Giao thức staking Ethereum Lido cho biết hôm thứ Ba rằng doanh thu năm qua đã giảm hơn 20%, trong bối cảnh người dùng rút vốn và lợi suất staking suy giảm.
Cụ thể, Lido ghi nhận tổng doanh thu đạt 40,5 triệu USD, giảm 23% so với cùng kỳ năm trước, so với mức 52,4 triệu USD vào năm 2024.
Trong báo cáo thường niên, tổ chức này nhận định năm 2025 đánh dấu một sự chuyển dịch mang tính cấu trúc của hoạt động staking trên Ethereum. Áp lực giảm APR trên toàn mạng, dòng vốn dịch chuyển khỏi các sản phẩm Simple LST sang staking qua sàn giao dịch và các tổ chức, cùng với cạnh tranh gia tăng đã thu hẹp quy mô phân khúc mà Lido từng giữ vị thế dẫn đầu.
Lido cho biết doanh thu gộp giảm 18,2%, chủ yếu do dòng tiền rút ròng khỏi staking và mức lợi suất toàn mạng suy giảm. Đồng thời, thị phần của giao thức cũng bị thu hẹp trong bối cảnh thị trường thay đổi nhanh chóng.
Phân khúc Simple LST — vốn là thế mạnh truyền thống của Lido — đã bắt đầu suy giảm từ năm 2024 và tiếp tục mất tỷ trọng trong tổng thị trường staking năm 2025. Dòng vốn chuyển dịch sang staking qua sàn, các sản phẩm staking tổ chức với mức rủi ro thấp, cũng như nhóm tối đa hóa APR, nơi các giao thức restaking tích cực kích cầu bằng các chương trình trợ cấp token.
Bên cạnh đó, Lido đang xem xét triển khai chương trình mua lại token LDO, dự kiến có thể ra mắt trong quý II năm nay. Theo đề xuất, phần thưởng staking do giao thức tạo ra sẽ được sử dụng để mua LDO trên thị trường mở, sau đó phân bổ vào vị thế thanh khoản LDO/wstETH do DAO nắm giữ.
Chuyển hướng chiến lược
Tháng 8 năm ngoái, Lido đã cắt giảm 15% nhân sự nhằm đảm bảo tính bền vững dài hạn. Giao thức này, được xây dựng trên Ethereum và ra mắt năm 2020, cho phép người dùng duy trì tính thanh khoản của ETH đã staking thay vì bị khóa hoàn toàn khi tham gia bảo mật mạng lưới.
Trong năm 2025, Lido cho biết mục tiêu trọng tâm là mở rộng ra ngoài sản phẩm staking cốt lõi, đồng thời phát triển các giải pháp mới hướng đến nhà đầu tư tổ chức và nhóm người dùng tìm kiếm lợi suất cao hơn.
Cuối năm ngoái, WisdomTree — đơn vị quản lý khoảng 140 tỷ USD tài sản — đã ra mắt một sản phẩm ETP dựa trên Ethereum tại châu Âu, cho phép nhà đầu tư nhận phần thưởng staking thông qua giao thức phi tập trung Lido.
Thạch Sanh
Theo Coinphoton
