Bitcoin mining stocks trended lower as volatility in the cryptocurrency continued.
Marathon Digital, the biggest mining company, dropped by 2.3% on Aug. 28, marking a 38% decline from its highest point this month. CleanSpark stock fell by 1.75% to $11.25, while Riot Platform dropped by over 1.4%. Other large Bitcoin (BTC) mining stocks like Argo Blockchain, Core Scientific, TeraWulf, and Cipher Mining also pulled back.
Most of these stocks remain in a deep bear market after falling by over 20% from their highest level this year.
Their performance is closely tied to Bitcoin’s price action since March. After peaking at a record high of $73,800, Bitcoin has retreated by 18.78% to $60,000. Generally, Bitcoin miners thrive when BTC is rising and vice versa.
Additionally, these companies have struggled due to the Bitcoin halving event in April, which has pushed the hash rate higher. Most of them have mined fewer Bitcoins than they did before the halving event.
Marathon Digital mined 894 coins in March and 692 in July. Similarly, CleanSpark mined 806 coins in March and 494 in July while Riot Platforms produced 425 coins in March and 370 in July.
As a result, these companies are battling the dual effects of lower mining production and declining Bitcoin prices.
Some of them are dealing with the crisis differently. Bitfarms, a leading Canadian miner, acquired rival Stronghold Digital this month. Riot Platforms has also trained its eyes on Bitfarms and has become one of its top shareholders.
Marathon Digital has started mining Kaspa (KAS) and has continued accumulating Bitcoin holdings. Earlier this month, it bought Bitcoins worth $249 million, becoming the second corporate BTC holder after MicroStrategy.
Bitcoin price to support mining stocks
The price of Bitcoin mining stocks will largely depend on Bitcoin’s price action. There are a few catalysts that could push BTC prices higher.
Data in the options market shows that the Aug. 30 expiry has 93% of all call options being Out-of-the-Money, with a strike price above $60,000. A call option gives a holder the right but not the obligation to buy an asset.
However, in the long term, the options market is predicting a potential rally to $90,000 by the end of the year.
Bitcoin open interest by strike price | Source: Deribit
Bitcoin continues to see strong inflows in the ETF market. While funds suffered outflows of $127 million onAug. 27, they have added over $17.95 billion this year. Blackrock’s ETF has over $22.2 billion in assets while Fidelity’s fund has $11 billion and is about to pass Grayscale’s Bitcoin Trust.
Other potential catalysts for Bitcoin include the upcoming Federal Reserve interest rate cuts, a potential Donald Trump victory, the return from summer, soaring US debt, and institutional demand.
If these catalysts align and Bitcoin rebounds, there is a high chance that most Bitcoin mining stocks will bounce back.
What caused Bitcoin and Ethereum to plunge into a liquidation spiral? With traders losing millions, how did market conditions shift so quickly, and what’s next?
Table of Contents
The crypto market is playing a game of hide and seek, with Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) leading the charge as they hover around key price levels.
The entire crypto market has been in a state of distress, losing approximately 15% of its value between Jul. 29 and Aug. 28. The market cap has declined from $2.48 trillion to $2.11 trillion, reflecting the widespread bearish sentiment.
As of Aug. 28, Bitcoin has taken a fresh tumble, dropping over 4% in the last 24 hours to trade at $60,000 levels. This decline followed a near dip to $58,000 before a slight recovery.
Just a month ago, on Jul. 27, BTC was comfortably sitting at $69,400, marking a sharp decline of about 14%.
BTC 6-month price chart | Source: TradingView
On Aug. 27, spot BTC ETFs experienced heavy outflows, with around $127 million pulled out, marking the first day of outflows after eight consecutive days of inflows. This shift could be a key factor behind the sharp correction we’re witnessing.
Meanwhile, ETH has mirrored BTC’ moves, with its price dipping nearly 4% to its current level of $2,500. However, ETH’ journey over the past month has been even rockier, experiencing a 22% drop in just 30 days.
ETH 6-month price chart | Source: TradingView
The challenges for ETH have been intensified by spot ETH ETFs, which saw cumulative outflows of over $115 million between Aug. 15 and Aug. 27, with no signs of positive inflows.
Massive liquidations rock the crypto market
The recent sharp downturn in the crypto market can be traced to several interconnected events, creating a perfect storm for the sell-off we’re witnessing.
In the last 24 hours as of Aug.28, nearly $320 million in crypto positions have been liquidated, according to Coinglass data.
A vast majority of these liquidations hit long traders, who faced losses of $261 million, dwarfing the $58 million in short liquidations, indicating that many traders were betting on the market going up, but the market had other plans.
