Chuyên mục lưu trữ: Pháp Lý

Tin tức về Pháp lý Blockchain ở Việt Nam và trên thế giới

Mối quan hệ ngân hàng của Tether, Tài liệu thương mại được trình bày chi tiết trong các văn bản pháp luật mới được phát hành

02/03/2024 Phạm Mạnh Cường Để lại phản hồi

Được CoinDesk thu được theo yêu cầu của Luật Tự do Thông tin, các tài liệu này cung cấp một cơ hội hiếm có nhưng hạn chế về nguồn dự trữ đằng sau USDT, loại tiền ổn định lớn nhất của thị trường tiền điện tử.

Công ty phát hành Stablecoin Tether giữ tiền của mình trong bốn ngân hàng, hai công ty quản lý đầu tư, hai kho lưu ký vàng và một nhà môi giới vàng và trên công ty chị em Bitfinex của chính nó vào tháng 3 năm 2021, các tài liệu mà CoinDesk thu được cho thấy.

Nó cũng có tiền bằng thương phiếu và các chứng khoán khác do nhiều tổ chức khác nhau phát hành, bao gồm Ngân hàng Quốc gia Qatar QPSC, Ngân hàng Barclays PLC, Deutsche Bank AG, Ngân hàng Emirates NBD PJSC và Natwest Group PLC. Và một phần lớn các tổ chức phát hành nó là các ngân hàng và tổ chức tài chính khác nhau của Trung Quốc.

Sự phụ thuộc trước đây của Tether vào thương phiếu không phải là tin tức. Công ty phát hành và duy trì loại tiền ổn định lớn nhất thế giới tính theo vốn hóa thị trường, thừa nhận đã rót vốn vào giấy tờ thương mại vào năm 2021. Tuy nhiên, trước đây người ta chưa biết mức độ mà công ty dựa vào loại tài sản này.

Ngân hàng Nông nghiệp Trung Quốc Ltd, Ngân hàng Trung Quốc Hồng Kông, Ngân hàng Truyền thông Co Ltd, Ngân hàng Công thương Trung Quốc, Ngân hàng Thương mại Trung Quốc, Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc, Ngân hàng Everbright Trung Quốc và nhiều hơn nữa đều đã phát hành giấy tờ thương mại và chứng khoán mà Tether đã sử dụng để trả lại mã thông báo của nó.

Lưu ý của biên tập viên: Bài viết này dựa trên các tài liệu nhận được thông qua yêu cầu về Luật Tự do Thông tin gửi đến văn phòng Bộ trưởng Tư pháp New York. CoinDesk đang xem xét các tài liệu, một phần để đảm bảo không có thông tin cá nhân nào của cá nhân nào được chia sẻ một cách vô tình và biên tập lại khi thích hợp trước khi phát hành chúng đầy đủ.

Theo các tài liệu, vào ngày 31 tháng 3 năm 2021, Tether tuyên bố họ có hơn 35,5 tỷ đô la Mỹ tương đương tại các tổ chức này. Chúng đã được văn phòng Bộ trưởng Tư pháp New York (NYAG) chia sẻ với CoinDesk để đáp lại yêu cầu của Luật Tự do Thông tin (FOIL) của tiểu bang được đệ trình vào tháng 6 năm 2021. Các tài liệu này dường như đã được tạo vào ngày 4 tháng 8 năm 2021 và đóng vai trò như ảnh chụp nhanh về hoạt động của Tether vào ngày hôm đó. 5,1 tỷ USD nữa được nêu chi tiết trong phần “cho vay USDT” và các tài sản khác, với tổng tài sản là 40,6 tỷ USD, gần bằng với 40,8 tỷ USDT đang lưu hành vào thời điểm đó.

Do đó, các tài liệu này cung cấp một cơ hội hiếm hoi nhưng hạn chế về tài chính của Tether, một chủ đề gây tranh cãi và phỏng đoán từ lâu trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi Bộ trưởng Tư pháp Letitia James thông báo về thỏa thuận giữa văn phòng của bà với Tether vào tháng 2 năm 2021, bà cho biết đã có những thời điểm trong năm 2017 và 2018 USDT, stablecoin của Tether, không được hỗ trợ đầy đủ . Các tài liệu mới, được tạo ra sáu tháng sau khi giải quyết cuộc điều tra của NYAG, không chứng minh hay bác bỏ tuyên bố đó.

Tuy nhiên, họ bổ sung thêm một mảnh ghép nữa vào câu đố về nơi Tether lưu trữ tài sản hỗ trợ mã thông báo. Trong những năm qua, thông tin về các mối quan hệ ngân hàng của công ty chỉ được tiết lộ một cách nhỏ giọt .

