Spark Protocol, công ty con của Sky (trước đây là MakerDAO) đã chính thức tích hợp USDe, đồng tiền USD tổng hợp của Ethena, vào hệ thống “Layer thanh khoản” của mình. Trong khuôn khổ quan hệ hợp tác này, Spark dự kiến phân bổ lên tới 1,1 tỷ USD từ bảng cân đối kế toán vào các token mang lại lợi nhuận của Ethena, với mục tiêu tối ưu hóa “hiệu quả sử dụng vốn”.
Ra mắt vào đầu năm 2024, USDe là một sản phẩm đột phá trong lĩnh vực stablecoin, duy trì giá trị neo với đồng USD thông qua một thuật toán giao dịch cơ bản. USDe nhanh chóng vươn lên vị trí stablecoin lớn thứ tư, nhờ khả năng cung cấp lợi tức cho người dùng – một đặc điểm khác biệt so với các tài sản được bảo chứng bởi doanh nghiệp như Tether.
Trước động thái này, Spark Liquidity Layer chủ yếu dựa vào stablecoin USDC của Circle cùng với USDS và sUSDS của Sky. Spark ước tính việc tích hợp trực tiếp các token USDe và sUSDe của Ethena vào danh mục đầu tư có thể mang lại lợi suất hàng năm (APY) lên tới 27% “trong điều kiện thị trường thuận lợi”.
“Việc bổ sung các token của Ethena khẳng định cam kết đổi mới và mở rộng quy mô của Spark. Bằng cách nâng cao năng lực quản lý thanh khoản và gia tăng doanh thu, Spark củng cố tầm nhìn trở thành động cơ lợi nhuận hàng đầu trong hệ sinh thái DeFi”, team Spark chia sẻ trong một bài đăng trên blog.
Đây là bước đi đầu tiên trong chiến lược phân bổ bổ sung của Spark thông qua Layer thanh khoản Spark, hệ thống multi-chain được ra mắt cuối năm ngoái nhằm đơn giản hóa việc truy cập stablecoin Savings USDS của Sky thông qua các giao thức DeFi khác.
“Việc tích hợp các token USDe và sUSDe từ Ethena mở ra cơ hội lợi nhuận lớn trong hạ tầng của Spark, sẵn sàng tối đa hóa lợi ích cho người gửi tiết kiệm USDS và toàn bộ hệ sinh thái Spark”, team nhấn mạnh.
Hiện tại, Layer thanh khoản Spark quản lý 6,2 tỷ USD thanh khoản stablecoin, cho phép người dùng chuyển đổi USDC của Circle thành USDS hoặc Savings USDS (sUSDS) – một stablecoin mang lại lợi nhuận – trên các mạng lưới hỗ trợ. Savings USDS trả mức lãi suất ổn định, hiện khoảng 12,5%, được hỗ trợ bởi các nguồn doanh thu của Sky từ các khoản vay DeFi thế chấp quá mức và đầu tư vào tài sản thực.
USDS, stablecoin lớn thứ ba theo vốn hóa thị trường, hoàn toàn có thể chuyển đổi sang DAI của MakerDAO – hiện đứng thứ năm trong bảng xếp hạng stablecoin.
Spark đã tiếp cận các token USDe và sUSDe của Ethena từ tháng 3 thông qua các Morpho vault thế chấp vượt mức. Vào tháng 12, DAO của Spark đã xem xét điều chỉnh rủi ro liên quan đến mạng lưới này.
“Trước sự tăng trưởng nhanh chóng của Ethena trong những tháng gần đây, khi nguồn cung USDe đã vượt qua USDS, chúng tôi khuyến nghị áp dụng ngưỡng tiếp xúc tối đa là 20% tổng cung USDe,” đội ngũ phát triển cho biết. Mức tiếp xúc này tương đương khoảng 1,05 tỷ USD giá trị của USDS.
Trong khi đó, Ethena khẳng định đã đóng góp khoảng 120 triệu USD doanh thu hàng năm cho hệ sinh thái Sky. Vào tháng 12, Ethena đã nộp hồ sơ dự thầu để đưa USDtb, một stablecoin mới, tham gia Tokenization Grand Prix trị giá 1 tỷ USD của Spark – một cuộc thi nhằm thúc đẩy tích hợp tài sản thực vào DeFi bằng cách hỗ trợ vốn cho các dự án được chọn. USDtb được bảo chứng bởi trái phiếu chính phủ Mỹ thông qua quỹ BUIDL của BlackRock.
Spark được tách ra từ MakerDAO như một phần trong kế hoạch “Endgame” của Rune Christensen, nhà sáng lập giao thức. Kế hoạch này hướng tới tăng trưởng lợi nhuận hệ sinh thái thông qua việc ra mắt các “subDAO” bán độc lập, hoạt động tương tự các startup. Kể từ khi ra mắt, thị trường tiền tệ Spark đã đóng góp khoảng 232 triệu USD doanh thu hàng năm cho hệ sinh thái Sky.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Ông Giáo
