Các nhà đầu tư Bitcoin đang chuẩn bị cho ngày hết hạn hợp đồng quyền chọn hàng tháng kỷ lục lên đến 16,5 tỷ USD vào hôm nay (28/3). Tuy nhiên, tác động thực tế của thị trường dự kiến sẽ khá hạn chế, vì việc BTC giảm xuống dưới $90.000 đã khiến nhà đầu tư bất ngờ và làm mất hiệu lực tăng giá.
Sự thay đổi này mang đến cho phe gấu Bitcoin cơ hội quan trọng để thoát khỏi khoản lỗ tiềm năng 3 tỷ USD, yếu tố có thể ảnh hưởng đáng kể đến động lực thị trường trong những tuần tới.
Hiện tại, tổng hợp đồng mở cho quyền chọn mua (call) là 10,5 tỷ USD, trong khi quyền chọn bán (put) chỉ ở mức 6 tỷ USD. Tuy nhiên, 7,6 tỷ USD trong số các quyền chọn này được đặt ở mức $92.000 trở lên, nghĩa là Bitcoin sẽ cần tăng 6,4% so với giá hiện tại vào ngày hôm nay. Do đó, lợi thế cho lệnh đặt cược tăng giá đã suy yếu đáng kể.
Phe bò Bitcoin hy vọng về sự “tách rời tương quan” với thị trường chứng khoán
Một số nhà phân tích cho rằng hiệu suất yếu kém của Bitcoin là do cuộc chiến thuế quan toàn cầu đang diễn ra và việc cắt giảm chi tiêu của chính phủ Hoa Kỳ, làm tăng nguy cơ suy thoái kinh tế.
Các trader lo ngại về sự tăng trưởng chậm lại, đặc biệt là trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), vốn đã đưa S&P 500 lên đỉnh cao kỷ lục vào ngày 19 tháng 2 trước khi giảm 7%.
Trong khi đó, phe bò Bitcoin vẫn hy vọng về sự tách rời khỏi thị trường chứng khoán, mặc dù mối tương quan 40 ngày vẫn ở mức trên 70% kể từ đầu tháng 3.
Sự lạc quan của họ bắt nguồn từ việc mở rộng cơ sở tiền tệ của các ngân hàng trung ương và việc áp dụng Bitcoin ngày càng tăng từ các công ty lớn như GameStop (GME), Rumble (RUM), Metaplanet (TYO: 3350) và Semler Scientific (SMLR).
Khi ngày hết hạn quyền chọn đến gần, phe bò và gấu đều có động lực mạnh mẽ để tác động đến giá giao ngay của Bitcoin. Tuy nhiên, trong khi các nhà đầu tư lạc quan hướng đến mức trên $92.000, thì động lực lại không đủ để đảm bảo BTC vượt qua mốc này.
Deribit dẫn đầu thị trường quyền chọn với 74% thị phần, tiếp theo là Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) – 8,5% và Binance – 8%.
Với động lực thị trường hiện tại, phe bò Bitcoin nắm giữ lợi thế chiến lược khi ngày hết hạn quyền chọn hàng tháng đến gần. Chẳng hạn, nếu Bitcoin vẫn ở mức $86.500 vào lúc 15:00 ngày 28 tháng 3 (theo giờ Việt Nam), thì chỉ có 2 tỷ USD quyền chọn bán (put) được đưa vào sử dụng. Tình huống này khuyến khích phe bán đẩy giá Bitcoin xuống dưới $84.000, làm tăng giá trị của các quyền chọn bán đang hoạt động lên 2,6 tỷ USD.
Phe bò Bitcoin sẽ chiếm ưu thế nếu giá vượt qua $90.000
Dưới đây là 4 kịch bản có thể xảy ra dựa trên xu hướng giá hiện tại. Những kết quả này ước tính lợi nhuận lý thuyết dựa trên sự mất cân bằng của hợp đồng mở , không bao gồm các chiến lược phức tạp, chẳng hạn như bán quyền chọn bán để tăng mức giá tiếp xúc.
Để giảm thiểu tổn thất, phe gấu phải đẩy Bitcoin xuống dưới $84.000, tương ứng mức giảm khoảng 3% so với giá hiện tại, trước ngày hết hạn 28 tháng 3. Động thái này sẽ làm tăng giá trị của các quyền chọn bán (put), củng cố vị thế của họ.
Ngược lại, phe bò có thể tối đa hóa lợi nhuận của mình bằng cách đẩy BTC lên trên $90.000, điều này có thể tạo ra đủ động lực để thiết lập xu hướng tăng giá cho tháng 4, đặc biệt là nếu dòng tiền đổ vào các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tiếp tục tăng mạnh.
Bạn có thể xem giá BTC ở đây.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Việt Cường
