Giá Ether (ETH) liên tục không duy trì được trên ngưỡng 3.300 USD trong suốt 60 ngày qua, khiến giới đầu tư đặt ra nghi vấn về khả năng hình thành một xu hướng tăng bền vững trong năm 2026.
Dù mạng lưới Ethereum vẫn không ngừng nâng cấp công nghệ và giữ vững vị thế dẫn đầu về lượng tiền gửi, tâm lý thị trường vẫn lo ngại rằng khả năng phục hồi lên mốc 4.000 USD là khá mong manh.
Kể từ tháng 11, diễn biến giá Ether phản ánh sát sao xu hướng chung của toàn thị trường tiền điện tử. Sự thiếu vắng động lực tăng trưởng dường như bắt nguồn chủ yếu từ việc ứng dụng các nền tảng phi tập trung (DApps) ngày càng giảm sút, hơn là xuất phát từ những vấn đề nội tại của hệ sinh thái Ethereum. Dù nguyên nhân đến từ các rủi ro kinh tế vĩ mô hay sự thay đổi trong khẩu vị đầu tư, tiềm năng tăng giá của ETH trong ngắn hạn vẫn bị giới hạn.
Ether đang vận động cùng xu hướng thị trường tiền điện tử giữa bối cảnh hoạt động ứng dụng phi tập trung suy yếu
Bất chấp những yếu tố thúc đẩy tâm lý lạc quan của nhà đầu tư tiền điện tử, số lượng giao dịch trên các DApps đang giảm rõ rệt, thể hiện qua sự sụt giảm mạnh về khối lượng giao dịch tại các sàn phi tập trung (DEX). Theo số liệu từ DefiLlama, tổng khối lượng giao dịch DEX trong hai tuần vừa qua chỉ đạt 150,4 tỷ USD, giảm tới 55% so với mức đỉnh lịch sử 340 tỷ USD ghi nhận vào tháng 1/2025.
Khối lượng giao dịch DEX trong 7 ngày của Ethereum hiện chỉ quanh mức 9 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 27,8 tỷ USD hồi tháng 10/2025. Đà giảm lên tới 65% này đã kéo phí mạng Ethereum xuống còn 2,6 triệu USD, tức giảm tới 87% so với ba tháng trước đó. Tuy nhiên, Ethereum vẫn giữ vai trò thống trị, chiếm khoảng 50% thị phần hoạt động DEX khi cộng gộp dữ liệu từ các nền tảng layer-2 như Base, Arbitrum, Polygon và nhiều giải pháp khác.
Vị thế dẫn đầu về tổng giá trị bị khóa (TVL) của Ethereum tiếp tục khẳng định sự ưu ái của các tổ chức đầu tư, mặc dù các đối thủ như Tron, Solana hay BNB Chain đang tạo ra phí mạng cao hơn. Một số ý kiến cho rằng Ethereum chưa khai thác triệt để lợi thế về lượng tiền gửi hợp đồng thông minh, song điều này phần lớn là chủ ý, xuất phát từ chiến lược mở rộng quy mô dựa trên công nghệ rollup.
Số lượng giao dịch trên Solana hiện vượt xa tổng giao dịch của 10 đối thủ hàng đầu cộng lại, cho thấy mạng lưới này phụ thuộc vào quy trình xác thực chuyên sâu và mô hình phát triển bán tập trung do Solana Labs dẫn dắt. Theo dữ liệu từ Nansen, Ethereum xử lý 54,4 triệu giao dịch trong vòng 30 ngày, trong khi mạng layer-2 Base ghi nhận hơn 600 triệu giao dịch trong cùng kỳ.
Giai đoạn kéo dài hai tháng với mức giá Ether dưới 3.200 USD đã tạo ra nhiều thách thức cho các doanh nghiệp từng huy động vốn vay hoặc phát hành cổ phiếu để tích lũy dự trữ ETH. Đơn cử như Bitmine Immersion (BMNR US) hiện đang nắm giữ lượng Ether trị giá 13,2 tỷ USD, nhưng cổ phiếu của họ lại giao dịch với mức chiết khấu 9% so với giá trị thực của tài sản, theo dữ liệu từ CoinGecko.
Hiện vẫn chưa rõ yếu tố nào sẽ giúp ETH lấy lại động lực tăng trưởng, nhất là trong bối cảnh các mạng lưới đối thủ đang cung cấp các DApps và tiện ích tương đương cho người dùng phổ thông với chi phí và độ trễ thấp hơn nhờ khả năng mở rộng tầng cơ sở. Lộ trình trở lại mốc 4.000 USD và xa hơn của Ether sẽ phụ thuộc lớn vào sự hồi phục nhu cầu đối với các ứng dụng blockchain cũng như khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư tiền điện tử trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ vẫn còn nhiều bất ổn.
Theo Tapchibitcoin