Bitcoin led the charge in these liquidations, with over $101 million wiped out. Of this, $82 million came from long positions, meaning traders who were confident Bitcoin would continue rising were caught off guard.
Ethereum wasn’t far behind, with nearly $96 million in liquidations, again with most coming from long positions. But why did the market take such a turn?
Just a few days ago, on Aug. 25, Bitcoin’ funding rate on the DyDx exchange hit its highest level since BTC’ all-time high in March, according to Santiment.
📊 Crypto’s latest retrace is coming after longs were pouring in on exchanges like @dYdX at the highest rate since Bitcoin’s All-Time High craze in March. Greed suddenly came pouring in on August 25th, and liquidations happened swiftly. When funding rates get extreme in either… pic.twitter.com/siXhAI46VQ
Funding rates are essentially payments exchanged between buyers and sellers of perpetual contracts to keep their positions open. When these rates spike, it often signals that traders are heavily favoring one side of the market, in this case, going long on Bitcoin.
This overconfidence in long positions was partly fueled by Federal Reserve Chair Jerome Powell’ recent comments, where he hinted at a possible interest rate cut in September.
Many traders took this as a sign to load up on Bitcoin and Ethereum, expecting the market to rally. However, when funding rates get too high in one direction, they can become a ticking time bomb.
Santiment analysts noted that extreme funding rates often lead to liquidations, driving the market in the opposite direction, which is exactly what happened here.
Adding fuel to the fire, news broke on Tuesday that a federal grand jury had returned a revised indictment against former President Donald Trump.
Trump, who has positioned himself as a pro-crypto candidate for the upcoming U.S. presidential election, could influence the market’ sentiment.
CNBC reported that the uncertainty around this political event likely caused traders to go “risk-off,” meaning they sold off their crypto holdings to move into safer assets like cash.
What’s next for the crypto market?
Despite the recent dip, some analysts believe that Bitcoin is still holding strong above crucial support levels.
Michaël van de Poppe, a respected crypto analyst, highlights that Bitcoin remains above a key level at $61,000. According to him, maintaining this level could pave the way for a new all-time high.
He notes that with the current momentum, especially with the excitement around Bitcoin ETFs, there’s a strong possibility that BTC could push higher if it holds this support.
Meanwhile, Ali Martinez, a technical and on-chain analyst, observed that a significant number of top traders on Binance are going long on Bitcoin. In fact, nearly 65.22% of them are buying the dip, betting on a rebound.
CryptoCon, a Bitcoin technical analyst, believes that the recent low volatility phase is nothing new and is part of Bitcoin’s typical mid-cycle behavior. He notes that this phase mirrors similar periods in previous cycles, such as those in 2021, 2017, and 2013.
According to him, those who are prematurely calling the top may soon find themselves left behind as the market resumes its upward trend.
However, not all analysts are entirely bullish. Emperor, another respected figure in the crypto space, offers a more cautious perspective. He has advised traders to be careful, particularly with Bitcoin’s failure to sustain above key monthly and quarterly levels.
Bitcoin Price Update
Everything is numerically marked on the Chart.
We expected a Dump but I did not expect the dump to be this hard and fast, within the first day. But this is why you manage risk.
Emperor suggests that the best strategy right now is to take quick trades rather than hold onto positions for too long.
He views the recent price action as a temporary setback rather than the start of a bearish trend but emphasizes the importance of managing risk and waiting for the price to react before making any large moves.
Caution ahead
For the crypto market to stage a meaningful rebound, BTC must first hold firmly above the critical $60,000 level. This support zone is essential for maintaining market confidence.
From there, the next challenge is to break through the $65,000 resistance, a level that has previously acted as a barrier.
If Bitcoin can clear this hurdle, it could pave the way for a broader market recovery, with ETH likely to follow suit. Once ETH stabilizes and gains upward momentum, other altcoins could also see a resurgence.
However, the U.S. presidential election race is heating up, and the candidates’ policies on crypto could largely impact market sentiment.
Additionally, all eyes are on the Federal Reserve’ next move, with a possible interest rate cut in September that could either bolster or dampen market recovery efforts.
While the potential for Bitcoin to reach new heights exists, it’s important to always manage your risk carefully and avoid making impulsive decisions.
The crypto market is notoriously volatile, so staying informed and only investing what you can afford to lose is the best approach.
The Stabila Foundation has launched a new initiative to boost stablecoin adoption within the Celo ecosystem, aiming to drive real-world use cases for the network.
The Celo (CELO) blockchain ecosystem has welcomed a new foundation focused on increasing the adoption and use of stablecoins within its network.
