Ethereum (ETH) giảm 36% trong năm 2026, gây thất vọng khi mốc $3.000 ngày càng xa vời. Mặc dù giá đã lùi về gần $2.000, các yếu tố nền tảng của Ethereum vẫn thể hiện sự bền vững. Hệ sinh thái Ethereum tiếp tục phát triển với tốc độ nhanh chóng, tập trung vào việc cải thiện khả năng mở rộng ở lớp cơ sở, bảo mật quyền riêng tư và khả năng chống lại máy tính lượng tử.
Những ý kiến chỉ trích cho rằng Ethereum đang ở vị thế bất lợi có thể sẽ phải ngạc nhiên nếu tâm lý thị trường quay lại với tiền điện tử.
Trong hai tháng đầu năm 2026, ETH đã giảm 9% so với thị trường tiền điện tử nói chung, thách thức quan điểm rằng các yếu tố bên ngoài là nguyên nhân chính dẫn đến sự điều chỉnh này. Hoạt động giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của mạng Ethereum đã giảm 55% trong vòng sáu tháng qua, trong khi đối thủ Solana chỉ ghi nhận mức giảm 21% trong cùng kỳ.
Cụ thể, khối lượng giao dịch DEX của Ethereum giảm xuống còn 56,5 tỷ USD vào tháng 2/2026, thấp đáng kể so với mức đỉnh 128,5 tỷ USD vào tháng 8/2025. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng tháng của Solana đạt 95,5 tỷ USD, giảm từ 120,6 tỷ USD vào tháng 8/2025. Sự sụt giảm này đã ảnh hưởng trực tiếp đến phí giao dịch của mạng lưới và doanh thu từ các ứng dụng phi tập trung (DApp), qua đó làm giảm động lực nắm giữ ETH trong ngắn hạn.
Ethereum vẫn là lựa chọn hàng đầu của các tổ chức lớn
Mặc dù khối lượng giao dịch sụt giảm, Ethereum vẫn duy trì vị thế dẫn đầu với 57% thị phần tổng giá trị bị khóa (TVL), đạt 52,4 tỷ USD. Khi tính thêm các giải pháp layer-2 như Base, Arbitrum, Polygon và Optimism, mức độ thống trị của Ethereum thậm chí tăng lên 65%. Để so sánh, Solana hiện chỉ đạt 6,4 tỷ USD TVL, trong khi BNB Chain giữ 5,5 tỷ USD bị khóa trong các hợp đồng thông minh.
Các tổ chức tài chính lớn như JP Morgan Asset Management, Citi, Deutsche Bank và BlackRock gần đây đã triển khai các dự án onchain dựa trên Ethereum. Từ các quỹ được mã hóa, các giải pháp rollup layer-2 chuyên dụng, cho đến các stablecoin do ngân hàng phát hành, Ethereum vẫn là nền tảng chủ lực cho sự đổi mới trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Hiện tại, Ethereum chiếm tới 68% thị phần trong mảng Tài sản Thế giới Thực (RWA).
Chiến lược ưu tiên mở rộng layer-2 và những thách thức
Quyết định chiến lược của Ethereum trong việc tập trung vào khả năng mở rộng thông qua các giải pháp layer-2 rollup đã gặp phải không ít chỉ trích, đặc biệt khi các blockchain cạnh tranh như Tron và Solana đang dẫn đầu về doanh thu từ phí giao dịch. Tuy nhiên, bất chấp những ý kiến trái chiều về việc trợ cấp chi phí rollup, chưa có một “kẻ hủy diệt Ethereum” nào có thể vượt qua giá trị kinh tế mà Ethereum tạo ra. Ngay cả Hyperliquid, một nền tảng đang phát triển mạnh mẽ, cũng chỉ đạt mức TVL tương đối khiêm tốn là 1,5 tỷ USD.
Vitalik Buterin, nhà đồng sáng lập và kiến trúc sư trưởng của Ethereum, gần đây đã công bố kế hoạch giảm sự phụ thuộc vào các giải pháp rollup bằng cách tập trung vào khả năng mở rộng trực tiếp ở lớp cơ sở. Theo ông, những thay đổi được đề xuất bao gồm xác minh khối song song, điều chỉnh chi phí gas để phù hợp hơn với thời gian thực thi thực tế và triển khai Máy ảo Ethereum không kiến thức (ZK-EVM).
Những cải tiến này sẽ được triển khai theo từng giai đoạn. Buterin đề xuất ban đầu chỉ một phần nhỏ mạng lưới tham gia thử nghiệm trước khi áp dụng rộng rãi hệ thống xác nhận khối bắt buộc dựa trên ZK-EVM. Ngoài ra, Ethereum cũng đã thiết lập một lộ trình rõ ràng để chuẩn bị cho kỷ nguyên máy tính lượng tử, bao gồm việc sử dụng các chữ ký lớp đồng thuận dựa trên hệ thống bằng chứng bảo mật quyền riêng tư.
Buterin cũng thừa nhận rằng các chữ ký chống lượng tử hiện tại có kích thước lớn và khó khăn trong việc xác minh, đồng thời chỉ ra rằng các giải pháp dựa trên cấu trúc lưới (lattice-based) vẫn chưa đạt hiệu quả mong muốn. Do đó, giải pháp được đề xuất là cải tiến các quy trình tổng hợp chữ ký và bằng chứng ở lớp giao thức, đồng thời phát triển các hàm toán học vector hóa để giảm chi phí gas. Mặc dù mạng Ethereum chưa hoàn hảo, nhưng một lộ trình khả thi để cải thiện khả năng mở rộng đã được định hình.
Tương lai của Ethereum
Trước khi vội vàng kết luận rằng ETH đã thất bại, cần phải nhìn nhận một cách toàn diện về những yếu tố đã giúp mạng lưới này vượt trội so với các blockchain tập trung vào DApp khác. Việc xây dựng một hệ sinh thái phi tập trung và đáng tin cậy đòi hỏi nhiều năm, thậm chí hàng thập kỷ. Với lợi thế của người tiên phong, Ethereum vẫn giữ vững vị trí là nền tảng hàng đầu và có tiềm năng lớn để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với các hoạt động onchain ở cấp độ tổ chức trong tương lai.
Theo Tapchibitcoin
