Tóm tắt
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent lên tiếng phản bác những đánh giá bi quan về nền kinh tế nước này, đồng thời nhấn mạnh sức mạnh của đồng USD. Ông dẫn chứng rằng đồng bạc xanh hiện diện trong 89,2% giao dịch ngoại hối, phần lớn stablecoin đều neo vào USD, thu nhập trung vị hộ gia đình đạt mức cao kỷ lục và GDP quý III tăng trưởng 5,1% (tính theo năm). Ông cũng khẳng định các đợt mua lại trái phiếu kho bạc là nhằm cải thiện thanh khoản và quản lý cơ cấu đáo hạn, chứ không phải để kìm hãm lợi suất — thời điểm lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 5%. Bên cạnh đó, ông mô tả việc Saudi Arabia rút khỏi mBridge — nền tảng tiền kỹ thuật số xuyên biên giới do Trung Quốc hậu thuẫn — như một thắng lợi của đồng USD, dù phía Saudi Arabia nói rằng họ chỉ kết thúc giai đoạn thử nghiệm đã lên kế hoạch và dự án vẫn tiếp tục ở nơi khác.
Nội dung chi tiết
Bessent bảo vệ sức mạnh kinh tế Mỹ
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã dựa vào mức độ phổ biến của stablecoin và các chỉ số thương mại tính bằng USD để bảo vệ sức mạnh của nền kinh tế Mỹ, nhằm xoa dịu lo ngại về lợi suất nợ công tăng vọt và những thay đổi trong cơ sở hạ tầng thanh toán quốc tế.
Ông phản bác một báo cáo gần đây của The New York Times, trong đó nêu ra những rủi ro mang tính cấu trúc đối với tình hình tài chính của nước Mỹ. Trong một bài đăng trên X, Bessent nhấn mạnh các số liệu được nhà bình luận bảo thủ Lawrence Kudlow chia sẻ lại, nhằm khẳng định vị thế thống trị toàn cầu lâu dài của đồng bạc xanh: đồng USD vẫn nằm ở một bên của 89,2% giao dịch ngoại hối, trong khi đại đa số stablecoin đều được neo vào USD.
Stablecoin là loại tiền mã hoá được thiết kế để giữ giá trị ổn định, thường neo theo tỷ lệ 1:1 với một đồng tiền pháp định như USD, nhờ đó hạn chế biến động giá mạnh như các loại crypto khác.
Ngoại hối (FX) là thị trường giao dịch các cặp tiền tệ giữa các quốc gia, nơi xác định tỷ giá và là thị trường tài chính có khối lượng giao dịch lớn nhất thế giới.
Bessent cũng nêu bật mức thu nhập trung vị hộ gia đình cao kỷ lục, tỷ lệ nghèo chính thức ở mức thấp nhất trong lịch sử, tăng trưởng việc làm tiếp tục duy trì và dự báo GDP quý III tăng 5,1% tính theo năm của Cục Dự trữ Liên bang Atlanta.
Mua lại trái phiếu: thanh khoản hay kìm hãm lợi suất?
Phát biểu của Bessent được đưa ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ chạm mức cao nhất trong nhiều năm, với lợi suất kỳ hạn 10 năm lên tới 5%. Bộ Tài chính đã tiến hành mua lại các trái phiếu dài hạn, khiến giới phê bình cáo buộc ông đang cố gắng đè nén lợi suất.
Bessent bác bỏ cách diễn giải đó, khẳng định các đợt mua lại nhằm cải thiện thanh khoản và quản lý cơ cấu đáo hạn, thay vì kiểm soát một thị trường trái phiếu kho bạc có giá trị hơn 30.000 tỷ USD.
Lợi suất trái phiếu (yield) là tỷ lệ sinh lời mà nhà đầu tư nhận được khi nắm giữ trái phiếu đến khi đáo hạn; lợi suất tăng thường phản ánh lo ngại về lạm phát, rủi ro tín dụng hoặc nguồn cung nợ tăng.
Mua lại trái phiếu (buyback) là hoạt động Bộ Tài chính chi tiền để mua lại các trái phiếu đã phát hành trước đó, giúp điều chỉnh cơ cấu nợ và tăng tính thanh khoản cho thị trường.
Saudi Arabia rời mBridge: thắng lợi mang tính biểu tượng
Theo Financial Times, Bessent cũng dẫn việc Saudi Arabia rời khỏi mBridge — nền tảng tiền kỹ thuật số xuyên biên giới do Trung Quốc hậu thuẫn — như một yếu tố củng cố vị thế của đồng USD.
mBridge là dự án thanh toán xuyên biên giới sử dụng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), do Trung Quốc cùng các đối tác quốc tế phát triển, cho phép các giao dịch giữa ngân hàng trung ương mà không cần đi qua hệ thống thanh toán bằng USD.