The Stabila Foundation, funded by the Celo community, aims to enhance the ecosystem’s financial stability by promoting the real-world utility of stablecoins, particularly in emerging markets such as Africa, Latin America, and Southeast Asia, according to an Aug. 28 press release shared with crypto.news.
“We aim to achieve these goals by collaborating closely with stablecoin issuers, ecosystem applications, infrastructure partners, merchants, and everyday users.”
The Stabila Foundation
In addition to the Celo community, the foundation has secured backing from Allbridge Core, Angle Labs, and Wormhole Foundation.
Celo seeks more stablecoin activity
The foundation will focus its resources on offering incentives for stablecoin liquidity pools, supporting educational campaigns, and backing projects that align with its mission. By collaborating with stablecoin issuers, the foundation intends to increase transaction volumes and user growth on Celo, positioning it as a leading platform for stablecoins, the press release reads.
Celo already supports major stablecoins such as (USDT) and (USDC), which collectively account for over 85% of the stablecoin market. However, the foundation seeks to expand the ecosystem even further by encouraging the use of a diverse range of local currency stablecoins, including those from Mento Labs, Angle Labs, and BRLA Digital.
Total Celo-based stablecoins market capitalization as of Aug. 28 | Source: DefiLlama
According to data from DefiLlama, the total market capitalization of stablecoins on the Celo network stands at $337.57 million, with Tether’s USDT accounting for over 75% of the market.
Commenting on the foundation’s launch, Paul Kremsky, global head of business development at Cumberland, noted that stablecoins have emerged as the “killer use case of blockchain,” emphasizing that expanding stablecoins beyond the USD is an “important effort that will bring this infrastructure to the whole world, including regions that are sorely underserved by traditional banking rails.”
Theo báo cáo ngày 27/8 của kênh tin tức độc lập bằng tiếng Nga Important Stories, Pavel Durov – đồng sáng lập và CEO Telegram được cho là đã nhập cảnh vào Nga hơn 50 lần trong khoảng thời gian từ năm 2015 đến năm 2021.
Báo cáo trích dẫn dữ liệu về hoạt động của Durov bị rò rỉ từ Cơ quan An ninh Liên bang Nga (FSB), cơ quan tình báo chính của Nga. Đến nay, chưa có cá nhân hoặc tổ chức nào xác minh độc lập tuyên bố của Important Stories. Telegram cũng không trả lời yêu cầu bình luận từ giới báo chí.
Dữ liệu được cho là đã bị rò rỉ vào ngày 20/8 hoặc sớm hơn và một lần nữa bị ẩn vào ngày 26/8. Important Stories cho biết họ đã xác minh dữ liệu một phần bằng cách nói chuyện với điều tra viên có liên hệ với Alexei Navalny, cựu lãnh đạo phe đối lập Nga đã chết trong tù vào tháng 2.
Durov được cho là đã không cố gắng che giấu các chuyến đi của mình. Theo Important Stories, anh đã bay giữa St. Petersburg, Nga và nhiều thành phố khác nhau ở châu Âu trên các chuyến bay thương mại của Aeroflot và đi từ Nga đến Helsinki, Phần Lan trên các chuyến tàu của Russian Railways.
CEO Telegram là người gốc Nga và là đồng sáng lập VKontakte, một mạng xã hội của Nga, vào năm 2006. Năm 2014, Durov cho biết anh đã từ chối tuân thủ yêu cầu của FSB về việc tiết lộ dữ liệu cá nhân của những người biểu tình Ukraine, sau đó từ chức CEO và bán 12% cổ phần của mình cho Ivan Tavrin, CEO MegaFon.
Durov rời Nga vào tháng 4/2014. Theo Important Stories, chuyến đi công khai duy nhất của Durov tới Nga kể từ đó là vào mùa thu năm 2014, khi anh quay lại trong vài ngày để bán trung tâm dữ liệu ICVA của mình.
Nguồn: Important Stories
Theo Important Stories, Durov đã nhiều lần đến Nga trong khoảng thời gian từ năm 2015 đến 2017 và 2020 đến 2021. Khoảng thời gian duy nhất anh không đến Nga là từ năm 2018 đến 2020.
Trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 4 với Tucker Carlson, Durov tuyên bố anh không đến những nơi không phù hợp với các giá trị của Telegram, bao gồm cả Nga.
