Tiền điện tử dành cho cố vấn: Năm 2024 phía trước

Năm 2023 sắp kết thúc và chúng ta đã chứng kiến một năm làm sạch lớn trong không gian tiền điện tử cũng như rất nhiều trọng tâm về quy định ở cả Hoa Kỳ và trên toàn cầu.

Chúng ta đang chuẩn bị bước vào một năm 2024 thú vị với rất nhiều tin tức, hoạt động và dự đoán về việc phê duyệt quỹ ETF bitcoin giao ngay cũng như dòng vốn lớn có khả năng đổ vào không gian.

Cảm ơn Connor Farley từ Truvius đã viết về triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2024 cho các cố vấn.

Chúc bạn đọc vui vẻ.

– SM

Bạn đang đọc Tiền điện tử dành cho cố vấn , bản tin hàng tuần của CoinDesk giải mã các tài sản kỹ thuật số dành cho cố vấn tài chính. Đăng ký tại đây để nhận được nó vào thứ Năm hàng tuần.

Các cố vấn tài chính và khách hàng của họ nên chuẩn bị cho một bước nhảy vọt mang tính biến đổi tiềm năng đối với loại tài sản tiền điện tử vào năm 2024. Những tiến bộ đáng kể trong cấu trúc thị trường vào năm 2023 và sự đổi mới sâu sắc trong ngành trong năm mới cho thấy rằng việc áp dụng nhanh chóng của tổ chức, khả năng tiếp cận đầu tư của cố vấn được cải thiện một cách có ý nghĩa và các chất xúc tác tăng giá vì giá tài sản (không chỉ bitcoin) có thể còn ở phía trước. Dưới đây, chúng tôi cung cấp triển vọng về tiền điện tử năm 2024 cho các nhà đầu tư đang tìm cách đa dạng hóa tổ hợp tài sản tổng thể của họ và ban hành kế hoạch phân bổ tài sản kỹ thuật số chu đáo.

Triển vọng thị trường tiền điện tử năm 2024

Tổng quan

Khi nói đến tài sản kỹ thuật số, các cố vấn nên tự hỏi mình hai câu hỏi sau: một, tại sao lại là tiền điện tử và hai là tại sao lại là bây giờ?

Các câu trả lời dài hơn tồn tại cho cả hai , nhưng những câu trả lời đơn giản tương ứng là:

1. Chỉ một số ít người trong chúng ta đã có mặt để hình thành một loại tài sản mới, đặc biệt là một loại tài sản được hỗ trợ độc đáo bởi công nghệ hiện đại và trong một số trường hợp nhất định được lập trình đặc biệt để chống lại tình trạng dư thừa và xung đột của thị trường tài chính truyền thống. Có được khả năng tiếp xúc với một nhóm tài sản thay thế bắt nguồn từ giá trị hợp pháp – có thể đo lường bằng số liệu blockchain – là một cơ hội đa dạng hóa và mang tính thế hệ.

2. Ngành đang chuyển đổi từ áp dụng sớm sang áp dụng đại trà. Một sự thay đổi lớn trong vai trò lãnh đạo ngành, phát triển sản phẩm và cam kết ủy thác đã quét tiền điện tử vào năm 2023, tạo điều kiện cho một loạt các đường dẫn mới cấp độ tổ chức ngày càng gia tăng vào loại tài sản.

Bên cạnh các xu hướng chung của ngành, các chất xúc tác dễ thấy vào năm 2024 cũng có thể thúc đẩy các nhà đầu tư nhanh chóng áp dụng tài sản kỹ thuật số. Những sự kiện này bao gồm sự chấp thuận theo quy định tiềm năng (và dường như có thể xảy ra) đối với các quỹ ETF giao ngay Bitcoin và Ethereum, sự kiện giảm một nửa Bitcoin được lên kế hoạch vào tháng 4 năm 2024 (sự kiện bốn năm một lần làm giảm nguồn cung bitcoin mới) và bối cảnh kinh tế vĩ mô ôn hòa. và môi trường lạm phát chậm lại – mỗi điều đều là một động thái tăng giá có ý nghĩa đối với tiền điện tử, nhưng cùng nhau tạo ra một cơ hội hiếm có để định vị danh mục đầu tư.

