Tóm tắt: Xác suất Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất trong cuộc họp tháng 9 hiện chỉ ở mức 58%, thấp hơn đáng kể so với lo ngại 90% được một số nhà đầu tư nhắc đến. Dù cựu Thống đốc Fed Kevin Warsh có bài phát biểu diều hâu vào thứ Sáu, giới quan sát vẫn cho rằng khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ là không cao và những lo lắng hiện tại đang bị thổi phồng.
Bối cảnh thị trường
Trong tuần qua, thị trường tài chính xuất hiện nhiều đồn đoán rằng Fed có thể tăng lãi suất vào tháng 9. Nguyên nhân đến từ phát biểu của Kevin Warsh, một cựu quan chức Fed có quan điểm diều hâu, vào hôm thứ Sáu. Tuy nhiên, dữ liệu từ thị trường hợp đồng tương lai quỹ liên bang lại cho thấy xác suất thực tế chỉ khoảng 58%, không phải mức 90% như một số người lo ngại.
Kevin Warsh và quan điểm diều hâu
Kevin Warsh là cựu Thống đốc Fed, từng là một trong những quan chức có tiếng nói quan trọng trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008. Ông được biết đến với lập trường diều hâu (hawkish), tức ủng hộ chính sách tiền tệ thắt chặt để kiểm soát lạm phát. Phát biểu của ông vào thứ Sáu đã khiến một bộ phận nhà đầu tư lo sợ Fed sẽ sớm nâng lãi suất.
Diều hâu (hawkish) là thuật ngữ chỉ quan điểm thiên về việc tăng lãi suất hoặc thắt chặt chính sách tiền tệ để ngăn lạm phát. Ngược lại, “bồ câu” (dovish) là quan điểm ủng hộ lãi suất thấp để kích thích kinh tế.
Xác suất 58% đến từ đâu?
Xác suất tăng lãi suất được tính dựa trên hợp đồng tương lai quỹ liên bang (Fed funds futures). Công cụ FedWatch của sàn giao dịch CME là nguồn tham chiếu phổ biến. Theo đó, tại thời điểm hiện tại, thị trường định giá khả năng Fed nâng lãi suất 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp tháng 9 chỉ ở mức 58%.
- Mức 58% cho thấy khả năng tăng lãi suất chưa thực sự áp đảo.
- Để so sánh, khi thị trường chắc chắn về một đợt tăng lãi suất, xác suất thường trên 70%.
- Một số nhà đầu tư đã lo ngại tới mức 90%, nhưng dữ liệu thực tế không ủng hộ mức này.
Phản ứng của giới quan sát
Nhiều chuyên gia kinh tế và nhà phân tích cho rằng những lo lắng về việc Fed tăng lãi suất đang bị thổi phồng. Họ lưu ý rằng xác suất dưới 60% đồng nghĩa với việc khả năng xảy ra vẫn chưa chắc chắn. Ngoài ra, các số liệu kinh tế gần đây của Mỹ như lạm phát và thị trường lao động vẫn chưa đủ mạnh để buộc Fed phải hành động ngay.
Kết luận
Dù có những phát biểu diều hâu, nhưng dựa trên dữ liệu thị trường, khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 vẫn ở mức vừa phải và những lo ngại hiện tại có vẻ quá mức. Nhà đầu tư nên theo dõi các số liệu kinh tế sắp tới và phát biểu của các quan chức Fed để có quyết định hợp lý.
Câu hỏi thường gặp
Xác suất 58% tăng lãi suất được đo bằng cách nào?
Xác suất này dựa trên hợp đồng tương lai quỹ liên bang (Fed funds futures), phản ánh kỳ vọng của thị trường về khả năng Fed nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Công cụ FedWatch của CME thường được sử dụng để theo dõi chỉ số này.
Kevin Warsh là ai và vì sao ông phát biểu diều hâu?
Kevin Warsh là cựu Thống đốc Fed, từng giữ chức vụ tại Cục Dự trữ Liên bang. Ông nổi tiếng với quan điểm diều hâu, tức ủng hộ việc thắt chặt chính sách tiền tệ để kiềm chế lạm phát. Phát biểu của ông vào thứ Sáu đã khiến một số nhà đầu tư lo lắng về khả năng tăng lãi suất.
Tại sao giới quan sát cho rằng lo ngại về tăng lãi suất là thổi phồng?
Vì xác suất thực tế chỉ ở mức 58%, thấp hơn nhiều so với mức 90% mà một số người đồn đoán. Với xác suất dưới 60%, khả năng Fed hành động vẫn chưa đủ cao để coi là chắc chắn, do đó lo ngại bị xem là phóng đại.
Khi nào Fed sẽ đưa ra quyết định cuối cùng về lãi suất?
Fed sẽ quyết định tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra vào tháng 9. Thị trường sẽ theo dõi sát các dữ liệu kinh tế và phát biểu của các quan chức trước thời điểm đó.
Nguồn: CoinDesk Market
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