“Tôi đến những nơi mà tôi tin tưởng nơi đó phù hợp với những gì chúng tôi làm và các giá trị của chúng tôi. Tôi không đến bất kỳ cường quốc địa chính trị lớn nào, các quốc gia như Trung Quốc, Nga hay thậm chí là Hoa Kỳ”, Durov nói với nhà báo bảo thủ của Hoa Kỳ.
Vào năm 2018, chính phủ Nga đã cấm Telegram, được cho là vì ứng dụng này từ chối cấp cho các cơ quan nhà nước quyền truy cập vào tin nhắn được mã hóa của người dùng. Nga đã dỡ bỏ lệnh cấm vào năm 2020.
Durov bị bắt tại Pháp vào ngày 24/8. Anh bị cáo buộc không kiểm soát đầy đủ các hoạt động bất hợp pháp trên nền tảng nhắn tin mà chính quyền Pháp cho rằng đã được sử dụng để tạo điều kiện cho buôn bán ma túy, gian lận và tội phạm có tổ chức.
Starknet đã giới thiệu một cơ chế để thực thi nhiều giao dịch đồng thời trên chain layer 2 của mình.
Tính năng này được gọi là “thực thi song song”, là một phần của bản nâng cấp lên phiên bản 0.13.2 hôm nay. Bên cạnh thực thi song song, bản nâng cấp cũng bao gồm tính năng “đóng gói block”, nhằm mục đích tối ưu hóa việc sử dụng không gian block bằng cách đóng gói dày đặc các giao dịch trong mỗi block.
“Các L2 hiện nay giống như siêu thị nhỏ với một lần thanh toán duy nhất, vì các trình sắp xếp của chúng tôi chỉ có thể xử lý một giao dịch tại một thời điểm. Chúng tôi đang trở thành “L2 siêu lưu trữ” đầu tiên – đại tu các trình sắp xếp của mình để nhiều làn thanh toán cùng lúc xử lý vô số giao dịch”, CEO Eli Ben-Sasson của Starknet, người đóng góp cốt lõi cho StarkWare và thành viên hội đồng tại Starknet Foundation cho biết.
Các nhà phát triển Starknet lưu ý rằng bản nâng cấp này cũng nhằm mục đích giảm thời gian xác nhận, giảm từ phạm vi hiện tại là 10-80 giây xuống còn khoảng 2 giây, như đã lưu ý trên testnet.
Starknet là giải pháp mở rộng quy mô layer 2 của Ethereum sử dụng rollup ZK* dựa trên bằng chứng “STARK” do nhà phát triển cốt lõi StarkWare khái niệm hóa.
Starknet gần đây sụt giảm đáng kể về số lượng người dùng hoạt động hàng ngày (DAU), giảm gần 90% kể từ đầu năm — từ khoảng 60.000 xuống còn khoảng 6.000 hiện tại, theo dữ liệu của The Block.
Đường trung bình động 7 ngày của các địa chỉ hoạt động hàng ngày trên Starknet | Nguồn: The Block
Dữ liệu của The Block cho thấy khối lượng giao dịch hàng ngày trên Starknet cũng thấp hơn đáng kể. Đồng thời, đối thủ cạnh tranh của Starknet là zkSync cũng sụt giảm tương tự về số lượng địa chỉ hoạt động, trong khi các mạng khác như Linea và Scroll gia tăng số lượng địa chỉ hoạt động trong cùng kỳ.
*Zero-knowledge (ZK) ám chỉ một loại giao thức trong đó một bên có thể chứng minh cho bên kia rằng một tuyên bố là đúng mà không cần tiết lộ bất kỳ thông tin nào khác ngoài tính xác thực của tuyên bố đó.
Một nhà phân tích tỏ ra nghi ngờ về dự đoán lạc quan rằng tài sản thế giới thực (RWA) được token hóa có thể có giá trị 30 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, cho rằng 5% trong số đó là mục tiêu thực tế hơn.
“Nếu CAGR (tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm) 2 năm hiện tại là 121% tiếp tục, chúng ta có thể thấy khoảng 1,3 nghìn tỷ đô la tài sản truyền thống được token hóa vào năm 2030”, Jamie Coutts – nhà phân tích trưởng của Real Vision cho biết trong bài đăng trên X ngày 27/8.
Biểu đồ tài sản được token hóa (không bao gồm stablecoin) | Nguồn: Jamie Coutts
Token hóa tài sản là quá trình phát hành token chứng khoán (một loại token blockchain) đại diện cho tài sản kỹ thuật số thực có thể giao dịch. Các token này đại diện cho bất kỳ loại gì từ bất động sản và trái phiếu đến nghệ thuật và cổ phiếu.
Vào tháng 6, Standard Chartered Bank và Synpulse dự báo RWA được token hóa có thể đạt 30,1 nghìn tỷ đô la vào năm 2034.
