Tóm tắt nhanh: Bitcoin lùi về quanh mốc 81.400 USD, giảm 0,5% kể từ nửa đêm UTC, dù các quỹ ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ vừa ghi nhận dòng tiền vào ròng 526,6 triệu USD trong ngày thứ Hai — mức cao nhất trong gần một tháng. Nguyên nhân chính đến từ châu Á: chỉ số Kospi của Hàn Quốc lao dốc 3,73%, mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 7/4, khi SK Hynix và Samsung Electronics đồng loạt giảm vì lo ngại mới về chi tiêu cho AI.
Trên thị trường phái sinh, giới giao dịch quyền chọn đang nghiêng rõ về phía phòng vệ giảm giá: trên Deribit, khối lượng quyền chọn bán (put) gấp hơn hai lần quyền chọn mua (call), độ lệch giá (skew) âm xuất hiện ở mọi kỳ hạn. Altcoin giảm tương đương bitcoin, trong khi nhóm DeFi yếu nhất với chỉ số DFX mất 1,2%. Dầu Brent quanh 110 USD/thùng do rủi ro nguồn cung từ các cuộc tấn công của Houthi vào Saudi Arabia.
Diễn biến chi tiết
Bitcoin giảm nhẹ bất chấp dòng tiền ETF mạnh
Bitcoin (BTC) giao dịch quanh 81.400 USD vào thứ Ba, giảm 0,5% so với nửa đêm UTC, ngay sau khi các quỹ ETF bitcoin giao ngay tại Mỹ hút ròng 526,6 triệu USD trong phiên thứ Hai — ngày hút tiền mạnh nhất trong gần một tháng.
ETF (Exchange-Traded Fund, quỹ hoán đổi danh mục) là quỹ được niêm yết và mua bán trên sàn chứng khoán như một cổ phiếu, cho phép nhà đầu tư tiếp cận một tài sản (ở đây là bitcoin) mà không cần tự nắm giữ tài sản đó. Với ETF bitcoin giao ngay, quỹ thực sự mua và lưu ký bitcoin, nên dòng tiền vào quỹ thường được xem là thước đo nhu cầu tổ chức.
Cổ phiếu chip châu Á định hình tâm lý thị trường
Chứng khoán châu Á là yếu tố dẫn dắt phiên này. Chỉ số chuẩn Kospi của Hàn Quốc giảm 3,73% xuống mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 7/4, khi SK Hynix và Samsung Electronics cùng đi xuống trước những lo ngại mới về chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo, gây áp lực lên cổ phiếu các nhà sản xuất chip. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 giảm 0,31%.
Đà giảm của altcoin nhìn chung tương đương bitcoin. Ether (ETH) mất 0,9%, về quanh 2.385 USD; chỉ số CoinDesk 80 (CD80) giảm 0,34%, so với mức giảm 0,33% của CoinDesk 5 (CD5) — chỉ số có trọng số lớn vào bitcoin. Nhóm DeFi trả lại phần tăng của phiên thứ Hai khi chỉ số ngành (DFX) giảm 1,2%, mức yếu nhất trong các chỉ số chuẩn của CoinDesk.
DeFi (Decentralized Finance, tài chính phi tập trung) là nhóm ứng dụng tài chính hoạt động trên blockchain bằng hợp đồng thông minh, không qua trung gian ngân hàng hay sàn truyền thống.
Dầu Brent đang ở quanh 110 USD/thùng khi các cuộc tấn công của Houthi nhằm vào Saudi Arabia tiếp tục khiến rủi ro nguồn cung hiện diện. Khoảng 70 công ty trong S&P 500 công bố kết quả kinh doanh trong tuần này, trong đó General Motors báo cáo trước giờ mở cửa và United Airlines sau giờ đóng cửa.
Định vị trên thị trường phái sinh
Tổng hợp đồng mở (open interest) của bitcoin trên Coinalyze giảm còn 27,4 tỷ USD, tức giảm 0,6% trong 24 giờ, trong khi phí vốn (funding rate) tổng hợp ở mức khoảng 8,8%/năm. Phí vốn của ether khoảng 3,9%/năm, cho thấy giới giao dịch vẫn nghiêng về kịch bản tăng.
Hợp đồng mở (open interest) là tổng số hợp đồng phái sinh đang còn hiệu lực và chưa được tất toán, phản ánh quy mô dòng tiền đang tham gia thị trường. Phí vốn (funding rate) là khoản thanh toán định kỳ giữa bên mua và bên bán hợp đồng vĩnh viễn; phí dương nghĩa là bên mua (long) đang trả cho bên bán (short), dấu hiệu tâm lý lạc quan.
- Vị thế mua (long) chiếm khoảng 55% các vị thế bitcoin, tỷ lệ long/short là 1,24 (dữ liệu Coinalyze).
- Nhóm giao dịch hàng đầu trên Binance có xu hướng tương tự với tỷ lệ vị thế BTC-USDT là 1,78 (dữ liệu CoinGlass).
- Trên Deribit trong 24 giờ, quyền chọn bán (put) khớp gấp hơn hai lần quyền chọn mua (call); hợp đồng sôi động nhất là put giá 80.000 USD đáo hạn ngày 30/10.
- Put ngoài vùng tiền (out-of-the-money) đắt hơn call tương đương từ 2,5 đến 4 điểm biến động tùy kỳ hạn — mức skew giảm giá cho thấy nhà giao dịch sẵn sàng trả phí để phòng vệ rủi ro, dù hợp đồng mở vẫn nghiêng về call ở vùng giá 90.000–100.000 USD cho ngày 30/10.
