Tóm tắt
Bitcoin giảm về 83.344 USD, mất 1,23% kể từ nửa đêm UTC, xoá sạch đà hồi phục đầu ngày thứ Năm khi đợt bán tháo bước sang ngày thứ hai liên tiếp. Nguyên nhân chính là làn sóng bán trái phiếu đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2007, kéo cả chứng khoán lẫn tiền mã hoá đi xuống. Đồng USD là tài sản duy nhất được mua vào khi chỉ số DXY tăng 0,13% lên 101,24; vàng giảm 0,71%, bạc giảm 1,18% và hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 1,04%. Trên thị trường phái sinh, dòng lệnh taker vẫn nghiêng về bán và hợp đồng mở giảm nhanh hơn giá — dấu hiệu các vị thế cũ đang bị đóng lại hơn là lực bán mới. Litecoin là điểm sáng hiếm hoi khi tăng gần 8% trong 24 giờ nhờ kỳ vọng trước sự kiện halving.
- Bitcoin: 83.344 USD, giảm 1,23% kể từ nửa đêm UTC
- Ether giảm 1,55%; XRP mất 2,87%; Solana ở 113,14 USD, giảm 1,61%
- Chỉ số DXY tăng 0,13% lên 101,24 — cao nhất kể từ tháng 7; vàng giảm 0,71% về 4.257 USD
- Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,61%, Nasdaq 100 giảm hơn 1%
- Hợp đồng mở (OI) toàn thị trường giảm gần 6% về 149 tỷ USD, khối lượng giao dịch taker tăng 10% lên 250 tỷ USD
- Hơn 17 tỷ USD quyền chọn BTC và ETH đáo hạn trên Deribit vào thứ Sáu
- Litecoin tăng gần 8% trong 24 giờ, hợp đồng mở tính theo token lên 8,96 triệu — cao nhất kể từ ngày 18/1
Thị trường chung: sắc đỏ lan rộng
Bitcoin BTC đã xoá sạch mức tăng của một phiên hồi phục sớm trong ngày thứ Năm, hiện giao dịch ở 83.344 USD, giảm 1,23% kể từ nửa đêm UTC. Đợt bán tháo trái phiếu đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên cao nhất kể từ năm 2007 đang đè nặng lên tiền mã hoá sang ngày thứ hai liên tiếp.
Lợi suất trái phiếu kho bạc (Treasury yield) là tỷ suất sinh lời mà nhà đầu tư nhận được khi nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ đến ngày đáo hạn, tính trên giá thị trường hiện tại. Khi lợi suất tăng, các tài sản rủi ro như cổ phiếu và tiền mã hoá thường trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư.
Diễn biến này kéo cả thị trường đi theo: ether giảm 1,55%, XRP mất 2,87% trong khi solana (SOL) giao dịch ở 113,14 USD sau khi mất 1,61%. Các token nhỏ hơn từng dẫn dắt một nhịp hồi phục nhẹ vào buổi sáng giờ châu Âu, nhưng hiện lại chịu tổn thất nặng nhất, với NEAR và HYPE lần lượt giảm 3,32% và 3,94%.
DXY (US Dollar Index) là chỉ số đo sức mạnh của đồng USD so với rổ các đồng tiền chủ chốt trên thế giới.
Chỉ số DXY tăng 0,13% lên 101,24 — mức cao nhất kể từ tháng 7, trong khi vàng giảm 0,71% về 4.257 USD và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ lại nghiêng về phía giảm. Hợp đồng tương lai S&P 500 mất 0,61%, còn Nasdaq 100 lao dốc hơn 1%.
Vị thế trên thị trường phái sinh
Dòng lệnh taker vẫn nghiêng về bán
Dòng lệnh taker (taker flow) là phần khối lượng giao dịch đến từ những lệnh chủ động khớp ngay vào sổ lệnh có sẵn, thay vì chờ khớp. Tỷ lệ lệnh taker mua/bán thường được dùng để đo lực mua hoặc bán chủ động của thị trường.
Dòng lệnh taker giữ xu hướng tiêu cực sang ngày thứ hai: lệnh bán chiếm hơn 52% khối lượng taker trong 24 giờ, vốn đã tăng 10% lên 250 tỷ USD ngay cả khi hợp đồng mở giảm gần 6% về 149 tỷ USD. Khối lượng tăng, hợp đồng mở giảm và dòng lệnh nghiêng về bán cho thấy các vị thế hiện hữu đang được đóng lại, chứ chưa phải lực bán khống mới đang được xây dựng.
