Tokenomics là gì? Tokenomics bao gồm những gì và đóng vai trò như thế nào trong việc quyết định đầu tư vào dự án? Tìm hiểu tại đây!
Tokenomics – một trong những khái niệm được sử dụng nhiều nhất khi đầu tư crypto nhưng mấy ai hiểu nó là gì. Một cụm từ vừa dễ hiểu trên mặt lý thuyết nhưng lại rất phức tạp khi phân tích chuyên sâu.
Chính vì thế trong bài phân tích và research ngày hôm nay, mình sẽ giúp anh em hiểu tường tận nhất về Tokenomics và giải đáp những câu hỏi phía dưới đây:
Tokenomics là gì và một số phân loại của chúng.
Tokenomics có vai trò như thế nào trong thị trường crypto nói chung và DeFi nói riêng?
Góc nhìn và phương thức đánh giá Tokenomics.
Những “cấu tạo” bên trong Tokenomics hoàn chỉnh.
Vai trò của Tokenomics đến hiệu suất hoạt động của dự án.
Case study của Tokenomics hiệu quả và Tokenomics chưa hiệu quả.
Bài viết sẽ có rất nhiều thông chuyên sâu, mình gợi ý anh em có thể chuẩn bị giấy bút để tiện note lại những thông tin hữu ích cho bản thân.
Disclaimer: Bài viết này được viết với mục đích cung cấp thông tin và góc nhìn cá nhân của người viết và không được xem là lời khuyên đầu tư.
Tokenomics là gì?
Tokenomics là thuật ngữ được ghép từ hai từ Token(Tiền mã hóa) và Economics (Kinh tế học). Chính vì thế, Tokenomics có thể xem là nền kinh tế của tiền mã hóa, cách chúng được xây dựng và áp dụng vào mô hình hoạt động của dự án đó.
Tại sao Tokenomics quan trọng?
Đọc đến đây có lẽ anh em sẽ thấy khá nhàm chán. Token cũng chỉ là một tài sản được giao dịch trên sàn. Vậy thì tokenomics có gì đặc biệt chứ? Trước khi trả lời câu hỏi này, anh em hãy cùng mình trải qua một quiz nhỏ để tăng kịch tính nhé!
Anh em hãy nhìn vào ảnh phía dưới đây và tưởng tượng thị trường crypto như một ván bài có nhiều bên tham gia, trong đó sẽ có:
Developer: Andre Cronje, Vitalik Buterin,…?
Market Maker: CZ Binance, Sam FTX,…?
Quỹ đầu tư lớn: a16z, Multicoin, ParaFi,…?
Nhà đầu tư nhỏ lẻ: Đa số anh em (trong đó có mình).
Vậy ai là những người ngồi gần bàn cờ nhất, ai là những người điều khiển ván game? Nhìn vào ảnh phía trên anh em sẽ thấy, ngay cả Justin Sun còn không thể tiếp cận ván bài, thì chắc những nhà đầu tư nhỏ lẻ là những người đang đứng ngoài sòng bạc nghe ngóng kết quả ván bài.
Ai là người điều khiển ván bài crypto?
Thực tế đúng là như vậy, chúng ta đang chơi một cuộc chơi được tạo ra bởi những Market Maker, những Builder/Developer và những quỹ đầu tư lớn. Từ trend ICO, IEO, IDO cho đến NFT, GameFi trên các hệ sinh thái.
Vậy họ sẽ điều kiển cuộc chơi qua nhân tố nào? Đó chính là token, là thứ mà anh em mua bán và đặt niềm tin vào nó. Nhưng token lại là thứ được xây dựng bởi những developer, builder, market maker sừng sỏ. Trong ngắn hạn, thị trường crypto là Zero-sum game, tất cả đều muốn kiếm tiền, vậy ai sẽ là người mất?
Nếu như muốn kiếm tiền và hiểu được Market Maker đang làm gì, anh em cần hiểu được sự vận hành của Token, hay nói cách khác, đó chính là TOKENOMICS.
Chúng ta sẽ cùng tiếp tục tìm hiểu về cách những ông trùm vận hành Tokenomics!
Yếu tố tạo nên một Token và Tokenomics
Phần này là phần khá dài, tuy nhiên nó sẽ có liên kết và bổ trợ những Insights hữu ích cho những phần sau, anh em đừng bỏ lỡ nhé. Trước khi đi sâu vào phân tích ứng dụng và giá trị của token đối với dự án, mình sẽ cùng anh em đi từ cơ bản đến chuyên sâu, trong đó sẽ có:
Coin/Token Supply
Trước đây, Total Supply và Circulating Supply là hai khái niệm được sử dụng thường xuyên. Tuy nhiên, cả Coingecko và CoinMarketCap đã bổ sung thêm khái niệm mới là Max Supply – đây là khái niệm dễ bị nhầm lẫn với Total Supply.
Mình sẽ giải thích chi tiết 3 khái niệm của Token Supply và đưa ra ví dụ minh họa giúp anh em dễ hiểu hơn trong phần này.
Các thông số cơ bản của một coin/token.
1. Total Supply (Tổng cung) được định nghĩa là tổng số lượng coin/token đang lưu thông và đang bị khóa trừ đi số lượng coin/token đã bị burn. Ban đầu, Total Supply sẽ là con số được thiết kế bởi đội ngũ phát triển dự án sao cho phù hợp với mô hình vận hành nhất.
Chi tiết hơn, Total Supply sẽ có những dạng sau:
Tổng cung cố định là số lượng coin/token được định sẵn ban đầu và không thể thay đổi. Ví dụ: Tổng cung của Bitcoin là 21 triệu BTC, Tổng cung của Uniswap là 1 tỷ UNI,…
Tổng cung không cố định là số lượng coin/token có thể thay đổi tùy thuộc vào hoạt động của dự án, và được chia thành các nhóm sau:
Tổng cung tăng dần do được mining ra thêm. Ví dụ: Số ETH trên thị trường sẽ phụ thuộc vào hiệu suất hoạt động của mạng lưới Ethereum, CAKE sẽ được mint khi người dùng Farm trên Pancakeswap,…
Tổng cung giảm dần do bị burn. Ví dụ: Binance Coin có tổng cung ban đầu là 200 triệu BNB và được burn dần còn 100 triệu BNB,…
Tổng cung thay đổi liên tục do cơ chế Issue-Burn. Ví dụ: Chủ yếu là các Stablecoin như Algorithmic Stablecoin (FEI, AMPL,…), Crypto-backed Stablecoin (DAI, VAI,…), Centralized Stablecoin (USDT, USDC,…).
2. Circulating Supply (Cung lưu thông) là khái niệm đề cập đến số lượng token đang được lưu thông trên thị trường.
3. Max Supply (Cung tối đa) sẽ xác định lượng số lượng token tối đa sẽ tồn tại, bao gồm cả những token sẽ được khai thác hoặc có sẵn trong tương lai.
4. Đọc vị Token Supply
Đọc vị Token Supply với 3 token/coin khác nhau.
Phía trên là thông số Token Supply của 3 coin/token khác nhau:
ETH: Ethereum là token không có tổng cung (No Max Supply) và sẽ được mint ra thêm khi có nhu cầu sử dụng của mạng lưới. Sau khi được mint, ETH sẽ được lưu thông mà và không bị khóa bởi tổ chức nào (Circulating Supply = Total Supply).
SRM:Serum được thiết kế với số lượng lớn nhất là 10 tỷ SRM (Max Supply). Ở thời điểm hiện tại, số SRM có thể đạt cao nhất là 161 triệu SRM (Total Supply), tuy nhiên số lượng lưu hành thực tế chỉ có 50 triệu SRM (Circulating Supply).
NEAR: Token Supply của Near Protocol là loại cơ bản nhất và thường gặp nhất. Tổng cung và Số lượng token được thiết kế ban đầu sẽ bằng nhau (Max Supply = Total Supply), được mở khóa dần cho đến khi đạt 1 tỷ NEAR (Circulating Supply).
Market Cap & Fully Diluted Valuation
Đọc vị Market Cap và FDV của một token/coin.
Market Cap là vốn hóa của dự án với số lượng token lưu thông trong thị trường tại thời điểm đó. Từ Circulating Supply, chúng ta sẽ tính ra được Market Cap.
Market Cap = Circulating Supply * Token Price
Fully Diluted Valuation (FDV) là vốn hóa của dự án nhưng được tính với tổng số lượng token đang lưu thông và cả chưa được unlock của dự án. Từ Total Supply, chúng ta sẽ tính ra được FDV.
FDV = Total Supply * Token Price
Tại sao vốn hóa ảnh hưởng đến tiềm năng tăng trưởng hơn giá?
Hiện tại, giá của token phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố, ngoài Fundamental Analysis (Phân tích cơ bản) thì còn phụ thuộc vào Tổng cung ban đầu của token. Ví dụ một dự án với token A có Market Cap là $10,000,000:
Nếu dự án phát hành 10,000,000 A token ⇒ Mỗi A token = $1.
Nếu dự án phát hành 10,000,000,000 A token ⇒ Mỗi A token = $0.001.
Số lượng token được phát hành có thể dao động chục nghìn đến vài tỷ token tuy nhiên vốn hóa mới là yếu tố quan trọng tác động đến khả năng tăng trưởng của token.
Ví dụ: Đặt trường hợp Aave và Compound là hai dự án có tiềm năng về phân tích cơ bản ngang nhau trong lĩnh vực Lending. Chính vì thế, Compound có thể đạt tới Market Cap của Aave.
Xét về giá, mỗi COMP có giá cao hơn AAVE, nhưng COMP lại có tiềm năng tăng trưởng cao hơn vì Compound chưa đạt mức “trần”. Nếu như Compound đạt Market Cap như Aave, mỗi COMP có thể đạt $735.
