Cấu trúc thị trường Bitcoin tại thời điểm viết bài có vẻ vẫn còn nguyên vẹn khi Index Bitcoin Cycle Indicators (IBCI) hợp nhất gần vùng 50% – một vùng trong lịch sử được thấy giữa sự kiệt sức và các xung lực mới.
Trên thực tế, sau khi đạt đỉnh trên 75% vào đầu năm 2024 và giảm nhẹ, IBCI hiện đang ở điểm giữa trung lập. Một vùng như vậy thường ám chỉ đến tạm dừng hơn là đỉnh, đặc biệt khi được hỗ trợ bởi đà phục hồi của giá.
Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 104.961 đô la, trong khi vẫn duy trì khoảng cách an toàn so với các mức quá mua. Điều này có thể củng cố thêm luận điểm thị trường đang chuyển đổi chứ không phải đạt đỉnh.
Bitcoin đi theo kênh tăng dần khi phe bò bảo vệ cấu trúc quan trọng
Bất chấp đợt thoái lui mới nhất, Bitcoin vẫn tiếp tục bảo vệ kênh tăng dần được hình thành kể từ tháng 4. Hành động giá vẫn ở trên mức hỗ trợ đường giữa quan trọng, trong khi mức kháng cự gần 112.000 đô la có thể đang lờ mờ ở phía trước.
Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động giữa 49,89 và 53,14, cho thấy thiếu định hướng. Hơn nữa, đường xu hướng không bị phá vỡ, thể hiện sự tự tin của người mua.
Do đó, miễn là cấu trúc này vẫn giữ nguyên, tiềm năng đạt mức cao hơn sẽ là hợp lệ. Đặc biệt nếu chất xúc tác tăng giá quay trở lại.
Các số liệu định giá on-chain sụp đổ: Phân kỳ tăng giá hay dấu hiệu cảnh báo?
Tỷ lệ Giá trị mạng trên Giao dịch (NVT) giảm 52,62% xuống còn 33,87 và Tỷ lệ Giá trị mạng trên Metcalfe (NVM) giảm 43,35% xuống còn 2,49. Những đợt giảm mạnh này thường ngụ ý vốn hóa thị trường có thể đang định giá thấp hoạt động giao dịch thực tế và mở rộng cơ sở người dùng.
Theo truyền thống, những đợt giảm mạnh của các tỷ lệ này thường diễn ra trước các đợt tăng giá đáng kể vì chúng phản ánh thị trường định giá thấp tiện ích on-chain.
Do đó, phân kỳ ẩn hiện nay đang thúc đẩy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư dài hạn muốn tham gia trước khi định giá trở lại bình thường.
Dự trữ stablecoin giảm có thực sự là tín hiệu giảm giá không?
Vào thời điểm viết bài, tỷ lệ stablecoin trên sàn giao dịch ở mức 5,6 sau khi giảm 2,38% – gợi ý thanh khoản stablecoin giảm nhẹ trên các sàn giao dịch.
Tuy nhiên, điều này không nhất thiết là tiêu cực. Mặc dù có thể ám chỉ đến sụt giảm sức mua ngay lập tức, nhưng mức dự trữ rộng hơn vẫn đủ mạnh để hỗ trợ các điểm vào lớn.
Trên thực tế, hợp nhất thường xảy ra trước khi dòng tiền tiếp tục chảy vào. Do đó, trừ khi tỷ lệ giảm mạnh, thị trường vẫn sẽ sở hữu đủ vốn để thúc đẩy xu hướng tăng của Bitcoin tiếp tục.
Thợ đào ngừng bán khi tích lũy chiếm ưu thế
Chỉ số vị thế của thợ đào (MPI) tăng vọt 49,8%, ổn định ở mức -0,88. Giá trị âm báo hiệu dòng tiền chảy ra của thợ đào vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình 1 năm.
Theo truyền thống, hành vi như vậy phù hợp với tâm lý nắm giữ và giảm áp lực bán. Vì thợ đào là nhà cung cấp thanh khoản chính, nên việc nhóm này giảm bán thường là tín hiệu tăng giá.
Do đó, MPI gia tăng mặc dù có giá trị âm đã xác nhận điều kiện thuận lợi cho khả năng phục hồi giá. Đặc biệt là khi được các số liệu tích cực khác hỗ trợ.
Với IBCI ổn định giữa chu kỳ, cấu trúc kỹ thuật còn nguyên vẹn và các số liệu chính nhấp nháy định giá thấp, Bitcoin có thể sẵn sàng cho đợt tăng giá tiếp theo.
Việc không có thợ đào bán, thanh khoản vững chắc và tỷ lệ định giá thấp cho thấy diễn biến tạm dừng hiện tại có thể phát triển thành một đợt tăng giá khác, nếu cấu trúc giữ nguyên và xu hướng vĩ mô vẫn ổn định.
Minh Anh
Theo Tapchibitcoin
