Quỹ Grayscale Chainlink Trust ETF ($GLNK) chính thức ra mắt, thu hút hơn 41,5 triệu USD ngay trong ngày đầu tiên, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng cho các quỹ ETF altcoin tại Hoa Kỳ.

Nhu cầu tiếp cận tài sản số từ các tổ chức đang ngày càng mở rộng, vượt ra ngoài phạm vi của Bitcoin và Ethereum. Điều này khiến nhiều nhà đầu tư chú ý, kỳ vọng giá LINK sẽ thiết lập mức cao nhất mọi thời đại (ATH) mới trong thời gian tới.

Ra mắt ETF phản ánh xu hướng đầu tư tổ chức mạnh mẽ

Grayscale Chainlink Trust ETF, giao dịch với mã $GLNK trên sàn NYSE Arca, là quỹ ETF Chainlink giao ngay đầu tiên dành cho nhà đầu tư Mỹ. Theo dữ liệu từ SoSoValue, tính đến ngày 3/12, quỹ ghi nhận dòng tiền vào ròng 40,90 triệu USD trong ngày đầu tiên, nâng tổng tài sản ròng lên 67,55 triệu USD và khối lượng giao dịch đạt 8,45 triệu USD. Giá cổ phiếu ETF đóng cửa tăng 7,74%, đạt mức 12,81 USD mỗi cổ phiếu.

Grayscale đã chuyển đổi Quỹ Chainlink Trust, vốn ra mắt từ tháng 2/2021, thành ETF này, phù hợp với chiến lược phát triển dài hạn và mang đến cho các tổ chức cơ hội đầu tư trực tiếp vào LINK thông qua các kênh truyền thống. Tại thời điểm báo cáo, LINK – token gốc của Chainlink – được giao dịch ở mức 14,42 USD.

Peter Mintzberg, CEO Grayscale, nhận định việc ra mắt ETF là “tín hiệu rõ ràng cho thấy nhu cầu thị trường đối với Chainlink ngày càng mở rộng”, đồng thời nhấn mạnh sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với các token thuộc mạng lưới oracle. Với thành công vượt trội ngay ngày đầu tiên, $GLNK đã trở thành một trong những ETF tiền điện tử mới hoạt động tốt nhất, xuất hiện giữa bối cảnh thị trường sôi động và các thay đổi về quy định.

Đột phá kỹ thuật và động thái của cá voi

Các chuyên gia phân tích kỹ thuật ghi nhận sự chuyển biến tích cực trong cấu trúc giá của LINK khi ETF ra mắt, khi token này đã thoát khỏi kênh giảm giá kéo dài suốt một tháng. Nhiều quan sát cho rằng, dòng vốn tổ chức thông qua $GLNK có thể là chất xúc tác giúp LINK vượt qua đỉnh cao năm 2021.

Dữ liệu on-chain cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ từ các “cá voi” trước và sau khi ETF được niêm yết. Lookonchain báo cáo 39 ví mới đã rút tổng cộng 9,94 triệu LINK (tương đương 188 triệu USD) khỏi Binance kể từ đợt điều chỉnh thị trường vào tháng 10. Động thái này phản ánh niềm tin vững chắc của các nhà đầu tư lớn, bất chấp biến động thị trường gần đây.

Tuy nhiên, không phải tất cả các nhà đầu tư lớn đều hưởng lợi. OnchainLens phát hiện một địa chỉ đã mua 2,33 triệu LINK trong sáu tháng với tổng giá trị 38,86 triệu USD, hiện đang chịu khoản lỗ chưa thực hiện lên tới 10,5 triệu USD khi vị thế chỉ còn trị giá 28,38 triệu USD. Trường hợp này minh họa rõ nét rủi ro và sự biến động khi tích lũy LINK, đặc biệt đối với những nhà đầu tư mua ở mức giá cao.

Diễn biến thị trường và rủi ro tiềm ẩn

Dữ liệu về hợp đồng (OI) cung cấp cái nhìn sâu sắc sau khi ETF ra mắt, với OI tăng lên khoảng 7 triệu USD sau một giai đoạn giảm trước đó. Xu hướng này cho thấy sự trở lại của các nhà giao dịch và niềm tin ngày càng lớn vào tiềm năng của LINK. Việc giá và OI cùng tăng thường là dấu hiệu của động lực tăng giá và hoạt động giao dịch phái sinh mạnh mẽ.

Dù vậy, các chuyên gia cảnh báo rằng các “cá mập” đã tích lũy LINK trước khi ETF ra mắt có thể sớm tiến tới điểm hòa vốn hoặc chốt lời. Nếu những nhà đầu tư lớn này bán ra, áp lực bán có thể kìm hãm đà tăng ngắn hạn dù dòng vốn tổ chức vẫn mạnh mẽ. Các nhà giao dịch đang quan sát sát sao khi LINK kiểm tra các vùng kháng cự, cân nhắc giữa sự lạc quan và nguy cơ đảo chiều, đồng thời chờ đợi các tín hiệu mới về động lực giá.