Lầm tưởng về giá và market cap.
Token Governance
Hiện tại trên thị trường có khoảng 10,000 coin và token. Tuy nhiên không phải bất cứ token nào cũng theo cơ chế Decentralized như Bitcoin, sẽ có những token/coin được quản trị theo cơ chế Centralized. Mình sẽ phân ra 3 loại cơ bản:
Token Governance của của một số coin trên thị trường.
Decentralized (Token Phi tập trung) là những coin/token có cơ chế quản trị hoàn toàn do cộng đồng quyết định và không bị áp lực quản trị bởi bất kỳ tổ chức nào. Ví dụ: Bitcoin, Ethereum,…
Centralized (Token Tập trung) là những coin/token có cơ chế quản trị do một tổ chức đứng đầu quyết định, họ có quyền tác động lên tính chất của coin hoặc dự án mà token đó đại diện cho. Thường đây là những dự án Full-backed stablecoin như Tether, TrueUSD; các token của sàn giao dịch như Huobi, FTX, hoặc các dự án có mô hình quản trị Centralized như Ripple,…
Từ Centralized đến Decentralized: Ngoài ra cũng có những coin/token được xây dựng với cơ chế quản trị ban đầu là Centralized, sau đó được phân quyền dần cho cộng đồng.
Ví dụ: Binance Coin ban đầu được quản trị hoàn toàn bởi Binance. Tuy nhiên sau một thời gian ra mắt Binance Smart Chain và chương trình “Validator Spotlight”, Binance đã dần phi tập trung hóa mạng lưới BSC và BNB token cho người dùng kiểm soát.
Token Allocation
Trước khi đầu tư vào một token, Token Allocation sẽ giúp anh em biết được tỷ lệ phân bổ token giữa các nhóm Stakeholder (nhóm có liên quan) có hợp lý hay chưa, cũng như sự tác động của chúng đến tổng quan dự án.
Token allocation của một số coin/token trên thị trường.
1. Team
Đây là phần token dành cho đội ngũ phát triển dự án. Trong đây sẽ bao gồm lượng token của những thành viên đóng góp giá trị cho dự án như founder, developer, marketer, advisor,… Con số lý tưởng nhất thường là khoảng 20% tổng cung.
Nếu tỷ lệ này quá thấp, đội ngũ dự án sẽ không có động lực để phát triển dự án lâu dài.
Nếu tỷ lệ này quá cao, cộng đồng sẽ không có động lực hold token của dự án đó, vì token đang bị chi phối quá nhiều bởi một thực thể. Điều này gây ra một số vấn đề như tập trung quyền lực, khả năng bị làm giá cao.
2. Foundation Reserve
Reserve là khoản dự trữ của dự án để phát triển sản phẩm hoặc các tính năng cho tương lai. Đây là khoản token không có quy định số lượng cụ thể, thông thường nó sẽ chiếm từ 20-40% tổng cung.
3. Liquidity Mining
Liquidity Mining là Allocation xuất hiện nhiều trong thời gian gần đây, nhất là sau khi các dự án DeFi phát triển mạnh mẽ từ hồi tháng 9/2020 cho đến nay. Liquidity Mining chính là khoản token được mint ra như phần thưởng cho những người dùng cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi.
4. Seed / Private / Public sale
Đây là số lượng token dành cho các đợt mở bán huy động vốn để phát triển sản phẩm. Thông thường dự án sẽ có ba đợt mở bán là Seed sale, Private sale và Public sale (chi tiết trong mục Token Sale).
5. Airdrop / Retroactive
Để dự án thu hút được người dùng ban đầu, họ thường sẽ airdrop cho người dùng một phần rất nhỏ token allocation của dự án. Thông thường sẽ chiếm khoảng 1-2% tổng cung.
Khoảng năm 2019 trở về trước, để nhận được Airdrop, người dùng chỉ cần thực hiện vài thao tác đơn giản như Like, Follow, Retweet các post trên trang Twitter của họ.
Tuy nhiên từ năm 2020, các điều kiện để nhận Airdrop khó hơn khá nhiều, yêu cầu người dùng phải “skin in the game”, sử dụng sản phẩm để có thể nhận Airdrop hay Retroactive. Một số Retroactive điển hình có thể kể đến như Uniswap (UNI), 1Inch Network (1INCH),…
6. Other Allocation
Tùy theo mỗi dự án mà họ sẽ có một phần Allocation dành cho một trường hợp cụ thể, đó có thể là Marketing, Strategic Partnership,… Thông thường Allocation tỷ trọng nhỏ và có thể bao gồm trong Foundation Reserve.
Điểm khác biệt qua hai chu kỳ:
2017-2018: Public Sale chiếm hơn 50%, Insider chiếm ít. Ví dụ: ADA, ETH, XTZ, ATOM,…
2019 trở đi: Public Sale chiếm từ 20 – 30%, Insider chiếm tỷ trọng lớn nhất. Ví dụ: NEAR, AVAX, SOL,…
Trong đó:
Public Sale là lượng token được mở bán cho cộng đồng.
Insider bao gồm đội ngũ phát triển, các quỹ đầu tư,…
Điều này có thể giải thích vì trước đây, token của các dự án không được ứng dụng nhiều trong hệ sinh thái và họ cần có nguồn vốn để có thể phát triển dự án. Còn ở thời điểm hiện tại, thị trường đã có sự xuất hiện của quỹ đầu tư lớn và token được ứng dụng nhiều trong nền tảng. Chính vì thế Insider và Foundation sẽ chiếm lượng lớn token có trên thị trường.
Sự khác nhau vê token allocation của các coin/token được sáng lập trước 2018 và sau 2018. Nguồn: Messari.
Token Release
Token Release là kế hoạch phân phối token ra thị trường lưu thông của một dự án. Tương tự như Token Allocation, Token Release ảnh hưởng rất lớn đến giá của token cũng như động lực hold token của cộng đồng. Hiện tại trên thị trường có 2 kiểu phân bổ token:
1. Phân bổ token theo lịch trình định sẵn
Mỗi dự án khác nhau sẽ có token release schedule khác nhau, tuy nhiên mình có thể phân loại thành các quãng thời gian như sau:
Token release của một số token phổ biến trên thị trường.
Dưới 1 năm: Các dự án có tốc độ release 100% token dưới 1 năm thể hiện đội ngũ của dự án không đồng hành lâu dài với sản phẩm họ xây dựng, và không thể tạo ra nhiều giá trị cho nền tảng cũng như token đó.
Từ 3 – 5 năm: Đây là khoảng thời gian lý tưởng nhất để release 100% token, bởi vì thị trường crypto có tốc độ thay đổi rất nhanh. Kể từ khi được “Mainstream” vào năm 2017 cho đến nay, thị trường crypto cũng mới chỉ trải qua khoảng thời gian 5 năm.
Trong mỗi năm, thị trường đã chứng kiến sự đào thải của nhiều dự án không hiệu quả và sự ra mắt của nhiều dự án tiềm năng hơn. Chính vì thế 3 – 5 năm là con số lý tưởng nhất để thúc đẩy động lực phát triển của team, cũng như động lực hold token từ cộng đồng.
Trên 10 năm: Ngoại trừ Bitcoin, thì các dự án có token release schedule lên đến 10 năm sẽ khó tạo động lực cho holder, bởi vì họ chịu sự lạm phát của token lên đến 10 năm và không ai đảm bảo rằng đội ngũ sẽ hoạt động hiệu quả trong khoảng thời gian đó.
Như vậy, số lượng token release phải được thiết kế để có thể cân bằng giữa 2 yếu tố sau:
Quyền lợi của token holder khi hold token của nền tảng đó.
Giá trị của số token được release mỗi ngày (lạm phát).
Nếu như số lượng token bị release quá nhanh so với hiệu suất hoạt động của dự án, giá token sẽ có xu hướng giảm do người dùng không có động lực để nắm giữ token.
2. Phân bổ token theo hiệu suất và nhu cầu sử dụng
Để giải quyết vấn đề lạm phát xảy ra quá nhanh so với kế hoạch ban đầu. Một số dự án đã chọn release token theo một tiêu chí cụ thể chứ không theo thời gian định sẵn nữa. Đây là cơ chế khá hay vì nó sẽ giúp ổn định giá của token hơn nếu như được áp dụng một cách hợp lý.
Ví dụ: MakerDAO cũng không có thời gian bổ token cụ thể. Tùy vào nhu cầu sử dụng thực tế trên nền tảng mà số lượng MKR sẽ được phân bổ một cách hợp lý ⇒ Có hoạt động Lending hoặc Borrowing thì MKR token mới được release.
Token Sale
Token sale có thể xem là hình thức huy động vốn thông qua việc mở bán cổ phần tương tự các công ty trong thị trường truyền thống. Tuy nhiên, ở thị trường crypto, cổ phần sẽ được thay thế bằng token.
Nếu như các công ty truyền thống có khoảng 5 đợt gọi vốn, thì các dự án trong Crypto sẽ có khoảng 3 đợt mở bán token để gọi vốn. Thông thường giá trị định giá của công ty sẽ không cụ thể đối với từng ngành nghề, khu vực và quy mô. Tuy nhiên ở Series C, các công ty lớn mạnh hoàn toàn có thể định giá bản thân từ 100 triệu đô trở lên.
Traditional Company: Pre-seed, Seed, Series A, Series B, Series C.
Crypto Project: Seed Sale, Private Sale, Public Sale.
Đối với thị trường crypto, mức định giá trung bình sẽ thấp hơn vì đây là thị trường còn tương đối mới và có marketcap nhỏ hơn nhiều so với thị trường cổ phiếu của một số nước lớn.
Quá trình coin/token được mở bán từ Seed đến Public sale.
