Tóm tắt
Chứng khoán châu Á đồng loạt lao dốc trong phiên thứ Năm khi nhóm cổ phiếu công nghệ bị bán tháo và giá dầu leo thang làm gia tăng lo ngại của nhà đầu tư. Chỉ số CSI 300 của Trung Quốc giảm 2%, đưa mức giảm từ đỉnh tháng 6 lên 20% — chính thức bước vào thị trường giá xuống (bear market). Các chỉ số khu vực khác cũng chịu chung số phận: Nikkei 225 của Nhật Bản mất khoảng 3%, Kospi của Hàn Quốc giảm 3,5%, chỉ số chuẩn của Đài Loan giảm 2% và Hang Seng của Hồng Kông giảm 3%. Bitcoin đánh mất đà tăng trên 84.000 USD, lùi về vùng 82.000 USD, trong khi vàng giảm hơn 1% xuống dưới 4.100 USD/ounce và bạc giảm hơn 3,5%. Dầu Brent vượt 112 USD/thùng, lên mức cao nhất kể từ tháng 5, còn chỉ số biến động VIX tăng 10% lên khoảng 18 — cao hơn khoảng 30% so với đáy tháng 9.
Nội dung chi tiết
Thị trường chứng khoán châu Á chìm trong sắc đỏ trong phiên thứ Năm, khi cổ phiếu Trung Quốc bước vào thị trường giá xuống, nhóm cổ phiếu công nghệ sụt giảm và giá dầu tăng cao cộng dồn thêm lo lắng cho giới đầu tư.
Chỉ số CSI 300 — thước đo 300 cổ phiếu lớn nhất niêm yết tại Thâm Quyến và Thượng Hải — giảm 2%, nâng tổng mức giảm từ đỉnh tháng 6 lên 20%. Các chỉ số chuẩn khác trong khu vực cũng nối gót. Nikkei 225 của Nhật Bản giảm khoảng 3%, Kospi của Hàn Quốc mất 3,5%, chỉ số chuẩn của Đài Loan giảm 2% và Hang Seng của Hồng Kông giảm 3%.
Thị trường giá xuống (bear market) là trạng thái thị trường khi một chỉ số chứng khoán giảm từ 20% trở lên so với đỉnh gần nhất, thường hàm ý tâm lý nhà đầu tư đã chuyển hẳn sang bi quan và làn sóng bán tháo có xu hướng lan rộng.
- CSI 300 (Trung Quốc): giảm 2% trong phiên, tổng mức giảm từ đỉnh tháng 6 là 20% — vào vùng thị trường giá xuống.
- Nikkei 225 (Nhật Bản): giảm khoảng 3%.
- Kospi (Hàn Quốc): giảm 3,5%.
- Chỉ số chuẩn Đài Loan: giảm 2%.
- Hang Seng (Hồng Kông): giảm 3%.
- Hợp đồng tương lai Nasdaq 100: giảm gần 2%.
Cổ phiếu công nghệ Trung Quốc bị bán tháo
Cổ phiếu công nghệ Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông trải qua phiên tồi tệ nhất kể từ khi Tổng thống Donald Trump công bố chính sách thuế quan “Liberation Day” hồi tháng 4/2025, theo phân tích của David Ingles (Bloomberg). Theo ông Ingles, chỉ số nhóm cổ phiếu công nghệ đã giảm hơn 40% từ đỉnh, gần như xóa sạch đà tăng sau gói kích thích kinh tế ngày 24/9 của Bắc Kinh, trong khi định giá dự phóng bị nén xuống chỉ còn khoảng 13 lần lợi nhuận.
Định giá dự phóng (forward valuation) là cách đo mức giá cổ phiếu so với lợi nhuận kỳ vọng trong tương lai — phổ biến nhất là hệ số P/E dự phóng, tức giá chia cho lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu ước tính của 12 tháng tới. Hệ số càng thấp thì cổ phiếu càng “rẻ” tương đối so với triển vọng lợi nhuận.
