Kho báu được mã hóa đã tăng hơn 700% trong một năm. Tìm hiểu cách các tài sản kỹ thuật số này đang định hình lại bối cảnh đầu tư.

Khái niệm số hóa các tài sản tài chính truyền thống như trái phiếu chính phủ hoặc doanh nghiệp để giao dịch trên nền tảng blockchain đã chuyển từ lý thuyết sang thực tiễn.

Tính đến tháng 2, kho bạc token hóa đã nổi lên như một con đường mới cho các nhà đầu tư tiền điện tử, với thị trường chứng kiến mức tăng trưởng hơn 700%, đạt 860 triệu USD, tăng từ 100 triệu USD vào đầu năm 2023.

Sự quan tâm tăng vọt không chỉ đến từ những cá nhân đam mê; các nhà đầu tư tổ chức cũng đang tham gia và nhận ra tiềm năng mang lại lợi suất cao hơn và danh mục đầu tư đa dạng hơn.

Global X, một gã khổng lồ trong thế giới quỹ giao dịch trao đổi (ETF) quản lý tài sản trị giá hơn 42 tỷ USD, dự đoán , dựa trên dữ liệu RWA.xyz, rằng thị trường trái phiếu token hóa, hiện có giá trị dưới 1 tỷ USD, có thể bùng nổ đến khoảng 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030, đánh dấu mức tăng hơn 1000 lần so với mức hiện tại.

Kho bạc được mã hóa là gì và chúng hoạt động như thế nào?

Về bản chất, kho bạc được mã hóa là một tập hợp con của chứng khoán được mã hóa, chỉ tập trung vào các công cụ nợ của chính phủ. Chứng khoán token hóa là gì? Chúng là đại diện kỹ thuật số của tài sản tài chính truyền thống được giao dịch trên mạng blockchain bằng cách sử dụng mã thông báo kỹ thuật số. Các mã thông báo này, về cơ bản là chứng chỉ kỹ thuật số, tượng trưng cho quyền sở hữu hoặc giá trị của tài sản cơ bản. Ví dụ về chứng khoán được mã hóa bao gồm cổ phiếu công ty, trái phiếu chính phủ hoặc doanh nghiệp và thậm chí cả tài sản bất động sản.

Nói một cách đơn giản, hãy tưởng tượng sở hữu cổ phiếu của một công ty, nhưng thay vì nhận chứng chỉ giấy hoặc giao dịch với một công ty môi giới, bạn có mã thông báo kỹ thuật số được lưu trữ an toàn trong ví kỹ thuật số trên máy tính hoặc điện thoại thông minh của bạn.

Kho bạc được mã hóa đề cập đến chứng khoán kho bạc của chính phủ, chẳng hạn như trái phiếu hoặc hóa đơn, đã trải qua quá trình mã hóa này. Sự khác biệt cơ bản giữa kho bạc được mã hóa và các kho bạc truyền thống nằm ở việc thực hiện và quản lý chúng.

Kho bạc truyền thống có thể gây khó khăn cho các nhà đầu tư, bao gồm các quy trình phức tạp như chuyển đổi nội tệ sang đô la Mỹ, điều hướng các dịch vụ môi giới quốc tế và xử lý các khoản phí cao.

Ngoài ra, kho bạc truyền thống yêu cầu quản lý thủ công các chiến lược giao dịch, chẳng hạn như mua các đợt phát hành Kho bạc mới nhất.

Ngược lại, kho bạc được mã hóa tận dụng các hợp đồng thông minh trên nền tảng blockchain để tự động hóa các quy trình khác nhau, bao gồm phát hành, giao dịch và mua lại chứng khoán.

Việc tự động hóa này không chỉ đơn giản hóa các hoạt động mà còn tăng cường tính bảo mật và minh bạch, vì mọi giao dịch đều được ghi lại một cách minh bạch và bất biến.

Tại sao kho bạc token hóa lại thu hút được sự chú ý?

Sự nổi bật ngày càng tăng của kho bạc được token hóa có thể là do một số yếu tố chính.

Đầu tiên, với việc trái phiếu kho bạc được token hóa hiện hứa hẹn mang lại lợi suất trung bình là 5,25%, chúng nổi bật so với lợi suất trái phiếu kho bạc truyền thống, đạt mức trung bình 3,87% trong thập kỷ qua. Sự chênh lệch này thậm chí còn trở nên sâu sắc hơn, đặc biệt khi xem xét mức thấp lịch sử 0,6% vào năm 2020 đối với trái phiếu kho bạc truyền thống.

