Hoạt động của mạng lưới Bitcoin (BTC) đang có dấu hiệu suy giảm đáng lo ngại, phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang suy yếu. Các chỉ số về ví hoạt động, giao dịch và số lượng UTXO đều có xu hướng giảm, tương tự như các giai đoạn điều chỉnh trước đây.

Tốc độ tích lũy của các quỹ Bitcoin ETF giao ngay cũng có dấu hiệu chậm lại khi ghi nhận dòng ra lớn trong thời gian gần đây.

Số lượng người tham gia trên thị trường giảm

Hệ quả của tình trạng này là số lượng địa chỉ Bitcoin hoạt động đã giảm mạnh vào đầu năm 2025, từ đỉnh gần 1,2 triệu vào năm 2021 xuống chỉ còn khoảng 900.000 vào năm 2025.

Sự sụt giảm này chỉ ra rằng lượng giao dịch giảm, cho thấy mức độ tham gia vào mạng lưới suy yếu, làm dấy lên lo ngại về khả năng nhà đầu tư rút lui, giống như đỉnh điểm của chu kỳ thị trường năm 2017.

Bên cạnh đó, tình trạng này cũng phản ánh niềm tin yếu đi, tác động bởi căng thẳng địa chính trị và sự thiếu hụt các hành động lập pháp ủng hộ Bitcoin.

Nếu xu hướng này tiếp tục, giá Bitcoin, hiện đang ở mức 95.783 USD, có thể đối mặt với sự hợp nhất kéo dài, tương tự như tháng 3 năm 2024, trừ khi có một yếu tố kích thích mới xuất hiện.

Sự điều chỉnh tạm thời hay biến động thị trường lâu dài?

Bên cạnh đó, số lượng giao dịch của Bitcoin cũng giảm mạnh. Các giao dịch, từng đạt đỉnh 650.000 giao dịch mỗi ngày vào năm 2021, đã giảm xuống dưới 400.000 giao dịch vào đầu năm 2025.

Sự giảm sút này phản ánh tâm lý nhà đầu tư đang suy yếu, giống như đợt điều chỉnh vào tháng 9 năm 2023, khi giao dịch giảm trong thời kỳ thị trường suy thoái.

Sự suy giảm liên tục có thể tạo thêm áp lực lên giá Bitcoin, đặc biệt trong bối cảnh tâm lý tránh rủi ro liên quan đến sự bất ổn trong chính sách thương mại. Để phục hồi, thị trường sẽ cần sự lạc quan trở lại hoặc sự ổn định trong các yếu tố kinh tế vĩ mô.

Sự giảm sút trong UTXO

Số lượng UTXO của Bitcoin, được ghi nhận từ năm 2015 đến 2025, đã giảm mạnh vào đầu năm 2025, xuống mức tương đương với đợt điều chỉnh vào tháng 9 năm 2023.

Chỉ số này, từng tăng đều đặn lên 178 triệu vào đầu năm 2025, đã suy giảm mạnh, phản ánh số lượng giao dịch chưa chi tiêu ít hơn.

Điều này khiến một số nhà phân tích lo ngại rằng thị trường có thể đang tiến gần đến cuối chu kỳ, mặc dù kết luận này vẫn chưa chắc chắn. Mô hình này chỉ ra hoạt động mạng lưới giảm và việc tích lũy của nhà đầu tư thấp, làm tăng lo ngại về khả năng giá Bitcoin sẽ tiếp tục trì trệ.

Tuy nhiên, một số chỉ báo lạc quan vẫn cho thấy khả năng phục hồi, tùy thuộc vào các yếu tố kích thích mới từ thị trường.

Ai là người kiểm soát thị trường?

Khối lượng taker ròng của Bitcoin trên Binance, theo dõi từ ngày 9 đến ngày 23 tháng 2 năm 2025, cho thấy giá trị 7HMA ở mức thấp, với các đợt tăng đột biến âm chiếm ưu thế.

Điều này chỉ ra sự gia tăng áp lực giảm giá, khi người bán áp đảo người mua, củng cố tâm lý thị trường yếu. Mô hình này tương tự như tháng 3 năm 2024, khi khối lượng taker ròng thấp trong giai đoạn hợp nhất.

Sự phục hồi của các vị thế Long sẽ phụ thuộc vào việc người mua có thể lấy lại quyền kiểm soát thị trường. Điều này sẽ cần sự ổn định trong bối cảnh địa chính trị hoặc các yếu tố kích thích tăng giá mới. Nếu tâm lý được cải thiện, giá Bitcoin có thể phục hồi từ mức hiện tại. Nếu không, một giai đoạn hợp nhất kéo dài có thể xảy ra.