- Tổng giá trị thanh lý trong 24 giờ là 155,1 triệu USD, giảm 54,7% so với ngày trước, trong đó lệnh long chiếm khoảng 69% (theo CoinMarketCap).
- Bitcoin và ether mỗi đồng chịu khoảng 30 triệu USD thanh lý trên Coinalyze, cộng lại tương đương một nửa trong tổng 120,6 triệu USD mà nền tảng này ghi nhận.
Quyền chọn (options) là hợp đồng cho phép người mua quyền — chứ không phải nghĩa vụ — mua (call) hoặc bán (put) tài sản ở một mức giá xác định trước ngày đáo hạn. Skew là chênh lệch giá giữa put và call cùng kỳ hạn; skew âm nghĩa là put đắt hơn, phản ánh nhu cầu phòng vệ giảm giá. Thanh lý (liquidation) là việc sàn buộc đóng vị thế có đòn bẩy khi tài sản biến động ngược hướng.
Các token đáng chú ý
- Celestia (TIA) tăng 2,2% lên khoảng 63 cent, mức tăng mạnh nhất trong chỉ số CoinDesk 100 (CD100), cộng thêm vào mức tăng khoảng 42% trong tháng. Đà tăng trùng với việc ngày 1/10 Celestia công bố hệ thống mở rộng Fibre đạt trung bình 3,07 terabit/giây, đồng thời sàn quyền chọn Derive chọn Celestia cho lớp khả dụng dữ liệu trong bản phát hành V3. Thử thách tiếp theo là đợt mở khóa 5,58 triệu TIA vào ngày 31/10 (theo Tokenomist).
- The Sandbox (SAND) dẫn đầu đà giảm của CD100 với mức -4,5% về khoảng 6 cent, trả lại một phần trong mức tăng khoảng 30% của tháng. Đợt tăng đó bắt đầu sau khi các sàn tiền mã hóa Hàn Quốc gồm Upbit, Bithumb và Coinone gỡ bỏ cảnh báo giao dịch áp đặt từ tháng 8 sau một vụ khai thác lỗ hổng cầu nối (bridge exploit).
- Token Layer-2 nằm trong nhóm yếu nhất: Arbitrum (ARB) giảm 3,6%, Starknet (STRK) giảm 3,2%. Starknet vẫn tăng khoảng 29% trong tháng sau cú bật mạnh ngày 9–10/10, thời điểm mạng lưới cho biết đang cân nhắc trở thành một layer-1 độc lập kháng lượng tử vào năm 2027.
- Token DeFi tiếp tục trả lại phần tăng của thứ Hai: Uniswap (UNI) giảm 2,3% về khoảng 7,14 USD và Morpho (MORPHO) giảm 2,5%. UNI đã mất khoảng 20% trong tháng dù cơ chế chia phí giúp doanh thu giao thức đạt 14,81 triệu USD trong tháng 9 — tháng mạnh nhất kể từ khi giao thức bắt đầu giữ lại phí (theo Token Terminal).
- Ethena (ENA) giảm 1,9%, nối dài mức giảm khoảng 30% trong tháng tính từ đỉnh cuối tháng 9 quanh 29 cent. Nguồn cung USDe khoảng 4,7 tỷ USD, giảm từ đỉnh gần 15 tỷ USD, vẫn còn cách khá xa mốc 7,5 tỷ USD để chương trình mua lại ENA được kích hoạt.
Câu hỏi thường gặp
Vì sao bitcoin giảm dù ETF bitcoin giao ngay hút ròng 526,6 triệu USD?
Dòng tiền ETF mạnh trong phiên thứ Hai chưa đủ bù đà bán chịu ảnh hưởng từ chứng khoán châu Á, nơi chỉ số Kospi giảm 3,73% xuống mức thấp nhất kể từ ngày 7/4 do lo ngại chi tiêu AI. Tâm lý rủi ro suy yếu lan sang tiền mã hóa khiến bitcoin lùi 0,5% về quanh 81.400 USD dù dòng tiền vào ETF là lớn nhất trong gần một tháng.
Giới giao dịch quyền chọn đang đặt cược theo hướng nào?
Họ nghiêng về phòng vệ giảm giá. Trên Deribit, khối lượng quyền chọn bán (put) gấp hơn hai lần quyền chọn mua (call) trong 24 giờ, hợp đồng sôi động nhất là put 80.000 USD đáo hạn ngày 30/10, và put ngoài vùng tiền đắt hơn call tương đương 2,5 đến 4 điểm biến động ở mọi kỳ hạn.
Chỉ số Kospi giảm bao nhiêu và nguyên nhân là gì?
Kospi giảm 3,73% xuống mức đóng cửa thấp nhất kể từ ngày 7/4, khi SK Hynix và Samsung Electronics cùng giảm trước những lo ngại mới về chi tiêu cho AI đè nặng lên cổ phiếu ngành chip. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 cũng giảm 0,31%.
Celestia tăng nhờ đâu và rủi ro sắp tới là gì?
TIA tăng 2,2% lên khoảng 63 cent, cộng dồn mức tăng khoảng 42% trong tháng, nhờ báo cáo ngày 1/10 cho thấy hệ thống mở rộng Fibre đạt trung bình 3,07 terabit/giây và việc Derive chọn Celestia cho lớp khả dụng dữ liệu trong bản V3. Rủi ro trước mắt là đợt mở khóa 5,58 triệu TIA vào ngày 31/10.
Dịch và biên tập lại theo nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
