”. Bà cho biết: “Đó là cuộc trao đổi giữa phe Cộng hòa và Nhà Trắng, và những thay đổi đưa ra thật vô nghĩa. Trong mỗi trường hợp, họ thêm vào vài từ ngữ mới tỏ vẻ như đã giải quyết được vấn đề, rồi sau đó hoặc để nguyên vấn đề, hoặc mở rộng nó ra thêm.” Bà Warren từ lâu đã là người chỉ trích gay gắt dự luật này cũng như ngành công nghiệp đứng sau nó.
‘Con đường hẹp’ cho cuộc bỏ phiếu
Các nhà phân tích chính sách tại Washington đưa ra dự báo khá bi quan về tiến trình bỏ phiếu trong ngày thứ Ba. Beacon Policy Advisors viết trong bản ghi chú gửi khách hàng: “Với việc đảng Dân chủ phần lớn hoài nghi về đề nghị mới nhất của phe Cộng hòa, khó có khả năng họ cung cấp đủ số phiếu cần thiết để đưa dự luật tiến lên trong hôm nay, trừ khi có những thay đổi đáng kể. Đảng này trên lý thuyết có thể bỏ phiếu thuận để tiếp tục đàm phán – đồng thời giữ quyền bác bỏ dự luật nếu tình hình tiếp tục diễn biến theo hướng có lợi cho họ trong tháng này – nhưng chúng tôi cho rằng con đường đó rất hẹp.”
Vẫn còn vài giờ đồng hồ trước cuộc bỏ phiếu dự kiến lúc 14h15, và những cuộc đàm phán lập pháp kiểu này từng nhiều lần đạt được thỏa thuận trong những giây cuối cùng. Tuy vậy, một số người trong ngành tỏ ra không chắc liệu các cuộc trao đổi có thể được cứu vãn hay không. Những lãnh đạo như CEO Coinbase Brian Armstrong trong những ngày gần đây vẫn lập luận rằng một dự luật thất bại sẽ không làm tiến trình quản lý – giám sát ngành crypto dừng lại.
Tại một sự kiện của ngành ở Washington hôm thứ Hai, cố vấn crypto của Nhà Trắng, Patrick Witt, cho biết Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) cùng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đều đã có “những chương trình nghị sự quản lý đáng kể” cho các quy định về crypto. “Dù thế nào thì họ cũng có việc phải làm”, ông nói. “Vẫn sẽ có tin tốt đến với ngành.”
Tuy nhiên, ngay cả Chủ tịch SEC Paul Atkins cũng thường xuyên thừa nhận rằng các quy định của cơ quan này cần được luật hậu thuẫn mới có thể tồn tại lâu dài. Và quyền hạn của CFTC đang có một lỗ hổng lớn khi nói đến việc giám sát trực tiếp các thị trường giao ngay hàng hóa crypto – chẳng hạn như giao dịch bitcoin (BTC) ở mức 76.444,25 USD và ether (ETH) của Ethereum ở mức 2.423,69 USD.
Không loại trừ khả năng ngay cả những thượng nghị sĩ phản đối phiên bản mới nhất của Clarity Act cũng chọn bỏ phiếu thuận để giữ tiến trình tiếp tục. Cách thức thông thường của Thượng viện để thông qua dự luật, gọi là cloture, là một quy trình gồm nhiều giai đoạn, trong đó lần bỏ phiếu đầu tiên về mặt kỹ thuật chỉ mở màn cho việc thảo luận dự luật và cho phép tiến hành quy trình sửa đổi. Vì vậy, một lá phiếu thuận ở cửa ải đầu tiên không phải lúc nào cũng đồng nghĩa dự luật chắc chắn thành công.
Cloture là thủ tục tố tụng tại Thượng viện Mỹ nhằm chấm dứt tranh luận và đưa một vấn đề ra bỏ phiếu, thường yêu cầu tối thiểu 60 phiếu thuận; quy trình này gồm nhiều bước nên một phiếu thuận ở bước đầu chưa quyết định số phận cuối cùng của dự luật.
Bên cạnh đó, dù các nhà đàm phán Cộng hòa tập trung vào sự phản đối của Dân chủ, chính đảng này cũng có không ít thành viên tuyên bố sẽ không ủng hộ Clarity nếu giới ngân hàng vẫn lo ngại rằng các chương trình thưởng từ stablecoin có thể đe dọa nguồn tiền gửi hưởng lãi của họ. Về phía mình, ngành ngân hàng hôm thứ Hai nói rõ rằng phiên bản cuối cùng của phe Cộng hòa vẫn chưa giải quyết được những lo ngại của họ. Lập trường đó khiến vẫn còn không ít hoài nghi về việc liệu phe Cộng hòa có thể tự gom đủ phiếu cho Clarity hay không. Nhà Trắng đã phản bác lo ngại của giới ngân hàng trong ngày thứ Ba bằng cách công bố dữ liệu kinh tế cho thấy những lo lắng này là không có cơ sở.
Stablecoin (đồng ổn định) là loại tiền mã hóa được thiết kế để giữ giá ổn định, thường neo theo một đồng tiền pháp định như USD, nhờ đó hạn chế biến động giá mạnh so với các loại crypto khác.
Jaret Seiberg, nhà phân tích chính sách tại TD Cowen, đặt xác suất thất bại ở cuộc bỏ phiếu mở màn là 60%. Trong kịch bản đó, ông cho rằng “đảng Dân chủ, kể cả những người thân thiện với crypto, sẽ kết luận rằng các thay đổi của phe Cộng hòa là chưa đủ. Điều đó cũng có nghĩa một số thượng nghị sĩ Cộng hòa sẽ bỏ phiếu chống vì lo ngại về lợi suất stablecoin hoặc về vấn đề thực thi pháp luật”.