Triển vọng của ETF phụ thuộc vào việc nhu cầu từ các tổ chức có tiếp tục duy trì và hấp thụ được lượng bán tiềm năng từ các cá mập, cũng như khả năng thu hút thêm vốn đầu tư. Khi các yếu tố như đột phá kỹ thuật, tích lũy cá mập, Open Interest tăng và dòng tiền ETF kỷ lục cùng xuất hiện, cả kịch bản tăng mạnh lẫn điều chỉnh đều có thể xảy ra. Giới đầu tư đang theo dõi sát sao liệu LINK có duy trì được đà tăng hay sẽ xuất hiện điều chỉnh do hoạt động chốt lời trước khi thiết lập đỉnh cao mới.

Ông Giáo

Tại thời điểm bài viết, Aster giao dịch ở mức $1,07, ghi nhận mức tăng 9,76% trong vòng 24 giờ. Thị trường trở nên sôi động hơn khi một nhà đầu tư lớn (cá voi) đã bơm vào $3 triệu thông qua USDC và USDT để mua 2,996 triệu ASTER ở giá $1.

Những động thái quyết đoán như vậy thường xuất hiện ở giai đoạn đầu của quá trình phục hồi thị trường. Nhiều trader xem đây là tín hiệu cho thấy các tổ chức lớn đang kỳ vọng mức định giá cao hơn cho Aster trong tương lai.

Giao dịch mua này cũng phù hợp với cấu trúc ngắn hạn đang cải thiện của Aster, cho thấy thanh khoản hiện đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Dòng tiền liên tục là động lực thúc đẩy sự mở rộng của xu hướng, tuy nhiên, tính bền vững của đà tăng sẽ phụ thuộc vào cách Aster phản ứng với các vùng kháng cự sắp tới.

Aster phá vỡ kênh giá giảm, củng cố xu hướng tăng

Sau nhiều tuần bị giới hạn bởi kênh giá giảm, Aster đã bứt phá mạnh mẽ, đưa xu hướng ngắn hạn nghiêng rõ rệt về phía người mua. Giá hiện duy trì trên mốc $1,046 và đang tiến sát tới vùng kháng cự quan trọng $1,094.

Chỉ số RSI ở mức 55,30 càng củng cố cấu trúc thị trường khi thể hiện lực mua đang tăng lên mà chưa rơi vào trạng thái quá mua. Cú bứt phá này là dấu hiệu cho thấy phe bán đã mất quyền kiểm soát, đồng thời việc giá vượt lên trên vùng giữa kênh giá chứng tỏ người mua sẵn sàng phản ứng mạnh mẽ tại các vùng hỗ trợ quan trọng.

Thông thường, các cú phá vỡ như vậy sẽ mở ra những nhịp tăng mới. Tuy nhiên, sự biến động có thể gia tăng khi giá tiến gần mốc $1,094.

Phe short chịu áp lực thua lỗ lớn

Các nhà giao dịch bán khống đã phải chịu tổn thất đáng kể khi bối cảnh phái sinh của Aster thay đổi rõ rệt. Chỉ riêng phiên giao dịch gần nhất đã ghi nhận $617.530 bị thanh lý ở các vị thế short, trong khi các vị thế long chỉ mất $8.730 — cho thấy sự áp đảo của lực mua.

Sự mất cân bằng này càng gia tăng áp lực lên giá bởi các vị thế short bị thanh lý thường thúc đẩy giá tăng mạnh trong các giai đoạn phục hồi. Biểu đồ thanh lý cũng cho thấy hoạt động tập trung ngay dưới vùng giá hiện tại, đồng nghĩa với việc nhiều vị thế short được mở ở mức giá không thuận lợi.

Mức độ ép giá này phản ánh niềm tin của phe bán đã suy yếu nhanh chóng. Vì vậy, các đợt tăng tiếp theo có thể xuất hiện nếu Aster tiếp cận các vùng thanh khoản cao hơn, dù tốc độ tăng có thể tạm thời chậm lại khi các vị thế mới được điều chỉnh.

Funding Rate chuyển sang dương, thị trường nghiêng về phía mua

Chỉ số OI-Weighted Funding Rate của Aster đã tăng lên 0,0051% tại thời điểm bài viết, cho thấy các nhà giao dịch đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Sự chuyển dịch này phản ánh niềm tin được củng cố khi người mua lấy lại quyền kiểm soát.

Đối với những người chưa quen thuộc, funding rate dương trong thời điểm breakout thường củng cố xu hướng hiện tại, vì các nhà giao dịch phái sinh đồng thuận với động lực của thị trường giao ngay. Việc funding tăng cùng với Open Interest cho thấy sự tham gia mạnh mẽ của thị trường, thay vì chỉ là biến động giá tạm thời.