Tổng thể, hoạt động mạng lưới của Bitcoin đang suy giảm, với khối lượng giao dịch và số lượng UTXO giảm, báo hiệu sự suy yếu niềm tin của nhà đầu tư và khả năng kéo dài giai đoạn hợp nhất.

Sự chậm lại trong việc tích lũy ETF giao ngay và khối lượng taker ròng giảm làm nổi bật sự bất ổn hiện tại trên thị trường. Mặc dù các mô hình lịch sử cho thấy Bitcoin có thể phục hồi, bất kỳ sự tăng giá bền vững nào cũng sẽ cần sự thay đổi trong tâm lý kinh tế vĩ mô. Thị trường cũng cần giải quyết các căng thẳng địa chính trị hoặc thúc đẩy nhu cầu từ các tổ chức.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Lilly

HK Asia Holdings Limited đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ lên gần 9 BTC, chỉ một tuần sau khi công ty đầu tư này chứng kiến ​​giá cổ phiếu tăng gấp đôi sau khi mua Bitcoin đầu tiên.

HK Asia, một công ty đầu tư có trụ sở tại Hồng Kông, cho biết trong thông báo ngày 23/2 rằng hội đồng quản trị của công ty “đã chấp thuận cho Công ty tiếp tục tăng đầu tư vào Bitcoin” và chia sẻ vào ngày 20/2, công ty đã mua khoảng 7,88 Bitcoin với tổng chi phí khoảng 761.705 đô la.

Công ty cho biết thêm giao dịch mua Bitcoin mới nhất của công ty được tài trợ thông qua các nguồn lực nội bộ và đưa tổng lượng Bitcoin nắm giữ lên khoảng 8,88 BTC, với chi phí mua trung bình là 97.021 đô la mỗi coin — tổng cộng khoảng 861.500 đô la.

Vào ngày 16/2, HK Asia cho biết đã mua 1 BTC, đủ để các nhà đầu tư đổ xô vào cổ phiếu của họ vào ngày hôm sau khi thị trường mở cửa trở lại, giúp giá cổ phiếu tăng gần 93% vào thời điểm đóng cửa phiên giao dịch ngày 17/2.

Cổ phiếu của HK Asia đã tăng 7,63% vào ngày 24/2 trên Sàn giao dịch chứng khoán Hồng Kông và được giao dịch ở mức khoảng 6,77 đô la Hồng Kông (86 xu), theo Google Finance.

Nếu giữ nguyên mức giá hiện tại, cổ phiếu của HK Asia có thể đóng cửa ở mức cao hơn mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 6/2019 là 6,5 đô la Hồng Kông (84 xu), với giá cổ phiếu đã tăng 1.700% trong năm nay.

Cuộc tấn công Bitcoin của HK Asia diễn ra sau xu hướng gần đây của các công ty đại chúng mua tiền điện tử với mục đích thúc đẩy thu nhập của công ty.

Trong thông báo đầu tháng này, HK Asia cho biết hội đồng quản trị của công ty đã thấy “tiền điện tử ngày càng phổ biến trong thế giới thương mại” là một phần lý do khiến công ty mua BTC ban đầu.

Công ty cho biết trong thông báo mới nhất rằng các lần mua Bitcoin của họ nằm dưới ngưỡng bắt buộc phải công bố theo quy định pháp luật, nhưng họ đã đưa ra thông báo này “trên cơ sở tự nguyện”.

Bitcoin đã giao dịch đi ngang trong 24 giờ qua và hiện giảm chưa đến 1% xuống còn 95.698 đô la. Theo CoinGecko, giá đã giao dịch dưới mức quan trọng về mặt tâm lý là 100.000 đô la kể từ ngày 5/2 và giảm 12% so với mức đỉnh điểm là 108.786 đô la vào ngày 20/1.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Đình Đình

Strategy, trước đây được biết đến với tên MicroStrategy, tiếp tục thể hiện cam kết mạnh mẽ với Bitcoin khi nhà sáng lập Michael Saylor đăng tải biểu đồ, báo hiệu khả năng công ty sắp tiến hành một đợt mua mới sau một tuần gián đoạn.

Công ty đã hoàn tất giao dịch mua gần nhất vào ngày 10 tháng 2, khi bổ sung thêm 7.633 Bitcoin vào danh mục đầu tư, với tổng giá trị hơn 742 triệu USD tại thời điểm đó. Nhờ đó, tổng số Bitcoin mà Strategy đang nắm giữ hiện đạt 478.740 BTC.