Trong khi Coutts cho rằng dự đoán của Phố Wall là “quá lạc quan”, ngay cả ước tính bảo thủ hơn của anh cũng có thể tác động đáng kể đến hệ sinh thái Web3 nếu nó diễn ra theo cách anh nghĩ.
Anh tin rằng nếu có 1,3 nghìn tỷ đô la là tài sản thế giới thực (RWA) on-chain, thì nó sẽ “tạo ra hiệu ứng bánh đà lớn” đối với các bộ phận khác của hệ sinh thái tiền điện tử, chẳng hạn như NFT, nền tảng xã hội và trò chơi.
Điều này có ý nghĩa gì đối với Ethereum?
Nhưng anh lập luận rằng “giá trị tích lũy” trên Ethereum — nền tảng được các đơn vị phát hành tài sản TradFi ban đầu ưa chuộng — sẽ rất khó tính toán. Điều này là do lượng thị phần mà mạng layer 2 sẽ nắm giữ so với giá trị mà chính mạng Ethereum cơ sở nắm giữ.
“L2 có thể nắm giữ 95-99% doanh thu, phần còn lại được trả cho Ethereum dưới dạng chi phí thanh toán”, anh lưu ý, đồng thời cho biết “không có khả năng L2 từ bỏ món hời của mình và cho phép Ethereum mở rộng quy mô L1. Nếu Ethereum mở rộng L1, nó sẽ nắm bắt được nhiều cơ hội hơn. Do đó cho thấy tình thế tiến thoái lưỡng nan của Ethereum hiện tại”.
Vào tháng 6, công ty tư vấn McKinsey & Company cho biết các tài sản tài chính được token hóa đã có “khởi đầu lạnh”, nhưng chúng đang trên đà đạt được quy mô thị trường khoảng 2 nghìn tỷ đô la vào năm 2030.
Các nhà phân tích của McKinsey & Company nói thêm rằng token hóa cần trường hợp sử dụng mang lại lợi ích so với các hệ thống tài chính truyền thống.
“Một ví dụ như vậy là token hóa trái phiếu. Hầu như không có tuần nào trôi qua mà không có thông báo về đợt phát hành trái phiếu được token hóa mới”.
Trong khi đó, vào tháng 4, phó chủ tịch cấp cao Markus Infanger của RippleX đã nói rằng nghiên cứu ước tính giá trị tương lai của các thị trường được token hóa là 16 nghìn tỷ đô la, lớn hơn khoảng 8 lần so với tổng vốn hóa thị trường của toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử.
Nền tảng so sánh tài chính Finder đã cập nhật dự báo giá XRP cho năm 2024 dựa trên ý kiến từ một hội đồng gồm các chuyên gia fintech. Dự báo trung bình của hội đồng này cho giá XRP là $0,66 trong năm nay, với dự đoán có thể tăng lên $1,05 vào cuối năm 2025 và đạt mức $2,49 vào năm 2030, nhờ vào vai trò của nó trong các khoản thanh toán xuyên biên giới và các mối quan hệ đối tác chiến lược. Dự đoán của các chuyên gia có mức độ dao động lớn, từ $0,30 đến $6,45 vào năm 2030, phản ánh những quan điểm khác nhau về thị trường.
Dự báo giá XRP năm 2024 của Finder
Nền tảng so sánh tài chính Finder đã cập nhật dự báo giá XRP cho năm 2024 vào tuần trước, dựa trên những hiểu biết từ một hội đồng các chuyên gia fintech. “Hội đồng chuyên gia fintech dự báo trung bình rằng XRP sẽ kết thúc năm 2024 ở mức $0,66”, Finder cho biết và bổ sung thêm:
“Nhìn xa hơn, trung bình hội đồng của chúng tôi ước tính giá trị của XRP sẽ đạt $1,05 vào cuối năm 2025 và $2,49 vào năm 2030”.
Dự báo giá cuối năm 2024, 2025 và 2030 cho XRP | Nguồn: Finder
Những dự báo này dựa trên vai trò của XRP trong các khoản thanh toán xuyên biên giới và các mối quan hệ đối tác chiến lược với các tổ chức tài chính lớn, mặc dù những trở ngại tiềm ẩn về mặt pháp lý, đặc biệt là những vấn đề liên quan đến Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC), có thể ảnh hưởng đến lộ trình dài hạn của nó. Tại thời điểm viết bài, XRP đang giao dịch ở mức $0,57.