Kết quả kinh doanh trái chiều từ Phố Wall
Các báo cáo lợi nhuận quý III trái chiều của doanh nghiệp Mỹ càng làm mờ bức tranh về đầu tư trí tuệ nhân tạo. Tesla (mã TSLA) giảm khoảng 3% sau giờ đóng cửa khi hạ dự báo chi tiêu vốn, trong khi Meta Platforms (mã META) nâng mức cận dưới của kế hoạch chi tiêu.
Vàng, bạc và dầu: áp lực chồng chất
Bitcoin (BTC) đánh mất đà tăng trên 84.000 USD và lùi về vùng 82.000 USD. Vàng giảm hơn 1% xuống dưới 4.100 USD/ounce, bạc mất hơn 3,5% về quanh 55 USD. Dầu WTI vượt 100 USD/thùng, còn dầu Brent leo trên 112 USD/thùng — mức cao nhất kể từ tháng 5.
VIX (Cboe Volatility Index) là chỉ số đo mức độ biến động kỳ vọng của thị trường chứng khoán Mỹ trong 30 ngày tới, thường được gọi là “chỉ số sợ hãi”: VIX càng cao, nhà đầu tư càng kỳ vọng nhiều dao động mạnh. Trong phiên này VIX tăng 10% lên khoảng 18, cao hơn khoảng 30% so với đáy tháng 9.
Lợi suất trái phiếu hạ nhiệt nhưng không cứu được thị trường
Đà bán tháo cổ phiếu vẫn tiếp diễn bất chấp lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đi xuống — yếu tố về lý thuyết thường khiến cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ đang ở quanh 5,077%, thấp hơn mức đỉnh gần đây khoảng 5,4%.
Nhà đầu tư đang phải xử lý cùng lúc ba biến số: cổ phiếu công nghệ suy yếu, giá năng lượng tăng và triển vọng chi tiêu cho AI chưa rõ ràng.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao chứng khoán châu Á giảm mạnh trong phiên này?
Có ba nguyên nhân chính: cổ phiếu công nghệ bị bán tháo (đặc biệt là cổ phiếu công nghệ Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông), kết quả kinh doanh quý III trái chiều của doanh nghiệp Mỹ làm mờ triển vọng đầu tư AI, và giá dầu tăng mạnh khiến lo ngại về lạm phát và chi phí quay lại.
CSI 300 đã chính thức bước vào thị trường giá xuống chưa?
Rồi. CSI 300 giảm 2% trong phiên, nâng tổng mức giảm từ đỉnh tháng 6 lên 20% — đúng ngưỡng được coi là thị trường giá xuống (bear market).
Bitcoin và kim loại quý phản ứng thế nào?
Bitcoin đánh mất đà tăng trên 84.000 USD và lùi về vùng 82.000 USD. Vàng giảm hơn 1% xuống dưới 4.100 USD/ounce, bạc giảm hơn 3,5% về quanh 55 USD/ounce.
Chỉ số VIX tăng lên khoảng 18 có ý nghĩa gì?
VIX đo mức biến động kỳ vọng của chứng khoán Mỹ trong 30 ngày tới. Việc VIX tăng 10% lên khoảng 18, cao hơn khoảng 30% so với đáy tháng 9, cho thấy nhà đầu tư đang mua nhiều hợp đồng phòng vệ hơn và kỳ vọng thị trường sẽ còn dao động mạnh.
Vì sao lợi suất trái phiếu Mỹ giảm mà cổ phiếu vẫn giảm?
Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đang quanh 5,077%, thấp hơn đỉnh gần đây khoảng 5,4%, nhưng mức này vẫn còn cao. Áp lực bán cổ phiếu đến từ tâm lý lo ngại về công nghệ và giá dầu, đủ mạnh để lấn át cả lợi thế từ lợi suất hạ nhiệt.
Dịch và biên tập lại theo nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