Tether (USDT) là loại tiền ổn định lớn nhất thế giới, giữ vai trò quan trọng là tài sản đối tác cho các giao dịch tiền điện tử trên vô số sàn giao dịch. Nó được thiết kế để giữ giá trị của nó so với đồng đô la Mỹ, với việc Tether tuyên bố rằng họ nắm giữ tài sản trị giá ít nhất một đô la để dự trữ cho mỗi mã thông báo USDT đang lưu hành. Công ty từ lâu đã bị cản trở bởi những lo ngại rằng USDT chưa được hỗ trợ đầy đủ, lo ngại rằng văn phòng Bộ trưởng Tư pháp bang New York dường như đã được minh oan vào tháng 4 năm 2019 khi thông báo rằng Tether đã cho Bitfinex vay khoảng 850 triệu đô la dự trữ. cán bộ và cha mẹ với. Bitfinex mất quyền truy cập vào số tiền đó khi bộ xử lý thanh toán của nó bị chính quyền tịch thu.

Trong yêu cầu FOIL của mình, CoinDesk đã yêu cầu các tài liệu nêu chi tiết về sự hỗ trợ của USDT stablecoin sau khi Tether xuất bản tài liệu công khai đầu tiên nêu rõ dự trữ của nó bao gồm những gì. Vào thời điểm đó , gần một nửa là giấy tờ thương mại không xác định.

Khi thông báo giải quyết với văn phòng NYAG vào năm 2021, Tether tuyên bố họ sẽ công bố thông tin tương tự mà họ đã chia sẻ với NYAG về dự trữ của mình trong ít nhất hai năm. Lần phát hành công khai đầu tiên của nó, vào tháng 5 năm 2021, bao gồm một cặp biểu đồ hình tròn và một tuyên bố ngắn gọn.

Báo cáo danh mục đầu tư trong các tài liệu được phát hành ngày 7 tháng 4 năm 2021 có chứa các biểu đồ hình tròn tương tự nhưng có nhiều thông tin hơn, cung cấp số tiền đô la Mỹ cụ thể cho dự trữ của Tether. Thông tin liên quan đến tiền gửi có kỳ hạn cố định thực tế đã được biên tập lại, nhưng cho thấy Tether nắm giữ hàng triệu USD dự trữ dưới dạng chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu và đặc biệt là giấy tờ thương mại.

Theo một lá thư đề ngày 4 tháng 6 năm 2021, Tether giữ tiền ở Ansbacher (Bahamas) Limited (xác nhận báo cáo của Forbes từ tháng 2 năm nay) và Ngân hàng Capital Union ở Bahamas (mối quan hệ sau đã được Financial Times đưa tin trước đó) và Far Ngân hàng Eastern International tại Đài Loan (Việc Tether sử dụng các ngân hàng Đài Loan đã được Bloomberg đưa tin trước đây, mặc dù không có tên nào được đưa ra). Tuy nhiên, phần lớn tài sản của nó nằm ở Deltec Bank and Trust có trụ sở tại Bahamas – hơn 26 tỷ USD tính đến tháng 3 năm đó. (Mối quan hệ với Deltec đã được công khai kể từ tháng 11 năm 2018, khi Tether phát hành một lá thư trên tiêu đề thư của ngân hàng, trong đó nổi tiếng có dòng chữ nguệch ngoạc và không có tên nhân viên. Chủ tịch Deltec sau đó đã xác nhận với CoinDesk rằng tài liệu này là xác thực .)

Theo CoinGecko , đã có 40,8 tỷ USD USDT đang lưu hành tính đến 10:30 tối theo giờ ET ngày 31 tháng 3 năm 2021.

Tài liệu tương tự tiếp tục trình bày chi tiết về những tài sản mà mỗi tổ chức nắm giữ tương ứng, xác nhận rằng Tether có một lượng dự trữ đáng kể dưới dạng thương phiếu.

Một báo cáo danh mục đầu tư khác, do Ansbacher đưa ra, phân tích sâu hơn những chi tiết này, cho thấy gần 85% cổ phần của Tether tại tổ chức tài chính là thương phiếu. Trái phiếu doanh nghiệp chiếm phần lớn trong số còn lại, với 13,7% cổ phần của Tether ở dạng đó. Trái phiếu lãi suất cao, trái phiếu lãi suất thả nổi và tài khoản tín dụng chiếm phần còn lại.

Tài liệu không được ký.

Tương tự, Ngân hàng Capital Union đã cung cấp một báo cáo cho biết gần 88% cổ phần của Tether là “tài sản lưu động”, mặc dù nó không cung cấp thêm thông tin chi tiết.

Một số tài liệu này nêu chi tiết thông tin liên lạc của nhóm pháp lý Tether với văn phòng NYAG ngay sau khi họ giải quyết cuộc điều tra kéo dài của cơ quan quản lý về Tether .

Theo một trong những thông tin liên lạc này, văn phòng của NYAG đã có thắc mắc về việc nắm giữ giấy tờ thương mại của Tether sau khi giải quyết.