Thứ hai, chúng cung cấp tính thanh khoản nâng cao, cho phép sở hữu một phần và mở rộng cơ sở tham gia. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư có thể sở hữu các phần của tín phiếu kho bạc, giúp những cá nhân không có vốn để đầu tư hoàn toàn vào toàn bộ tín phiếu kho bạc có thể tiếp cận được.

Hơn nữa, khả năng tiếp cận toàn cầu được hỗ trợ bởi blockchain cho phép các nhà đầu tư trên toàn thế giới dễ dàng tham gia vào thị trường kho bạc Hoa Kỳ mà không cần trung gian hoặc sự phức tạp liên quan đến giao dịch xuyên biên giới.

Kho bạc được mã hóa cũng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trong nền tảng tài chính phi tập trung ( defi ). Trong bối cảnh này, chúng đóng vai trò là tài sản mà người dùng cam kết vay vốn hoặc tham gia vào các hoạt động tài chính khác nhau trong hệ sinh thái defi.

Việc sử dụng kho bạc được mã hóa giúp tăng cường khả năng tiếp cận thanh khoản của các cá nhân và cho phép họ khám phá nhiều cơ hội tài chính hơn.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại một số thách thức, bao gồm các lo ngại về bảo mật, vấn đề về khả năng mở rộng và sự cần thiết phải áp dụng rộng rãi. Những rào cản này phải được giải quyết để các kho bạc được mã hóa để phát huy hết tiềm năng của chúng.

Xu hướng kho bạc token hóa trên toàn cầu

Việc token hóa kho bạc đang trở thành một xu hướng toàn cầu đáng chú ý, với các quốc gia trên khắp các châu lục khác nhau đang tích cực khám phá công cụ tài chính mới này.

Ví dụ: Philippines , lần đầu tiên, cùng với Cục Kho bạc, đã chọn cách tiếp cận token hóa thay vì đấu giá truyền thống cho trái phiếu kho bạc của mình vào tháng 11 năm 2023. Tương tự, các quốc gia châu Á khác đang có những bước tiến trong việc áp dụng tài sản token hóa.

Việc phát hành trái phiếu xanh được mã hóa của Hồng Kông và các thí điểm hợp tác của Singapore với các công ty tài chính để mã hóa tài sản trong thế giới thực làm nổi bật lập trường chủ động của khu vực trong việc đón nhận các đổi mới blockchain.

UAE và Israel cũng nằm trong danh sách với các sáng kiến mã hóa trái phiếu, cho thấy sự thừa nhận về lợi ích mà blockchain có thể mang lại cho hoạt động kho bạc truyền thống.

Cuộc đua token hóa: các nhà cung cấp và nền tảng hàng đầu

Dẫn đầu trong số các nhà cung cấp kho bạc được mã hóa là Franklin Templeton Benji Investments, nắm giữ 38,4% thị trường đáng kể với 330,56 triệu USD.

Theo sát là Mountain Protocol, chiếm 17,6% với 151,2 triệu USD và Ondo chiếm 12,4% với 107,13 triệu USD.

Các công ty hàng đầu này cùng nhau tích lũy hơn 68% thị trường, khiến thị phần còn lại khoảng 32% được chia cho các đối thủ cạnh tranh khác.

Trong khi đó, các nền tảng blockchain lưu trữ các tài sản được mã hóa này cho thấy sự ưu tiên rõ ràng đối với các mạng đã được thiết lập.

Ethereum ( ETH ) nổi bật là nền tảng chiếm ưu thế, chiếm 57,6% tổng vốn hóa thị trường với tài sản 495 triệu USD. Stellar ( XLM ) theo sau là một đối thủ nặng ký, hỗ trợ 39,1% thị trường với 336 triệu USD.

Trong khi đó, các nền tảng mới nổi như Polygon ( MATIC ) và Solana ( SOL ) có mức gia nhập khiêm tốn, lần lượt nắm giữ 1,62 triệu USD và 1,30 triệu USD, cho thấy tầm ảnh hưởng ngày càng tăng của chúng trong không gian này.

Khi thị trường phát triển, các nhà cung cấp và nền tảng blockchain này có thể định hình quỹ đạo quản lý tài sản mã hóa, kết hợp tiền điện tử với thế giới tài chính truyền thống.