1. Seed sale
Seed sale là đợt mở bán token đầu tiên của dự án. Trong đợt mở bán này, đa số dự án đều chưa hoàn thiện sản phẩm. Có một số dự án mở bán token xem như hình thức gọi vốn để triển khai.
Các quỹ đầu tư vào Seed sale đa số là những quỹ đầu tư mạo hiểm, họ chấp nhận rủi ro cao nhưng cũng sẽ được phần thưởng xứng đáng nếu như dự án thành công.
2. Private sale
Nếu như Seed sale chủ yếu là những quỹ đầu tư mạo hiểm, thì Private sale sẽ có sự tham gia của nhiều quỹ đầu tư lớn và có tiếng hơn. Thông thường ở giai đoạn này, các dự án đã ra mắt sản phẩm và chứng minh được một phần thành tích của mình sau khi đã gọi vốn ở vòng Seed sale.
3. Public sale
Public sale là đợt mở bán token cho cộng đồng. Dự án có thể launch token dưới hình thức ICO như năm 2017, hoặc launch token nhờ vào những bên thứ ba dưới hình thức IEO hoặc IDO.
4. Fair token distribution
Tuy nhiên cũng có nhiều dự án không mở bán thông qua bất kỳ hình thức nào, mà sẽ được phân phối thông qua các hoạt động như Testnet, Airdrop, Staking, Liquidity Providing,… Điều này giúp dự án trở nên “bình đẳng” hơn đối với cộng đồng quan tâm và tiếp cận được người dùng nhiều hơn.
Một số Fairlaunch Project nổi bật có thể kể đến như: Uniswap (UNI), Sushiswap (SUSHI), Yearn Finance (YFI),… Họ không mở bán token dưới bất kỳ hình thức nào để raise fund trước mà sẽ phân phối token cho những người dùng thực sự của nền tảng.
Một số ưu & nhược điểm của cơ chế này:
Ưu điểm: Token được phân phối cho những người đóng góp giá trị cho dự án, giảm tình trạng “dump” sâu do người người mua Seed sale và Private sale “xả” token.
Nhược điểm: Dự án “bỏ lỡ” một phần vốn có thể gọi từ cộng đồng để phát triển dự án.
5. Tác động của Token Sale đến Tokenomics
Không có một quy định cụ thể hoặc mức chuẩn cho sự chênh lệch giá bán giữa các đợt token sale. Đối với một dự án giá Public sale có thể gấp đôi giá Private Sale, giá Private Sale có thể gấp đôi Seed Sale. Điều này hoàn toàn phụ thuộc vào dự án.
Tuy nhiên, họ sẽ giữ mức chênh lệch hợp lý. Bởi vì nếu như giá bán mỗi đợt có sự chênh lệch quá cao, những nhà đầu tư đến trước sẽ có xu hướng chốt lời sớm, ngược lại, những nhà đầu tư ở vòng sau sẽ không có động lực tham gia mở bán.
Chính vì thế, các dự án sẽ áp dụng thêm cơ chế release token để phân bổ quyền lợi hợp lý giữa các nhà đầu tư. Nếu như mức chênh lệch giá bán của mỗi đợt cao, những nhà đầu tư đến trước phải chịu thời gian lock lâu hơn. Ngược lại, những nhà đầu tư mua với giá cao hơn sẽ được unlock token sớm hơn.
Token Use case
Token Use Case là mục đích sử dụng của token, đây làyếu tố quan trọng nhất của một tokenomics giúp anh em có thể định giá một token trên thị trường, dựa trên quyền lợi mà token mang đến cho holder.
Hiện tại, Series “How It Works – Phân tích mô hình hoạt động” giúp anh em có thể phân tích được mô hình hoạt động của dự án cũng như phân tích giá trị của token.
Chức năng của một số token/coin trên thị trường.
Thông thường Token sẽ có những chức năng sau:
1. Staking
Hiện tại đa số các dự án đều hỗ trợ Staking đối với các native token của mình. Điều này tạo động lực cho người dùng nắm giữ token vì được phân phối thêm token như phần lãi. Nếu như không có cơ chế Staking, token holder sẽ phải chịu sự lạm phát vì mỗi ngày đều có một số lượng token mới được mint ra cung lưu thông.
Ngoài ra, Staking cũng có thêm một lợi ích là giúp số lượng token lưu thông trên thị trường giảm đi, điều này làm giảm đi áp lực bán giúp giá dễ tăng trưởng hơn. Đối với các mạng lưới dùng cơ chế Proof-of-Stake, số lượng token được stake tăng lên cũng giúp mạng lưới trở nên phi tập trung hơn và an toàn hơn.
Ví dụ: Cardano (ADA) là tăng trưởng từ $0.2 lên $2 (tăng trưởng 1,000%) kể từ đầu năm 2021. Theo lý thuyết, để tăng trưởng được như thế, lượng vốn hóa đổ vào Cardano phải gấp 10 lần.
Tuy nhiên, trên thực tế lại không như vậy, con số vốn hóa đổ vào Cardano thấp hơn rất nhiều. Điều khiến Cardano tăng trưởng mạnh thế đến là do 75% số Cardano đang lưu hành đã được Stake, điều này giúp áp lực bán ADA trên thị trường thấp, tạo động lực cho ADA tăng trưởng.
2. Liquidity Mining (Farming)
Đối với các DeFi token xuất hiện nhiều trong thời gian gần đây. Người dùng có thể sử dụng chúng để cung cấp thanh khoản cho các giao thức DeFi, ngược lại họ sẽ được thưởng native token của dự án.
Ví dụ: Cung cấp thanh khoản cho Uniswap để nhận UNI, …
3. Phí mạng lưới (Transaction fee)
Để thực hiện một giao dịch, người dùng cần phải trả phí cho mạng lưới, cụ thể hơn là các Validator để họ xác nhận giao dịch giúp mình. Mỗi mạng lưới blockchain sẽ có một native token riêng dùng để trả phí cho mạng lưới (thường là các dự án hoạt động trong lĩnh vực blockchain platform). Ví dụ:
Ethereum sử dụng ETH.
Binance Smart Chain sử dụng BNB.
Solana sử dụng SOL.
Polygon sử dụng MATIC.
4. Governance
Phần này mình đã đề cập phía trên, các nền tảng có thể được quản trị theo cơ chế Centralized hoặc Decentralized tùy vào nhà phát triển dự án. Tuy nhiên, đa số các nền tảng DeFi hiện tại đều được quản trị theo cơ chế Decentralized.
Điều này đồng nghĩa các token holder sẽ có thể đề xuất và biểu quyết để tạo nên những sự thay đổi cho nền tảng họ tham gia. Các đề xuất có thể liên quan đến phí giao dịch, tốc độ release token, hoặc những vấn đề lớn hơn như đề xuất cho đội ngũ phát triển dự án để mở rộng sang blockchain mới.
Hiện tại các nền tảng DeFi nổi bật như Uniswap, Sushiswap, Compound,… đều đã áp dụng cơ chế Decentralized Governance cho phép người dùng có thể tham gia quản trị. Tuy nhiên, phần lớn cộng đồng chỉ dừng lại ở quyền hạn Voting (Biểu quyết), chứ chưa thể tạo ra Proposal (Đề xuất) cho nền tảng, vì số lượng token cần để tạo Proposal thường có giá trị rất cao.
5. Quyền lợi khác (Launchpad,…)
Đây là một trong những yếu tố quan trọng giúp token được lưu thông và tạo động lực lớn để người dùng nắm giữ token. Các dự án Launchpad thông thường sẽ yêu cầu người dùng stake token để có thể tham gia vào các đợt mở bán. Hoặc được quyền lợi tham gia chương trình bốc thăm giải thưởng NFT,…
Ví dụ:Polkastarter yêu cầu hold POLS, DAO Maker yêu cầu hold DAOS,…
Case study về Tokenomics
Disclaimer: Đây là góc nhìn cá nhân và không được xem là lời khuyên đầu tư dưới mọi hình thức.
Lưu ý: Để đánh giá một dự án có tiềm năng tăng trưởng hay không, Tokenomics là một yếu tố quan trọng, tuy nhiên, giá của token cũng như tiềm năng của dự án còn được đánh giá thông qua nhiều yếu tố khác. Tokenomics không phải là yếu tố duy nhất tác động đến tiềm năng tăng trưởng của giá.
Phía dưới đây mình sẽ đề cập đến một số dự án có tokenomics hiệu quả và không hiệu quả để anh em có thể dễ dàng hình dung.
Tokenomics hiệu quả
1. Binance Coin (BNB)
Token Supply
Tổng cung ban đầu: 200,000,000 BNB.
Thời gian unlock: 5 năm (đã unlock 100%).
Kèm theo cơ chế burn cho tới khi Circulating Supply còn 100,000,000 BNB.
⇒ Giúp giảm phát, tạo động lực tăng giá và tạo động lực hold cho BNB holder.
Token Use Case
Tuy nhiên, đây không phải là nguyên nhân chính giúp BNB có sự tăng trưởng vượt trội trong thời gian vừa qua. Điểm sáng nhất đối với BNB chính là việc thiết kế token use cases cho phép BNB được ứng dụng triệt để ở sàn Binance và mạng lưới Binance Smart Chain.
Sàn Binance: Giảm phí giao dịch, Tham gia Launchpad, Staking, Thế chấp & Vay, Giao dịch phái sinh…
Binance Smart Chain: Phí mạng lưới, Đơn vị tiền tệ chính, Staking, Farming (BNB được sử dụng như tài sản chính để tạo cặp thanh khoản, tương tự ETH ở hệ Ethereum và đây là nhân tố chính khiến buy demand của BNB tăng trưởng mạnh).
Hiện tại, Binance đang có kế hoạch phát triển Binance Pay, và BNB hoàn toàn có thể trở thành một đơn vị thanh toán phổ biến bất cứ lúc nào nếu như được Binance áp dụng thành công. Sự thành công của BNB đã được thể hiện qua biểu đồ tăng trưởng vượt bật trong năm nay.
