Bitcoin miner Bitfarms to acquire rival Stronghold Digital

Cryptocurrency mining giant Bitfarms has entered a definitive merger agreement to acquire Stronghold in a stock-for-stock merger transaction.

Canadian crypto miner Bitfarms is set to acquire its U.S.-based rival Stronghold Digital in a transaction valued at approximately $175 million, including $125 million in equity value and $50 million in assumed debt.

In an Aug. 21 press release, Bitfarms said that acquiring Stronghold would bring significant assets, including a 4.0 EH/s hashrate and 165 MW of power capacity as of June 2024. The company owns over 750 acres of land and two power plants in Pennsylvania.

Despite the news, Bitfarms shares (BITF) plunged 7.2% to $2.19 in pre-market trading, according to Nasdaq data.

The merger is expected to expand Bitfarms’ energy portfolio, increasing its capacity to over 950 MW by the end of 2025, with potential future expansions bringing total capacity to 1.6 GW. Bitfarms chief executive Ben Gagnon labeled the acquisition a transformative step, saying the company expects to have “visibility on multi-year expansion capacity up to 1.6 GW with approximately 66% in the U.S., up from approximately 6% today.”

“By vertically integrating with power generation, expanding our energy trading capabilities and securing two high potential sites for HPC/AI with significant multi-year expansion potential, we are executing our strategy to diversify beyond Bitcoin mining to create greater long-term shareholder value.”

Ben Gagnon, Bitfarms CEO

Bitfarms expands portfolio amid takeover attempts

Bitfarms says the merger, which both companies’ boards have unanimously approved, is expected to close in the first quarter of next year, pending shareholder and regulatory approvals.

Under the agreement, Stronghold shareholders will receive 2.52 shares of Bitfarms for each share owned, the press release reads. This represents a 71% premium to Stronghold’s 90-day volume-weighted average price on the Nasdaq as of Aug. 16. The combined company is projected to achieve $10 million in annual cost synergies post-merger.

The merger announcement comes as Bitfarms faces a takeover attempt by Riot Platforms, a competing Bitcoin mining company. As crypto.news reported earlier, Riot acquired 1 million common shares of Bitfarms, raising its stake to approximately 18.9%. That move followed Riot’s $950 million takeover bid earlier this year, which was withdrawn after failing to gain traction with Bitfarms’ board.

Tổng hợp và chỉnh sửa: ThS Phạm Mạnh Cường
Theo Crypto News

By Phạm Mạnh Cường

Phạm Mạnh Cường là một doanh nhân và nhà đầu tư Tiền mã hoá. Tác giả đã từng tiên phong giảng dạy Blockchain ở Trường Đại học Kinh tế - Luật, Đại học Quốc gia Hồ Chí Minh. Hiện tại đang là Giám đốc công ty Wischain và Giảng viên công nghệ Blockchain tại Đại học Hutech, Việt Nam. Tác giả đã có bằng Thạc sĩ Khoa học máy tính từ năm 2011 tại Đại học Bách Khoa Hồ Chí Minh. Tính đến nay tác giả đã có kinh nghiệm 7 năm giảng dạy cho sinh viên về công nghệ Blockchain và 8 năm đầu tư trong lĩnh vực Tiền mã hoá từ 2016. Tác giả đã tham gia diễn giả tại hàng trăm hội thảo chất lượng và hiện sở hữu hàng nghìn bài viết tổng hợp, nhận định và chỉnh sửa về Tiền mã hoá và Tiền điện tử chất lượng trên Website và ở nhiều kênh khác.

Để lại một bình luận

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *