Thị trường tiền điện tử phục hồi, nâng cao cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử: điều gì tiếp theo?

Cuộc biểu tình của Bitcoin và Ethereum có tác động gì đến các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử và liệu xu hướng tăng giá này có tiếp tục không?

Sau nhiều tuần tâm lý giảm giá và thị trường hợp nhất, thị trường tiền điện tử đã trở lại trong 24 giờ qua.

Bitcoin ( BTC ) đã vượt qua mốc 70.000 USD, giao dịch ở mức 71.000 USD tính đến ngày 21 tháng 5. Ethereum ( ETH ) thậm chí còn trải qua một đợt tăng giá mạnh mẽ hơn, tăng hơn 20% để giao dịch trên 3.700 USD.

Cuộc biểu tình này diễn ra sau một thông báo quan trọng của Eric Balchunas, một nhà phân tích cấp cao tại Bloomberg, người đã tăng tỷ lệ phê duyệt quỹ giao dịch trao đổi Ethereum ( ETF ) từ 25% lên 75%.

Balchunas lưu ý rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ ( SEC ) dường như đang đẩy nhanh quá trình phê duyệt, có thể do áp lực chính trị và lập trường thận trọng trước đây đối với ETF.

Tâm lý lạc quan càng được chứng minh rõ ràng hơn bằng sự lạc quan của các nhà giao dịch hợp đồng tương lai hashrate. Các nhà phân tích tại Hashrate Index dự đoán giá băm sẽ tăng trong sáu tháng tới. Họ kỳ vọng phí giao dịch của Bitcoin sẽ tăng và giá sẽ tiếp tục tăng.

Tâm lý này được hỗ trợ bởi bài đăng gần đây của họ trên X (trước đây là Twitter), nơi họ đề cập rằng việc Bitcoin tăng giá lên 70.000 USD đang tác động tích cực đến hashprice, mặc dù nó tương đối thấp so với các đợt halving trước đó.

Để đáp lại động lực tích cực trên thị trường tiền điện tử, các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử cũng đã đạt được mức tăng đáng kể.

Coinbase (COIN) đã tăng 9% vào ngày 20 tháng 5, đạt 225 USD. Tương tự, MicroStrategy (MSTR) cũng tăng 9%, giao dịch ở mức 1.727 USD, cho thấy xu hướng tăng giá trên thị trường tiền điện tử đang lan sang các cổ phiếu có liên quan đến lĩnh vực tiền điện tử.

Trước những diễn biến này, hãy phân tích hoạt động gần đây của những cổ phiếu này như thế nào và chúng ta có thể mong đợi điều gì tiếp theo.

Chuyện gì đang xảy ra với Coinbase?

Mặc dù doanh thu năm 2022 giảm so với năm 2021, Coinbase đã trở thành công ty có giá trị thứ 340 trên thế giới, với vốn hóa thị trường hơn 55 tỷ USD tính đến tháng 5 năm 2024.

Sau khi chạm đáy ở mức 47 USD/cổ phiếu vào tháng 6 năm 2022, giá cổ phiếu của Coinbase đã tăng lên 225 USD vào ngày 20 tháng 5, tương ứng mức tăng 378%. Trong năm qua, cổ phiếu này đã tăng hơn 268% và tăng hơn 113% trong sáu tháng qua.

Vào năm 2023, Coinbase báo cáo doanh thu là 3,97 tỷ USD, giảm so với mức 7,83 tỷ USD được báo cáo vào năm 2021. Tuy nhiên, doanh thu quý đầu tiên năm 2024 của công ty đã tăng vọt lên 1,6 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 72% so với quý trước.

Sự gia tăng doanh thu và giá cổ phiếu này chủ yếu được thúc đẩy bởi sự gia tăng các giao dịch, nhờ vào sự phát triển của thị trường tiền điện tử rộng hơn và sự thay đổi thuận lợi đối với các quy tắc kế toán tiền điện tử.

Thu nhập ròng của công ty trong quý đầu tiên của năm 2024 là 1,18 tỷ USD, tương đương 4,40 USD mỗi cổ phiếu, thay đổi so với khoản lỗ một năm trước là 78,9 triệu USD, tương đương 34 cent mỗi cổ phiếu.

