Tiền điện tử và ngân hàng: token hóa của hệ thống tài chính toàn cầu vẫn chưa xuất hiện | Ý kiến

Đây là Phần thứ hai của loạt bài phỏng vấn gồm ba phần với William Quigley , một nhà đầu tư tiền điện tử và blockchain, đồng thời là người đồng sáng lập WAX và Tether, do Selva Ozelli thực hiện dành riêng cho crypto.news. Phần Một kể về bản án tù của Sam Bankman-Fried và Changpeng Zhao . Phần thứ hai nói về tiền điện tử và ngân hàng. Phần thứ ba nói về tương lai của NFT.

1) Trong Phần Một của cuộc phỏng vấn của chúng tôi, bạn cho biết rằng bạn bắt đầu sự nghiệp của mình tại Andersen với tư cách là kiểm toán viên ngân hàng. Coincub gần đây đã phát hành một báo cáo ngân hàng tiền điện tử xếp hạng các ngân hàng thân thiện với tiền điện tử nhất trên thế giới. Bạn nghĩ gì về việc token hóa hệ thống ngân hàng?

Tôi có thể viết một cuốn sách về chủ đề này, nhưng tôi sẽ tóm tắt ngắn gọn suy nghĩ của mình.

Tiền và các khoản thanh toán đã phát triển kể từ khi chúng tồn tại. Các phương pháp mà xã hội sử dụng để lưu trữ và chuyển giao giá trị trong suốt cuộc đời của tôi đã thay đổi, đầu tiên là số hóa và bây giờ là mã thông báo. Mỗi lần nâng cấp lớn trong cấu trúc tiền tệ toàn cầu đều mang lại cả lợi ích mới và rủi ro mới trong nhiều thập kỷ qua. Với quá trình số hóa, phần lớn những gì mọi người thường nghĩ là “tiền” trên thực tế là số dư sổ cái nằm trên cơ sở dữ liệu do các ngân hàng thương mại duy trì. Theo nguyên tắc chung, các ngân hàng chủ yếu sử dụng cơ sở dữ liệu quan hệ, nhưng không chỉ riêng, chạy trên các hệ điều hành Unix và tương tự Unix, được phát triển lần đầu tiên vào những năm 1960.

Việc mã hóa hệ thống tài chính toàn cầu vẫn đang ở giai đoạn đầu. Tuy nhiên, nó có thể có tác động mang tính thay đổi về cách quyền sở hữu tiền gửi ngân hàng thương mại, thanh toán, trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp, cổ phiếu quỹ thị trường tiền tệ, vàng và các hàng hóa khác, bất động sản cũng như các tài sản và nợ phải trả khác được ghi lại trên chuỗi khối và các sổ cái phân phối khác. , cho phép các chức năng mới sâu rộng hơn.

Như chi tiết trong Báo cáo ngân hàng tiền điện tử của Coincub, một số tổ chức tài chính trên thế giới đã tích cực khám phá khả năng mã hóa tài sản để cải thiện cách chúng tôi chuyển giá trị bằng công nghệ chuỗi khối nhằm tạo điều kiện cho các dịch vụ xử lý thanh toán quốc tế nhanh chóng, an toàn, chi phí thấp (và các giao dịch khác). ) thông qua việc sử dụng sổ cái phân tán được mã hóa để cung cấp khả năng xác minh giao dịch theo thời gian thực đáng tin cậy mà không cần đến các trung gian như ngân hàng đại lý và phòng thanh toán bù trừ. Bất chấp những tiến bộ gần đây trong số hóa, hệ thống thanh toán và thanh toán ngân hàng của chúng tôi vẫn chậm và không hiệu quả đối với nhiều người dùng, với việc thanh toán bị trì hoãn đối với các loại giao dịch lớn và nhiều trung gian, mỗi bên đều tăng thêm nhiều tầng chi phí.