Hợp đồng mở của Bitcoin giảm nhanh hơn giá
Hợp đồng mở (Open Interest – OI) là tổng số hợp đồng phái sinh còn đang được nắm giữ và chưa tất toán tại một thời điểm. OI tăng cho thấy dòng tiền mới tham gia thị trường, còn OI giảm nghĩa là các vị thế đang được đóng lại.
OI hợp đồng tương lai Bitcoin giảm 6% trong khi giá chỉ giảm 3% trong 24 giờ. Vì OI ở đây tính theo giá trị danh nghĩa, mức giảm vượt xa đà giảm giá nghĩa là các hợp đồng thực sự đang bị đóng, chứ không chỉ là giá trị USD của những vị thế giữ nguyên bị thu hẹp — phù hợp với việc các vị thế long bị gỡ bỏ thật sự hơn là bán khống mới ồ ạt nhập cuộc.
Cá voi trên Binance không mua theo câu chuyện giảm giá
Bất chấp vị thế yếu ở nhiều nơi khác, tỷ lệ tài khoản long/short của các cá voi trên Binance — sàn có khối lượng giao dịch lớn nhất — vẫn ở trên mức 1, cụ thể là 1,30, trong khi tỷ lệ vị thế của cá voi giữ dưới mức 2 sang ngày thứ hai liên tiếp. Các tài khoản lớn dường như đang đứng ngoài hoặc đi ngược lại làn sóng bán chung — một khác biệt đáng theo dõi chứ không nên bỏ qua.
XRP giống BTC, còn ETH và SOL thì không
OI danh nghĩa của XRP đang giảm nhanh hơn giá, giống như bitcoin, cho thấy các vị thế thực sự đang được đóng lại. Mức giảm OI của ETH và SOL gần như tương ứng với đà giảm giá của chúng, trông giống việc các vị thế hiện hữu đơn thuần mất giá trị USD khi giá xuống, chứ không phải quá trình giải đòn chủ động.
CVD xác nhận áp lực bán, altcoin chịu đòn nặng nhất
CVD (Cumulative Volume Delta) là chỉ số cộng dồn chênh lệch giữa khối lượng lệnh mua chủ động và lệnh bán chủ động, dùng để đo bên nào đang kiểm soát thị trường.
CVD 24 giờ đã điều chỉnh theo OI đều âm ở các đồng tiền chủ chốt gồm BTC và ETH, nghĩa là lực bán chủ động đang lấn át lực mua chủ động. XRP, SUI và AVAX cho mức âm mạnh nhất, cho thấy áp lực bán tập trung dữ dội nhất ở nhóm này.
Litecoin là ngoại lệ và dữ liệu xác nhận một động thái thật
LTC tăng gần 8% trong 24 giờ, và OI hợp đồng tương lai của nó — đo trực tiếp bằng số token — đã tăng lên 8,96 triệu, mức cao nhất kể từ ngày 18/1, nối dài chuỗi tăng liên tục từ ngày 19/9. Giá tăng song hành cùng OI tăng tính theo token là tín hiệu sạch hơn các chỉ số theo giá trị danh nghĩa nêu trên: nó phản ánh việc các vị thế long mới được xây dựng thật sự, chứ không phải hoạt động mua lại để đóng vị thế bán khống.
Biến động ngầm định vẫn bình lặn
Biến động ngầm định (Implied Volatility – IV) là mức biến động mà thị trường quyền chọn dự báo cho tài sản trong tương lai, được suy ra từ giá quyền chọn đang giao dịch.
Chỉ số biến động ngầm định 30 ngày của BTC và ETH vẫn neo trong các vùng gần đây, với IV ngắn hạn còn khá rẻ so với biến động thực tế ở cả hai trường hợp. Giới giao dịch quyền chọn chưa định giá kịch bản hoảng loạn dù giá giao ngay đang suy yếu.
Skew quyền chọn chuyển sang phòng thủ
Skew quyền chọn là chênh lệch giá giữa quyền chọn mua (call) và quyền chọn bán (put), phản ánh nhu cầu bảo hiểm rủi ro giảm giá của thị trường.
Skew một tuần của BTC đã đảo chiều sang dương, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá quay trở lại. ETH cũng có chuyển dịch tương tự. Cả hai đều khớp với tình trạng suy yếu chung của thị trường chứ không mâu thuẫn với nó.