Theo dữ liệu từ SaylorTracker, số Bitcoin mà Strategy sở hữu có giá trị hơn 46 tỷ USD tại thời điểm viết bài, đồng thời công ty đang ghi nhận mức lợi nhuận ấn tượng 47,7% trên khoản đầu tư này.

Trước đó, Michael Saylor từng tiết lộ rằng công ty có kế hoạch gia tăng việc sử dụng “đòn bẩy thông minh” trong quý 1 năm 2025 nhằm tài trợ cho các thương vụ mua thêm Bitcoin. Chiến lược này được kỳ vọng sẽ mang lại nhiều giá trị hơn cho cổ đông phổ thông, đồng thời củng cố vị thế của Strategy với tư cách là doanh nghiệp nắm giữ Bitcoin lớn nhất trên thị trường.

Dòng tiền lớn đổ vào Strategy

Bất chấp những lo ngại về tính bền vững của chiến lược tích lũy Bitcoin, các tổ chức tài chính lớn vẫn tiếp tục đặt niềm tin vào Strategy thông qua việc mua cổ phiếu hoặc chứng khoán thu nhập cố định.

Theo hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 6 tháng 2, BlackRock – tập đoàn quản lý tài sản lớn nhất thế giới với hơn 11,6 nghìn tỷ USD tổng tài sản – đã tăng tỷ lệ sở hữu cổ phần tại Strategy lên 5%.

Đáng chú ý, hồ sơ này được công bố chỉ một ngày sau khi MicroStrategy chính thức đổi tên thành Strategy và triển khai chiến dịch tiếp thị tập trung vào Bitcoin, phản ánh rõ hơn trọng tâm chiến lược của công ty.

Không chỉ các tập đoàn tài chính, chính quyền một số bang tại Hoa Kỳ cũng đang đặt niềm tin vào Strategy. Hiện có 12 tiểu bang đang nắm giữ cổ phiếu của công ty như một phần trong danh mục quỹ hưu trí hoặc ngân sách ngân khố, bao gồm: Arizona, California, Colorado, Florida, Illinois, Louisiana, Maryland, North Carolina, New Jersey, Texas, Utah và Wisconsin.

Trong số đó, Quỹ Hưu trí Giáo viên Tiểu bang California (CalSTRS) – quỹ lương hưu dành cho giáo viên trường công lập – là đơn vị sở hữu nhiều cổ phiếu Strategy nhất với tổng giá trị gần 83 triệu USD. Theo sau là Quỹ Hưu trí Công chức Tiểu bang California (CalPERS) – quỹ lương hưu dành cho nhân viên chính phủ tiểu bang – với khoảng 76,7 triệu USD cổ phiếu Strategy trong danh mục đầu tư.

Động thái tài chính mạnh mẽ để tích lũy thêm Bitcoin

Ngày 20 tháng 2, Strategy tiếp tục củng cố chiến lược Bitcoin của mình bằng cách công bố đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi trị giá 2 tỷ USD. Đây là đợt phát hành chứng khoán doanh nghiệp mới nhất của công ty, với mục đích chính là huy động vốn để mua thêm Bitcoin.

Động thái này càng khẳng định rõ ràng tầm nhìn dài hạn của Strategy trong việc tiếp tục mở rộng kho dự trữ Bitcoin, đồng thời gia tăng giá trị cho cổ đông và duy trì vị thế tiên phong của mình trong lĩnh vực tiền điện tử.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Ông Giáo

Tổng thống Donald Trump đã tuyên bố kết thúc “cuộc chiến chống Bitcoin và crypto” của chính quyền Biden trong một bài phát biểu tại hội nghị FII Priority Summit ở Miami vào tuần này, cam kết củng cố vị thế của Hoa Kỳ là quốc gia dẫn đầu không thể tranh cãi trong đổi mới tiền kỹ thuật số.

Trump: “Hoa Kỳ sẽ là thủ đô crypto”

Trump tuyên bố kết thúc “cuộc chiến chống Bitcoin và tiền điện tử” của chính quyền Biden trong bài phát biểu chính tại hội nghị FII Priority Summit ở Miami, do Ả Rập Xê-út tổ chức, đồng thời định vị chính quyền của ông là chất xúc tác để Hoa Kỳ dẫn đầu trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số. Vị Tổng thống thứ 47 của Hoa Kỳ nhấn mạnh cam kết biến nước này trở thành “thủ đô crypto” của thế giới, dẫn chứng từ những mức giá cao nhất mọi thời đại của Bitcoin cho thấy niềm tin của thị trường vào chiến lược kinh tế của ông.

Phát biểu trước các nhà lãnh đạo kinh doanh toàn cầu và quan chức ngoại giao, Trump liên kết sự tăng trưởng kinh tế với khả năng phục hồi rộng rãi.