Mã thông báo và sổ cái phân tán có khả năng vượt qua nhiều trở ngại này bằng cách hoạt động toàn cầu suốt ngày đêm và đưa ra phương thức thanh toán cuối cùng trong thời gian thực. Bởi vì mã thông báo cung cấp:

• Khả năng lập trình – có thể giúp ngân hàng và khách hàng của ngân hàng dễ dàng hơn trong việc tự động rút tiền, ứng phó với căng thẳng thanh khoản ngay lập tức và tự động, đồng thời di chuyển thanh khoản khi nào và ở đâu cần thiết.
• Thanh toán ngay lập tức — có thể cung cấp khả năng chuyển giao giá trị trong tương lai trên sổ cái tự động tự thực hiện dựa trên sự xuất hiện của các điều kiện trong tương lai, do đó làm tăng tốc độ và cường độ thanh toán của ngân hàng.
• Thanh toán nguyên tử —có thể làm giảm nguy cơ mất mát trong thời gian giữa thanh toán và giao hàng hoặc trao đổi và giải quyết đồng thời thanh toán và giao hàng, bao gồm giữa nhiều bên.
• Tính bất biến của sổ cái chung — có thể đóng vai trò là hồ sơ giao dịch và dấu vết kiểm toán đáng tin cậy. Cơ sở hạ tầng CNTT dựa trên chuỗi khối có thể giảm đáng kể lỗi thanh toán và giảm thời gian đối chiếu tài khoản. Tính minh bạch và bất biến của sổ cái có thể giúp các cơ quan quản lý và cơ quan thực thi pháp luật có được dữ liệu chính xác và có thể kiểm chứng về các giao dịch token và thu giữ tài sản từ bọn tội phạm.

Mặc dù việc mã hóa hệ thống tài chính toàn cầu sẽ phải đối mặt với những thách thức và rủi ro khi các tổ chức tài chính, nhà phát triển, cơ quan quản lý và các bên liên quan khác tiếp tục phát triển công nghệ, chúng tôi đã thấy các ví dụ về cách mã thông báo bắt đầu mang lại lợi ích hữu hình trong ngành ngân hàng toàn cầu. Ví dụ: ở Trung Quốc, đồng nhân dân tệ kỹ thuật số , được tung ra vào năm 2020, có thể đưa Trung Quốc vượt lên trên Châu Âu và Hoa Kỳ trong cuộc đua toàn cầu nhằm phát triển một loại tiền kỹ thuật số được nhà nước hậu thuẫn, còn được gọi là tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương ( CBDC) được sử dụng trong toàn bộ hệ thống ngân hàng của họ. Theo dữ liệu do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố , yaun kỹ thuật số cho đến nay chủ yếu được sử dụng cho các khoản thanh toán khu vực công và bán lẻ trong nước với số tiền 100 tỷ nhân dân tệ (14,5 tỷ USD).

2) Token hóa sẽ mang đến những thách thức và rủi ro gì cho ngành ngân hàng? Sự sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử FTX , mà chúng tôi đã đề cập trong phần đầu tiên của cuộc phỏng vấn, là một thời điểm mang tính bước ngoặt với những tác động dây chuyền—bao gồm sự sụt giảm của thị trường, cuộc khủng hoảng ngân hàng tiền điện tử vào năm 2023 với 5 ngân hàng phá sản, phản ứng dữ dội về quy định, v.v. phá sản. Vào ngày 26 tháng 4, các cơ quan quản lý Hoa Kỳ đã đóng cửa Ngân hàng Republic First có trụ sở tại Philadelphia, đánh dấu sự phá sản ngân hàng đầu tiên của quốc gia vào năm 2024 do “những điểm yếu cơ bản trong kiểm soát nội bộ đối với báo cáo tài chính”. Tuy nhiên, đây có thể chỉ là khởi đầu cho nhiều ngân hàng phá sản hơn, khi công ty tư vấn Klaros Group đã phân tích khoảng 4.000 ngân hàng Mỹ và xác định 282 ngân hàng nhỏ hơn có nguy cơ thua lỗ do lãi suất cao hơn.

