“Lạm phát theo tháng: Như dự đoán” có lẽ là tiêu đề vĩ mô tích cực nhất mà chúng ta đã thấy trong một thời gian.
Hơn nữa, điều này hoàn toàn phù hợp với phạm vi giá hẹp của Bitcoin ngay dưới mức cung cao nhất mọi thời đại.
Để làm rõ bối cảnh, hiện còn 35 ngày nữa đến cuộc họp FOMC và CPI tháng 7 không chỉ khớp với số liệu tháng 6 mà còn vượt nhẹ mức dự báo 2,8% của thị trường. Đây là yếu tố tích cực cho kịch bản giảm lãi suất vào tháng 9.
Câu hỏi đặt ra là liệu bối cảnh vĩ mô thuận lợi này có thể kích hoạt Bitcoin thoát khỏi giai đoạn hợp nhất và tiến vào giai đoạn tìm giá mới hay không?
Hướng đi của Bitcoin phụ thuộc vào tháng 9
Theo lịch sử, tháng 9 luôn là một tháng khó đoán đối với Bitcoin. Chỉ 4 trong 12 tháng 9 gần nhất đóng tháng tăng, trong khi số tháng giảm chiếm ưu thế. Thành tích này càng làm tăng sức nặng cho tình huống thị trường tháng này.
Nhưng năm nay, mọi thứ không chỉ còn phụ thuộc vào lịch sử. Tháng 9 sẽ chuẩn bị các điều kiện cho quý 4. Đáng chú ý, đây là khoảng thời gian tăng giá lớn nhất cho các tài sản rủi ro, nhờ vào kỳ vọng nới lỏng định lượng sẽ bơm thanh khoản mới vào thị trường.
Đó là lúc CPI tháng 7 thấp hơn dự đoán phát huy tác dụng. Nói một cách đơn giản, lạm phát vẫn trong tầm kiểm soát, cung cấp thêm “đạn” cho các cược cắt giảm lãi suất. Thị trường hiện đang định giá xác suất 94,4% cho khả năng giảm 25 điểm cơ bản tại FOMC tháng 9.
Trên thực tế, đây là một bước nhảy mạnh từ mức 85% trước CPI và cao hơn nhiều so với 57,4% cách đây một tháng. Vị thế thị trường rõ ràng đang ở mức cao, phản ánh các cược cắt giảm lãi suất được đưa lên sớm trước cuộc họp FOMC tháng 9.
Trong khi đó, tâm lý thị trường còn được củng cố bởi bình luận của Donald Trump rằng thuế quan không gây ra lạm phát. Cùng với dòng tiền thuế quan tăng 273% trong tháng 7 lên 25 tỷ đô la, điều này càng làm tăng xu hướng giảm lãi suất của thị trường.
Tổng thể, CPI thấp cùng với lượng tiền thuế quan kỷ lục đang tạo ra một bối cảnh rủi ro thuận lợi cho tháng 9. Nếu Fed thực sự hành động, liệu Bitcoin có thể tận dụng dòng thanh khoản này để tiến vào quý 4 không?
Bitcoin trong quý cuối năm
Trung bình, Bitcoin ghi nhận lợi nhuận 85,42% trong quý 4, khẳng định đây là quý tích cực nhất so với quý 1–3 cộng lại.
Về mặt kỹ thuật, nếu Bitcoin giữ được hỗ trợ trong phạm vi 120.000–125.000 đô la trong quý 3, điều này tạo ra nền tảng cấu trúc thuận lợi cho khả năng bứt phá cao trong quý 4.
Về mặt mô hình, sử dụng dự báo “thận trọng” hơn cho quý 4 với mức tăng 30–40% từ mức hiện tại của Bitcoin là 120.000 đô la. Vùng mục tiêu vào cuối năm được ước tính nằm trong khoảng 156.000–168.000 đô la.
Cuối cùng, mọi thứ giờ đây phụ thuộc nhiều vào diễn biến của tháng 9.
Thị trường đang trong trạng thái “chờ xem”, nhưng với số liệu CPI thấp, dòng thanh khoản đang nghiêng về phía tăng, biến giai đoạn điều chỉnh hiện tại của Bitcoin trở thành một điểm thuận lợi tiềm năng cho mức tăng vượt trội trong quý 4.
Minh Anh
Theo Tapchibitcoin