Tuy nhiên, Saudi Arabia cho biết họ đã kết thúc tham gia sau khi hoàn thành giai đoạn thử nghiệm ý tưởng (proof of concept) đã lên kế hoạch vào tháng 5 năm 2025. Nền tảng này vẫn đang mở rộng ở những nơi khác, khiến việc rút lui của Saudi Arabia mang ý nghĩa một thắng lợi biểu tượng cho Washington, chứ không phải bằng chứng cho thấy dự án nói chung đang sụp đổ.
Các số liệu và mốc thời gian chính
- 89,2%: tỷ lệ giao dịch ngoại hối có đồng USD hiện diện ở một bên.
- Đại đa số stablecoin được neo vào USD.
- 5,1%: mức tăng GDP quý III tính theo năm do Fed Atlanta ước tính.
- 5%: lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, mức cao nhất trong nhiều năm.
- Hơn 30.000 tỷ USD: quy mô thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ.
- Tháng 5/2025: Saudi Arabia hoàn thành giai đoạn thử nghiệm ý tưởng với mBridge và kết thúc tham gia.
- Thu nhập trung vị hộ gia đình Mỹ đạt mức cao kỷ lục; tỷ lệ nghèo chính thức ở mức thấp nhất lịch sử.
Bối cảnh thị trường
Các diễn biến này xuất hiện trong giai đoạn thị trường crypto và tài chính truyền thống có nhiều biến động. Trong số các tin đáng chú ý gần đây có việc Bitmine mua 75 triệu USD ether, Google và Apple tìm kiếm nhân sự crypto khi Big Tech để mắt tới stablecoin và hạ tầng token hoá, Strategy quay lại mua bitcoin với 75 triệu USD trong tuần trước, bitcoin lập đỉnh 85.000 USD khi đợt short squeeze quét sạch 648 triệu USD lệnh đặt cược giảm giá, và ECB triển khai nền tảng Pontes để thanh toán tài sản token hoá bằng tiền ngân hàng trung ương.
Câu hỏi thường gặp
Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã dùng số liệu nào để bảo vệ vị thế của đồng USD?
Ông nhấn mạnh rằng đồng USD hiện diện ở một bên của 89,2% giao dịch ngoại hối, đại đa số stablecoin được neo vào USD, thu nhập trung vị hộ gia đình đạt mức cao kỷ lục, tỷ lệ nghèo chính thức thấp nhất lịch sử và GDP quý III tăng 5,1% theo ước tính của Fed Atlanta.
Vì sao việc Bộ Tài chính Mỹ mua lại trái phiếu kho bạc gây tranh cãi?
Giới phê bình cho rằng hoạt động này nhằm kìm hãm lợi suất khi lợi suất kỳ hạn 10 năm chạm 5%. Bessent bác bỏ cáo buộc, khẳng định mục tiêu là cải thiện thanh khoản và quản lý cơ cấu đáo hạn của thị trường trái phiếu trị giá hơn 30.000 tỷ USD.
Stablecoin có vai trò gì trong lập luận của Bessent về đồng USD?
Stablecoin là tiền mã hoá neo giá vào tài sản ổn định như USD. Việc đại đa số stablecoin neo vào USD được Bessent xem là bằng chứng cho thấy nhu cầu toàn cầu với đồng bạc xanh vẫn rất lớn, ngay cả trong lĩnh vực thanh toán kỹ thuật số.
Saudi Arabia có thực sự rời khỏi dự án mBridge?
Saudi Arabia cho biết họ kết thúc tham gia sau khi hoàn thành giai đoạn thử nghiệm ý tưởng đã lên kế hoạch vào tháng 5/2025, trong khi dự án vẫn tiếp tục mở rộng ở nơi khác. Vì vậy đây là thắng lợi mang tính biểu tượng cho Washington hơn là dấu hiệu dự án đang sụp đổ.
Nhà đầu tư nên hiểu thế nào về lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đạt 5%?
Lợi suất kỳ hạn 10 năm ở mức 5% là mức cao nhất trong nhiều năm, phản ánh lo ngại về lạm phát, nguồn cung nợ công và rủi ro tín dụng. Mức lợi suất cao làm chi phí vay của chính phủ tăng, đồng thời gây áp lực lên các thị trường tài sản rủi ro.
Nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