Về mặt công nghệ và vận hành, vẫn còn nhiều câu hỏi mở liên quan đến việc mã hóa hệ thống ngân hàng toàn cầu. Nếu token hóa đóng vai trò trung tâm trong hệ thống tài chính tương lai của chúng ta, với việc các ngân hàng nhỏ bị ngân hàng lớn tiếp quản khi họ phá sản, thì nhiều câu hỏi vẫn chưa được trả lời:

• Sẽ chỉ có một số ít các sổ cái thống nhất, có thể tương tác của các ngân hàng mà trên đó tất cả các giao dịch token hóa diễn ra trên toàn cầu?
• Hay nhiều ngân hàng sẽ duy trì chuỗi khối của riêng họ?
• Các nền tảng blockchain ngân hàng này sẽ có khả năng tương tác ở mức độ nào để khách hàng sử dụng các blockchain khác nhau có thể giao dịch trên toàn cầu và liền mạch với nhau một cách an toàn và bảo mật?
• An ninh mạng và các rủi ro tài chính khác sẽ được xử lý như thế nào giữa các ngân hàng? Ví dụ: khi Ngân hàng Thung lũng Silicon thất bại vào năm ngoái, stablecoin USDC đã phá vỡ mức ổn định với đồng đô la của mình sau khi Circle, công ty Hoa Kỳ đứng sau đồng tiền này, tiết lộ rằng 3,3 tỷ USD trong số 40 tỷ USD dự trữ USDC hỗ trợ nó được giữ tại Ngân hàng Thung lũng Silicon. Ngược lại, tại Tether ( USDT ) — loại tiền ổn định được giao dịch nhiều nhất và đầu tiên trên thế giới do tôi đồng sáng lập — tiền gửi dự trữ được báo cáo minh bạch cho công chúng hàng ngày được quản lý tốt hơn trước nguy cơ ngân hàng phá sản.

Sau đó, có quan điểm pháp lý, quy định và thuế, với các quốc gia đưa ra các chế độ thuế và quy định pháp lý khác nhau quản lý tài sản kỹ thuật số và chuỗi khối. Cần có thêm công việc để làm rõ mức độ quyền sở hữu và các quyền khác liên quan đến một tài sản nhất định được đính kèm và di chuyển xuyên biên giới bằng mã thông báo.

Cuối cùng, những câu hỏi này và nhiều câu hỏi quan trọng khác sẽ được trả lời bằng cách này hay cách khác khi các tổ chức tài chính, nhà phát triển, cơ quan quản lý và các bên liên quan khác tiếp tục phát triển công nghệ blockchain trên toàn thế giới. Trong khi đó, với sự lãnh đạo của Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính (FAFT) và Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD), một số tiêu chuẩn toàn cầu đang được thiết lập trong luật thuế và rửa tiền.

3) Trong Phần Một của cuộc phỏng vấn của chúng tôi, bạn cho biết rằng bạn là người đồng sáng lập stablecoin Tether được hỗ trợ bằng tiền pháp định đầu tiên, tài sản kỹ thuật số được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, dẫn đầu trong ngành với sự cạnh tranh khốc liệt từ Meta, các quốc gia BRICS và các quốc gia khác. Hãy cho chúng tôi biết về Tether stablecoin.

Tether là một stablecoin được hỗ trợ bằng tiền pháp định do Tether Limited Inc. ra mắt vào năm 2014. Tether Limited thuộc sở hữu của công ty iFinex Inc. có trụ sở tại Quần đảo Virgin thuộc Anh. Công ty này cũng sở hữu Bitfinex, một sàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại Hồng Kông cung cấp dịch vụ đầu tư và giao dịch tài sản kỹ thuật số. giao dịch cho người dùng bên ngoài Hoa Kỳ.

