(Tin tức & Phân tích) – Thị trường tài chính đang chứng kiến một cuộc tháo chạy khỏi các tài sản rủi ro khi lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng vọt, tạo nên một “rào cản thép” ngăn cản đà phục hồi của Bitcoin.
Dữ liệu kinh tế mới nhất đã đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm lên mức cao nhất trong vòng một năm qua. Sự gia tăng này phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn để đối phó với lạm phát sản xuất (PPI) vừa công bố ở mức 6%.
Áp lực từ thị trường nợ
Khi lợi suất trái phiếu tăng, sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lời trực tiếp (như vàng và Bitcoin) thường giảm xuống.
- Lợi suất 2 năm: Phản ánh kỳ vọng lãi suất ngắn hạn, đang gây áp lực lên thanh khoản thị trường.
- Lợi suất 10 năm: Thước đo của chi phí vay dài hạn, đang khiến các nhà đầu tư tổ chức thắt chặt hầu bao đối với các danh mục đầu cơ.
Bitcoin và rào cản kỹ thuật 200 ngày
Trong khi thị trường nợ đang “nóng” lên, Bitcoin (BTC) lại đang cho thấy dấu hiệu suy kiệt về động lực. Hiện tại, BTC vẫn đang giao dịch dưới đường trung bình động 200 ngày (200-day SMA) — một chỉ báo kỹ thuật quan trọng phân định giữa thị trường bò (bull) và gấu (bear).
- Ngưỡng kháng cự tâm lý: Việc không thể vượt qua đường 200 ngày cho thấy phe bò đang thiếu tự tin trước các biến số vĩ mô.
- Tương quan nghịch: Sự sụt giảm của Bitcoin diễn ra song song với đợt rút vốn 635 triệu USD khỏi các quỹ ETF hôm qua, củng cố giả thuyết rằng dòng tiền tổ chức đang ưu tiên sự an toàn của trái phiếu.
Phân tích: Kịch bản nào cho những ngày tới?
Các nhà phân tích tại CoinDesk nhận định rằng Bitcoin đang rơi vào trạng thái “tích lũy trong lo sợ”.
- Kịch bản tiêu cực: Nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục phá đỉnh, Bitcoin có thể sẽ bị đẩy xuống các vùng hỗ trợ sâu hơn tại 75.000 USD hoặc thậm chí là 72.000 USD để thanh lý các vị thế đòn bẩy cuối cùng.
- Kịch bản tích cực: Một sự hạ nhiệt bất ngờ từ dữ liệu kinh tế (như CPI thấp hơn dự kiến) có thể khiến lợi suất trái phiếu đảo chiều, tạo ra cú hích “short squeeze” đưa Bitcoin vượt qua đường 200 ngày và trở lại xu hướng tăng trưởng.
Khuyến cáo: Trong bối cảnh lợi suất trái phiếu ở mức cao kỷ lục, rủi ro biến động mạnh (volatility) là rất lớn. Các nhà giao dịch nên đặc biệt chú ý đến sự phân kỳ giữa giá và các chỉ báo động lượng để tránh các bẫy giảm giá (bear traps).
Theo CoinDesk
Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, Tienmahoa.Net hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.