“Về việc mua lại tài sản giấy tờ thương mại của Tether, Tether duy trì các tài khoản tại các ngân hàng khác nhau như được xác định trong thư trước của chúng tôi. Tether yêu cầu báo giá cho các dịch vụ thương mại từ các ngân hàng, những ngân hàng này lại yêu cầu báo giá từ các nhà môi giới và các đối tác khác, những người giao dịch trực tiếp với các tổ chức phát hành để phát hành thương phiếu hoặc giao dịch trên thị trường thứ cấp để mua thương phiếu,” đọc một lá thư từ cố vấn bên ngoài của Tether gửi vào ngày 25 tháng 6 năm 2021.

CoinDesk đã có được các tài liệu sau cuộc chiến pháp lý kéo dài gần hai năm sau khi Tether nộp đơn yêu cầu chặn NYAG phát hành chúng. Klaris Law đại diện cho CoinDesk trước tòa, giành được chiến thắng vào tháng 2 .

Trước khi xuất bản bài viết này, Tether đã xuất bản một tuyên bố thừa nhận viên chức NYAG FOIL đã tiết lộ các tài liệu sau khi công ty không thực hiện các bước cần thiết để kháng cáo quyết định của tòa án yêu cầu chia sẻ các tài liệu. Một tuyên bố thứ hai được công bố hôm thứ Sáu có mục đích nêu chi tiết những gì có trong tài liệu.

Tuyên bố đầu tiên cho biết: “Tether đã khởi xướng các thủ tục này ngay từ đầu để ngăn chặn việc phổ biến công khai dữ liệu bí mật của khách hàng và ngăn chặn việc sử dụng thông tin thương mại nhạy cảm có thể bị các tác nhân độc hại khai thác”. “Tuy nhiên, cam kết liên tục và rõ ràng của chúng tôi về tính minh bạch có nghĩa là chúng tôi phải ưu tiên sự cởi mở trước các vụ kiện tụng tốn nhiều thời gian và không hiệu quả của Mỹ, làm xao lãng các vấn đề thực tế mà cộng đồng của chúng tôi đang phải đối mặt.”

Tether đã không trả lời ngay lập tức danh sách chi tiết các câu hỏi về một số tài liệu.

Trong tuyên bố của mình, Tether cũng cho biết họ “thấy nghi ngờ” rằng USDT đã bị phá giá sau khi giá trị hàng triệu đô la được bán trên các nhóm tài chính phi tập trung “vào cùng ngày” mà chính phủ New York chia sẻ tài liệu với CoinDesk.

Trên thực tế, stablecoin đã mất chốt trong thời gian ngắn trước 07:00 UTC (3:00 sáng ET) vào ngày 15 tháng 6, ít nhất năm giờ trước khi nhân viên NYAG FOIL chia sẻ tài liệu với luật sư của CoinDesk.

Marc Hochstein, Biên tập viên điều hành của CoinDesk cho biết: “CoinDesk đã biết được từ các luật sư của chúng tôi vào ngày 12 tháng 6 rằng cuối cùng chúng tôi sẽ nhận được các tài liệu sau một cuộc tranh chấp kéo dài ở tòa án, trong đó Tether đã cố gắng ngăn chặn việc tiết lộ của họ”. “Chúng tôi đã không chia sẻ tin tức về chiến thắng của mình với bất kỳ ai ngoài ban biên tập của chúng tôi cho đến khi chúng tôi nhận được tài liệu vào sáng ngày 15 tháng 6 tại New York, vài giờ sau khi USDT mất giá. CoinDesk ủng hộ tính toàn vẹn trong báo cáo của chúng tôi.”

CẬP NHẬT (ngày 16 tháng 6 năm 2023, 15:55 UTC): Làm rõ rằng Tether có thể có tiền bằng các chứng khoán không xác định khác ngoài thương phiếu.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Pháp Lý

Nhật Bản đang dẫn đầu cuộc đua quản lý Stablecoin như thế nào

02/03/2024 Phạm Mạnh Cường Để lại phản hồi

Luật mới của Nhật Bản cố gắng giải quyết một trong những lo ngại lớn nhất về các stablecoin lớn: Liệu các nhà phát hành có thực sự có tài sản để hỗ trợ chúng không?

Hầu hết các nước lớn vẫn chưa quản lý stablecoin. Một ngoại lệ là Nhật Bản, nước đi tiên phong trong lĩnh vực này.

Luật stablecoin có hiệu lực tại nền kinh tế lớn thứ ba thế giới vào tháng 6. Ví dụ của Nhật Bản rất quan trọng vì nó cho thấy quy định về stablecoin thực sự có thể thực hiện được. Điều này có vẻ hiển nhiên, nhưng không phải vậy. Ví dụ, tại Hoa Kỳ, Quốc hội vẫn đang đấu tranh về vấn đề này và chưa có dự luật stablecoin nào biến nó thành luật. Các quy định về stablecoin của Liên minh Châu Âu sẽ có hiệu lực vào năm tới, nhưng vẫn còn những vùng xám .

