Trong 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử chứng kiến biến động giá mạnh khiến gần 286 triệu USD vị thế phái sinh bị thanh lý, bất chấp giá bitcoin và ether hầu như không thay đổi. Bitcoin giao dịch quanh 63.900 USD, ether giảm nhẹ xuống 1.900 USD. Các vị thế long và short bị thanh lý gần như bằng nhau, với khoảng 57 triệu USD bitcoin và 58 triệu USD ether bị xóa sổ. Đáng chú ý, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu trên sàn crypto cũng chịu tổn thất nặng nề, đặc biệt là các vị thế liên quan đến cổ phiếu chip AI như SanDisk, Micron, SK Hynix. Nguyên nhân chính đến từ quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Tổng quan thị trường
Giá crypto gần như đi ngang trong ngày qua, nhưng đòn bẩy bên dưới đã bị phá hủy. Khoảng 286 triệu USD vị thế bị thanh lý trên 87.294 tài khoản giao dịch, theo CoinGlass. Bitcoin đóng cửa ở mức 63.900 USD, ether giảm xuống 1.900 USD. Trong số đó, long chiếm 186 triệu USD, short chiếm 100 triệu USD, cho thấy thị trường đã biến động mạnh theo cả hai hướng rồi quay trở lại điểm xuất phát.
Thanh lý Bitcoin và Ether
Bitcoin bị thanh lý khoảng 57 triệu USD, với số lượng gần như cân bằng: 28 triệu USD long và 29 triệu USD short. Giá dao động trong biên độ 63.247 – 64.660 USD, chỉ khoảng 2%, nhưng đủ để quét sạch các nhà giao dịch ở cả hai phía. Ether có tổng thanh lý lớn nhất khoảng 58 triệu USD, nghiêng về phía long, khi giá dao động trong khoảng 1.920 – 1.850 USD. Lệnh thanh lý đơn lẻ lớn nhất là 2,9 triệu USD bitcoin trên Binance.
Quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư nằm trong khung thời gian này, và phần lớn thiệt hại xảy ra trong 12 giờ xung quanh sự kiện, với 188 triệu USD bị thanh lý, trong đó long chịu 130 triệu USD.
Thanh lý cổ phiếu qua hợp đồng tương lai vĩnh viễn
Đáng chú ý hơn, các hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu trên sàn crypto cũng ghi nhận thanh lý lớn: 19 triệu USD vị thế SanDisk, 10 triệu USD Micron, 7 triệu USD SK Hynix và 7 triệu USD SOXL (quỹ ETF đòn bẩy bán dẫn). Hầu hết là vị thế long. Micron có tỷ lệ long/short 7:1, SanDisk là 2:1. Các nhà giao dịch đã sử dụng nền tảng crypto để đặt cược vào đà tăng của cổ phiếu chip AI, nhưng lại gặp phải đợt bán tháo chip mạnh nhất trong năm.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn (Perpetual Futures) là loại hợp đồng phái sinh không có ngày đáo hạn, cho phép nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để đầu cơ giá tài sản mà không cần lo lắng về việc rollover hợp đồng. Tuy nhiên, biến động giá nhỏ cũng có thể gây thanh lý lớn nếu đòn bẩy cao.
Thời điểm diễn ra thanh lý thật không may: SK Hynix giảm 17% sau khi báo lợi nhuận tăng 557%, thấp hơn kỳ vọng. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc đã giảm hơn 40% từ đỉnh tháng Sáu.
Đây là lần thứ hai trong tuần này các hợp đồng tương lai vĩnh viễn cổ phiếu trên sàn crypto gây ra tổn thất thực sự. Hôm thứ Hai, một giao dịch đơn lẻ trên một sàn giao dịch Hàn Quốc thanh khoản thấp đã khiến hợp đồng SK Hynix của Trade.xyz giảm 19%, kích hoạt 60 triệu USD thanh lý, và sàn này sau đó đã đồng ý bồi thường.
Câu hỏi thường gặp
Tại sao thanh lý xảy ra dù giá không đổi?
Dù giá bitcoin và ether gần như không đổi trong 24 giờ, nhưng biến động giá nhỏ (dưới 2%) đã đủ để kích hoạt thanh lý các vị thế đòn bẩy cao, đặc biệt khi thị trường dao động hai chiều gây thiệt hại cho cả long và short.
Thanh lý equity perpetuals là gì?
Equity perpetuals là hợp đồng tương lai vĩnh viễn dựa trên cổ phiếu, được niêm yết trên các sàn giao dịch crypto. Chúng cho phép nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để đầu cơ giá cổ phiếu mà không cần sở hữu trực tiếp. Khi giá cổ phiếu biến động, các vị thế có thể bị thanh lý nếu ký quỹ không đủ.
Quyết định của Fed ảnh hưởng thế nào đến thanh lý?
Quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư nằm trong khung thời gian 24 giờ quan sát. Sự kiện này thường gây ra biến động thị trường, và trong trường hợp này, phần lớn thanh lý (188 triệu USD) xảy ra trong 12 giờ xung quanh thông báo, với các vị thế long chịu thiệt hại nặng nhất.
Nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