Kết quả: BNB tăng trưởng trong khoảng giá tích lũy $20 lên đỉnh điểm khoảng $650 (+3,250%) và đang duy trì ở mức $300 (+1,500%).
Cơ chế đốt coin giảm nguồn cung của BNB.
2. Pancakeswap (CAKE)
CAKE là native token của nền tảng AMM DEX Pancakeswap trên hệ sinh thái Binance Smart Chain.
Token Supply
CAKE không có tổng cung (Không có số CAKE giới hạn).
530,000 CAKE được phân phối mỗi ngày thông qua Syrup Pool, Farming Pool và Lottery Pool.
CAKE sẽ được burn khi user sử dụng BẤT KỲ sản phẩm của Pancakeswap.
Token Use Case
CAKE được thiết kế để ứng dụng toàn diện trong các sản phẩm của Pancakeswap, bao gồm Syrup Pool (Staking), Staking để tham gia IFO, Phương tiện thanh toán trong Lottery và Prediction.
⇒ Mặc dù không có tổng cung nhưng Pancakeswap kiểm soát rất tốt cung lưu thông của CAKE, giúp kiểm soát cân bằng giữa Token Release và Token Burn. Pancakeswap đã rất khéo léo trong việc tăng ứng dụng của CAKE token trong nền tảng để tạo Buy Demand cho CAKE, cũng như duy trì Incentive cho CAKE holder. Chính vì thế CAKE đã có mức tăng trưởng rất mạnh kể từ khi được launch.
Kết quả: CAKE tăng trưởng từ $0.4 lên đỉnh điểm $40 (+10,000%) và đang duy trì ổn định ở mức $14 (+3,500%).
CAKE được ứng dụng triệt để cho tất cả sản phẩm trong Pancakeswap.
Tokenomics không hiệu quả
Pangolin (PNG)
PNG là token được sử dụng trong AMM DEX Pangolin của mạng lưới Avalanche. Mặc dù có chức năng tương tự CAKE trong AMM DEX như cung cấp thanh khoản cho sàn,… nhưng theo góc nhìn cá nhân của mình, Pangolin có tokenomics gặp rất nhiều vấn đề và không hoạt động hiệu quả.
Token Supply không hợp lý
Điều đầu tiên là PNG có tổng cung là 538,000,000 PNG, mỗi 4 năm số lượng PNG phân phối ra thị trường sẽ giảm đi 1 nửa. Đây là cơ chế tương tự Bitcoin, điều này khiến tổng thời gian để PNG được unlock lên đến 36 năm.
Tuy nhiên, Bitcoin là tài sản đã được cộng đồng tin tưởng, còn PNG lại là token rất mới, không điều gì có thể đảm bảo đội ngũ của Pangolin sẽ hoạt động để phát triển sản phẩm trong khoảng thời gian 36 năm đó, chưa kể tuổi đời của thị trường crypto chỉ vừa hơn 10 năm.
Không thể cân bằng giữa Revenue và Token Release Value
Điều thứ 2, ở thời điểm hiện tại Pangolin đang unlock 175,000 PNG/ngày (giá trị $197,500/ngày). Nhưng doanh thu của Pangolin chưa đến $30,000/ngày. Điều này khiến PNG holder không còn động lực hold token của dự án vì không nhận được những lợi ích xứng đáng.
Chính vì thế khi đầu tư vào một token, anh em cần phải có góc nhìn đa chiều. Bên phía dự án có thể “vẽ” ra nhiều viễn cảnh khi đạt được những thành tựu, nhưng anh em cần xác thực lại với số liệu thực tế. Liệu doanh thu của dự án đó có đạt được như kỳ vọng hay không?
⇒ Không hợp lý ở Token Release Schedule, không ứng dụng được PNG trong nền tảng Pangolin. “Viễn cảnh” của tokenomics không phù hợp với số liệu thực tế.
Kết quả: Sau khi đạt đỉnh ở giá $15, PNG đã tuột giá không phanh về mức giá hiện tại khoảng $1.2/PNG (chia 12 lần). Thậm chí khi thị trường tăng trưởng mạnh vào khoảng tháng 4 – 5/2021, giá PNG tăng trưởng rất yếu.
Trong tháng 9 này, các token của hệ Avalanche cũng đã tăng trưởng rất mạnh như AVAX, SNOB, XAVA,… nhưng PNG vẫn đi có mức tăng trưởng rất chậm. Mặc dù là AMM được backed bởi Avax Labs nhưng Pangolin cũng đã hụt hơi so với Trader Joe.
Tokenomics không hợp lý của Pangolin khiến người dùng không có động lực hold PNG.
Góc nhìn về Case Study
Như mình đã phân tích ở phía trên, cách thiết kế tokenomics sẽ không bị ràng buộc bởi bất kỳ yếu tố nào. Tùy nào mô hình hoạt động và thị trường mà dự án đó đang ngắm đến, đội ngũ sẽ có cách thiết kế tokenomics sao cho hợp lý.
Khi đánh giá về một tokenomics, anh em không chỉ phải đánh giá về ứng dụng của chúng mà còn phải phân tích thị trường mà dự án đó đang ngắm đến.
Liệu thị trường mà dự án đang ngắm đến có quy mô lớn không, có nhiều người dùng không, cách thiết kế tokenomics như thế có cân bằng giữa tính ứng dụng cho dự án và quyền lợi cho token holder không?
Ví dụ như Pancakeswap (CAKE), ngay từ đầu họ đã xác định thị trường hoạt động là hệ sinh thái Binance Smart Chain – hệ sinh thái có DeFi TVL lớn thứ 2 của thị trường và đã có một lượng người dùng lớn.
Chính vì thế họ sẽ thiết kế Tokenomics dành phần lớn cho Liquidity Mining Reward để thu hút được lượng lớn User ngay từ ban đầu. Sau đó, để tăng buy demand cho CAKE, đội ngũ Pancakeswap đã tăng tính ứng dụng cho CAKE trong tất cả các tính năng của Pancakeswap.
Tổng kết
Trong bài phía trên, mình đã phân tích cụ thể giúp anh em có thể hiểu được cấu tạo và vai trò của một tokenomics trong thị trường. Dưới đây là một số Recap quan trọng:
Tokenomics là tập hợp của nhiều yếu tố bên trong như Token Supply, Token Application, Token Sale, Token Release,…
Tokenomics là yếu tố quan trọng nhưng không thể tách rời với mô hình hoạt động để có thể đánh giá chính xác hiệu quả và mức độ tăng trưởng của token.
Tokenomics có thể được “biến tấu” với nhiều cách thiết kế khác nhau. Nhưng anh em hãy tập trung vào doanh thu của nền tảng và cách dự án capture value cho token (có thể tham khảo trong các bài Phân tích mô hình hoạt động).
Hi vọng với bài viết trên, anh em sẽ có những thông tin hữu ích để phục vụ quá trình đầu tư của bản thân. Nếu như có bất kỳ câu hỏi hoặc suggest về một tokenomics mà anh em cần phân tích, anh em vui lòng để lại phía dưới comment.
TGE là viết tắt của Token Generation Events có nghĩa là sự kiện tạo token. TGE có hai mục tiêu chính là tạo Token và ra mắt nó trên các trang web cũng như sàn giao dịch tiền điện tử phổ biến
2 lý do làm TGE quan trọng đối với tiền điện tử
Trong bối cảnh ngày nay, nhiều dự án tiền điện tử đang quay lưng lại với việc huy động vốn thông qua ICO và thay vào đó thì họ chọn TGE. Lý do là vì những lo ngại về quy định, hệ lụy và sự cứng nhắc xung quanh ICO.
Điểm quan trọng đầu tiên là số tiền huy động được từ TGE không phải chịu thuế. Chúng không được coi là tài sản bảo đảm. Mặt khác, các cơ quan quản lý đã trở nên khắt khe với các quy định liên quan đến ICO như chứng khoán khiến chúng phải chịu thuế. Đây là một trong những động lực chính cho việc áp dụng các TGE cho tiền điện tử.
Lý do thứ hai là vì mục đích tiếp thị và quảng bá. TGE đóng một vai trò quan trọng trong việc tiếp thị các dự án tiền điện tử cho nhiều đối tượng hơn. Các thông báo của TGE giúp cộng đồng nhà đầu tư cập nhật và trông chờ về quá trình tạo cũng như khởi chạy Token của một dự án mới, nâng cao tính công khai và tăng sự quan tâm của các nhà đầu tư đối với dự án.
TGE hoạt động như thế nào?
Mục đích chính của sự kiện tạo mã thông báo là gây quỹ, tạo cộng đồng và cung cấp thông tin về Token dự án trên các thị trường. Cộng đồng nhà đầu tư Token càng tham gia nhiều thì TGE càng có khả năng thành công.
Các TGE cũng đòi hỏi phải được liệt kê trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hoặc tập trung (CEX) phổ biến. Điều quan trọng cần lưu ý là cặp giao dịch, tính thanh khoản và khả năng trao đổi của Token. Đây là những yếu tố chính dẫn đến thành công và sự chấp nhận của chúng.
Việc niêm yết Token có kế hoạch và chiến lược trên các sàn giao dịch và nền tảng sẽ tác động lớn đến giá cả, danh tiếng và mức độ phổ biến của Token.
Dưới đây là 9 hoạt động quan trọng và thường thấy trong các TGE
Tạo Token.
Tham khảo ý kiến pháp lý về TGE.
Tạo Whitepaper.
Phát triển một cộng đồng.
List Token của dự án trên các sàn giao dịch.
Chạy TGE với thông cáo báo chí.
Email marketing.
Phát triển trang web.
Chiến dịch truyền thông mạng xã hội cho TGE.
