NYDIG, công ty con của Stone Ridge chuyên cung cấp các khoản vay đảm bảo bằng Bitcoin, đang lên kế hoạch mở rộng dịch vụ thông qua hình thức tài trợ bằng float, theo thư gửi nhà đầu tư của công ty vào năm 2024.
Trong thư, công ty đã bác bỏ những quan điểm phản đối phổ biến về tính hữu dụng của Bitcoin, nhấn mạnh rằng Bitcoin có thể tạo ra dòng tiền từ việc bán và đồng thời đóng vai trò là tài sản thế chấp cho các khoản vay bằng tiền tệ fiat.
Khái niệm “float” là một yếu tố quan trọng trong lĩnh vực bảo hiểm và quản lý tài sản, đại diện cho nguồn vốn đầu tư được tạo ra từ các khoản thanh toán bảo hiểm hoặc dự trữ. Longtail Re, một công ty thuộc Stone Ridge, đã có kinh nghiệm triển khai hàng tỷ đô la trong các khoản vay có tài sản đảm bảo, mặc dù chưa từng sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp.
Berkshire Hathaway, tập đoàn nổi tiếng của tỷ phú Warren Buffett, được biết đến với việc sử dụng float làm công cụ đòn bẩy. Cụ thể, float của tập đoàn này đã tăng từ 114 tỷ USD vào năm 2017 lên 164 tỷ USD tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2022.
Việc tích hợp float vào các khoản vay đảm bảo bằng Bitcoin được kỳ vọng sẽ làm thay đổi cuộc chơi, mang lại cho các nhà đầu tư Bitcoin một nguồn thanh khoản mới mẻ và đáng tin cậy.
Stone Ridge hình dung một vòng lặp phản hồi tích cực, trong đó việc giữ Bitcoin ngoài thị trường sẽ gia tăng tính hữu dụng của nó, thúc đẩy sự suy giảm giá trị của tiền tệ fiat và đồng thời nâng cao giá trị của Bitcoin.
Sam Callahan, cố vấn của Marathon Digital, nhận định đây là một động thái quan trọng, vì nó sẽ khai mở “một trong những nguồn vốn đầu tư lớn nhất trong hệ thống tài chính toàn cầu” cho hệ sinh thái Bitcoin. Ông cũng chia sẻ tầm nhìn từ báo cáo rằng việc cho vay hiệu quả hơn nhờ Bitcoin làm tài sản thế chấp sẽ giúp giảm chi phí, đồng thời ngăn Bitcoin bị bán tháo để tạo thanh khoản. Điều này sẽ thúc đẩy giá trị Bitcoin thông qua việc tăng cường sự khan hiếm và nhu cầu, thu hút thêm các tổ chức lớn, từ đó thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi hơn.
Vay margin cổ phiếu đối thủ
Stone Ridge gọi các khoản vay đảm bảo bằng Bitcoin là “HODL loans”, cạnh tranh trực tiếp với các khoản vay margin cổ phiếu truyền thống về mặt hồ sơ rủi ro và hiệu quả chi phí.
Mặc dù trước đây Bitcoin thường bị coi là một tài sản có tính biến động cao, báo cáo của công ty cho thấy các chỉ số rủi ro của Bitcoin thực tế tương đồng với các cổ phiếu Mỹ điển hình. Sự tương đồng này mở ra cơ hội lớn cho việc định giá cạnh tranh trong các thị trường cho vay đảm bảo bằng Bitcoin.
Hiện tại, các khoản vay bảo đảm bằng Bitcoin có lãi suất cao hơn nhiều so với các khoản vay margin cổ phiếu truyền thống. Tuy nhiên, Stone Ridge dự đoán rằng áp lực cạnh tranh sẽ dần thu hẹp khoảng cách này, đưa lãi suất cho vay bảo đảm bằng Bitcoin gần với mức của các khoản vay margin theo Quy định T trong tương lai gần.
Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.
Thạch Sanh