Nhưng Nhật Bản cũng cho thấy việc quản lý stablecoin không hề dễ dàng. Cho đến gần đây, loại tiền điện tử này, được thiết kế để giữ giá trị của chúng so với tài sản trong thế giới thực như đồng đô la Mỹ hoặc đồng yên, về cơ bản đã bị cấm ở Nhật Bản. Bây giờ các nhà phát hành đang bắt đầu lại từ đầu. Ngoài các rào cản pháp lý, còn có một thách thức kinh doanh: Làm thế nào để bạn tạo ra một hệ thống cho phép phát hành các stablecoin vừa an toàn vừa có lợi nhuận?

Những cái cọc rất cao. Tổng vốn hóa thị trường của stablecoin được ước tính là hơn 124 tỷ USD. Những người chơi lớn tham gia: PayPal gần đây đã phát hành stablecoin của riêng mình. Có nhiều trường hợp sử dụng khác nhau. Các nhà đầu tư ở các quốc gia đang gặp khó khăn với sự mất giá tiền tệ và lạm phát cao sử dụng stablecoin bằng đô la như một kho lưu trữ giá trị. Các nhà đầu tư khác chỉ cần sử dụng chúng để giao dịch các loại tiền điện tử khác .

Đồng thời, sự nổi bật của stablecoin trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã dẫn đến mối lo ngại rộng rãi về cái gọi là sự ổn định của chúng. Vào tháng 5 năm 2022, dự án thuật toán stablecoin Terra Luna đã sụp đổ, dẫn đến thiệt hại hàng tỷ đô la về giá trị. Từ lâu đã có mối lo ngại rộng rãi về loại tiền ổn định thống trị thế giới, Tether, mà tờ New York Times gọi là “Đồng tiền có thể phá hủy tiền điện tử”. Nỗi sợ hãi là một kịch bản chạy theo kịch bản ngân hàng, trong đó các nhà đầu tư hàng loạt cố gắng đổi stablecoin của họ lấy đô la chẳng hạn, chỉ để nhận ra rằng không có đủ đô la để biến chúng thành toàn bộ.

Các quy định về stablecoin của Nhật Bản cố gắng giải quyết một số lo ngại lớn nhất về các stablecoin lớn: Liệu các nhà phát hành có thực sự có tài sản để hỗ trợ chúng không? Và ngay cả khi họ làm vậy, làm thế nào để bạn đảm bảo rằng tài sản có thể dễ dàng tiếp cận và không bị ràng buộc vào các khoản đầu tư không rõ ràng và rủi ro?

Bây giờ chúng ta chờ đợi

Đây không phải là những vấn đề dễ giải quyết, điều đó có nghĩa là việc tung ra một stablecoin ở Nhật Bản sẽ không nhanh chóng. Trên thực tế, những stablecoin đầu tiên của Nhật Bản có thể sẽ ra mắt sớm nhất vào tháng 6 tới, Tatsuya Saito, người sáng lập và Giám đốc điều hành tại Progmat, một nền tảng phần mềm phát hành và quản lý tài sản kỹ thuật số, cho biết. Saito cho biết có thể mất ít nhất một năm để hoàn thành các yêu cầu đối với giấy phép và được các cơ quan quản lý Nhật Bản chấp thuận.

Vào tháng 9, Binance Japan (chi nhánh địa phương của sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới), Ngân hàng Mitsubishi Trust và Progmat đã công bố mối quan hệ hợp tác nhằm khám phá việc tạo ra một loại tiền ổn định mới.

Saito nói với CoinDesk rằng anh ấy đang trò chuyện với 10 dự án khác nhau muốn ra mắt stablecoin tại Nhật Bản. Tất cả 10 người đều muốn phát hành cả stablecoin dựa trên đồng đô la và đồng yên. Ông cho biết một số dự án mà ông đang tư vấn là các công ty nước ngoài. Theo Saito, không có dự án nào trong số này chính thức bắt đầu quá trình cấp phép. Họ chỉ đang trong giai đoạn thăm dò.

Circle, nhà phát hành USDC, loại tiền ổn định lớn thứ hai thế giới tính theo vốn hóa thị trường, đã công khai nói rằng họ đang xem xét thị trường Nhật Bản.

Chỉ các ngân hàng, công ty ủy thác và dịch vụ chuyển tiền mới có thể phát hành stablecoin ở Nhật Bản. Các nhà phát hành Stablecoin có thể thiết lập một quỹ tín thác bên trong Nhật Bản và phát hành stablecoin thông qua phương tiện đó. Các tài sản hỗ trợ giao dịch stablecoin trên các sàn giao dịch Nhật Bản sẽ cần phải được nắm giữ trong quỹ tín thác này.

Đối với các nhà phát hành stablecoin nước ngoài, đây dường như là một yêu cầu nghiêm ngặt bất thường. Nhưng theo Saito, có một cách thiết thực hơn để tuân thủ các quy định.

Bằng cách hợp tác với các ngân hàng ủy thác của Nhật Bản, các tổ chức phát hành có thể phát hành stablecoin mang thương hiệu của riêng họ mà không cần phải xin giấy phép đặc biệt ở Nhật Bản.