“Kể từ sau cuộc bầu cử tháng 11, động cơ kinh tế của Hoa Kỳ đã hồi sinh mạnh mẽ trong một thời gian rất ngắn”, ông nói, nhấn mạnh sự tăng trưởng gần 10% của Nasdaq và “nhiều lần lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại” của Bitcoin. Ông ca ngợi Miami là “trung tâm của sự đổi mới” trong lĩnh vực crypto và ám chỉ các biện pháp cắt giảm quy định để thu hút đầu tư vào blockchain.

Trump cũng đã nhấn mạnh về Bộ Hiệu quả Chính phủ (DOGE) mà ông mới thành lập, một sáng kiến cắt giảm chi phí do Elon Musk dẫn dắt. Bộ này nhằm loại bỏ “chi tiêu lãng phí” và Trump đề xuất chuyển hướng 20% khoản tiết kiệm để giảm thuế cho người dân và giảm nợ công. “Chúng tôi đang tiết kiệm hàng tỷ đô la mỗi ngày”, Trump tuyên bố, khen ngợi “IQ cao” và chuyên môn công nghệ của Musk trong việc đảm bảo tính minh bạch. Mặc dù không nêu các chi tiết cụ thể, Trump đã liên kết nhiệm vụ của DOGE với việc tạo ra một môi trường thuận lợi cho các doanh nghiệp, đặc biệt là trong lĩnh vực crypto.

Tổng thống đã chỉ trích quyết liệt các chính sách thời Biden, đổ lỗi cho “quy định nặng nề” và “lạm phát tràn lan” đã kìm hãm sự đổi mới. Ông đối chiếu điều này với các biện pháp tạm dừng tuyển dụng và tạm ngừng viện trợ nước ngoài của chính quyền mình, coi đó là nền tảng cho một “Thời kỳ vàng của thịnh vượng Hoa Kỳ”. Trump cũng chỉ trích các chương trình viện trợ quốc tế, cho rằng chúng là những ưu tiên sai lầm và hiện đang được chuyển hướng sang các sáng kiến trong nước.

Lời lẽ ủng hộ tiền điện tử của Trump đã nhận được sự hoãn nghênh từ các quan chức Ả Rập Xê-út và nhà điều hành công nghệ tham dự. Kết thúc bài phát biểu, ông tái khẳng định cam kết giữ Hoa Kỳ ở “hàng đầu trong mọi lĩnh vực” và “một trong số đó là tiền điện tử”.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Minh Anh

Mặc dù thị trường biến động mạnh trong tháng qua, Bitcoin vẫn cho thấy sự bền bỉ ấn tượng trên biểu đồ giá. Điều này được thể hiện rõ qua việc mỗi khi BTC giảm giá, người mua lại đẩy nó gần lại mức 96.000 đô la.

Tuy nhiên, tình trạng hiện tại của nền kinh tế Hoa Kỳ lại đang ảnh hưởng đến các nhà đầu tư tiền điện tử, đặc biệt là trader bán lẻ, dẫn đến khả năng xảy ra thêm biến động. Nguyên nhân là do các trader bán lẻ rất nhạy cảm với tin tức và diễn biến kinh tế vĩ mô.

Ngược lại, cá voi thường có cách hành xử khác biệt và đôi khi họ xem việc giảm giá là cơ hội tốt để tích lũy thêm tài sản.

Cá voi và cá mập Bitcoin hưởng lợi từ nỗi sợ của các nhà bán lẻ 

Theo phân tích mới nhất từ Santiment, cá voi và cá mập đang tận dụng nỗi sợ hãi của các trader bán lẻ về nguy cơ sụp đổ. Đám đông nhà đầu tư bán lẻ thường giả định lịch sử sẽ lặp lại, bằng cách so sánh các tin tức gần đây với hiệu suất giá trong quá khứ dưới những hoàn cảnh tương tự.

Ví dụ, vào năm 2022, giá BTC giảm hơn 50% được cho là do Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) chống lạm phát và tăng lãi suất mạnh mẽ. Do đó, các nhà bán lẻ tự nhiên lo sợ đợt giảm giá lớn sẽ tái diễn, vì tình trạng lạm phát gần đây và sự thất bại của Fed trong việc hạ lãi suất.

Việc các nhà bán lẻ quá nhạy cảm với lạm phát và tăng lãi suất đã tạo điều kiện cho cá voi và cá mập dễ dàng mua coin mà không gặp phải rào cản lớn từ thị trường.

Mỗi khi giá điều chỉnh trên biểu đồ, cá voi và cá mập lại gia nhập thị trường và mua dip, trong khi các nhà bán lẻ tránh xa thị trường.

