Khởi động năm mới, những người ủng hộ Bitcoin có lý do để kỳ vọng vào một giai đoạn tăng trưởng. Ba chỉ báo on-chain quan trọng đồng loạt phát tín hiệu tích cực: Khoảng cách Premium Coinbase đang hồi phục nhờ dòng tiền tổ chức quay trở lại, chỉ số Fear & Greed tăng mạnh, và tỷ lệ long/short duy trì trên ngưỡng 1.0 bất chấp quá trình giảm đòn bẩy gần đây.
Tại thời điểm công bố, giá Bitcoin đang giao dịch quanh mốc $93.000, hồi phục đáng kể từ mức đáy gần $87.000 vào cuối tháng 12. Tuy nhiên, tâm lý thị trường vẫn còn mong manh và các chuyên gia phân tích khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng trong bối cảnh những bất ổn kinh tế vĩ mô vẫn hiện hữu.
Dòng vốn tổ chức quay lại thị trường
Khoảng cách Premium Coinbase, chỉ số đo sự chênh lệch giá giữa Coinbase và Binance, đã phục hồi mạnh mẽ sau khi giảm sâu xuống -150 vào cuối tháng 12. Hiện tại, chỉ số này đang tiến sát về mức 0, cho thấy các nhà đầu tư Mỹ—đặc biệt là các tổ chức lớn—đang quay trở lại bên mua khi áp lực bán cuối năm dần lắng xuống.
Đây là một chuyển biến đáng chú ý bởi Coinbase vốn được xem là cánh cổng chính dẫn dòng vốn hợp pháp từ Mỹ vào thị trường crypto. Nếu chỉ số này tiếp tục duy trì ở vùng dương, đó sẽ là dấu hiệu xác thực cho sự trở lại của dòng tiền mới bằng đô la Mỹ—yếu tố từng dẫn dắt các đợt tăng giá Bitcoin trước đây.
Tâm lý thị trường phục hồi sau giai đoạn sợ hãi cực độ
Tâm lý nhà đầu tư cũng đang có dấu hiệu cải thiện rõ rệt. Chỉ số Crypto Fear & Greed, tổng hợp các yếu tố như biến động giá, khối lượng giao dịch, cảm xúc trên mạng xã hội và động lực thị trường, đã tăng từ 29 lên 42 chỉ trong một tuần. Sự chuyển dịch này cho thấy thị trường đang dần rời khỏi vùng “Sợ hãi cực độ”, vốn thường là tín hiệu cho sự đầu hàng của nhà đầu tư.
Mặc dù số liệu có sự khác biệt giữa các nền tảng—Coinglass ghi nhận 26, Binance báo cáo 42—nhưng xu hướng chung đều hướng lên, phản ánh kỳ vọng ngày càng tích cực.
Trader vẫn giữ vị thế lạc quan
Dữ liệu phái sinh tiếp tục củng cố triển vọng tích cực. Tỷ lệ long/short của Bitcoin tuy có giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì trên ngưỡng 1.0, cho thấy phần lớn trader vẫn đặt cược vào khả năng tăng giá. Việc thị trường “nguội dần” thay vì bị bán tháo mạnh cho thấy cấu trúc thị trường đang ổn định hơn, giảm nguy cơ bị thanh lý dây chuyền ở cả hai chiều.
Những lý do cần thận trọng
Dù các tín hiệu lạc quan ngày càng rõ nét, vẫn còn nhiều yếu tố khiến nhà đầu tư nên dè chừng. Chỉ số Fear & Greed, dù đã tăng, đã trở về vùng “Trung ;lập”, phản ánh sự bất ổn xung quanh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Thị trường đang điều chỉnh lại kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sau biên bản FOMC tháng 12 mang tính diều hâu.
Ngoài ra, hoạt động bán lỗ để giảm thuế vào cuối năm có thể đã khiến giá giảm một cách giả tạo, đồng nghĩa với việc đà phục hồi hiện tại có thể chỉ là hiệu ứng kỹ thuật, chưa thực sự phản ánh niềm tin vững chắc của thị trường. Một số chuyên gia nhận định, xu hướng đảo chiều sẽ chỉ được xác nhận khi Premium Coinbase chuyển sang dương rõ rệt và duy trì ổn định.
Triển vọng đầu năm 2026
Sự hội tụ của dòng tiền tổ chức phục hồi, tâm lý thị trường cải thiện và vị thế long duy trì tạo nên bức tranh lạc quan cho Bitcoin trong những tháng đầu năm 2026. Tuy nhiên, với nỗi sợ vẫn còn hiện hữu và những bất ổn vĩ mô chưa được giải quyết, phần lớn trader vẫn lựa chọn tích lũy một cách thận trọng thay vì mua vào ồ ạt—một chiến lược hợp lý trong bối cảnh biến động hiện nay.
Theo Tapchibitcoin