Tổ chức phát hành có thể thuê ngoài cho quỹ ủy thác việc lưu ký và quản lý tài sản cơ sở trong nước theo quy định.

Saito cho biết, các sàn giao dịch tiền điện tử muốn niêm yết stablecoin cũng sẽ phải xin giấy phép, nhưng chưa có sàn nào chính thức bắt đầu quá trình này. “Họ vẫn đang chuẩn bị.”

Thử thách kinh doanh

Quy định của Nhật Bản có một số điều khoản nghiêm ngặt để bảo vệ tài sản cơ bản của stablecoin. Nếu một stablecoin trong nước được phát hành theo cơ cấu ủy thác, đây được coi là cách phổ biến để phát hành stablecoin, thì “100% tiền tệ hợp pháp (ví dụ: đô la hoặc yên) hỗ trợ cho một stablecoin phải được giữ trong một quỹ tín thác ở Nhật Bản và Keisuke Hatano, đối tác tại công ty luật Anderson Mori & Tomotsune, cho biết chỉ có thể đầu tư vào tiền gửi ngân hàng ở Nhật Bản.

Nhưng mặc dù yêu cầu này có thể giúp đảm bảo tính an toàn của tài sản nhưng nó có thể khiến các nhà phát hành stablecoin khó kiếm tiền hơn. “Điều này đặt ra thách thức đối với các stablecoin dựa trên đồng Yên trong nước, vì lãi suất tiền gửi ngân hàng Nhật Bản hiện rất thấp (trong hầu hết các trường hợp dưới 0,1%).”

Hatano lưu ý rằng sẽ tốt hơn một chút đối với các stablecoin nội địa tính bằng đô la. “Bạn vẫn phải giữ tất cả số tiền gửi bằng đô la tại một ngân hàng ở Nhật Bản, nhưng bạn có thể nhận được lãi suất cao hơn khi gửi bằng đô la.”

Những người khác trong lĩnh vực stablecoin của Nhật Bản cũng cho biết các nhà phát hành phải đối mặt với thách thức kinh doanh thực sự.

“Liệu stablecoin có thành công ở Nhật Bản không? Thật khó để nói,” Fumiaki Sano, đối tác tại công ty luật Kataoka và Kobayashi LPC, cho biết. “Bạn không thể đầu tư vào tài sản cơ bản và nếu phí giao dịch quá cao thì sẽ không có ai sử dụng chúng. Vậy mô hình kinh doanh là gì? Chi phí tuân thủ cũng cao, điều đó có nghĩa là bạn phải tìm cách kiếm tiền từ chúng.”

Sano nêu ra những cách khác mà các quy định mới có thể tạo ra những thách thức cho doanh nghiệp. Ông giải thích: “Đối với các sàn giao dịch xử lý các stablecoin nước ngoài, có giới hạn một triệu yên cho mỗi giao dịch với các stablecoin đó”.

“Ví dụ: nếu một nhà phát hành stablecoin nước ngoài muốn xây dựng tổ chức riêng của mình tại Nhật Bản thông qua một quỹ tín thác, thì họ sẽ không có giới hạn đó. Nhưng stablecoin được phát hành ở Nhật Bản sẽ khác với stablecoin đang lưu hành trên toàn cầu. Ví dụ: sẽ giống như nếu Circle phát hành USDCJ thay vì USDC — sẽ không có tính thanh khoản như nhau.”

Tạo sự cân bằng hợp lý giữa bảo mật và lợi nhuận chỉ là một lý do tại sao cần có thời gian để ban hành các quy định về stablecoin và giúp giải thích tại sao nhiều khu vực pháp lý khác vẫn chưa coi các quy định của stablecoin trở thành luật. Nhật Bản đáng để theo dõi vì nước này giải quyết những thách thức này theo thời gian thực.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Pháp Lý

Các nhà phân tích của Moody's cho biết các quỹ ETF bitcoin quá nhỏ để ảnh hưởng đến bối cảnh đầu tư rộng hơn

02/03/2024 Phạm Mạnh Cường Để lại phản hồi

CoinDesk cho biết các quỹ giao dịch trao đổi sẽ cho phép tiếp cận bitcoin tốt hơn thông qua các tổ chức được quản lý và thu hút các nhà đầu tư tổ chức, nhưng tiền điện tử vẫn là một loại tài sản rất nhỏ.

Các nhà phân tích tại cơ quan xếp hạng tín dụng Moody’s cho biết việc phê duyệt các quỹ ETF bitcoin là một thời điểm “bước ngoặt” đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, có khả năng thu hút sự quan tâm của các tổ chức.
Tác động đến bối cảnh đầu tư rộng hơn có thể là rất nhỏ vì bitcoin là một loại tài sản nhỏ.