Lợi ích cho những người tham gia TGE
Các nhà đầu tư HODL coin, token và các tài sản kỹ thuật số khác ở giai đoạn đầu dự án sẽ nhận được lợi ích cao hơn. Việc đầu tư một dự án tiền điện tử ở giai đoạn đầu có nghĩa là bạn tin tưởng và hiểu tiềm năng chưa được khai thác của nó.
Các đồng coin và token thường thưởng cho các nhà đầu tư sớm của họ theo những quyền lợi đặc biệt như AirDrops hoặc quyền biểu quyết hoặc quyền truy cập vào các sản phẩm và dịch vụ ẩn và chiết khấu. Tất cả những giá trị này đều có thể tăng lợi nhuận hơn đối với những người tham gia đầu tiên trong dự án.
Kết luận
TGE cho phép một dự án cung cấp các sản phẩm blockchain của mình ra thị trường. Do đó, hiểu định nghĩa TGE sẽ giúp bạn có thể lập ra kế hoạch tốt nhất để quảng cáo dự án tiền điện tử của mình. Nếu anh em cảm thấy bài viết này hữu ích hoặc có bất kỳ thắc mắc nào, hãy để lại bình luận ở phía dưới để thảo luận cùng TienMaHoa nhé!Anh em lưu ý đây không phải là lời khuyên đầu tư, nên tìm hiểu kỹ thông tin trước khi quyết định.
Hãy tham gia kênh, nhóm của TienMaHoađể có thể cập nhật liên tục thông tin từ thị trường nhé:
Những thông tin ở trên là tài liệu tham khảo. Mọi người đọc và chịu trách nhiệm với danh mục đầu tư của mình.
Bitcoin giảm về sát $ 29.000 trước khi phục hồi nhẹ, trong khi nhà đầu tư vẫn đang hy vọng về đợt tăng giá mới.
Biểu đồ giá BTC – 1 giờ | Nguồn: TradingView
Chứng khoán Mỹ
Chứng khoán Mỹ giảm điểm vào ngày thứ Ba (15/08), khi lo ngại về kinh tế toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc, và đà sụt giảm cổ phiếu các ngân hàng Mỹ gây áp lực lên Phố Wall.
Kết thúc phiên giao dịch, chỉ số Dow Jones rớt 361,24 điểm (tương đương 1,02%) xuống 34.946,39 điểm, đứt mạch 3 phiên tăng liên tiếp. Chỉ số S&P 500 mất 1,16% còn 4.437,86 điểm và khép phiên dưới mốc trung bình động 50 phiên, động thái có thể báo hiệu sự bắt đầu của xu hướng giảm. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 1,14% xuống 13.631,05 điểm.
Nhóm cổ phiếu tài chính tại Mỹ suy yếu vào ngày thứ Ba. Cổ phiếu JPMorgan Chase và Wells Fargo đều giảm 2% và cổ phiếu Bank of America mất 3%. Cổ phiếu các ngân hàng giảm sau khi Fitch cảnh báo có thể phải hạ xếp hạng tín nhiệm của hàng chục ngân hàng, bao gồm JPMorgan Chase. Tuần trước, Moody’s đã hạ xếp hạng tín nhiệm đối với 10 ngân hàng Mỹ, trong khi đưa các tổ chức tài chính lớn khác vào danh sách theo dõi có thể bị hạ bậc.
Các ngân hàng khu vực cũng chìm trong sắc đỏ vào ngày thứ Ba, với chứng chỉ quỹ SPDR S&P Regional Banking ETF sụt 3%. Cổ phiếu ngân hàng khu vực giảm sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) khu vực Minneapolis, Neel Kashkari, phát biểu ủng hộ quy định về vốn “nhiều hơn nữa”.
Ông Kashkari cho biết: “Hiện tại, có vẻ như mọi thứ khá ổn định. Rủi ro là nếu lạm phát không được kiểm soát hoàn toàn và chúng ta phải nâng lãi suất nhiều hơn, việc hạ lãi suất xuống sẽ khiến các ngân hàng có thể phải đối mặt với nhiều tổn thất hơn những gì họ đang phải đối mặt. Và áp lực này có thể bùng phát trở lại trong tương lai”.
Tâm lý nhà đầu tư cũng giảm trên toàn cầu sau khi Trung Quốc báo cáo dữ liệu kinh tế gây thất vọng và ngân hàng trung ương nước này bất ngờ hạ lãi suất.
Theo đó, sản lượng công nghiệp ở Trung Quốc trong tháng 7 tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán lẻ cũng tăng thấp hơn so với dự báo và Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã hạ lãi suất 15 điểm cơ bản từ 2,65% xuống 2,5%. Tuy nhiên, điều đó không thể xoa dịu những lo ngại của nhà đầu tư, thay vào đó chỉ làm tăng thêm lo lắng về thị trường bất động sản đang gặp khó khăn tại đất nước tỷ dân.
Báo cáo lợi nhuận của các công ty bán lẻ lớn nhất sẽ xuất hiện trong tuần này, bắt đầu vào ngày thứ Ba. Home Depot đã công bố EPS và doanh thu vượt kỳ vọng, qua đó thúc đẩy cổ phiếu này tăng nhẹ. Cuối tuần này, nhà đầu tư sẽ nhận được kết quả kinh doanh từ Target và Walmart.
Về dữ liệu kinh tế Mỹ, doanh số bán lẻ tháng 7 cao hơn dự báo, cho thấy tiêu dùng mạnh mẽ hơn mong đợi. Doanh số bán lẻ tháng 7 của Mỹ tăng 0,7% so với tháng trước, cao hơn so với dự báo tăng 0.4% từ các chuyên gia kinh tế tham gia cuộc thăm dò Dow Jones.
Trong khi đó, giá dầu giảm hơn 1% vào ngày thứ Ba (15/08), do dữ liệu kinh tế trì trệ của Trung Quốc cùng với lo ngại rằng việc Bắc Kinh bất ngờ hạ lãi suất không đủ mạnh để thúc đẩy phục hồi kinh tế.
Kết thúc phiên giao dịch, hợp đồng dầu Brent giảm 1,31 USD (tương đương 1,5%) xuống 84,9 USD/thùng. Hợp đồng dầu WTI mất 1,44 USD (tương đương 1,8%) còn 81,07 USD/thùng.
Bitcoin và Altcoin
Nền tảng giao dịch QCP Capital tin rằng Bitcoin có thể mất vài tuần để “tăng mạnh” hướng tới $ 34.000.
Trong bản cập nhật thị trường mới nhất được phát hành vào ngày 15 tháng 8, các nhà phân tích nói rằng, những tuần tới là thời điểm quyết định quan trọng đối với hành động giá Bitcoin.
Đối với QCP Capital, tháng 9 là tháng quan trọng, khi BTC/USD hoàn thành việc xây dựng mô hình nêm tăng bắt đầu vào cuối thị trường giá xuống năm 2022.
“Trên các biểu đồ, mô hình nêm mà BTC đã giao dịch kể từ mức đáy $ 15.000 sẽ đạt đến điểm kết thúc đầu tiên vào đầu tháng 9”.
QCP lưu ý rằng khu vực quan trọng cụ thể là $ 29.300, tiêu điểm hiện tại cho giá giao ngay Bitcoin.
“Liệu sẽ có một đợt phục hồi mạnh mẽ đưa chúng ta đến ngưỡng kháng cự $ 34.000, giống như ba lần trước đó khi BTC chạm vào đường xu hướng hỗ trợ trong năm nay? Có thể vẫn còn một vài tuần yên tĩnh nữa trước khi BTC đưa ra động thái quyết định”, báo cáo nhận định về mô hình nêm tăng.
Biểu đồ BTC/USD kèm chú thích | Nguồn: QCP Capital
Quan điểm của QCP phù hợp với nhiều quan điểm lạc quan hơn về sức mạnh giá BTC trong ngắn hạn, bao gồm cả nhận định rằng tháng 10 là hạn chót cho sự trở lại của thị trường tăng giá Bitcoin vào năm 2023.
Tuy nhiên, kỳ vọng của thị trường đang trái ngược nhau, với nhiều nhà phân tích khác cảnh báo rằng mức thấp mới có thể xuất hiện trước khi xảy ra sự phục hồi trên diện rộng.
QCP lập luận rằng, cần có sự thay đổi trong môi trường vĩ mô để BTC có thể hồi sinh trở lại.
Sự biến động của Bitcoin đang thách thức mức thấp trong quá khứ, như được thể hiện qua dữ liệu Bitcoin Historical Volatility Index (BVOL) từ TradingView.
Biểu đồ Chỉ số Bitcoin Historical Volatility Index (BVOL) | Nguồn: TradingView
“Mặc dù yếu tố môi trường vĩ mô vẫn chưa xuất hiện, nhưng có một số chất xúc tác ngắn hạn sẽ xảy ra vào cuối tháng tới, bao gồm Mt Gox, GBTC, phán quyết dự đoán của SEC đối với các ứng dụng ETF của Blackrock/Fidelity và một số sàn giao dịch tiền điện tử tập trung tiềm năng, cũng như tin tức về stablecoin”, QCP tiếp tục.
Về phía Altcoin, đa phần các dự án trong top 100 đều đang ghi nhận đà giảm trong 24 giờ qua.
ApeCoin (APE) và Terra Classic (LUNC) là hai token giảm mạnh nhất trong ngày, khi đều bốc hơi hơn 10% giá trị.
Các altcoin khác như Conflux (CFX), Compound (COMP), Pepe (PEPE), GMX (GMX), Aptos (APT), Dash (DASH), Flow (FLOW), Immutable (IMX), Fantom (FTM), Algorand (ALGO), Render (RNDR), Polygon (MATIC), Decentraland (MANA), Kava (KAVA), Lido DAO (LDO), eCash (XEC), Synthetix (SNX)… đồng loạt giảm từ 5-9%.