Các dự đoán của hội đồng cho XRP có sự biến động, phản ánh những quan điểm khác nhau về thị trường. Mitesh Shah, nhà sáng lập và CEO của Omnia Markets, lạc quan dự báo rằng XRP có thể đạt $0,75 vào cuối năm 2024. Shah dựa trên ba yếu tố chính: tiếp tục đà tăng ngắn hạn được thúc đẩy bởi tâm lý tích cực xung quanh các phát triển pháp lý của Ripple và sáng kiến stablecoin; khả năng có sự rõ ràng về quy định sau khi giải quyết ổn thỏa vụ kiện với SEC, điều này có thể củng cố vị thế độc lập của XRP; và chu kỳ thị trường hiện tại, nơi một đợt tăng giá của tiền điện tử có thể hỗ trợ giá XRP, bất kể sự dao động của Bitcoin.
Ngoài ra, Shubham Munde từ Market Research Future dự báo sự tăng trưởng đáng kể trong dài hạn, cho rằng XRP có thể leo lên mức $6,45 vào năm 2030 nhờ vào sự chấp nhận rộng rãi của các tổ chức tài chính, trong khi John Hawkins từ Đại học Canberra tỏ ra thận trọng, dự báo khả năng giá có thể giảm xuống $0,30.
Most crypto entrepreneurs love to brag. They’ll tell you their blockchain, protocol, or app will onboard the next one billion users—and finally make digital assets a mainstream and indispensable part of our day-to-day spending.
But scratch beneath the surface, and you’ll quickly realize this is a load of hot air. Why? Because many of these projects suffer from the same issues that have prevented widespread adoption for the past decade: a chronic lack of usability.
Around 0.4% of all crypto users claimed their domain using Unstoppable Domains over the last few years. It’s not because of lack of demand but because of poor user experience and lack of security, where anyone can trivially look up the user’s balance and transactions just by knowing their name. It appears that neither Unstoppable Domains nor friend.tech or Mastercard Crypto Credential hit the mainstream because of a fundamental lack of privacy.
Poll after poll after poll tells us why everyday consumers are reluctant to give crypto a try. Bombarded with headlines about multimillion-dollar hacks and bad actors, they openly wonder whether businesses in this space are up to the job of protecting their cash. While many payments to merchants and loved ones are free for the public in the world of traditional finance, the prospect of forking out several dollars to cover transaction fees is very off-putting. Why make the switch to new technology that’ll actually cost you money?
That brings us to the endless jargon that curious prospective customers are bombarded with when they visit a crypto website. From talk of zk-SNARKs to liquidity pools and from degens to DAOs, too many platforms make things way too complicated. It’s little wonder that beginners feel everything is written in a second language that’s impossible to understand.
All of this then feeds through into usability. Web2 users are accustomed to getting what they want done in a couple of clicks without needing a PhD in coding to know how things work. Even those who regard themselves as tech-savvy often find web3 platforms painfully complex to use, meaning crucial first impressions are blown because newcomers give up in frustration.
When you bundle all of this together, crypto’s challenges become crystal clear: complexities in how blockchains have been designed detract from the powerful benefits they offer with decentralization, censorship resistance, and financial inclusion. One big hurdle in the way of tackling all the hurdles we’ve mentioned is alphanumeric addresses.
Addressing the issue
Bitcoin addresses are 34 alphanumeric characters—a random bunch of letters and numbers that are both impossible to memorize and prone to mishaps. To illustrate what I mean, back in 2014, a group of 75 people in a study asked to learn a series of alphanumeric strings—varying in length from just six to 14 characters. Researchers found that, as the length of a string increased, so did the number of errors identified when participants were asked to type them out unprompted. The most common mistakes included incorrectly capitalizing letters, missing characters entirely, and typing them in the wrong order.
Now ask yourself this: if mistakes can creep in when trying to type just eight alphanumeric characters, what will happen when the string is four times longer?
Missing a single character can have disastrous ramifications when a crypto payment is being made. In all cases, if the wallet accepts the bad address, funds are lost forever. Double-checking an address and scouring for mistakes is also easier said than done, with a slew of letters and numbers blending together into one decipherable bunch. This is why savvy crypto typically sends their crypto addresses via an encrypted chat to the sending party, and then they request the sender to send a test transaction for a small amount just in case the sender gets the address wrong. Once the test transaction goes through, the rest of the funds can presumably flow to the same address. You must send an encrypted message with the correct recipient address in the smoothest instance of the proper process. The sender sends a test, the recipient confirms it, and then the sender sends the main amount. The address also has to be correct for the crypto being sent. Ethereum (ETH) addresses don’t work for Bitcoin (BTC) payments (again, total loss if you get this wrong).