Ví dụ, trong thị trường gấu năm 2022, cá voi và cá mập hành động giống như các nhà bán lẻ hiện tại. Vì vậy, vào năm 2022, các ví chứa hơn 10 BTC đã giảm lượng nắm giữ khi lãi suất tăng.

Tuy nhiên, trong 6 tháng qua, các ví nắm giữ hơn 10 BTC đã có hành vi khác biệt. 

Những ví này tăng trưởng vượt bậc, bất chấp các điều kiện kinh tế bất ổn. Như vậy, những holder này không nhạy cảm với dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ hay cắt giảm lãi suất của Fed và kỳ vọng thị trường Bitcoin sẽ phát triển độc lập. 

Có tác động nào đến Bitcoin không? 

Các ví Bitcoin chứa hơn 10 BTC hiện đang giữ vững, bất chấp các điều kiện kinh tế hiện tại. Đây là dấu hiệu cho thấy holder lớn lạc quan và kỳ vọng thị trường sẽ phục hồi.

Tâm lý lạc quan này có thể được chứng minh bởi thực tế là dòng vốn vào của cá voi liên tục vượt qua dòng vốn ra trong tuần. 

Cụ thể, dòng vốn vào của holder lớn đạt mức cao 7.600 BTC và ổn định ở mức 4.100 BTC vào thời điểm hiện tại. Do đó, dòng chảy ròng của nhóm holder lớn vẫn duy trì tích cực trong tuần qua, ngụ ý rằng holder lớn đang mua nhiều BTC hơn là bán.

Dòng vốn vào của holder lớn, bao gồm các tổ chức, có thể được xác nhận thêm bởi tỷ lệ dòng vốn chuyển vào sàn giao dịch đang giảm. 

Thực tế, tỷ lệ dòng vốn đã giảm từ 0,16 xuống 0,11 trong 18 ngày qua. Điều này ngụ ý rằng nhiều coin được chuyển vào ví lạnh khi các tổ chức tích lũy ổn định.

Cấu trúc thị trường lành mạnh có thể được xác nhận bởi sự khan hiếm ngày càng tăng của Bitcoin. Ví dụ, tỷ lệ stock-to-flow của Bitcoin tăng vọt từ 115,1 lên 579,43 trong tuần qua. Sự tăng trưởng mạnh mẽ như vậy có nghĩa là ít BTC có sẵn để bán hơn, so với lượng coin chuyển vào ví riêng.

Nói một cách đơn giản, trong khi các trader bán lẻ đang rút lui khỏi thị trường, holder lại không như vậy. Thực tế, cá voi đang hoạt động quá mức và dự đoán giá sẽ phục hồi sớm. Vì vậy, họ đang tận dụng cơ hội này để mua Bitcoin từ những tay yếu hơn.

Do đó, nếu tâm lý hiện tại của cá voi vẫn giữ nguyên, Bitcoin có thể phục hồi và giành lại mức 99.600 đô la mà nó đã gặp phải nhiều lần từ chối. Ngược lại, nếu các nhà bán lẻ tiếp tục bán, BTC sẽ tiếp tục giao dịch đi ngang cho đến khi có tin tốt để phục hồi niềm tin của họ.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Minh Anh

Justin Bons, nhà sáng lập kiêm Giám đốc Đầu tư của Cyber Capital, đã đưa ra cảnh báo mạnh mẽ về việc đầu tư vào Bitcoin, gọi nó là “vàng của kẻ ngốc.”

Trong một bài đăng chi tiết trên nền tảng X, Bons mô tả Bitcoin như một “vị hoàng đế không có quần áo – tình huống mà mọi người sợ chỉ trích ai đó vì cho rằng người đó tốt hoặc quan trọng,” nhấn mạnh rằng nó ngày càng giống một đồng meme coin hơn là một tài sản tài chính vững chắc. Ông cũng khuyến cáo các trader không nên đặt quá nhiều niềm tin vào khoản đầu tư vào BTC.

Bons lập luận rằng Bitcoin đã đánh mất những giá trị cốt lõi từng khiến nó trở nên hấp dẫn, khiến đồng coin này không còn tính bền vững. Theo ông, BTC đã mất đi khả năng mở rộng, tính khan hiếm, quyền riêng tư, tích hợp DeFi và bảo mật dài hạn – những yếu tố nền tảng để một tài sản tiền điện tử có thể tồn tại lâu dài.

