Nợ Mỹ tăng vọt có khả năng tái diễn cú sốc thị trường năm 2022 của Vương quốc Anh, CBO cảnh báo

Vào năm 2022, cựu Thủ tướng Vương quốc Anh Liz Truss đã công bố các biện pháp kinh tế triệt để, bao gồm cắt giảm thuế sâu và chi hàng tỷ bảng Anh ngay cả khi nợ chính phủ tăng cao đòi hỏi phải thận trọng về tài chính. Kết quả là thị trường hỗn loạn, đồng bảng Anh (GBP) giảm xuống mức thấp kỷ lục so với đồng đô la Mỹ (USD) và sự sụp đổ của chính phủ Truss, sự sụp đổ ngắn nhất trong lịch sử đất nước.

Theo Phillip Swagel, Giám đốc Văn phòng Ngân sách Quốc hội (CBO), giờ đây, Mỹ phải đối mặt với rủi ro tương tự nếu chính phủ tiếp tục phớt lờ những lo ngại về nợ ngày càng tăng.

Swagel nói trong một cuộc phỏng vấn với Financial Times : “Tất nhiên, mối nguy hiểm là điều mà Vương quốc Anh phải đối mặt với cựu Thủ tướng Truss, nơi các nhà hoạch định chính sách cố gắng thực hiện một hành động và sau đó có phản ứng của thị trường đối với hành động đó”.

Swagel nói thêm rằng Mỹ vẫn chưa ở vị trí tương tự, nhưng lãi suất cao hơn có thể làm tăng chi phí trả nợ lên 1 nghìn tỷ USD trong hai năm và thị trường trái phiếu có thể “phục hồi trở lại”.

Sự sụp đổ giống như đồng bảng Anh của đồng đô la Mỹ, một loại tiền dự trữ toàn cầu có vai trò to lớn trong tài chính quốc tế, có thể thúc đẩy nhu cầu về các tài sản thay thế có sức hấp dẫn như bitcoin và vàng. Khối lượng giao dịch theo cặp bitcoin-bảng Anh tăng vọt trong cuộc khủng hoảng ở Anh vào tháng 9 năm 2022.

Cả bitcoin và vàng đều có thể đã được định giá trong một kịch bản khủng hoảng. Bất chấp lãi suất và lợi suất trái phiếu trên toàn thế giới tăng cao, hai tài sản được gọi là lãi suất bằng 0 đã tăng lên mức cao kỷ lục mới lần lượt trên 70.000 USD và 2.000 USD. Cả hai đều đã vượt qua mức đỉnh trước đó được thiết lập vào năm 2020-21, khi lãi suất ở Mỹ và các nơi khác trên thế giới được giữ ở mức gần hoặc dưới 0.

Nhà cung cấp dữ liệu tiền điện tử Kaiko có trụ sở tại Paris cho biết trong ấn bản bản tin hôm thứ Hai: “Mức nợ gia tăng và bất ổn địa chính trị có thể đã góp phần bù đắp tác động của lợi suất cao hơn đối với cả hai tài sản”.

Theo CBO, nợ liên bang của Mỹ đạt tổng cộng 26,2 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2023, tương đương khoảng 97% tổng sản phẩm quốc nội. Cơ quan độc lập, phi đảng phái này kỳ vọng tỷ lệ nợ trên GDP sẽ vượt qua mức cao nhất của Thế chiến thứ hai là 116% vào năm 2029 và đạt mức cao tới 166% vào năm 2054.

Nợ càng lớn thì áp lực buộc phải giữ lãi suất thực – hay lãi suất được điều chỉnh theo lạm phát – và lãi suất trái phiếu ở mức thấp giả tạo càng lớn. Lãi suất cao hơn và mức nợ cao hơn đẩy chi phí lãi vay của chính phủ lên cao hơn, làm trầm trọng thêm mối lo ngại về nợ.

Lãi suất thực âm thường khiến các nhà đầu tư chuyển tiền ra khỏi các khoản đầu tư có thu nhập cố định và chuyển sang các tài sản có rủi ro cao, lợi nhuận cao như cổ phiếu công nghệ, tiền điện tử và các nơi trú ẩn an toàn như vàng, như đã thấy trong năm 2020-21.

“Trong một nền kinh tế mắc nợ cao, tỷ lệ thực [được điều chỉnh theo lạm phát] âm và áp chế tài chính là điều kiện cần thiết để duy trì hệ thống hoạt động và việc giảm giá tiền tệ fiat vẫn là van thoát hiểm”, những người sáng lập dịch vụ bản tin LondonCryptoClub cho biết trong ấn bản hôm thứ Hai, giải thích mối lo ngại về nợ như một cơn gió vĩ mô thuận lợi cho bitcoin và vàng.

Theo các nhà sáng lập, quyết định gần đây của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell về việc giữ nguyên dự báo về ba lần cắt giảm lãi suất trong những tháng tới bất chấp sức mạnh thị trường lao động tiếp tục và lạm phát gia tăng mới cho thấy ngân hàng trung ương hiện đang “tập trung vào vòng xoáy nợ của Mỹ. “

Các nhà sáng lập lưu ý: “Vàng tiếp tục báo hiệu rằng cát vĩ mô đang dịch chuyển. Nếu dòng vốn ETF ròng chuyển biến tích cực trong tuần này, đừng ngạc nhiên nếu Bitcoin đón gió vĩ mô và tăng tốc lên mức cao mới”.

Các quỹ ETF giao ngay được niêm yết trên Nasdaq đã tích lũy được hơn 15 triệu USD vào thứ Hai, chấm dứt chuỗi 5 ngày rút tiền. Theo dữ liệu của CoinDesk , Bitcoin đã đổi chủ ở mức 70.780 USD vào thời điểm báo chí, thể hiện mức tăng 5% trong 24 giờ. Chỉ số CoinDesk 20 , thước đo của thị trường tiền điện tử rộng hơn, đã tăng thêm 5,5%.

CẬP NHẬT (26 tháng 3, 13:39 UTC): Viết lại dòng tiêu đề