Các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin (ETF) sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư Hoa Kỳ quyền truy cập tốt hơn và được quản lý chặt chẽ hơn vào tài sản tiền điện tử, nhưng chúng có thể sẽ không có tác động đáng chú ý đến bối cảnh đầu tư rộng lớn hơn, các nhà phân tích tại cơ quan xếp hạng tín dụng Moody’s Investor Services nói với CoinDesk trong thời gian qua. một cuộc phỏng vấn độc quyền vào thứ năm.

Điều đó không có nghĩa là phản ứng vui vẻ của ngành công nghiệp tiền điện tử đối với việc cơ quan quản lý chứng khoán Hoa Kỳ phê duyệt đợt quỹ ETF bitcoin giao ngay đầu tiên vào thứ Tư , 10 năm sau khi chúng được đề xuất lần đầu tiên, là không có cơ sở.

Vincent Gusdorf, phó chủ tịch cấp cao, DeFi và Tài sản kỹ thuật số (DFDA) tại Moody’s cho biết: “Chúng tôi không nói rằng đối với bitcoin, thông báo ngày hôm qua sẽ không có ý nghĩa quan trọng”. “Điều quan trọng là việc các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường này sẽ là một bước ngoặt cho ngành công nghiệp tiền điện tử.”

Cristiano Ventricelli, phó chủ tịch DFDA tại Moody’s cho biết thêm: “Bitcoin chiếm một phần tương đối nhỏ trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư và việc phê duyệt ETF không nhất thiết là lý do để tăng phân bổ này”.

Trong những tháng gần đây, giá bitcoin tăng đều đặn sau sự sụp đổ nghiêm trọng của thị trường vào năm 2022 do sự thất bại của nhiều ông lớn trong lĩnh vực này, bao gồm cả FTX của Sam Bankman-Fried. Gusdorf nói, liệu xu hướng giá đó có tiếp tục trong thời gian ngắn hay không phụ thuộc vào “quỹ đạo của các chính sách tiền tệ khác và liệu chúng ta có chứng kiến thêm nhiều vụ bê bối” từ không gian tiền điện tử hay không.

Giá Bitcoin đã trải qua một số biến động vào thứ Năm, tăng cao tới gần 49.000 USD nhưng giảm xuống còn 46.000 USD trong khoảng 90 phút. Tuy nhiên, giá của tài sản này đã tăng hơn gấp đôi trong năm qua, theo CoinGecko .

“Trong trung và dài hạn, chúng tôi coi đây là một sự phát triển tích cực sẽ làm tăng khả năng khám phá giá và tính ổn định của bitcoin. Và nó có thể sẽ làm tăng sự phân bổ của một số nhà đầu tư tổ chức vào loại tài sản này”, Ventricelli nói.

Theo Gusdorf, Moody’s không đánh giá bitcoin và thực sự không thể bình luận về việc liệu đó có phải là rủi ro tín dụng đáng kể hay không, nhưng đầu tư thông qua những công ty truyền thống như BlackRock, công ty có iShares Bitcoin Trust (IBIT) nằm trong số các quỹ ETF bắt đầu giao dịch ngày hôm nay, theo Gusdorf. Nhưng người mua có thể “loại bỏ một số rủi ro có thể liên quan đến người trung gian mà lẽ ra có thể ít được quản lý hơn trước quyết định của SEC”.

Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng bitcoin vẫn là một khoản đầu tư rất biến động và các nhà đầu tư nên lưu ý đến rủi ro này khi phân bổ vốn từ danh mục đầu tư của họ.

Tiền điện tử x TradFi

ETF cũng không phải là cách duy nhất mà tiền điện tử va chạm với thế giới tài chính truyền thống (TradFi). Gusdorf và Ventricelli cho biết nhóm của họ đã theo dõi chặt chẽ sự phát triển trong lĩnh vực mã thông báo, trong đó công nghệ sổ cái phân tán và chuỗi khối cung cấp năng lượng cho tiền điện tử được sử dụng để số hóa tài sản thực có thể là trái phiếu, quỹ hoặc hàng hóa.

Các ngân hàng trung ương và những người chơi TradFi lớn đã thử nghiệm token hóa, một số ngân hàng đã cung cấp trái phiếu xanh được token hóa và các quỹ khác.

Theo Marat Faritov, trợ lý phó chủ tịch đơn vị DFDA tại Moody’s, việc phê duyệt các quỹ ETF bitcoin cũng có tác động tích cực đối với những người tham gia khác trong ngành công nghiệp tiền điện tử, từ các nhà cung cấp giải pháp lưu ký đến các nhà cung cấp token.

Faritov cho biết: “Ví dụ: bây giờ các ngân hàng sẽ bắt đầu sử dụng các dịch vụ đó để triển khai các giải pháp nên có thể sẽ tạo ra nhiều doanh thu hơn cho tất cả các công ty này trong lĩnh vực tiền điện tử”.

Theo Gusdorf, mặc dù tiền điện tử “ngày càng ít được nhắc đến” tại các hội nghị về token hóa, nhưng vẫn có sự hội tụ giữa không gian TradFi và tiền điện tử. Đầu tháng này, nhóm của Gusdorf đã đánh giá một quỹ token hóa sẽ được phát hành trên chuỗi khối Ethereum và Stellar.