The answer to all of this is simple yet staggeringly underutilized. Crypto users should be able to send to a human-readable name instead of a jumble of digits and characters. That name should also not reveal to the world how much money the owner of the name has. The user should be able to simply post their name anywhere, like a PayPal, Zelle, Venmo ID/QR code, and receive any crypto funds on any chain without hackers being able to divine how much funds were received. Crypto will never reach the same level of adoption as TradFi until it implements the privacy consumers are used to and, ideally, does everything TradFi does, only better. Human-readable addresses can be thought of as the new digital real estate of web3. Just as owning property grants you an address, those names can carry real utility, unlike NFTs, empowering users with a unique identifier for seamless crypto transactions, digital assets ownership, and SSI.
On the security front, uncovering address poisoning scams, where malicious actors deceive unsuspecting users, could instantly become easier. Here, cybercriminals often generate alphanumeric wallets that are nearly identical to the addresses a victim has transacted with in the past—deceiving them into sending funds to an unintended destination.
This solution would also not need to rely on any Personally Identifiable Data (PID) to function and receive addresses computation, making it completely decentralized and, therefore, minimizing security risks.
Human-readable addresses would also have a huge impact on ease of use, enabling consumers to enjoy the perks of digital assets without any of the fuss. Growing interest would, in turn, create a network effect as more and more users start to make transactions.
A good start—but what next?
The crypto industry may not wish to admit this, but human-readable addresses would only be the first step on a long roadmap to achieving mass adoption.
Account abstraction has been touted as a huge breakthrough in simplifying blockchains, as they enable funds to be managed through smart contracts. While this can offer greater customization to some extent—and move some of the technical processes behind the scenes—it remains complicated to implement and prone to security vulnerabilities, with the prospect of additional costs for end users.
That’s not the only headache that needs to be addressed. As of now, account abstraction only exists on Ethereum when many crypto enthusiasts make use of a constellation of other networks. Fragmentation between blockchains is getting worse—and because most wallets are built for specific ecosystems, they’re unable to communicate with one another. This gives users little choice but to rely on even harder-to-use bridges if they want to move wealth around.
Other vital steps that need to be taken with security include the implementation of multi-party computation and hardware security modules—vital safeguards that add another layer of protection for user funds in custody, all while making it prohibitively difficult for hackers to strike.
The future can—and should—be bright for digital assets. However, for blockchains, web3, and crypto platforms to achieve greatness, developers need to be brave, head back to the drawing board, and look at the user experience through the eyes of beginners who have never owned a single token. Then, and only then, can any claim of being able to onboard the next one billion users be taken seriously.
Theo một nghiên cứu gần đây do các nhà nghiên cứu tại University of Toronto và University of Miami thực hiện, những đặc điểm tính cách từ tự luyến đến bệnh lý tâm thần thường được quan sát thấy nhiều hơn ở những người sở hữu tiền điện tử.
Nghiên cứu đã khảo sát 2.001 người lớn ở Mỹ để xem xét mối quan hệ giữa sở hữu tiền điện tử và các đặc điểm chính trị, tâm lý và xã hội khác nhau. Mẫu nghiên cứu bao gồm 900 nam giới và 1.101 nữ giới, với độ tuổi trung bình là 48.
Cuộc khảo sát được thực hiện vào năm 2022 và báo cáo vào tháng trước. Kết quả cho thấy 30% số người được hỏi sở hữu tiền điện tử. Trong số đó, có sự đa dạng về lòng trung thành và danh tính chính trị.
Nghiên cứu cho biết:
“Chúng tôi cũng phát hiện ra rằng quyền sở hữu tiền điện tử có liên quan đến niềm tin vào các thuyết âm mưu, các đặc điểm tính cách “tăm tối” (ví dụ: “Bộ bốn tăm tối” chủ nghĩa tự luyến, chủ nghĩa Machiavelli, bệnh lý tâm thần và chủ nghĩa bạo dâm) và sử dụng thường xuyên hơn các nền tảng truyền thông xã hội thay thế và bên lề. Khi xem xét một mô hình đa biến toàn diện hơn, các biến dự đoán mạnh nhất về sở hữu tiền điện tử là nam giới, dựa vào phương tiện truyền thông xã hội thay thế/bên lề làm nguồn tin tức chính, tính hay tranh luận và ác cảm với chủ nghĩa chuyên chế”.