Trình điều khiển doanh thu của Coinbase bao gồm doanh thu giao dịch tiêu dùng, đạt 935 triệu USD trong quý và tổng doanh thu giao dịch, gần gấp ba lên 1,08 tỷ USD. Ngoài ra, doanh thu thuê bao và dịch vụ đóng góp 511 triệu USD trong quý.

Công ty cũng được hưởng lợi từ sự tăng giá của BTC và ETH trong quý đầu tiên. Bitcoin đã đạt mức cao mới mọi thời đại trên 73.000 USD vào tháng 3, trong khi ETH trải qua đợt nâng cấp lớn đầu tiên sau hơn một năm. Những sự kiện này đã dẫn đến khối lượng giao dịch và nhu cầu về dịch vụ của Coinbase tăng lên.

Hơn nữa, Coinbase đã định vị mình là một người chơi chủ chốt trong không gian nhà đầu tư tổ chức, đặc biệt kể từ khi SEC ở Hoa Kỳ phê duyệt BTC ETF giao ngay tại Hoa Kỳ. Nhiều quỹ trong số này đã hợp tác với Coinbase với tư cách là đối tác lưu ký của họ, cùng nhau thúc đẩy nhu cầu đối với Coinbase và dịch vụ của nó.

Đặt cược Bitcoin của Microstrategy

MicroStrategy, được xếp hạng là công ty có giá trị thứ 654 trên thế giới tính theo vốn hóa thị trường tính đến tháng 5 năm 2024, đã trải qua những biến động đáng chú ý về vốn hóa thị trường trong những năm qua.

Từ năm 2020 đến năm 2024, vốn hóa thị trường của công ty đã tăng từ 3,60 tỷ USD lên 30,63 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 750%. Sự gia tăng này đặc biệt ấn tượng khi vốn hóa thị trường của công ty giảm 73,42% xuống còn 1,63 tỷ USD vào cuối năm 2022.

Giá cổ phiếu của công ty cũng kể một câu chuyện thú vị. Từ năm 2000 đến năm 2020, giá cổ phiếu của MSTR vẫn tương đối trì trệ, dao động trong khoảng từ 100 đến 150 USD mà không có sự tăng giá đáng kể nào.

Tuy nhiên, kể từ năm 2020, giá cổ phiếu đã tăng ổn định, tăng hơn 1180% trong 5 năm qua và gần 500% chỉ trong năm ngoái, giao dịch ở mức 1.727 USD tính đến ngày 20 tháng 5.

Bất chấp những xu hướng tích cực này, doanh thu của MicroStrategy vẫn có một số biến động. Vào năm 2023, công ty báo cáo doanh thu là 0,48 tỷ USD, giảm so với mức 0,51 tỷ USD được báo cáo vào năm 2021. Tương tự, doanh thu của công ty vào năm 2022 giảm xuống 0,49 tỷ USD từ 0,51 tỷ USD vào năm 2021.

Tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P/E) của MicroStrategy là một số liệu khác đáng chú ý. Theo báo cáo tài chính mới nhất, tỷ lệ P/E của công ty ở mức 200,144, tăng mạnh từ -1,09 vào cuối năm 2022.

Tỷ lệ P/E cao cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả giá cao hơn cho thu nhập của MicroStrategy, có thể do hiệu quả hoạt động mạnh mẽ và tiềm năng tăng trưởng của công ty. Tuy nhiên, cổ phiếu có P/E cao thường tiềm ẩn rủi ro đáng kể.

Một yếu tố quan trọng góp phần vào thành công gần đây của MicroStrategy là lượng bitcoin nắm giữ đáng kể. Tính đến quý 1 năm 2024, công ty nắm giữ 214.400 bitcoin, trị giá khoảng 15,26 tỷ USD tính đến ngày 21 tháng 5.

Những khoản nắm giữ này, được mua với chi phí trung bình là 35.180 USD cho mỗi bitcoin, đã tạo ra lợi nhuận trên giấy tờ khoảng 7,76 tỷ USD cho MicroStrategy.

Trong khi đó, việc MicroStrategy được bổ sung vào Chỉ số Thế giới MSCI càng khẳng định vị thế của công ty này với tư cách là một công ty chủ chốt trên thị trường chứng khoán.

Chỉ số MSCI Thế giới là chỉ số thị trường vốn cổ phần toàn cầu bao gồm gần 3.000 công ty từ 23 quốc gia phát triển và 24 thị trường mới nổi. Việc MicroStrategy được đưa vào chỉ số này cho thấy mức độ tiếp xúc với BTC ngày càng tăng trong danh mục đầu tư truyền thống.