Ngành crypto kêu gọi giữ tiến trình
Trong khi đó, ngành công nghiệp crypto đang đề nghị các nhà lập pháp ít nhất hãy giữ cho tiến trình sống bằng một lá phiếu thuận mở màn để có thể tiếp tục thảo luận. Các nhóm vận động hành lang crypto hàng đầu nói trong một tuyên bố chung hôm thứ Ba: “Một lá phiếu thuận là tối quan trọng và giữ cho tiến trình tiếp tục. Làm như vậy sẽ bảo đảm các thượng nghị sĩ có cơ hội tranh luận và đưa dự luật rất cần thiết này ra sàn Thượng viện.”
Viễn cảnh nếu dự luật thất bại
Nếu cuộc bỏ phiếu diễn ra như kế hoạch vào thứ Ba và thất bại, nhiều khả năng đó sẽ là dấu chấm hết cho câu chuyện Clarity Act trong nhiệm kỳ Quốc hội này. Xác suất đảng Dân chủ giành lại thế đa số tại Hạ viện trong cuộc bầu cử tháng 11 vẫn ở mức cao, đồng nghĩa mọi nỗ lực lập pháp về crypto trong tương lai có thể nằm dưới quyền định đoạt chương trình nghị sự của các chủ tịch ủy ban thuộc đảng Dân chủ.
Khi không có một dự luật crypto khả thi, đảng Dân chủ nhiều khả năng sẽ gia tăng các cáo buộc về “tham nhũng crypto” nhắm vào Tổng thống Donald Trump và chính quyền của ông. Về phía ngành, các ủy ban hành động chính trị (PAC) sẽ phải xác định liệu một số người bạn Dân chủ của ngành có nên trở thành đối thủ chính trị hay không.
Theo một người am hiểu kế hoạch, Fairshake – siêu PAC hàng đầu của ngành – vẫn chưa chốt chiến lược bầu cử cuối cùng, và chưa có ai bên ngoài Fairshake được thông báo về cách tổ chức này sẽ triển khai hơn 100 triệu USD tiền mặt vận động tranh cử.
Super PAC (ủy ban hành động chính trị độc lập) là tổ chức tại Mỹ được phép huy động và chi tiêu không giới hạn cho các hoạt động vận động tranh cử, nhưng không được trực tiếp phối hợp với chiến dịch của ứng viên.
Các mốc và số liệu đáng chú ý
- 14h15 thứ Ba (giờ địa phương): thời điểm dự kiến diễn ra cuộc bỏ phiếu mở màn tại Thượng viện Mỹ.
- Cuối tuần trước: phe Cộng hòa công bố phiên bản dự luật và gọi đó là đề nghị cuối cùng.
- Tối thứ Hai: đảng Dân chủ gửi đề nghị đối ứng, bị phe Cộng hòa bác bỏ.
- 60%: xác suất thất bại ở cuộc bỏ phiếu mở màn theo ước tính của TD Cowen.
- Hơn 100 triệu USD: số tiền vận động tranh cử mà Fairshake dự kiến triển khai nhưng chưa công bố kế hoạch.
- Bitcoin (BTC): 76.444,25 USD – Ether (ETH): 2.423,69 USD.
- Tháng 11: thời điểm bầu cử giữa nhiệm kỳ, khi đảng Dân chủ có thể giành lại đa số tại Hạ viện.
Câu hỏi thường gặp
Clarity Act là gì?
Clarity Act (tên đầy đủ là Digital Asset Market Clarity Act) là dự luật về cấu trúc thị trường tài sản số đang được thảo luận tại Thượng viện Mỹ, nhằm thiết lập khuôn khổ pháp lý rõ ràng hơn cho hoạt động giao dịch và giám sát tiền mã hóa.
Khi nào Thượng viện Mỹ bỏ phiếu về dự luật này?
Cuộc bỏ phiếu mở màn được lên kế hoạch vào 14h15 chiều thứ Ba theo giờ địa phương. Đây là bước đầu tiên trong quy trình cloture, về mặt kỹ thuật chỉ mở màn cho việc thảo luận và cho phép tiến hành quy trình sửa đổi dự luật.
Vì sao hai đảng bế tắc trong đàm phán?
Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cho rằng đề nghị đối ứng của Dân chủ giống hệt lập trường ban đầu của họ và đảng này không nhúc nhích một phân, trong khi phe Cộng hòa đã thay đổi đáng kể trên mọi phương diện. Ngược lại, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren nói dự luật mà Cộng hòa đẩy đi cuối tuần không được đàm phán với Dân chủ và những thay đổi đưa ra là vô nghĩa.
Xác suất dự luật thất bại là bao nhiêu?
Theo nhà phân tích Jaret Seiberg của TD Cowen, xác suất thất bại ở cuộc bỏ phiếu mở màn là 60%. Beacon Policy Advisors cũng nhận định khó có khả năng dự luật được đưa tiến lên trong ngày thứ Ba, trừ khi có những thay đổi đáng kể, và gọi con đường bỏ phiếu thuận để tiếp tục đàm phán là rất hẹp.
Điều gì xảy ra nếu dự luật không qua được cửa ải đầu tiên?
Nhiều khả năng đó sẽ là dấu chấm hết cho Clarity Act trong nhiệm kỳ Quốc hội này. Nếu đảng Dân chủ giành lại đa số tại Hạ viện trong cuộc bầu cử tháng 11, mọi nỗ lực lập pháp về crypto trong tương lai có thể nằm dưới quyền định đoạt chương trình nghị sự của các chủ tịch ủy ban thuộc đảng Dân chủ, và các siêu PAC của ngành như Fairshake sẽ phải xác định lại chiến lược chính trị của mình.
Nguồn: CoinDesk Policy
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