Nguồn: Coinmarketcap
Sau nhiều ngày bám lấy khu vực $ 1.850, Ethereum (ETH) đã đối mặt với áp lực bán mạnh trong ngày hôm qua, kéo giá chạm đáy cục bộ tại $ 1.814 trước khi phục hồi. Hiện tài sản có vốn hoá lớn thứ 2 trên thị trường đang được giao dịch quanh $ 1.830, giảm hơn 1% trong 24 giờ qua.
Biểu đồ giá ETH – 1 giờ | Nguồn: TradingView
Chuyên mục “Giá Coin hôm nay” sẽ được cập nhật vào lúc 9:00 hàng ngày với các tin tức tổng hợp về thị trường, kính mời bạn đọc theo dõi.
Bitcoin đã đạt mức cao mới mọi thời đại (ATH) so với peso của Argentina, ngay sau khi một ứng cử viên tổng thống ủng hộ Bitcoin về nhất trong cuộc bầu cử sơ bộ của quốc gia này.
Tài sản hiện được giao dịch với giá 10.258.244,60 đô la ARS, tăng 21% trong 5 ngày qua.
Áp lực lên Peso
So với đô la Mỹ, Bitcoin hoạt động rất tốt so với đồng peso theo thời gian do lạm phát cao liên tục của đồng tiền này.
Tháng trước, tỷ lệ lạm phát hàng năm của quốc gia tăng vọt lên 115% từ mức 98% trong tháng 1. Trong khi đó, vì BTC đã tăng 76% tính theo USD từ đầu năm đến nay, nên nó đã tăng 249% so với peso trong cùng khung thời gian đó.
Tuy nhiên, phần lớn những lợi ích đó chỉ đến sau cuộc bầu cử sơ bộ ở Argentina vào cuối tuần qua, trong đó Javier Milei – lãnh đạo của La Libertad Avanza đạt hơn 30% phiếu bầu.
Là một người chỉ trích sâu sắc lạm phát, Milei muốn bãi bỏ hoàn toàn ngân hàng trung ương của Argentina, thay thế peso bằng đô la. Milei cũng đang cố gắng giải quyết một số vấn đề lạm phát của Argentina bằng cách sử dụng Bitcoin vì được những người đề xuất ca ngợi là biện pháp phòng ngừa lạm phát tiềm năng do nguồn cung cố định 21 triệu coin của nó.
“Những gì Bitcoin đại diện là trả lại tiền cho người tạo ra nó: khu vực tư nhân. Bitcoin có thuật toán mà một ngày nào đó sẽ đạt đến số lượng nhất định và không còn nữa. Vì vậy, nó có thể cạnh tranh với các loại tiền tệ khác”, chính trị gia này tuyên bố trong các cuộc phỏng vấn trước đây.
Argentina hiện là 1 trong 20 quốc gia hàng đầu về việc chấp nhận tiền điện tử trên toàn thế giới, theo dữ liệu từ Statista và Chainalysis.
Argentina có thể xóa bỏ Peso?
Ngay sau thành công bất ngờ của Milei vào chủ nhật, chính phủ Argentina đã chọn phá giá peso thêm 20% vào đầu ngày thứ 2 – gần bằng số tiền mà Bitcoin đã tăng so với peso tính đến thời điểm đó.
Đồng peso mất giá chỉ khiến cuộc sống của người dân địa phương trở nên khó khăn hơn, do sức mua từ khoản tiết kiệm của họ bị giảm theo thời gian thực.
Marta Gisela Barrera, một người tái chế 29 tuổi đang vật lộn để mua thức ăn cho con, cho biết:
“Đô la càng tăng giá, mọi thứ càng trở nên đắt đỏ hơn. Tôi không biết chuyện gì sẽ xảy ra nữa”.
Nếu Milei trở thành Tổng thống Argentina sau cuộc bầu cử vào tháng 10, ông vẫn cần sự chấp thuận của Quốc hội để thay thế hoàn toàn peso. Ngoài ra, ông đề xuất tổ chức một cuộc trưng cầu dân ý hoặc “phiếu phổ thông không ràng buộc” về vấn đề này, mặc dù vẫn chưa rõ liệu điều này có đủ nếu không có sự ủng hộ của các nhà lập pháp hay không.
Giá DOGE đã bứt phá lên trên đường kháng cự giảm dần dài hạn. Tuy nhiên, việc không bắt đầu một đợt tăng giá đáng kể sau khi đột phá là một dấu hiệu đáng lo ngại cho triển vọng giá trong tương lai.
Ngoài ra, đợt gia tăng ngắn hạn là không thuyết phục. Vì vậy, vẫn có khả năng đột phá là không hợp lệ.
Giá Dogecoin đấu tranh để duy trì mức tăng
Phân tích kỹ thuật từ khung thời gian hàng tuần cho thấy giá DOGE đã giảm bên dưới đường kháng cự giảm dần kể từ mức cao nhất mọi thời đại là $0,739 vào tháng 5 năm 2021. Mức giảm đạt đến đỉnh điểm với mức thấp $0,049 vào tháng 6 năm 2022.
Giá bật lên sau đó nhưng không thể bứt phá lên trên đường kháng cự. Thay vào đó, nó đã bị từ chối bởi vùng hợp lưu được hình thành bởi đường kháng cự và vùng kháng cự $0,15 (biểu tượng màu đỏ) và sau đó là một sự từ chối khác bởi đường kháng cự (biểu tượng màu trắng).
Vào ngày 15 tháng 7 năm 2023, DOGE cuối cùng đã bứt phá lên trên đường kháng cự. Vào thời điểm đó, đường này đã hoạt động được 805 ngày. Một chuyển động tương tự đã xảy ra trong cặp DOGE/BTC.
Mặc dù sự đột phá từ các cấu trúc dài hạn như vậy thường dẫn đến những đợt tăng giá đáng kể, nhưng điều này không đúng với DOGE. Thay vào đó, giá đã lơ lửng gần mức đột phá kể từ đó.
Việc tăng lên ngưỡng kháng cự tiếp theo ở $0,150 sẽ dẫn đến mức tăng 100%, trong khi việc giảm xuống vùng hỗ trợ $0,060 sẽ đánh dấu mức 20%.
Biểu đồ DOGE/USDT hàng tuần | Nguồn: TradingView
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần không tạo ra kết quả rõ ràng. RSI có chức năng như một chỉ báo động lượng được các trader sử dụng để đánh giá liệu thị trường đang bị quá mua hay quá bán, nhằm xác định thời điểm thích hợp để mua hoặc bán một tài sản.
Khi chỉ số RSI nằm trên 50 và có xu hướng tăng, nó cho thấy tâm lý tăng giá, trong khi chỉ số dưới 50 cho thấy điều ngược lại. Trong ba tuần qua (vòng tròn màu xanh lá cây), chỉ số RSI đã liên tục duy trì quanh mức 50. Đây là dấu hiệu của một xu hướng trung lập.
Dự đoán giá DOGE: Bứt phá hay phá vỡ?
Tương tự như phân tích hàng tuần, phân tích kỹ thuật khung thời gian hàng ngày đưa ra các dấu hiệu hỗn hợp.
Về mặt tăng giá, giá DOGE đã bứt phá đường kháng cự giảm dần trong 265 ngày vào ngày 24 tháng 7. Sau đó, giá quay trở lại và được xác nhận nó là hỗ trợ vào ngày 4 tháng 8 (biểu tượng màu xanh lá cây).
Tuy nhiên, DOGE đã không thể phục hồi sau khi bứt phá. Ngược lại, giá đang trong quá trình phá vỡ mô hình kênh song song tăng dần được hình thành kể từ mức thấp nhất trong tháng Sáu.
Kênh song song tăng dần thường chứa các chuyển động điều chỉnh. Trong trường hợp của DOGE, mức tăng kể từ mức thấp là điều chỉnh và xu hướng là giảm. Nếu vậy, giá DOGE sẽ giảm 25% và chạm mức thấp nhất trong tháng 6 là $0,055.
Theo cách tương tự như chỉ báo RSI hàng tuần, chỉ báo RSI hàng ngày đang lơ lửng ngay trên đường 50. Do đó, nó không xác định được hướng của xu hướng trong tương lai.
Biểu đồ DOGE/USDT hàng ngày | Nguồn: TradingView
Tuy nhiên, bất chấp dự đoán giảm giá này, việc bứt phá lên trên kênh có thể sẽ xúc tác cho một đợt tăng giá dài hạn. Trong trường hợp đó, giá DOGE có thể tăng 100% và đạt mức kháng cự dài hạn tiếp theo là $0,150.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Binance Connect, trước đây gọi là Bitfinity, sẽ ngừng hoạt động vào hôm nay (16/8).
Thông báo đến từ Biswap, một sàn giao dịch phi tập trung trên BNB Chain. Việc ngừng cung cấp dịch vụ của Binance Connect được cho là do nhà cung cấp của nó đã ngừng hỗ trợ thanh toán bằng thẻ.
Binance Connect là một cơ sở hạ tầng thanh toán với mục tiêu đã nêu là kết nối tài chính truyền thống với các blockchain mới nổi. Nó hỗ trợ hơn 50 loại tiền điện tử và cung cấp một loạt các phương thức thanh toán.
Tuy nhiên, Binance gần đây đã phải đối mặt với những thách thức pháp lý nghiêm trọng. Bộ Tư pháp Hoa Kỳ (DOJ) được cho là đang xem xét các cáo buộc hình sự đối với Binance, với những lo ngại về sự hoảng loạn tiềm tàng của thị trường. Sự e ngại bắt nguồn từ khả năng việc truy tố Binance có thể dẫn đến một tình huống tương tự như sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX. DOJ đang cân nhắc các hành động thay thế, chẳng hạn như tiền phạt hoặc thỏa thuận hoãn lại, để tránh sự hoảng loạn lan rộng.