Gusdorf nói: “Vì vậy, chúng tôi đang thấy một số cầu nối đang được xây dựng giữa thế giới tiền điện tử và thế giới TradFi ở đây”.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Pháp Lý

SEC quay trở lại tòa án

02/03/2024 Phạm Mạnh Cường Để lại phản hồi

Một tuần sau khi phê duyệt nhiều quỹ ETF bitcoin giao ngay, SEC đã phải đối mặt với Coinbase và Binance tại tòa án.

Mùa hè năm ngoái, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã kiện các sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase và Binance, cáo buộc họ niêm yết và giao dịch chứng khoán chưa đăng ký dưới dạng nhiều loại tiền điện tử khác nhau. Tuần này, các nhóm pháp lý của cơ quan quản lý phải đối mặt với các sàn giao dịch tại tòa án khi các công ty lập luận rằng SEC không đưa ra quan điểm rằng những loại tiền điện tử đó là chứng khoán.

Bạn đang đọc State of Crypto, một bản tin của CoinDesk xem xét sự giao thoa giữa tiền điện tử và chính phủ. Nhấn vào đây để đăng ký các phiên bản trong tương lai.

Một bông hồng có tên nào khác?

Tường thuật

Không có thời gian nghỉ ngơi cho những người mệt mỏi: Mặc dù câu chuyện tuần trước là về việc liệu SEC có chấp thuận các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin giao ngay (ETF) hay không và chuỗi sự kiện sơ bộ xảy ra trước khi phê duyệt cuối cùng, nhưng tuần này chúng tôi đã quay trở lại tòa án với tư cách là Phòng Thực thi của cơ quan quản lý lập luận rằng họ có cơ sở để đưa ra quan điểm về việc tiền điện tử là chứng khoán.

Tại sao nó quan trọng

Một phần lớn của ngành công nghiệp tiền điện tử Hoa Kỳ có thể phụ thuộc vào cách các vụ kiện của SEC chống lại Coinbase, Binance/Binance.US và Kraken diễn ra như thế nào. Nếu các thẩm phán liên bang đồng ý rằng các tài sản kỹ thuật số khác nhau là chứng khoán và SEC có quyền quyết định điều đó, thì điều đó sẽ áp đặt các yêu cầu báo cáo và đăng ký mới đối với các tổ chức phát hành và nền tảng giao dịch. Thay vào đó, nếu các thẩm phán tìm thấy sự đồng thuận khi nói rằng SEC đã phản ứng thái quá hoặc Quốc hội nên tạo ra một số luật phù hợp, điều đó sẽ bật đèn xanh cho một bộ phận lớn trong ngành.

Phá vỡ nó

Vào tháng 6 năm 2023, SEC đã kiện Coinbase và Binance, cáo buộc các công ty này đã niêm yết các tài sản kỹ thuật số như solana (SOL), filecoin (FIL) và axie infinity (AXS), cùng những tài sản khác, nhưng những tài sản này thực sự là chứng khoán chưa đăng ký.

Ngành công nghiệp – một cách tự nhiên – khá khó chịu về những vụ kiện này, mặc dù Chủ tịch SEC Gary Gensler đã điện báo khá lâu rằng những vụ kiện này sẽ xảy ra. Trong vài tháng qua, chúng ta đã thấy các nhà lập pháp, các nhà vận động hành lang trong ngành và những người khác nộp bản tóm tắt amicus kêu gọi tòa án đồng ý với đề nghị bác bỏ hoàn toàn các vụ kiện của bị cáo.

Jesse Hamilton đã xem trước phiên điều trần Coinbase hôm thứ Tư tại đây và rất nhiều ý tưởng cốt lõi có chức năng giống hệt với trường hợp của Binance. Tất nhiên, toàn bộ bài viết đáng để bạn chú ý, nhưng một trong những điểm quan trọng nhất của ông có thể là việc sa thải ở giai đoạn này khó có thể xảy ra.

Thẩm phán Katherine Polk Failla đã hỏi một số câu hỏi hóc búa trong phiên điều trần nhưng vẫn chưa đưa ra phán quyết.

Một luật sư của SEC cho biết bản thân token không phải là chứng khoán mà là các giao dịch thực tế có liên quan trong phiên điều trần.

Phiên điều trần vào thứ Sáu về vụ kiện của SEC chống lại Binance đã bị đẩy sang thứ Hai do tuyết rơi ở khu vực Washington, DC.

Một phiên điều trần về lợi ích riêng biệt đã diễn ra trước Tòa án Tối cao Hoa Kỳ, nơi hai bên đang thách thức một tiền lệ lâu đời của Tòa án Tối cao được gọi là học thuyết Chevron, cho phép các cơ quan quản lý liên bang có quyền giải thích luật liên bang vì mục đích xây dựng quy tắc.

