Shiba Inu (SHIB) hiện đang chật vật trong nỗ lực phục hồi giá, một thực trạng mà các chuyên gia phân tích nhận định là hệ quả của những thách thức cấu trúc nền tảng, vượt xa sự biến động thông thường của thị trường.
Theo các phân tích mới nhất, mục tiêu đưa SHIB lên mức giá $0,0001 được xem là “con đường cụt”, xuất phát từ những hạn chế nội tại của nó.
Thách thức cấu trúc: Nguồn cung khổng lồ và cơ chế giảm phát chậm
Những đánh giá khắt khe này được củng cố bởi dữ liệu on-chain: Tổng giá trị khóa (TVL) trên giải pháp layer-2 Shibarium đã giảm mạnh và liên tục duy trì dưới ngưỡng 1 triệu USD kể từ đầu tháng 10, phản ánh sự thiếu hụt nghiêm trọng về tiện ích và khả năng thu hút người dùng trong hệ sinh thái.
SHIB đang đối mặt với mâu thuẫn cốt lõi giữa nguồn cung lưu hành khổng lồ và tốc độ giảm phát chậm chạp. Dù Shibarium được kỳ vọng sẽ đóng vai trò là công cụ đốt token, giảm tổng nguồn cung hơn 589 nghìn tỷ token, song TVL thấp cho thấy tốc độ đốt token vẫn chưa đáp ứng được kỳ vọng của thị trường. Sự trì trệ này cho thấy các nỗ lực phát triển chưa mang lại hiệu quả thực tế, chưa thúc đẩy hoạt động mạng lưới hay gia tăng sự tham gia của người dùng.
Mặc dù vốn hóa thị trường của SHIB vẫn ở mức hàng tỷ đô la, việc TVL duy trì dưới 1 triệu USD là dấu hiệu rõ ràng cho thấy các ứng dụng phi tập trung (dApps) và người dùng chưa thực sự lựa chọn Shibarium ở quy mô cần thiết.
Các nhà phân tích nhận định, thất bại về mặt kỹ thuật này chính là nguyên nhân cấu trúc chủ yếu khiến những mục tiêu giá tham vọng như $0,0001 trở nên phi thực tế. Quy mô nguồn cung quá lớn đòi hỏi phải có áp lực giảm phát mạnh mẽ và liên tục mà hệ sinh thái hiện tại chưa thể đáp ứng.
Thiếu tiện ích và dòng vốn chuyển dịch sang AI/DePIN
Một yếu tố then chốt khác khiến SHIB gặp khó khăn là sự chuyển dịch dòng vốn trong thị trường tiền điện tử. Dòng vốn này đang ưu tiên các lĩnh vực mang lại giá trị thực tiễn. Khi xu hướng Web3 chuyển dịch mạnh mẽ từ “meme” sang “tiện ích”, SHIB dần mất vị thế trước các dự án cung cấp giá trị thực tế.
Nửa cuối năm 2025 chứng kiến dòng vốn tập trung vào các lĩnh vực như AI compute (điển hình là sự chuyển hướng của Bitfarms) và DePIN – những dự án tạo ra doanh thu từ dữ liệu, tính toán và nâng cao hiệu quả doanh nghiệp. Các token hướng tới tiện ích này sở hữu nền tảng vững chắc, vượt lên trên yếu tố đầu cơ thuần túy.
Ngược lại, SHIB vẫn chưa thể thoát khỏi hình ảnh “meme coin”. TVL thấp là minh chứng rõ ràng rằng Shibarium chưa tìm ra được trường hợp sử dụng nổi bật, hấp dẫn. Đây là yếu tố then chốt để thu hút các nhà phát triển và người dùng từ những mạng layer-2 đã có tiếng.
Sự thiếu hụt tiện ích kéo dài khiến các nhà đầu tư lớn và những dòng vốn thông minh quyết định rút khỏi SHIB, chuyển sang các lĩnh vực tăng trưởng cao hơn, tập trung vào tiện ích thực tế.
Sự kiên cường của cộng đồng và bối cảnh cạnh tranh khốc liệt
Dù phải đối mặt với những vấn đề cấu trúc kéo dài, cộng đồng SHIB vẫn thể hiện sự kiên cường đáng kể. Dữ liệu mới nhất cho thấy lượng SHIB bị đốt tăng đột biến tới hơn 42.000% trong 24 giờ qua, giúp giá token tăng nhẹ lên $0,00001062.
Dòng vốn không chỉ hướng đến các token tiện ích mà còn nhắm tới các dự án meme thay thế với chiến lược tokenomics mạnh mẽ. Một nhân vật nổi bật trên nền tảng X cho biết “những nhà đầu tư thông minh đang chuyển sang Shib trên Base”, dẫn chứng tỷ lệ đốt nguồn cung 32,6% và “tiện ích dựa trên AI” là động lực chính.
Sự cạnh tranh ngày càng khốc liệt cho thấy nhà đầu tư hiện đang ưu tiên các cơ chế đốt token nhanh và tiện ích có thể kiểm chứng, buộc dự án SHIB gốc phải cạnh tranh trực tiếp với các token AI và mô hình meme coin mới, mạnh mẽ hơn.
Để duy trì vị thế và phục hồi giá trị, đội ngũ SHIB cần khẩn trương chứng minh được tiện ích thực tế và đổi mới sáng tạo. Điều này đòi hỏi không chỉ sự nhiệt huyết của cộng đồng mà còn phải thu hút thanh khoản lớn và sự tham gia của các nhà phát triển vào Shibarium, qua đó khẳng định vai trò quan trọng của token trong hạ tầng Web3.
Việc phục hồi TVL của Shibarium sẽ là tín hiệu đầu tiên và quan trọng cho thấy SHIB có thể vượt qua những rào cản cấu trúc, mở ra hy vọng cho sự hồi sinh của dự án.
Theo Tapchibitcoin