Hơn nữa, Binance và nhà sáng lập, Changpeng Zhao đã bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) giám sát chặt chẽ. SEC cáo buộc rằng Binance đã vận hành một sàn giao dịch chưa đăng ký tại Hoa Kỳ, cho phép người Mỹ sử dụng nền tảng nước ngoài của Binance. Bản cáo trạng tiềm năng là một phần của cuộc tranh luận rộng lớn hơn về việc thực thi và quản lý tiền điện tử ở Hoa Kỳ, nhấn mạnh sự cần thiết của các quy định rõ ràng trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Ngoài ra, SEC đã đệ đơn khiếu nại dân sự chống lại Binance, cáo buộc nhiều vi phạm luật chứng khoán liên bang. Vụ kiện nhấn mạnh lập trường của SEC rằng một số loại tiền điện tử là “chứng khoán” và do đó phải tuân theo các quy định của liên bang. Trường hợp của Binance cho thấy cách tiếp cận của SEC đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, so sánh các chức năng của ngành chứng khoán truyền thống với các đối tác tiền điện tử của họ.
Binance bị cáo buộc trốn tránh các quy định của Hoa Kỳ là trọng tâm của vụ kiện. Họ bị cáo buộc thao túng các quy trình Xác minh danh tính khác hàng (KYC) để che giấu cơ sở khách hàng ở Hoa Kỳ và tránh sự giám sát của cơ quan quản lý. Binance cũng bị cáo buộc khuyến khích khách hàng Hoa Kỳ sử dụng mạng riêng ảo (VPN) để ẩn vị trí của họ và bỏ qua các hạn chế.
Trong số 62 triệu khách hàng toàn cầu của Binance, chỉ có 25 triệu người đã gửi tài liệu KYC. Giám đốc tuân thủ của công ty đã tuyên bố rằng Binance cố tình phá vỡ các yêu cầu KYC.
Nguồn cung của stablecoin DAI đã tăng lên mức cao nhất trong 5 tháng là 5,34 tỷ, theo dữ liệu của Makerburn.com.
Nguồn cung DAI | Nguồn: Makerburn.com
Sự gia tăng mạnh mẽ diễn ra trong bối cảnh người dùng, bao gồm cả các tổ chức DeFi nổi tiếng, như Justin Sun và OlympusDAO, đang gấp rút để thu được lợi nhuận tăng thêm trong tiền gửi Maker.
Maker là một nền tảng phát hành Stablecoin trên Ethereum, được quản lý bởi cộng đồng MakerDAO được hình thành từ những holder MKR.
Bên cạnh nguồn cung tăng, doanh thu hàng năm của giao thức cũng đạt mức cao nhất trong hai năm là 165,4 triệu do nguồn cung DAI tăng. Điều này có nghĩa là Maker hiện đang kiếm được khoảng 165 triệu đô la mỗi năm nhờ phí.
Doanh thu hàng năm của Maker | Nguồn: Makerburn.com
Doanh thu Maker tăng vọt
Các khoản tiền gửi trong DAI Savings Rate (DSR) của giao thức đã tăng từ 340 triệu đô la lên 1,23 tỷ đô la kể từ tuần trước, gần gấp bốn lần, theo dữ liệu từ bảng điều khiển Dune từ người phụ trách tài sản của MakerDAO, Sebastien Derivaux.
Sự gia tăng có thể là do cộng đồng MakerDAO bỏ phiếu tạm thời tăng lợi suất hàng năm từ 3,19% lên 8% vào ngày 6 tháng 8.
Hợp đồng DSR của Maker cho phép holder DAI kiếm tiền từ doanh thu của giao thức bằng cách gửi DAI vào đó. Doanh thu được tích lũy thông qua lợi tức từ tiền gửi thế chấp và phí do người dùng Maker thanh toán.
Cả nhà sáng lập Tron Justin Sun và các ví được liên kết với OlympusDAO đã gửi lần lượt là 148,5 triệu đô la và 124,8 triệu đô la DAI để bắt đầu thu được lợi nhuận cao hơn.
Top những người gửi tiền trong hợp đồng DSR | Nguồn: Makerburn.com
Ngoài ra, sự gia tăng lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn lên mức cao nhất trong 5 tháng là 4,91% cũng giúp tăng doanh thu của giao thức.
Sự gia tăng lợi suất đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy doanh thu của giao thức do nó tiếp xúc đáng kể với trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Trái phiếu chiếm 57,7% tổng doanh thu của MakerDao, như được chỉ ra bởi bảng điều khiển Dune của Derivaux.
“Soanh thu sẽ vẫn tăng miễn là lãi suất ngắn hạn vẫn ở mức cao. Doanh thu của MakerDAO sẽ tăng lên khi Paxos và Gemini bắt đầu trả tiền lãi cho MakerDAO trên các khoản tiền gửi stablecoin của họ, tương tự như lợi tức USDC thông qua Coinbase Custody”, Derivaux cho biết. “Đó là nỗ lực kéo dài một năm để biến những tài sản đó thành lợi suất, rất vui khi thấy nó thành hiện thực”.
Vitalik Buterin, đồng sáng lập Ethereum, đã gây chú ý khi giải thích rằng tất cả các dự án layer 2 và rollup như Arbitrum và Optimism đều có backdoor (một loại phần mềm độc hại nhằm bỏ qua các quy trình xác thực thông thường để truy cập hệ thống) trên Ethereum. Do đó, các giải pháp mở rộng không có khả năng được phân cấp hoàn toàn.
Vitalik Buterin – Đồng sáng lập Ethereum
Các tuyên bố của Buterin ủng hộ Chris Blec, nhà phân tích tiền điện tử và DeFi. Chris lập luận rằng các dự án layer 2 là ngân hàng 2.0 và do đó có khả năng sớm phải đối mặt với quy định.
Vitalik Buterin gây tranh luận trong cộng đồng layer 2, cho biết tất cả các dự án đều có backdoor
Các giải pháp Ethereum layer 2 như Arbitrum và Optimism đã xúc tác làm tăng tổng khối lượng tài sản bị khóa trong hệ sinh thái ETH. Trong khi các dự án layer 2 trở nên phổ biến nhờ tính hiệu quả và chi phí giao dịch thấp hơn, Vitalik Buterin tiết lộ rằng các dự án này có backdoor.
Tất cả các dự án layer 2 và rollup đều có backdoor trên blockchain Ethereum và tiết lộ của Buterin đã châm ngòi cho một cuộc tranh luận trong cộng đồng tiền điện tử. Do đó, các giải pháp mở rộng quy mô Ethereum không đủ phi tập trung như một số người trong cộng đồng tiền điện tử nghĩ ban đầu. Điều này là do các nhà phát triển và chủ sở hữu dự án có quyền truy cập vào ví đa chữ ký mà qua đó họ có thể thực hiện các thay đổi đối với giao thức.
Các nhà phát triển có thể nhập thay đổi khi cần và backdoor có thể được coi là “bánh xe phụ” trên blockchain Ethereum. Có hai trường phái tư tưởng khác nhau: một trường phái chấp nhận cơ chế “backdoor” và trường phái còn lại yêu cầu các giao thức phi tập trung 100% và bất biến.
Backdoor đặt ra sự cần thiết phải quy định cho giao thức layer 2
Chris Blec ủng hộ tuyên bố của Vitalik và lập luận rằng các giao thức layer 2 không được phân cấp đầy đủ. Blec ví đến các dự án như “ngân hàng 2.0” và lập luận rằng những giao thức này có thể sẽ phải tuân theo quy định trong tương lai.
Các dự án layer 2 như Arbitrum và Optimism tập trung vào việc trở nên phi tập trung 100%, tuy nhiên, điều này vẫn khó xảy ra với sự hiện diện của backdoor trên blockchain ETH. Thật thú vị, các stablecoin lớn nhất trong hệ sinh thái như USDT và USDC cũng không được phân cấp 100%. Các team đứng sau những stablecoin này có thể đóng băng tài sản để giải quyết các vụ tấn công khai thác hoặc sự cố bảo mật lớn. Do đó, các nhà phát triển dự án có quyền truy cập để thực hiện thay đổi trong tương lai và đây là lập luận cho “tập trung hóa để bảo mật”.
Loại bỏ backdoor cho các dự án layer 2 có thể gặp rủi ro, trong khi sự tồn tại của nó lại vi phạm nguyên tắc phân quyền.
Bitcoin đang vẽ một bức tranh cổ điển về tháng 8 khi bắt đầu tuần mới – không thấy biến động.
Tiếp nối một số hành động giá BTC yên tĩnh nhất từng thấy, tiền điện tử lớn nhất vẫn bị khóa trong phạm vi giao dịch hẹp dưới 30.000 đô la.
Cho dù đó là khung thời gian dài hay ngắn, Bitcoin đang khiến các nhà quan sát thị trường ngày càng thất vọng. Bất chấp cuộc chiến giằng co giữa phe bò và phe gấu trên các sàn giao dịch, dường như không bên nào có thể thiết lập xu hướng giá BTC mới trong chuyển động.
Hiện trạng vẫn sẽ tiếp tục trong tuần này?
Với rất ít tác nhân kinh tế vĩ mô sẵn có, chất xúc tác cho sự thay đổi sẽ cần phải đến từ nơi khác. Dữ liệu cho thấy cá voi đang tích lũy, thúc đẩy lập luận rằng Bitcoin đang chuẩn bị giai đoạn đột phá lớn tiếp theo theo phong cách cổ điển.
Một kết luận tương tự xuất phát từ một số biến động hẹp nhất được ghi nhận đối với Bitcoin nhờ chỉ số Dải bollinger, với các điều kiện hiện tại tương đương với tháng 9 năm 2016 và tháng 1 năm 2023.