Kỳ đáo hạn lớn đang đến gần vào thứ Sáu
Hơn 17 tỷ USD quyền chọn BTC và ETH sẽ đáo hạn trên Deribit vào thứ Sáu, với phần lớn vị thế hiện đang có lãi. Câu hỏi còn bỏ ngỏ là liệu giới giao dịch sẽ cuộn các vị thế này sang kỳ hạn sau hay để chúng tất toán — cả hai kịch bản đều có thể làm gia tăng biến động vào cuối tuần.
Chuyện token
- Litecoin (LTC) giữ vững đà tăng qua đợt bán tháo, tăng 8,1% kể từ nửa đêm UTC và 6,2% trong 24 giờ qua. Động thái diễn ra khi giới giao dịch định vị trước sự kiện halving phần thưởng khối vào tháng 7 năm sau, thời điểm các đáy lịch sử thường xuất hiện trước đó 6 đến 12 tháng.
- Ethereum classic (ETC) tăng 7,6% trong ngày lên 9,42 USD; token của giao thức cho vay morpho (MORPHO) tăng 4,1% lên 2,67 USD.
- Thiệt hại tập trung ở những token tăng mạnh nhất hồi đầu tuần: token suy luận AI venice (VVV) giảm 5,2% kể từ nửa đêm và 9,6% trong 24 giờ về 28,71 USD; token của sàn hợp đồng vĩnh viễn lighter (LIT) giảm 4,2% và 2,1% về 5,09 USD; pump.fun (PUMP) giảm 4,1% trong ngày và 11% trong 24 giờ.
- Hyperliquid (HYPE) mất 3,9% về 90,39 USD và NEAR mất 3,1% về 4,2 USD; token AI này hiện giảm 8,7% trong 24 giờ qua dù là một trong những mã tăng mạnh nhất tuần trước.
- XRP và bitcoin cash (BCH) là những đồng yếu nhất trong nhóm tiền chủ chốt, cùng giảm 2,7% kể từ nửa đêm, lần lượt về 1,46 USD và 328,56 USD. Trong 24 giờ, XRP giảm 8,3% còn bitcoin cash giảm 6,8%, đồng thời xoá bớt mức tăng có được từ thông báo hợp đồng tương lai CME hôm thứ Tư.
Halving là sự kiện được lập trình sẵn trong nhiều mạng lưới blockchain, theo đó phần thưởng dành cho thợ đào khai thác khối mới bị cắt giảm một nửa, qua đó làm chậm tốc độ phát hành token mới.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao Bitcoin giảm về 83.300 USD?
Bitcoin giảm vì lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ năm 2007, khiến nhà đầu tư bán tháo tài sản rủi ro bao gồm cổ phiếu và tiền mã hoá. Đà bán diễn ra sang ngày thứ hai liên tiếp và xoá sạch nhịp hồi phục đầu ngày thứ Năm.
Litecoin tăng gần 8% nhờ đâu?
Litecoin tăng khi giới giao dịch định vị trước sự kiện halving phần thưởng khối vào tháng 7 năm sau. Hợp đồng mở của LTC tính theo token lên 8,96 triệu, cao nhất kể từ ngày 18/1, cho thấy các vị thế long mới đang được xây dựng thật sự chứ không phải hoạt động đóng vị thế bán khống.
Kỳ đáo hạn quyền chọn hơn 17 tỷ USD vào thứ Sáu có ý nghĩa gì?
Hơn 17 tỷ USD quyền chọn BTC và ETH sẽ đáo hạn trên Deribit vào thứ Sáu, với phần lớn vị thế đang có lãi. Việc giới giao dịch cuộn vị thế sang kỳ hạn sau hay để tất toán đều có thể làm gia tăng biến động vào cuối tuần.
Vì sao dữ liệu phái sinh lại cho thấy lực bán hiện tại không phải lực bán mới?
Hợp đồng mở giảm gần 6% về 149 tỷ USD trong khi khối lượng giao dịch tăng 10% lên 250 tỷ USD và lệnh bán chiếm hơn 52% khối lượng taker. Khối lượng tăng, hợp đồng mở giảm cùng dòng lệnh nghiêng về bán cho thấy các vị thế hiện hữu đang được đóng lại thay vì các vị thế bán khống mới được thiết lập.
Dòng tiền từ các tài khoản lớn trên Binance đang nói lên điều gì?
Tỷ lệ tài khoản long/short của cá voi trên Binance vẫn ở trên mức 1, cụ thể là 1,30, và tỷ lệ vị thế của cá voi giữ dưới mức 2 sang ngày thứ hai liên tiếp. Điều này cho thấy các tài khoản lớn đang đứng ngoài hoặc đi ngược lại làn sóng bán chung.
Nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