Tiền điện tử ≠ Bitcoin

Với bối cảnh dành cho tiền điện tử như một phần của hỗn hợp phân bổ tài sản tổng thể, chúng tôi chuyển sang cân nhắc trong loại tài sản.

Từ quan điểm của nhà phân bổ truyền thống, tiền điện tử có vấn đề về tính không đồng đều. Hai tài sản megacap – bitcoin và ether – thống trị 70% vốn hóa thị trường đối với tài sản kỹ thuật số. Các luận điểm đầu tư được hỗ trợ tốt tồn tại cho cả hai tài sản, nhưng điều quan trọng là không bỏ qua giá trị cơ bản của các công nghệ dựa trên blockchain thúc đẩy các lĩnh vực kinh doanh mới như dịch vụ tài chính phi tập trung và nền tảng hợp đồng thông minh.

Khi các cố vấn tiến bộ trong hành trình học tập về tiền điện tử và định vị bản thân cho đến năm 2024, việc duy trì cởi mở với các trường hợp đầu tư cho các lĩnh vực khác là điều quan trọng. Giống như tiền điện tử có thể được đa dạng hóa thành cổ phiếu và trái phiếu, các lĩnh vực tiền điện tử khác nhau có thể được đa dạng hóa lẫn nhau (xem Hình 1 và 2). Việc đa dạng hóa việc tiếp xúc với tiền điện tử để bao gồm nhiều loại tài sản có thể đầu tư làm giảm sự tập trung của một mã thông báo và nâng cao kiến thức chuyên môn của nhà đầu tư về loại tài sản cũng như giá trị của nó.

Hình 1: Biểu đồ Quilt về Xếp hạng Ngành theo Hiệu suất Hàng tháng (YTD tính đến ngày 13 tháng 12 năm 2023)

Cấu trúc thị trường được cải thiện

Chuyển từ phân tích sang thực hiện, các cố vấn cũng nên xem xét các phương pháp phân bổ khác nhau cho tài sản kỹ thuật số trong năm mới.

Năm 2023 đánh dấu một bước ngoặt về sự sẵn sàng của thể chế. Những tiến bộ trong việc lưu ký đủ điều kiện và các mối liên kết mới, chu đáo giữa người giám sát và sàn giao dịch cung cấp nền tảng vững chắc hơn cho các cố vấn lập kế hoạch tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số của họ. Báo cáo, báo cáo thuế và tính dễ sử dụng đang được quan tâm, với việc những người giám sát tiền điện tử của Hoa Kỳ đang mài giũa các nền tảng RIA tuân thủ để đáp ứng nhu cầu của các cố vấn. Làn sóng đổi mới thị trường tiếp theo có thể sẽ đến từ các nhà quản lý tài sản cạnh tranh về khả năng tiếp cận thông minh với thị trường tiền điện tử khi chu kỳ áp dụng sản phẩm chuyển từ tiếp xúc thụ động cơ bản sang tiếp xúc chủ động phức tạp .

Triển vọng dành cho Cố vấn năm 2024

Mặc dù nhiều sự kiện chỉ ra những điều kiện thuận lợi tiềm tàng cho tiền điện tử trong năm tới, nhưng điều quan trọng là phải hiểu lịch sử ngắn gọn và đầy biến động của tiền điện tử đã dẫn đến những lựa chọn tốt hơn, bền vững hơn cho các nhà đầu tư như thế nào.

Những thất bại lặp đi lặp lại của ngành vào năm 2022 đã bêu xấu loại tài sản này và các phản ứng pháp lý hỗn hợp đã cản trở các giải pháp kịp thời của các nhà quản lý tài sản truyền thống nổi tiếng nhằm giúp xóa bỏ sự kỳ thị, làm mất tập trung khỏi giá trị cơ bản của đổi mới blockchain và khiến các nhà đầu tư bị tổn thương bởi sự thiếu hiểu biết về ủy thác.