Theo định nghĩa, nó có thể chỉ là vấn đề thời gian trước khi lịch sử lặp lại.
Bitcoin bắt đầu tuần giao dịch phạm vi mới
Giá đóng cửa hàng tuần chứng kiến một chút biến động quay trở lại hiệu suất giá giao ngay của Bitcoin, nhưng cũng giống như tuần trước, điều này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn.
Sau khi nến hàng tuần mới mở ra, BTC/USD đã giảm xuống để kiểm tra mức 29.000 đô la trước khi quay trở lại vị trí cũ – gần như không thay đổi tại thời điểm viết bài.
Biểu đồ BTC/USD 1 giờ. Nguồn: TradingView
Nhà phân tích Michaël van de Poppe đã lưu ý những điểm tương đồng trong khi lặp lại quan điểm của mình rằng 29.700 đô la là mức mà phe bò cần giành lại.
Cuối tuần qua, van de Poppe đã mô tả sự thiếu biến động nói chung là “cực kỳ đáng kinh ngạc”.
“Bitcoin đã chứng kiến đợt bán phá giá kinh điển vào tối Chủ nhật,” anh ấy nói cùng với một biểu đồ hiển thị các vùng giá đáng quan tâm có liên quan. “Giữ lấy hỗ trợ, tất cả đều tốt. Tiếp tục phạm vi. Bữa tiệc bắt đầu trên 29.700 đô la”.
Biểu đồ có chú thích BTC/USD. Nguồn: Michaël van de Poppe/X
Trader nổi tiếng Daan Crypto Trades cũng có quan điểm tương tự về các chuyển động ngắn hạn, lưu ý rằng ngay cả các điều kiện cuối tuần cũng đang có xu hướng trở nên cực kỳ bình tĩnh bất thường.
“Nhảy múa xung quanh mức đóng CME như mong đợi. Đã lâu rồi chúng ta không thấy điều gì khác biệt,” anh tóm tắt. “Sự biến động trong khoảng thời gian này là cực kỳ thấp. Ngay cả trong một ngày cuối tuần.”
Biểu đồ có chú thích BTC/USD. Nguồn: Daan Crypto Trades/X
Một biểu đồ đi kèm cho thấy giá đóng cửa hợp đồng tương lai Bitcoin CME trong tuần trước ở mức 29.465 đô la trở thành tâm điểm cho tuần mới.
Đóng cửa hàng tuần mang lại tia hy vọng
Tuy nhiên, bản thân việc đóng cửa hàng tuần đã mang lại một tia hy vọng cho những người đang phân tích các xu hướng dài hạn.
Bitcoin đã xoay sở để đóng nến hàng tuần trên 29.250 đô la – một mức quan trọng được đánh dấu trong những tuần gần đây bởi trader và nhà phân tích nổi tiếng Rekt Capital.
Trong một bài đăng X ngay trước sự kiện, Rekt Capital đã tham chiếu hành vi giá BTC trước đó sau khi đóng cửa ở mức 29.250 đô la trở lên.
“BTC tăng giá mạnh trong khu vực ~30.200 đô la, giống như tuần trước và vào tháng 4 năm 2023. Nhưng nếu BTC có thể đóng hàng tuần trên ~29.250 đô la, thì bấc tăng giá đó sẽ không giảm như vậy.”
Biểu đồ có chú thích BTC/USD. Nguồn: Rekt Capital/X
Cung cấp một luồng gió ngược tiềm năng là dữ liệu chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), trên các khung thời gian trong tuần tiếp tục tạo ra sự phân kỳ giảm giá theo giá.
“Sự phân kỳ giảm giá hàng tuần đối với BTC sẽ tiếp tục duy trì nguyên vẹn trừ khi chỉ số RSI có thể phá vỡ xu hướng giảm của nó (màu xanh lá cây)” .
Biểu đồ chú thích BTC/USD với RSI. Nguồn: Rekt Capital/X
Dữ liệu lịch sử đưa ra một số manh mối về cách BTC/USD có thể hoạt động trước khi đóng cửa hàng tháng.
Tháng 8 là một tình huống hỗn hợp khi nói đến hiệu suất giá BTC và cho đến nay, Bitcoin hầu như không thay đổi so với cuối tháng 7.
Dữ liệu từ tài nguyên giám sát CoinGlass cho thấy mức tăng 0,6% hiện tại đánh dấu tháng 8 yên ắng nhất của Bitcoin được ghi nhận.
Biểu đồ lợi nhuận hàng tháng của BTC/USD (ảnh chụp màn hình). Nguồn: CoinGlass
Độ biến động thấp thúc đẩy dự đoán đột phá về giá BTC
Thật khó để tránh chủ đề biến động — hoặc thiếu nó — khi phân tích trạng thái hiện tại của Bitcoin.
Mặc dù báo chí đưa tin rầm rộ, ngay cả bên ngoài lĩnh vực tiền điện tử, nhưng gần như hoàn toàn không có các biến động giá nhanh – vốn là đặc điểm xác định hành động giá BTC – trong phần lớn quý 2.
Dữ liệu mới nhất cho thấy bối cảnh cực kỳ tĩnh lặng — và điều gì sẽ xảy ra sau đó.
Chỉ số biến động lịch sử Bitcoin (BVOL) hiện đo lường 9,57 trên các khung thời gian hàng tuần, nhanh chóng quay trở lại mức thấp nhất mọi thời đại kể từ đầu năm nay.
Điều đã xảy ra khi Bitcoin thoát ra khỏi một xu hướng giảm vào tháng 1 không có gì bí mật, với mức tăng tổng cộng trong Q1 của nó là 70%.
Biểu đồ 1 tuần của Chỉ số biến động lịch sử Bitcoin (BVOL). Nguồn: TradingView
“Sự biến động của Bitcoin ngày càng thấp hơn. Chỉ còn 1–2 tuần nữa là chúng ta sẽ có một bước chuyển lớn trên thị trường.”
Những phát hiện tương tự đến từ chỉ báo biến động Dải bollinger, hiện cũng lặp lại hành vi từ đầu năm 2023.
Việc thu hẹp Dải bollinger ngăn chặn sự đột phá về giá và mặc dù không biết liệu điều này sẽ tăng hay giảm, nhưng mức độ nén giá khiến những người tham gia thị trường chuẩn bị cho sự thay đổi mạnh mẽ.
Checkmate, nhà phân tích onchain hàng đầu tại Glassnode, đã viết trong một phần của bài đăng X vào ngày 14 tháng 8 và tiết lộ rằng Bitcoin đã hình thành các Dải bollinger bị nén chặt chẽ hơn chỉ hai lần trong lịch sử của nó – vào tháng 9 năm 2016 và tháng 1 năm 2023.
Biểu đồ chú thích Dải bollinger của Bitcoin. Nguồn: Checkmate/X
Câu chuyện “tái tích lũy” của cá voi
Đã có những thay đổi thú vị giữa hành vi của những con cá voi Bitcoin.
Có vẻ như sự tích lũy đang trở thành một điểm thảo luận lớn hơn bao giờ hết đối với những người tìm kiếm dấu hiệu của thị trường tăng giá trở lại.
“Trong hai tuần qua, khoảng 10 cá voi Bitcoin, mỗi cá voi nắm giữ ít nhất 1.000 BTC (trị giá tối thiểu 29,4 triệu đô la), đã tham gia mạng lưới!” trader nổi tiếng Ali lưu ý vào cuối tuần.
Dữ liệu của Glassnode thể hiện tổng số địa chỉ có số dư ít nhất 1.000 BTC là 2.015 vào ngày 13 tháng 8 — tăng từ 2.005 vào ngày 1 tháng 8.
Số địa chỉ bitcoin có số dư ít nhất 1.000 BTC. Nguồn: Glassnode
Maartunn, người đóng góp cho nền tảng phân tích on-chain CryptoQuant, đã đánh dấu sự xuất hiện của những con cá voi mới trên sàn giao dịch lớn Bitmex như một bằng chứng cho thấy “có thứ gì đó đang âm thầm hình thành”.
“Khởi đầu mạnh mẽ từ đáy chu kỳ, hiện đang ở chế độ tái tích lũy,” nhà phân tích chu kỳ và on-chain Root tiếp tục, chỉ ra các số liệu giá trị thực.
Giá trị hợp lý của Bitcoin đề cập đến giá tổng hợp mà nguồn cung BTC di chuyển lần cuối.
Biểu đồ giá trị thực của Bitcoin. Nguồn: Root/X
Biên bản FOMC của Fed dẫn đầu tuần vĩ mô yên bình
Thị trường tiền điện tử đang trong giai đoạn dữ liệu kinh tế vĩ mô tương đối yên tĩnh, phù hợp với thời gian tạm lắng của mùa hè.
Tuần này, trong khi “lớn” đối với dữ liệu người tiêu dùng của Hoa Kỳ, thì điểm nổi bật chính của nó là biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang.
Biên bản đó sẽ cho thấy thái độ của các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đối với chính sách lãi suất như khi lãi suất tăng vào tháng trước.
Các trader tài sản rủi ro tiếp tục hướng tới cuộc họp FOMC tháng 9 để tạm dừng tăng lãi suất tiềm năng – điều gì đó cũng sẽ có lợi cho tiền điện tử.
Theo Công cụ FedWatch của CME Group, khả năng điều đó xảy ra là gần 90%, với cuộc họp vẫn còn hơn một tháng nữa.
Biểu đồ xác suất lãi suất mục tiêu của Fed. Nguồn: CME Group
Trong khi đó, bất kỳ phản ứng đột ngột nào về giá BTC đối với các bản in dữ liệu của tuần này, có vẻ khó xảy ra — các đợt phát hành quan trọng hơn của tuần trước đã không thể di chuyển thị trường.
