Standard Chartered cho biết ETH và các công ty nắm giữ tài sản này trong kho bạc vẫn đang bị định giá thấp, ngay cả khi đồng coin lớn thứ hai vừa đạt mức kỷ lục 4.955 USD vào ngày 25/8.
Geoffrey Kendrick, Trưởng bộ phận nghiên cứu tiền điện tử của ngân hàng, cho biết các công ty kho bạc và quỹ ETF đã hấp thụ gần 5% tổng nguồn cung Ethereum kể từ tháng 6. Trong đó, các công ty kho bạc mua 2,6%, còn ETF bổ sung 2,3%.
Tổng cộng 4,9% nguồn cung này đánh dấu một trong những đợt tích lũy nhanh nhất trong lịch sử tiền điện tử, vượt qua tốc độ mà các công ty kho bạc và ETF Bitcoin đạt được 2% nguồn cung vào cuối năm 2024.
Hướng đến mục tiêu 10%
Kendrick nhận định làn sóng mua gần đây mới chỉ là giai đoạn đầu của một chu kỳ tích lũy lớn hơn. Trong một báo cáo hồi tháng 7, ông dự đoán các công ty kho bạc có thể nắm giữ tới 10% tổng số ETH đang lưu hành.
Theo ông, khi một số công ty như BitMINE công khai đặt mục tiêu sở hữu 5%, mục tiêu này hoàn toàn khả thi. Điều đó có nghĩa vẫn còn khoảng 7,4% nguồn cung đang nằm ngoài thị trường, tạo động lực mạnh mẽ để giá Ethereum tăng cao hơn.
Nhịp độ tích lũy mạnh mẽ cho thấy vai trò ngày càng lớn của các tổ chức trong thị trường tiền điện tử. Kendrick cho rằng sự đồng bộ giữa dòng vốn ETF và việc mua vào của các công ty kho bạc đang tạo ra một vòng phản hồi tích cực, có thể khiến nguồn cung thắt chặt hơn và hỗ trợ giá tăng.
Dự báo mới
Kendrick đã điều chỉnh dự báo trước đó của ngân hàng, cho rằng giá Ethereum có thể đạt 7.500 USD vào cuối năm. Ông cũng đánh giá đợt điều chỉnh giá gần đây là “điểm vào lý tưởng” cho các nhà đầu tư chuẩn bị đón dòng vốn tiếp theo.
Mặc dù áp lực mua đã đẩy giá ETH tăng, định giá của các công ty nắm giữ ETH lại đi theo chiều ngược lại.
Hệ số giá trị tài sản ròng (NAV) của SharpLink và BitMINE – hai công ty kho bạc Ethereum lớn nhất – đã giảm xuống dưới mức của Strategy, công ty kho bạc Bitcoin lớn nhất.
Kendrick nhận định mức chiết khấu này là không hợp lý, bởi các công ty kho bạc ETH có thể hưởng lợi từ lợi suất staking khoảng 3%, trong khi Strategy không tạo ra thu nhập nào từ lượng Bitcoin nắm giữ.
Ông cũng lưu ý đến kế hoạch gần đây của SBET về việc mua lại cổ phiếu nếu hệ số NAV giảm xuống dưới 1,0, cho rằng động thái này sẽ tạo một “vùng đệm” bảo vệ cho định giá.
Thạch Sanh
Theo Tapchibitcoin