Công cụ khai thác BTC lớn nhất là gì?

Marathon Digital Holdings (MARA), công ty có giá trị lớn thứ 2.379 trên thế giới tính theo vốn hóa thị trường tính đến tháng 5 năm 2024, đã trải qua sự biến động cực độ về vốn hóa thị trường trong những năm qua.

Từ năm 2020 đến năm 2024, vốn hóa thị trường của công ty đã tăng từ 0,85 tỷ USD lên 6,09 tỷ USD, đánh dấu mức tăng 616%. Sự gia tăng này diễn ra sau đợt sụt giảm mạnh vào năm 2022, khi vốn hóa thị trường giảm 88,15%.

Xu hướng doanh thu của công ty cũng tiết lộ một câu chuyện thú vị. Doanh thu năm 2023 của Marathon đạt 0,38 tỷ USD, tăng từ 0,11 tỷ USD vào năm 2022 và 0,15 tỷ USD vào năm 2021.

Bất chấp những cải tiến này, Marathon vẫn phải đối mặt với những thách thức, bằng chứng là tỷ lệ P/E hiện tại là -5,16667. Vào cuối năm 2022, tỷ lệ P/E là -0,5516.

Tỷ lệ P/E âm có thể là do nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm những thách thức trong vận hành, lỗi thiết bị không mong muốn, bảo trì đường dây truyền tải và cắt giảm hoạt động liên quan đến thời tiết tại các địa điểm khai thác.

Trong khi đó, hiệu suất cổ phiếu của Marathon trong những năm qua rất cao, với giá cổ phiếu tăng gần 617% trong 5 năm qua và khoảng 121% trong năm ngoái.

Vào tuần đầu tiên của tháng 5, cổ phiếu của Marathon được S&P Global niêm yết , một cột mốc quan trọng đối với công ty. Bất chấp sự phát triển tích cực này, Marathon phải đối mặt với những thách thức hoạt động trong quý đầu tiên của năm 2024, khi chỉ khai thác được 2.811 Bitcoin, giảm 34% so với quý trước.

Do đó, Marathon đã báo cáo thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong quý đầu tiên là 1,26 USD, cao hơn nhiều so với ước tính của Phố Wall là 0,02 USD. Tuy nhiên, con số này bao gồm sự điều chỉnh thuận lợi theo thị trường do các quy tắc kế toán giá trị hợp lý FASB mới được phê duyệt và sự tăng giá bitcoin gần đây, khiến việc so sánh với các dự báo trở nên phức tạp.

Giữa những thách thức này, công ty vẫn lạc quan về tương lai của mình, duy trì hướng dẫn năm 2024 là tăng tốc độ lên tới 50 exahash mỗi giây (EH/s) và dự đoán mức tăng trưởng bổ sung vào năm 2025.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Tương lai của thị trường tiền điện tử phần lớn phụ thuộc vào hiệu suất của nó trong những tháng tới.

Nếu thị trường tiếp tục quỹ đạo đi lên, chúng ta có thể mong đợi hiệu ứng gợn sóng mang lại lợi ích cho các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử. Ngược lại, bất kỳ sự suy thoái nào cũng có thể có tác động tiêu cực đến các cổ phiếu này.

Hiện tại, động lực đang tích cực, với Giao dịch Bitcoin trên 70.000 USD và Ethereum trải qua một đợt tăng vọt, đạt khoảng 3.700 USD.

Một yếu tố quan trọng cần theo dõi là khả năng phê duyệt Ethereum ETF. Nếu được chấp thuận, đây sẽ là một tín hiệu tăng giá mạnh mẽ, có khả năng đẩy giá lên cao hơn và thúc đẩy đầu tư nhiều hơn vào cả tiền điện tử và các cổ phiếu liên quan.

Mặc dù có triển vọng lạc quan nhưng bạn nên thận trọng. Thị trường tiền điện tử nổi tiếng là không ổn định và những thay đổi đột ngột có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể.

Đa dạng hóa các khoản đầu tư và có chiến lược quản lý rủi ro rõ ràng là điều cần thiết để vượt qua những bất ổn trong không gian này. Đừng bao giờ quên nguyên tắc vàng trong đầu tư: không bao giờ đầu tư nhiều hơn số tiền bạn có thể thua.