Ngoài ra, ông còn cho rằng Bitcoin không còn sở hữu những đặc điểm nổi bật như khả năng chống kiểm duyệt, tính bất biến, chủ quyền tài chính và tính phi tập trung. Những phẩm chất này, theo Bons, hiện chỉ còn được kế thừa và phát triển bởi các tài sản kỹ thuật số mới nổi khác. Ông cho rằng Bitcoin đã đánh mất các nguyên tắc cốt lõi của mình do sự thao túng và tham nhũng trong hệ sinh thái.

Bons cũng chỉ trích mạnh mẽ quá trình quản trị Bitcoin, cho rằng nó đã bị kiểm soát bởi một nhóm nhỏ cá nhân, những người đã thay đổi hoàn toàn tầm nhìn, mục tiêu và thiết kế nền tảng của nó. Ông nhấn mạnh rằng sự thay đổi này không diễn ra một cách tự nhiên mà là kết quả của một cuộc tranh đấu kéo dài, với đỉnh điểm là cuộc tranh luận về kích thước khối vào năm 2017. Kết quả là Bitcoin Core giành chiến thắng, còn Bitcoin thì thất bại.

Bons tin rằng một nhóm nhỏ vẫn đang kiểm soát Bitcoin, nhưng nhiều nhà đầu tư vẫn chưa nhận ra thực tế này. Ông thậm chí so sánh mô hình quản trị hiện tại của BTC với một “chế độ độc tài trên Github,” nhấn mạnh rằng Bitcoin Core đã cố tình ngăn chặn mọi nỗ lực mở rộng dung lượng của mạng lưới, đi ngược lại với ý định ban đầu của Satoshi Nakamoto.

Bên cạnh đó, Bons cũng chỉ ra một điểm yếu lớn của Bitcoin: khả năng xử lý giao dịch quá thấp. Ông cho biết hiện tại BTC chỉ có thể xử lý khoảng bảy giao dịch mỗi giây, khiến nó trở nên không thực tế cho bất kỳ ứng dụng tài chính quan trọng nào. Hơn nữa, ông lập luận rằng BTC hiện đang phụ thuộc quá nhiều vào các nhà đầu tư nắm giữ tập trung để duy trì giá trị, điều này đi ngược lại với triết lý phi tập trung ban đầu của Satoshi Nakamoto.

Một trong những chỉ trích mạnh mẽ nhất của Bons nhắm vào mô hình kinh tế của Bitcoin. Ông cho rằng Bitcoin Core đã điều chỉnh thiết kế kinh tế của BTC để phụ thuộc vào số lượng giao dịch ít nhưng có phí rất cao, thay vì một hệ thống với nhiều giao dịch có phí thấp. Theo Bons, sự thay đổi này đã làm suy yếu nghiêm trọng mô hình bảo mật dài hạn của Bitcoin.

Dự đoán sụp đổ của Bitcoin trong 8-12 năm tới

Bons cảnh báo rằng sự gia tăng trong hoạt động giao dịch trên blockchain Bitcoin có thể dẫn đến mức phí giao dịch leo thang, đẩy các nhà đầu tư rời bỏ thị trường. Ông chỉ ra rằng xu hướng này đã xuất hiện ở quy mô nhỏ trong những năm gần đây, với các đợt tăng phí giao dịch đột ngột.

Tuy nhiên, theo Bons, hiện tượng này có thể là dấu hiệu báo trước sự diệt vong của Bitcoin trong dài hạn. Ông dự đoán rằng BTC có thể sụp đổ trong vòng 8 đến 12 năm tới, trừ khi nguồn cung vượt quá mức giới hạn 21 triệu BTC – một kịch bản đi ngược lại với nguyên tắc cốt lõi của Bitcoin. Ông cũng cảnh báo về khả năng xảy ra một “bankrun -rút tiền ồ ạt ” khi BTC sụp đổ, với hàng loạt nhà đầu tư hoảng loạn cố gắng chuyển hoặc rút tài sản nhưng gặp khó khăn do tắc nghẽn mạng lưới.

Bons nhấn mạnh rằng nếu Bitcoin không thể mở rộng dung lượng giao dịch, nó sẽ không bao giờ trở thành một phương tiện trao đổi thực sự. Đồng thời, nếu thiếu một mô hình bảo mật dài hạn, BTC cũng không thể duy trì vai trò là một tài sản lưu trữ giá trị. Ông dự báo rằng sẽ đến một thời điểm giá trị của BTC không còn tăng trưởng được nữa, và khi đó, một “cuộc thanh trừng” không thể tránh khỏi sẽ diễn ra.

Kết luận lại quan điểm của mình, Bons kêu gọi cộng đồng tiền điện tử hãy từ bỏ Bitcoin để ủng hộ những dự án kế thừa và phát triển đúng với tầm nhìn ban đầu của Satoshi Nakamoto.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn.

