Trong một loạt sự kiện gần đây, stablecoin được hỗ trợ bởi bất động sản, USDR, đã trải qua sự sụt giảm đáng kể về giá trị, chạm mức thấp nhất trong ngày khoảng $0,5, đánh mất sự ổn định so với đồng đô la Mỹ. Sự sụt giảm giá trị bất ngờ này đã gây ra làn sóng chấn động trong cộng đồng tiền điện tử, đặt ra câu hỏi về tính ổn định của tài sản kỹ thuật số gắn liền với tài sản nắm giữ trong thế giới thực.
USDR, viết tắt của Real USD, được giới thiệu như một khái niệm tiên phong trong thế giới tiền điện tử. Không giống như các loại tiền kỹ thuật số truyền thống như Bitcoin và Ethereum, USDR được thiết kế để trở thành một stablecoin, hứa hẹn sự kết hợp độc đáo giữa sự ổn định và lợi nhuận hấp dẫn. Stablecoin này được hỗ trợ bởi sự kết hợp giữa tiền điện tử và nắm giữ bất động sản, được phát hành bởi giao thức Tangible, một dự án tài chính phi tập trung với mục tiêu token hóa các tài sản trong thế giới thực, bao gồm cả nhà ở.
Giá USDR. Nguồn: Coingecko
Nói chung, Stablecoin là một loại tiền kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định bằng cách gắn với các tài sản truyền thống như tiền tệ fiat, cung cấp một phương tiện giao dịch an toàn và đáng tin cậy trong thế giới tiền điện tử đầy biến động.
Tại sao USDR mất giá?
Sự mất giá đột ngột của USDR đã khiến nhiều người đặt câu hỏi. Theo dữ liệu từ bảng điều khiển phân tích Dune, việc quy đổi (redemption) dồn dập được cho là nguyên nhân chính. Khi người dùng yêu cầu đổi số USDR nắm giữ của họ lấy các tài sản khác, điều này đã gây căng thẳng cho dự trữ và tính thanh khoản của giao thức Tangible.
Tài sản thế chấp của USDR đóng một vai trò quan trọng trong sự cố mất chốt này. Mặc dù giá trị của stablecoin chủ yếu được hỗ trợ bởi các tài sản kém thanh khoản như bất động sản, nhưng nó cũng phụ thuộc vào các tài sản thanh khoản như DAI, một loại stablecoin phi tập trung. Trong quá trình đổi quà, 11,8 triệu đô la giá trị stablecoin DAI đã bị xóa sổ, ảnh hưởng nghiêm trọng đến sự ổn định của USDR.
Tình hình trở nên phức tạp hơn khi xem xét tỷ lệ tài sản thế chấ. Ngoại trừ token gốc của dự án, TNGBL, tỷ lệ tài sản thế chấp của USDR đã giảm xuống dưới mức yêu cầu. Tuy nhiên, khi xem xét TNGBL, nó đã duy trì tỷ lệ tài sản thế chấp là 102% một cách thần kỳ, mang đến một tia hy vọng.
Một khía cạnh gây tò mò khiến cộng đồng tiền điện tử phải chú ý là tiết lộ rằng một phần USDR được hỗ trợ bởi chính nó. Bảng điều khiển của stablecoin cho thấy 62.810 USDR được liệt kê làm tài sản thế chấp cho chính nó, điều này đã thu hút sự hoài nghi và chỉ trích.
Tuy nhiên, nhóm phát triển giao thức Tangible vẫn kiên cường trước nghịch cảnh. Họ khẳng định rằng vấn đề này về cơ bản là một thách thức thanh khoản chứ không phải là sự sụp đổ của các tài sản hỗ trợ USDR. Họ đã cam kết tìm giải pháp cho vấn đề này, cho thấy rằng bất động sản và tài sản kỹ thuật số làm nền tảng cho USDR vẫn còn nguyên vẹn và sẽ được sử dụng để hỗ trợ việc quy đổi.
Điều đáng ngạc nhiên là mặc dù có mức giảm giá đáng kinh ngạc nhưng trang web chính thức của giao thức Tangible đã báo cáo vào ngày 11 tháng 10 rằng tài sản thế chấp của nó vẫn vượt quá toàn bộ vốn hóa thị trường. Đáng chú ý là 14,74% tài sản thế chấp của USDR ở dạng token TNGBL, một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái bản địa của coin này. 85,26% còn lại được cho là được thế chấp bằng nhà ở thực tế và một “quỹ bảo hiểm”.
Sự cố này đặt ra câu hỏi về khả năng phục hồi và bảo mật của stablecoin trong hệ sinh thái tiền điện tử. Bối cảnh tài sản kỹ thuật số đã chứng kiến các loại stablecoin khác, như USDC của Circle và UST của Terra, phải đối mặt với các vấn đề về chốt trong quá khứ, nêu bật những thách thức trong việc duy trì sự ổn định của các công cụ tài chính này.
Itadori
Theo AZCoin News
