Chỉ số Puell Multiple, thước đo tỷ lệ giá trị phát hành hàng ngày của Bitcoin so với mức trung bình động 365 ngày, đã giảm xuống 0,8 vào tháng 4 sau sự kiện halving, báo hiệu áp lực về doanh thu của thợ đào.
Theo lịch sử, những đợt giảm giá như vậy thường đi kèm với đáy thị trường, nhưng năm nay, quá trình phục hồi có vẻ kéo dài hơn. Mặc dù giá Bitcoin tương đối ổn định, Puell Multiple đã phải vật lộn để lấy lại đà tăng sau khi đạt mức thấp vào tháng 4, phản ánh sự bất ổn đang diễn ra trên thị trường.
BTC: Puell Multiple. Nguồn: Glassnode
Biểu đồ dài hạn của Puell Multiple làm nổi bật các mô hình chu kỳ riêng biệt tương ứng với các thay đổi lớn của thị trường. Các đỉnh trong số liệu này trước đây thường trùng với các thị trường tăng giá mạnh, chẳng hạn như vào cuối năm 2017 và đầu năm 2021, thường diễn ra trước các đợt điều chỉnh đáng kể.
Ngược lại, chỉ số này thường chạm đáy trong thị trường gấu, báo hiệu giai đoạn lợi nhuận của thợ đào thấp và đáy thị trường tiềm năng. Mức hiện tại vẫn thấp hơn nhiều so với các đỉnh lịch sử này, cho thấy rằng mặc dù Bitcoin đã thể hiện khả năng phục hồi, nhưng vẫn chưa bước vào giai đoạn định giá quá cao, có thể chỉ ra rằng cần có thêm động lực tăng giá để đạt được các điều kiện tăng giá trước đó.
BTC: Puell Multiple. Nguồn: Glassnode
Annie
Theo Cryptoslate