Tiền lệ này có thể bị lật ngược, SCOTUSblog đưa tin sau phiên điều trần.

Michael Passalacqua, một cộng tác viên của Willkie Farr & Gallagher LLP, cho biết vụ việc này rất đáng theo dõi, vì các cơ quan quản lý “sẽ ít có xu hướng khám phá những ý nghĩa mới trong các đạo luật không rõ ràng (và thường có niên đại)”.

Ông nói: “Chúng tôi thậm chí có thể thấy luật về tiền điện tử đạt được động lực trở lại tại Quốc hội vì Quốc hội có thể được khuyến khích thông qua các luật mới để điều chỉnh ngành (trái ngược với việc trì hoãn các giải thích của cơ quan).

Những câu chuyện có thể bạn đã bỏ lỡ

Bitcoin ETF khuấy động sự lạc quan, sự xung quanh và nỗi sợ hãi trong số những người ủng hộ trung thành nhất của tiền điện tử : Sandali Handagama đã nói chuyện với một số người ủng hộ bitcoin và tiền điện tử về việc phê duyệt ETF vào tuần trước.
Do Kwon kháng cáo Quyết định mới của Tòa án tối cao Montenegro giữ nguyên yêu cầu dẫn độ, Luật sư nói : Do Kwon của Terraform Labs đã kháng cáo phán quyết của Tòa án tối cao Montenegro rằng anh ta nên bị dẫn độ. Ở những nơi khác, các luật sư của Terraform Labs đã vận động thành công để vụ kiện của SEC chống lại nó được hoãn lại đến ngày 25 tháng 3 với hy vọng rằng anh ta sẽ bị dẫn độ sang Mỹ, thay vì Hàn Quốc.

Tuần này

Thứ Tư

09:00 UTC (10:00 sáng CET) Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) đã tổ chức buổi điều trần đầu tiên trong số hai phiên điều trần về Thị trường trong Quy định Tài sản Tiền điện tử (MiCA), xem xét các tiêu chuẩn kỹ thuật quy định (RTS) và triển khai các tiêu chuẩn kỹ thuật (ITS) .
13:00 UTC (2:00 chiều CET) EBA đã tổ chức phiên điều trần MiCA thứ hai , tập trung vào các hướng dẫn ngăn chặn các hoạt động tiền điện tử bất hợp pháp.
15:00 UTC (10:00 sáng EST) Đã có phiên điều trần trong vụ SEC kiện Coinbase.

Thứ sáu

15:00 UTC (10:00 sáng EST) Sẽ có phiên điều trần giữa SEC và Binance, nhưng nó đã bị trì hoãn sang thứ Hai do tuyết ở Washington, DC

Ở nơi khác:

( Axios ) Brady Dale và Crystal Kim, cùng với một số đồng nghiệp của họ tại Axios, đã tạo ra dòng thời gian thú vị này ghi lại câu chuyện về quỹ ETF bitcoin.
( The Air Current ) TAC đã tạo một danh sách đọc các câu chuyện có lẽ đưa ra lời giải thích cho việc Boeing đã bắt đầu năm nay như thế nào bằng việc chứng kiến một cửa thoát hiểm khẩn cấp bị vô hiệu hóa làm nổ tung một chiếc máy bay trong chuyến bay (Tiết lộ: Tôi đang đầu tư vào cổ phiếu Boeing).
( IRS ) Sở Thuế vụ đã nói rằng một thành phần gây tranh cãi của Đạo luật Việc làm và Đầu tư Cơ sở hạ tầng lưỡng đảng năm 2021 đã sửa đổi Mục 6050I của bộ luật Hoa Kỳ để yêu cầu doanh nghiệp báo cáo các giao dịch tiền điện tử liên quan vượt quá 10.000 đô la sẽ không có hiệu lực cho đến khi Bộ Tài chính công bố một số quy định xung quanh đó. Yêu cầu báo cáo có hiệu lực đối với các giao dịch tiền mặt vượt quá số tiền đó.

Nếu bạn có suy nghĩ hoặc câu hỏi về những gì tôi sẽ thảo luận vào tuần tới hoặc bất kỳ phản hồi nào khác mà bạn muốn chia sẻ, vui lòng gửi email cho tôi theo địa chỉ nik@coindesk.com hoặc tìm tôi trên Twitter @nikhileshde .

Bạn cũng có thể tham gia cuộc trò chuyện nhóm trên Telegram .

Hẹn gặp lại bạn vào tuần tới!

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Coindesk

Pháp Lý

Điều gì hợp nhất các trường hợp tiền điện tử của SEC

02/03/2024 Phạm Mạnh Cường Để lại phản hồi

Bây giờ chúng ta chờ xem các thẩm phán sẽ ra phán quyết như thế nào đối với các vụ kiện của Coinbase và Binance.

Đầu tuần này, một thẩm phán liên bang đã hỏi các luật sư của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ tại sao – “bức tranh lớn” – không có bất kỳ loại quy định thống nhất nào đề cập đến tiền điện tử.