Tính đến tháng 5 năm 2024, Tether đã được đúc trên 14 giao thức và chuỗi khối. Tether stablecoin tránh được sự biến động cực độ của tài sản kỹ thuật số, phổ biến nhất là bằng cách buộc giá trị của chúng với giá của một loại tiền tệ truyền thống/tiền pháp định như đồng đô la Mỹ, euro hoặc Nhân dân tệ Trung Quốc. Meta đã cố gắng phát hành một loại tiền ổn định có tên Libra, sau đó được đổi tên thành Diem, ngừng hoạt động vào năm 2022. Các quốc gia BRICS đã háo hức phát hành một loại tiền ổn định dựa trên rổ tiền tệ fiat kể từ năm 2017. Tether đã ra mắt #BRICST vào năm ngoái tại Hội nghị thượng đỉnh BRICs , một loại tiền ổn định BRICS có thể thay thế cho USD và USDT, đồng thời được gắn với Nhân dân tệ Trung Quốc, mang lại lợi nhuận 10% mỗi năm để đáp ứng nhu cầu này.

Tether là loại tiền điện tử lớn nhất xét về khối lượng giao dịch, chiếm 64% thị phần trong số các stablecoin. Vượt qua Bitcoin vào năm 2019, USDT trở thành tài sản kỹ thuật số được giao dịch nhiều nhất trên thế giới. Tính đến ngày 4 tháng 5 năm 2024, Tether có hơn 110 tỷ USD, 36 triệu euro, 20 triệu Yên, 19 triệu USD Mex và 246.000 AUDT đang lưu hành, dẫn đến lo ngại rằng đây là rủi ro hệ thống đối với thị trường tài sản kỹ thuật số và đe dọa sự ổn định của thị trường tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn. thị trường tài chính.

Tether thường được coi là an toàn để đầu tư, chủ yếu là một phương tiện để phòng ngừa sự biến động của các tài sản kỹ thuật số khác. Tuy nhiên, giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, nó đi kèm với rủi ro và các nhà đầu tư cần phải xem xét nỗ lực của Tether trong việc duy trì một công ty hoàn toàn minh bạch, bằng cách công bố hồ sơ về tài sản dự trữ hiện tại hàng ngày và tăng cường tuân thủ quy định khi hợp tác với các cơ quan quản lý quốc tế.

4) Là tài sản kỹ thuật số được giao dịch nhiều nhất, Tether không thể tránh khỏi việc được sử dụng trong các giao dịch bất hợp pháp. Theo TRM Labs, USDT có liên quan đến 19,3 tỷ USD giao dịch bất hợp pháp vào năm 2023 và là loại stablecoin được sử dụng nhiều nhất cho hoạt động tội phạm trong lĩnh vực tiền điện tử vào năm ngoái. Bạn có ý kiến gì liên quan đến việc sử dụng trái phép Tether không?

Kể từ ngày 1 tháng 12 năm 2023, Tether đã hợp tác với các cơ quan quản lý và thực thi pháp luật bằng cách đưa ra chính sách đóng băng ví tự nguyện. Tether cung cấp các biện pháp kiểm soát thị trường thứ cấp để đóng băng các giao dịch liên quan đến các cá nhân được liệt kê trong Danh sách các công dân được chỉ định đặc biệt (SDN) của Văn phòng Kiểm soát Tài sản Nước ngoài Hoa Kỳ (OFAC). Danh sách này bao gồm các công ty và cá nhân được kiểm soát hoặc sở hữu bởi các quốc gia bị trừng phạt.
Gần đây, Tether cũng tuyên bố hợp tác với công ty giám sát blockchain Chainalysis để giám sát các giao dịch bằng token của mình trên thị trường thứ cấp. Hệ thống giám sát sẽ giúp Tether xác định các địa chỉ/ví tiền điện tử rủi ro có thể được sử dụng để vượt qua các biện pháp trừng phạt hoặc tham gia vào các hoạt động bất hợp pháp như tài trợ khủng bố và chuyển tiền bất hợp pháp.