Hợp đồng quyền chọn Bitcoin hàng tháng trị giá 1,9 tỷ đô la sắp hết hạn vào ngày 25/8 là chìa khóa để xác định liệu mức hỗ trợ 26.000 đô la có được giữ vững hay không. Qua đó có thể xác định nguyên nhân bán tháo thị trường tiền điện tử gần đây là do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) trì hoãn quyết định về quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin (ETF) giao ngay hay các yếu tố kinh tế vĩ mô.
Nếu những nỗ lực kiềm chế lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) đạt hiệu quả thì có khả năng xu hướng đô la Mỹ mạnh hơn sẽ tiếp tục tồn tại. Điều này thể hiện rõ khi Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo của đồng đô la so với các loại tiền tệ khác, đạt mức cao nhất trong 76 ngày vào ngày 22/8.
Để ngăn chặn khoản lỗ tiềm năng 380 triệu đô la khi quyền chọn Bitcoin hàng tháng hết hạn, phe bò phải đảm bảo giá BTC giao dịch trên 27.000 đô la trước ngày 25/8.
Gấu Bitcoin sẽ được hưởng lợi từ mối đe dọa của quy định khắc nghiệt
Phe bò tiền điện tử tăng giá gần đây đã gặp phải những thách thức pháp lý. Điều này thể hiện rõ khi hai sàn giao dịch hàng đầu là Binance và Coinbase hiện đang vướng vào các vụ kiện với SEC. Ngoài ra, chiến thắng ban đầu trong vụ kiện SEC của Ripple hiện đang bị cơ quan quản lý kháng cáo .
Thêm vào những diễn biến này, Bitstamp gần đây đã tiết lộ quyết định tạm dừng các dịch vụ staking cho khách hàng có trụ sở tại Hoa Kỳ. Mối quan tâm then chốt trong bối cảnh pháp lý hiện tại của Hoa Kỳ xoay quanh việc phân loại ETH là hàng hóa hay chứng khoán.
Hơn nữa, Binance đã thông báo đình chỉ cung cấp thẻ ghi nợ tiền điện tử trên khắp Châu Mỹ Latinh và Trung Đông. Quyết định này được đưa ra với nguyên nhân tương tự như khi Binance đình chỉ việc rút và gửi euro thông qua SEPA vào ngày 20/8. Sàn giao dịch cũng nói rõ là không có mốc thời gian xác định để khôi phục dịch vụ.
Dữ liệu cho thấy phe bò quá lạc quan về giá Bitcoin
Hợp đồng mở (OI) cho các quyền chọn hết hạn vào ngày 25/8 là 1,9 tỷ đô la. Tuy nhiên, nhiều người dự đoán số tiền cuối cùng sẽ ít hơn do một số trader nhất định dự đoán mức giá sẽ đạt 29.000 đô la hoặc thậm chí cao hơn. Điều chỉnh giá Bitcoin bất ngờ 12% từ ngày 14/8 đến ngày 19/8 chắc chắn đã khiến các nhà đầu tư lạc quan mất cảnh giác, thể hiện rõ qua biểu đồ OI quyền chọn Bitcoin trên Deribit.
Tổng hợp OI quyền chọn Bitcoin cho ngày 25/8 | Nguồn: Deribit
Tỷ lệ Put-to-Call 0,56 phản ánh sự mất cân bằng giữa OI quyền chọn mua (Call) 1,2 tỷ đô la và quyền chọn bán (Put) 685 triệu đô la. Tuy nhiên, nếu giá vẫn ở mức gần 26.500 đô la lúc 15:00 ngày 25/8 (theo giờ Việt Nam), thì chỉ có các quyền chọn mua trị giá 35 triệu đô la này sẽ khả dụng. Sở dĩ xảy ra chênh lệch này vì quyền mua Bitcoin ở mức 27.000 hoặc 28.000 đô la là vô ích nếu BTC giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.
Gấu Bitcoin nhắm tới mức dưới 26.000 đô la để tối đa hóa lợi nhuận
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng xảy ra nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 25/8 cho Call và Put khác nhau tùy thuộc vào giá hết hạn. Chênh lệch nghiêng về bênh nào sẽ tạo nên lợi nhuận về mặt lý thuyết cho bên đó.
Ước tính sơ bộ này không tính đến các chiến lược đầu tư phức tạp hơn. Chẳng hạn, trader có thể đã bán quyền chọn mua, đạt được hiệu quả tiếp xúc tiêu cực với Bitcoin trên một mức giá cụ thể. Thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hệ quả này.
– Từ 25.000 đến 26.000 đô la: 100 Call so với 15.100 Put. Chênh lệch cho Put là 380 triệu đô la.
– Từ 26.000 đến 27.000 đô la: 1.400 Call so với 11.000 Put. Chênh lệch cho Put là 250 triệu đô la.
– Từ 27.000 đến 28.000 đô la: 4.000 Call so với 8.400 Put. Chênh lệch cho Put là 110 triệu đô la.
– Từ 28.000 đến 29.000 đô la: 6.000 Call so với 5.300 Put. Kết quả cuối cùng cân bằng giữa các quyền chọn mua và bán.
Hãy lưu ý rằng để phe bò có thể san bằng sân chơi trước khi hết hạn hợp đồng hàng tháng, họ phải đạt được mức tăng giá 6% từ 26.400 đô la. Ngược lại, phe gấu chỉ yêu cầu điều chỉnh khiêm tốn 2% dưới 26.000 đô la để đảm bảo lợi thế 380 triệu đô la vào ngày 25/8.
Với việc Bitcoin liên tục giảm dưới mức hỗ trợ 26.000 đô la từ ngày 21/8 đến ngày 23/8, sẽ không có gì đáng ngạc nhiên nếu mức này được test lại trước khi hết hạn quyền chọn. Hơn nữa, khi xem xét bối cảnh quy định tiền điện tử hiện tại, có rất ít động lực để phe bò Bitcoin đảo ngược đà giảm giá sau khi quyền chọn 1,9 tỷ đô la hàng tháng hết hạn.
Bạn có thể xem giá các ở đây.
Đình Đình
Theo Cointelegraph