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Ông Giáo

Vào ngày 20 tháng 2, dự luật “Tu chính án về đổi mới kỹ thuật số và blockchain” (HB230) đã được Tiểu ban Doanh thu và Thuế thuộc Thượng viện Utah thông qua với tỷ lệ bỏ phiếu 4-2-1. Đây là một bước tiến quan trọng đưa Bitcoin gần hơn với mục tiêu trở thành tài sản dự trữ của tiểu bang. Dự luật hiện đang chuẩn bị cho các lần đọc thứ hai và thứ ba trước khi Thượng viện Utah bỏ phiếu chính thức. Nếu tiếp tục được thông qua tại Thượng viện, chỉ còn một bước nữa là Thống đốc Spencer Cox ký duyệt để dự luật chính thức có hiệu lực, cho phép Bitcoin được công nhận là tài sản dự trữ của Utah.

Trong cuộc bỏ phiếu này, tất cả bốn thượng nghị sĩ bỏ phiếu ủng hộ đều thuộc đảng Cộng hòa, trong khi một đảng viên Cộng hòa và một đảng viên Dân chủ phản đối. Một thượng nghị sĩ khác vắng mặt. Sau khi được Hạ viện Utah thông qua, dự luật này đang tiến tới một cột mốc quan trọng trong việc đưa Bitcoin vào hệ thống tài chính chính thống của tiểu bang.

Bitcoin: Tài sản duy nhất đáp ứng tiêu chí dự trữ

Theo yêu cầu của dự luật, để một tài sản kỹ thuật số được công nhận là tài sản dự trữ của tiểu bang, vốn hóa thị trường trung bình của nó trong năm dương lịch gần nhất phải đạt ít nhất 500 tỷ đô la. Hiện tại, Bitcoin là tài sản duy nhất đáp ứng tiêu chí này. Mặc dù Ether – một loại tiền điện tử khác – đã chứng kiến vốn hoá thị trường vượt qua mốc 500 tỷ đô la vào năm 2021, nhưng nó chỉ duy trì được mức này trong một khoảng thời gian ngắn và không ổn định.

Ngoài việc công nhận Bitcoin là tài sản dự trữ, dự luật còn mở rộng khả năng cho tiểu bang tham gia vào hoạt động staking tiền điện tử – một tính năng không thể áp dụng trực tiếp với Bitcoin. Điều này cho thấy rằng, trong tương lai, các đồng tiền điện tử khác như Ether và những đồng tiền sử dụng cơ chế Proof of Stake có thể được xem xét đưa vào danh sách tài sản dự trữ của tiểu bang.

Dự luật này cũng quy định rằng Thủ quỹ của tiểu bang có thể đầu tư tối đa 5% tài sản kỹ thuật số vào mỗi trong số năm tài khoản của bang, bao gồm Ngân sách Quỹ chung, Ngân sách Quỹ thuế thu nhập và các tài khoản Phục hồi Thảm họa của bang. Các tài sản này sẽ được lưu giữ tại các đơn vị giám sát đủ tiêu chuẩn hoặc thông qua các quỹ giao dịch chứng khoán. Nếu dự luật được thông qua, nó sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 7 tháng 5.

Bức tranh tổng thể về dự trữ Bitcoin tại Hoa Kỳ

Utah không phải là tiểu bang duy nhất tại Hoa Kỳ đang xem xét Bitcoin như một tài sản dự trữ. Montana gần đây đã trở thành tiểu bang thứ tư thông qua dự luật này tại Hạ viện. Các tiểu bang khác như Arizona, Illinois, Kentucky, Maryland, New Hampshire, North Dakota, Ohio, Oklahoma, Pennsylvania, South Dakota và Texas cũng đã đưa ra các dự luật tương tự. Điều này cho thấy xu hướng mở rộng việc áp dụng Bitcoin đang ngày càng mạnh mẽ tại các tiểu bang của Hoa Kỳ.

Dennis Porter, CEO Satoshi Action Fund, nhận định rằng Utah có thể là tiểu bang đầu tiên áp dụng quỹ dự trữ Bitcoin, dựa trên lịch trình lập pháp ngắn gọn của tiểu bang và ‘động lực chính trị’ mạnh mẽ. Porter tin rằng sự thành công của Utah có thể mở ra làn sóng áp dụng Bitcoin như một tài sản dự trữ chính thức ở các tiểu bang khác trong tương lai gần.