Tuy nhiên, những sự kiện này đã thúc đẩy nỗ lực của các kỹ sư tài chính, CFA và nhà quản lý tài sản truyền thống được đào tạo để di chuyển các giải pháp đầu tư hợp pháp từ thế giới loại tài sản truyền thống, với những nhân vật “TradFi” nổi bật hiện đang nắm giữ các vị trí lãnh đạo chủ chốt về tiền điện tử trong quản lý tài sản truyền thống và kỹ thuật số. các công ty. Những nỗ lực này kết tinh mạnh mẽ hơn vào năm 2023 và dường như đang có xu hướng nhanh hơn theo hướng này.

Được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng ngành vững chắc hơn được thông qua các bài học kinh nghiệm, các cố vấn giờ đây có một loạt giáo dục đầu tư, lựa chọn sản phẩm và nền tảng tốt hơn – nhưng vẫn còn non trẻ – không chỉ để giúp tránh những cạm bẫy của rủi ro khi áp dụng sớm mà còn khai thác ưu đãi của người áp dụng sớm trong 2024.

– Connor Farley, Giám đốc điều hành, Truvius

Hỏi. Tiền điện tử đã trở nên phổ biến hơn và được săn đón như một loại tài sản mới. Một số cách mà các nhà đầu tư có thể tiếp cận thị trường biên giới mới và thú vị này là gì?

Đáp: Nhiều người muốn đầu tư vào tài sản kỹ thuật số có nền tảng về thị trường tài chính truyền thống và thường ngạc nhiên trước sự phức tạp cũng như những khác biệt cơ bản giữa hai thị trường này. Tiền điện tử là một thị trường có nhiều sắc thái và phân mảnh cao, với hàng trăm sàn giao dịch tập trung trên toàn cầu. Tuy nhiên, chỉ có khoảng 20 người nắm bắt được khối lượng giao dịch đáng kể và khoảng 5 người nắm giữ hầu hết các giao dịch. Các sàn giao dịch lớn nhất có tính thanh khoản sâu nhất có trụ sở bên ngoài Hoa Kỳ. Đồng thời, chỉ có ba sàn giao dịch có liên quan có trụ sở tại Hoa Kỳ. Ngoài ra, còn có các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), là các thị trường ngang hàng nơi giao dịch diễn ra trên một chuỗi trực tiếp giữa các nhà giao dịch tiền điện tử. Các sàn giao dịch tập trung chạy sổ cái nội bộ để cân bằng vị thế giữa các khách hàng của họ. Có các quầy giao dịch không cần kê đơn (OTC) cung cấp nhiều dịch vụ găng tay trắng hơn cho các nhà đầu tư tổ chức.

Hỏi. Với sự phức tạp này, đâu là cách tốt để các nhà đầu tư tiếp cận được các chiến lược tiền điện tử?

A. Trong mạng lưới của thị trường phân mảnh này có vô số chiến lược giao dịch mang lại lợi nhuận, cơ hội chênh lệch giá (như tất cả các thị trường biên giới đều làm) và các proxy vượt trội so với các loại tiền tệ chính như BTC và ETH. Một cách để tiếp cận những cơ hội này là tìm các cấu trúc quỹ quản lý hoạt động đầu tư, chẳng hạn như cấu trúc quỹ phòng hộ cổ điển hoặc các công ty quản lý tài sản tạo ra các sản phẩm cấp tổ chức sử dụng tài sản kỹ thuật số. Có những nền tảng tài khoản được quản lý sáng tạo cho phép các nhà đầu tư truy cập vào nhiều chiến lược này trong một môi trường minh bạch, an toàn và được kiểm soát hơn.

– Leo Mindyuk , Giám đốc điều hành, ML Tech

Hồ sơ mới nhất của Blackrock với SEC bao gồm mã cổ phiếu của họ.

Coinbase đã công bố kế hoạch thách thức SEC trước tòa vì thiếu sự rõ ràng về quy định liên quan đến không gian tiền điện tử.

FTX đẩy lùi hóa đơn thuế trị giá 24 tỷ USD của IRS đã được chuyển đến sàn giao dịch đã phá sản.