Nguồn: Journals
Theo đó, những người chỉ trích tiền điện tử nhanh chóng dẫn chứng báo cáo để kết luận chủ sở hữu tiền điện tử là những kẻ tâm thần. Tuy nhiên, tác giả nghiên cứu Steve Littrell tại University of Toronto đã phản bác khẳng định này là “xuyên tạc công kích kết quả nghiên cứu của chúng tôi”.
Trong khi không gian tiền điện tử không thiếu những nhân vật đầy màu sắc, các chuyên gia tài chính cho biết một nghiên cứu nhắm vào một nhóm đầu tư là điều bất thường.
“Tôi sẽ không khẳng định những người nắm giữ vàng hoặc bạc là những kẻ tâm thần”, Giáo sư Andrew Urquhart của University of Birmingham không liên quan đến nghiên cứu cho biết.
Trưởng khoa Tài chính Urquhart tại trường Birmingham Business School lưu ý rằng sinh viên học cách đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình trong Finance 101.
“Chúng ta đều biết khi mọi thứ trở nên tồi tệ, bạn sẽ đầu tư vào vàng vì vàng hoạt động rất tốt trong thời kỳ khó khăn, do đó, đây là một kênh phòng ngừa rủi ro an toàn và tiền điện tử được coi là kênh phòng ngừa rủi ro an toàn vào năm 2018, 2019, 2020”.
Urquhart cho biết tiền điện tử có thể không được coi là kênh phòng ngừa rủi ro an toàn vào thời điểm hiện tại vì nó có mối tương quan nhiều hơn với các thị trường truyền thống và việc sở hữu chúng không nên là căn cứ xác định trạng thái tinh thần của các nhà đầu tư.
“Tôi chắc chắn không đồng ý đối với lập luận những người đầu tư vào tiền điện tử nhất thiết phải là những kẻ tâm thần”, ông nói.
Tuy nhiên, Urquhart thừa nhận nhà đầu tư crypto có xu hướng trẻ tuổi và nghiên cứu phát hiện họ thường là nam thanh niên không có trình độ học vấn cao. Trong đại dịch COVID-19, nhiều người dân Hoa Kỳ bị phong tỏa và nhận được khoản tiền kích thích lên tới 1.500 đô la đã chuyển sang các ứng dụng như Robinhood để sử dụng tiền đó mua và giao dịch tiền điện tử.
Robinhood trở nên phổ biến đến mức ứng dụng này đã bị tắc nghẽn nhiều lần trong khoảng thời gian từ năm 2020 đến năm 2021.
Nghiên cứu yêu cầu những người tham gia cung cấp dữ liệu nhân khẩu học, bao gồm độ tuổi, giới tính, thu nhập, trình độ học vấn, quan điểm tôn giáo và chính trị, đặc điểm tâm lý và cách sử dụng phương tiện truyền thông, với mục đích tạo ra hồ sơ chi tiết về những người sở hữu tiền điện tử.
“Những mục này cho phép chúng tôi kiểm tra các giả thuyết của mình và khám phá hồ sơ đầy đủ hơn về đặc điểm của người mua”.
Trong khi phần lớn người đam mê được biết đến với khuynh hướng tự do, nghiên cứu phát hiện những người tham gia được thăm dò có xu hướng tự do hơn trong quan điểm chính trị của họ và có nhiều khả năng tự nhận mình là theo Đảng Dân chủ.
Nghiên cứu đã cảnh báo các mối tương quan là nhỏ và có thể không chỉ ra mô hình chính trị sâu sắc hoặc nhất quán giữa những người sở hữu tiền điện tử.
“Do đó, chúng tôi kêu gọi thận trọng khi diễn giải những kết quả này liên quan đến việc liệu sở hữu tiền kỹ thuật số có liên quan với quan điểm chính trị truyền thống hay không. Bất kể và xét về tổng thể, những phát hiện không nhất quán này cho thấy những người mua coin thể hiện có cả trung thành với chính trị cánh tả và cánh hữu”.
Theo nghiên cứu, nghiên cứu trong tương lai có thể bao gồm cái nhìn rộng hơn về xu hướng toàn cầu liên quan đến sự ngờ vực, chủ nghĩa dân túy và sự hoài nghi đối với các tổ chức có uy tín, cũng như hậu quả của chúng.
“Chúng ta đang ở trong thời đại mà các cơ quan có thẩm quyền có uy tín đang bị tấn công, dù là các tổ chức chính trị hay thị trường tài chính — cả hai đều có thể dẫn đến tác động tiêu cực cho bên ngoài”, các nhà nghiên cứu cho biết, ví dụ như bất ổn kinh tế. “Do đó, việc hiểu được nguyên nhân của chúng là vô cùng quan trọng”.