Cùng lúc, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis vẫn tiếp tục nỗ lực đưa dự luật dự trữ Bitcoin lên cấp liên bang. Điều này cho thấy không chỉ các tiểu bang, mà toàn bộ hệ thống tài chính quốc gia có thể sẽ có sự thay đổi lớn trong tương lai gần, với Bitcoin trở thành một tài sản chính thức được công nhận.

Nếu dự luật của Utah được thông qua, đây sẽ là một cột mốc quan trọng trong việc mở rộng chấp nhận Bitcoin không chỉ ở các tiểu bang mà còn trên phạm vi toàn quốc.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Emma

Thống đốc Ngân hàng Quốc gia Séc (CNB) Aleš Michl đã thúc giục các ngân hàng trung ương nghiên cứu Bitcoin, nhấn mạnh không nên gộp chung Bitcoin với các tài sản kỹ thuật số khác.

Trong bài đăng ngày 19/2 trên X, Michl tuyên bố các ngân hàng trung ương nên xem xét Bitcoin và công nghệ cơ bản của nó thay vì loại bỏ cùng với các tài sản kỹ thuật số khác.

Theo ông, việc nghiên cứu Bitcoin sẽ không làm suy yếu các ngân hàng trung ương mà thay vào đó giúp họ hiểu hiểu biết sâu sắc hơn về tác động tiềm tàng của nó đối với các hệ thống tiền tệ.

Ông so sánh tình trạng hiện tại của thị trường crypto với quá trình chuyển đổi từ chủ nghĩa xã hội sang chủ nghĩa tư bản của Cộng hòa Séc vào những năm 1990. Nhiều quỹ đầu tư đã xuất hiện trong giai đoạn đó, nhưng nhiều quỹ đã sụp đổ do sự thay đổi của thị trường.

Michl tin rằng ngành công nghiệp crypto sẽ trải qua các chu kỳ tương tự, khiến việc giáo dục nhà đầu tư và đánh giá rủi ro trở nên vô cùng quan trọng.

“Tuy nhiên, Bitcoin lại là một câu chuyện khác. Không nên gộp chung Bitcoin với các loại tiền điện tử khác. Chúng tôi, những người làm việc trong ngân hàng trung ương, nên nghiên cứu Bitcoin và khám phá công nghệ mà nó được xây dựng dựa trên. Nghiên cứu Bitcoin sẽ không gây hại, mà ngược lại sẽ tăng thêm sức mạnh cho chúng tôi”.

Nhận xét của ông được đưa ra trong bối cảnh có thông tin Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) xem xét lại lập trường của mình về việc các ngân hàng quốc gia nắm giữ Bitcoin trong kho dự trữ của họ.

Đề xuất dự trữ Bitcoin

Trong bài đăng trên X, Michl cũng cung cấp thông tin cập nhật về quá trình đánh giá liên tục của Ngân hàng Quốc gia Séc về việc mở rộng danh mục đầu tư để bao gồm Bitcoin.

Theo ông, hội đồng quản trị của CNB đã chấp thuận đề xuất phân tích lựa chọn đầu tư Bitcoin. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là sẽ chấp nhận ngay lập tức. Hội đồng quản trị sẽ tiến hành đánh giá kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định cuối cùng.

“Hội đồng quản trị của ngân hàng đã chấp thuận đề xuất phân tích lựa chọn đầu tư vào các loại tài sản bổ sung. Dựa trên kết quả phân tích, Hội đồng quản trị ngân hàng sau đó sẽ quyết định cách tiến hành tiếp theo. Sẽ không có thay đổi nào được thực hiện trong lĩnh vực này cho đến lúc đó”.

Trong khi đó, Michl nhấn mạnh ông đã nói với hội đồng quản trị CNB rằng:

“Bitcoin rất biến động và một ngày nào đó có thể có giá trị ở một trong hai mức cực đoan – bằng không hoặc một số tiền rất lớn. Tôi cũng nhấn mạnh rằng Bitcoin là tài sản có rủi ro cao đối với các nhà đầu tư chuyên nghiệp nhận thức được mọi rủi ro”.

Tuy nhiên, ông muốn ngân hàng đầu não này khám phá Bitcoin trong chiến lược rộng hơn nhằm đa dạng hóa dự trữ của mình. Michl lưu ý:

“Bước đi này được thúc đẩy bởi mong muốn tìm hiểu và thử nghiệm tài sản thay thế có rủi ro cao này. Tôi nhấn mạnh nhu cầu thích ứng với các điều kiện thay đổi trên thị trường tài chính và khám phá các lựa chọn quản lý dự trữ mới”.

Disclaimer: Bài viết chỉ có mục đích thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ trước khi ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của bạn. 

Youtube: https://www.youtube.com/@tapchibitcoinvn

Minh Anh