Các công ty đại chúng ngày càng sử dụng bitcoin làm tài sản thế chấp để vay vốn phục vụ mua bán, sáp nhập và chi tiêu vốn mà không cần bán đi tài sản số. MARA Holdings là ví dụ điển hình khi cầm cố 18.750 BTC để vay 600 triệu USD từ Coinbase Credit và Two Prime Lending. Thị trường cho vay có tài sản đảm bảo bằng bitcoin đang trưởng thành khi các tổ chức cho vay cung cấp hạn mức lớn hơn, kỳ hạn dài hơn và điều kiện linh hoạt hơn. CEO của Two Prime, Alexander Blume, cho biết nhu cầu vay mượn từ các tổ chức đang tăng mạnh, đồng thời nhấn mạnh xu hướng tài sản tài chính chuyển lên blockchain sẽ thúc đẩy lĩnh vực này phát triển.
MARA Holdings vay 600 triệu USD bằng bitcoin
Cho vay có tài sản đảm bảo bằng bitcoin (bitcoin-backed lending) là hình thức vay vốn trong đó người vay dùng bitcoin của mình làm tài sản thế chấp để nhận tiền mặt hoặc stablecoin, thay vì bán bitcoin đi. MARA Holdings (MARA) là một trong những ví dụ rõ ràng nhất về xu hướng này khi cầm cố 18.750 BTC để vay 600 triệu USD thông qua hai khoản vay kỳ hạn từ Coinbase Credit và Two Prime Lending.
Số bitcoin đặt làm tài sản thế chấp tương đương khoảng 53% lượng bitcoin của Marathon tại thời điểm đó, được định giá khoảng 1,2 tỷ USD khi các giao dịch hoàn tất vào ngày 4/8. MARA có thể dùng số tiền vay cho các mục đích doanh nghiệp nói chung, bao gồm cả việc mua lại Long Ridge Energy & Power – một nhà máy điện khí tại Ohio có thể phục vụ cả hoạt động khai thác bitcoin và hạ tầng trí tuệ nhân tạo.
- Số bitcoin thế chấp: 18.750 BTC.
- Số tiền vay: 600 triệu USD.
- Bên cho vay: Coinbase Credit và Two Prime Lending.
- Giá trị tài sản thế chấp tại thời điểm giải ngân: khoảng 1,2 tỷ USD.
- Lãi suất cố định: 7,65%/năm, đáo hạn vào tháng 8/2028.
Thị trường cho vay bitcoin đang trưởng thành
Khoản vay này phản ánh sự thay đổi lớn hơn trong nhóm các công ty nắm giữ bitcoin. Thay vì bán tài sản số để huy động tiền mặt, các công ty ngày càng dùng chúng làm tài sản thế chấp. Alexander Blume, CEO của Two Prime, chia sẻ với CoinDesk: “Các khoản vay bitcoin có bảo đảm đang trưởng thành như một sản phẩm. Chúng ta đang chứng kiến các công ty như chúng tôi phát triển khả năng cung cấp kỳ hạn dài hơn, điều khoản linh hoạt hơn và các hạn mức tín dụng truyền thống (warehouse lines) để phục vụ khách hàng tổ chức.”
Cấu trúc các khoản vay cũng trở nên phức tạp hơn. Hồ sơ đăng ký với cơ quan quản lý gần đây cho thấy các thỏa thuận có điều khoản chi tiết về margin call, lưu ký tài sản thế chấp và thanh lý, cùng với nhiều loại quy mô và kỳ hạn khác nhau. Các tổ chức cho vay như Ledn và Kraken cũng mở rộng thị trường thông qua chứng khoán đảm bảo bằng tài sản và các hạn mức kho vãi liên quan đến tài sản thế chấp bitcoin, theo lời Blume.
Ý nghĩa rộng hơn cho tài chính số
Sự phát triển này có thể có tác động vượt xa phạm vi cho vay bitcoin khi nhiều tài sản tài chính hơn được chuyển lên hạ tầng blockchain. Blume nhấn mạnh: “Năng lực cốt lõi này sẽ ngày càng trở nên quan trọng khi hệ thống tài chính rộng lớn hơn được đưa lên chuỗi.” Ông chỉ ra việc token hóa cổ phiếu là một lĩnh vực tiềm năng tăng trưởng.
Khi ngày càng nhiều công ty đại chúng đưa bitcoin vào bảng cân đối kế toán, khả năng vay vốn dựa trên lượng bitcoin nắm giữ đang nổi lên như một phần ngày càng quan trọng của tài chính doanh nghiệp trong lĩnh vực tài sản số.
Câu hỏi thường gặp
Vay thế chấp bitcoin là gì?
Vay thế chấp bitcoin là hình thức vay vốn trong đó người vay dùng bitcoin của mình làm tài sản đảm bảo để nhận tiền mặt hoặc stablecoin, giúp giữ nguyên danh mục bitcoin trong khi vẫn có thanh khoản.
MARA Holdings vay bao nhiêu và từ những tổ chức nào?
MARA Holdings cầm cố 18.750 BTC để vay 600 triệu USD từ Coinbase Credit và Two Prime Lending, với lãi suất cố định 7,65% và đáo hạn vào tháng 8/2028.
Vì sao các công ty vay bằng bitcoin thay vì bán?
Vì họ muốn giữ quyền sở hữu và kỳ vọng giá tăng, đồng thời vẫn có tiền mặt để tài trợ cho việc mua bán, đầu tư hoặc chi tiêu vốn mà không phải chịu thuế thu nhập từ việc bán tài sản.
Xu hướng cho vay bằng bitcoin có ý nghĩa gì với thị trường crypto?
Điều này cho thấy bitcoin ngày càng được coi là một loại tài sản tài chính hợp pháp, giúp các công ty đại chúng dễ dàng tiếp cận vốn mà không mất đi lượng bitcoin nắm giữ, đồng thời thúc đẩy hệ sinh thái tài chính phi tập trung và token hóa tài sản.
Nguồn: CoinDesk Bitcoin
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