Sự kết hợp giữa cú phá vỡ kênh giá và funding rate nghiêng về phía mua đã củng cố luận điểm tăng giá trên nhiều lớp thị trường. Trong khi funding vẫn ở mức vừa phải, rủi ro quá nóng tạm thời vẫn được kiểm soát.

Các cụm thanh khoản báo hiệu bước đi lớn tiếp theo của Aster

Dữ liệu bản đồ nhiệt cho thấy các dải thanh khoản lớn quanh các mốc $1,05, $1,08 và dưới $1,00 — đây là những vùng mà biến động giá có thể tăng mạnh. Những khu vực này thường thu hút hoạt động giao dịch sôi động do chứa nhiều điểm kích hoạt thanh lý.

Đợt tăng giá vừa qua đã dọn sạch các vùng thanh khoản quan trọng phía dưới, cho thấy lực mua đang kiểm soát tốt hơn trong các nhịp tăng. Cụm thanh khoản quanh $1,08 hiện là mục tiêu ngắn hạn quan trọng nhất, bởi nếu vượt qua, giá có thể tiếp cận các vùng kháng cự cao hơn.

Các trader nên theo dõi sự chuyển dịch thanh khoản trên hoặc dưới mức giá hiện tại, bởi những thay đổi này thường tiết lộ sớm hướng đi của thị trường. Tuy nhiên, các vùng thanh khoản sâu dưới $1,00 vẫn tiềm ẩn rủi ro nếu động lực tăng yếu đi.

Kết luận

Aster đã củng cố vị thế tăng trưởng nhờ sự tích lũy mạnh mẽ của cá voi, cú phá vỡ kênh giá, funding rate dương và áp lực thanh lý lớn ở các vị thế short. Các chỉ báo chính đều đồng thuận, cho thấy người mua đang sẵn sàng đẩy giá Aster lên cao hơn. Trong bối cảnh thị trường tiếp tục ủng hộ xu hướng tăng, đồng altcoin này đang sở hữu triển vọng ngắn hạn rất tích cực.

Giá Dogecoin (DOGE) đã quay trở lại ngưỡng 0,15 USD, sau khi xuất hiện những đồn đoán về khả năng phá vỡ mô hình nêm kéo dài 5 năm. Trong 24 giờ qua, DOGE ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội so với Bitcoin (BTC), đồng tiền điện tử lớn nhất thế giới.

Đà tăng mạnh mẽ của DOGE diễn ra cùng thời điểm hãng quản lý tài sản tiền điện tử 21Shares cập nhật hồ sơ đăng ký quỹ ETF Dogecoin.

Dogecoin đứng trước cơ hội phá vỡ mô hình nêm kéo dài 5 năm

Trader Altcoin Pioneers vừa công bố một phân tích kỹ thuật đầy lạc quan về triển vọng của Dogecoin. Theo nhận định của chuyên gia này, DOGE đang tiến gần tới một đợt bùng nổ giá mạnh mẽ, tương tự như chu kỳ tăng trưởng năm 2021.

Dựa trên các mô hình biểu đồ, Altcoin Pioneers dự đoán DOGE có thể tăng hơn 200% trong ngắn hạn và thậm chí có thể đạt mức tăng trưởng gấp 10 lần trong dài hạn. Một tín hiệu tích cực nổi bật là khả năng phá vỡ mô hình nêm giảm hình thành từ năm 2020, khi DOGE đang tiến sát đỉnh của mô hình này trên biểu đồ 3 tuần.

Gần đây, DOGE đã chạm ngưỡng kháng cự quanh 0,175 USD–0,18 USD, sau đó kiểm tra lại đường xu hướng dưới – một hành vi điển hình trước các đợt phá vỡ mạnh. Tính đến thời điểm hiện tại, DOGE giao dịch quanh mức 0,15 USD, tăng 9,9% trong 24 giờ.

Altcoin Pioneers còn nhận định khối lượng giao dịch DOGE đã giảm xuống mức rất thấp, cho thấy lực bán đã cạn kiệt – một dấu hiệu hỗ trợ đà tăng giá. Chuyên gia này cũng chỉ ra bốn chỉ báo kỹ thuật củng cố xu hướng tăng, gồm: các đáy cao hơn trên khung tuần, chỉ số RSI phá vỡ xu hướng giảm kéo dài nhiều năm, và phân kỳ tăng giá ẩn trên chỉ báo MACD.

DOGE vượt trội Bitcoin về hiệu suất tăng giá

Không chỉ thể hiện triển vọng tăng trưởng, Dogecoin còn ghi nhận mức tăng giá hàng ngày vượt xa Bitcoin. Trong phiên giao dịch sáng nay, DOGE đạt 0,1456 USD, tăng 9,9% so với ngày trước đó, trong khi Bitcoin chỉ tăng 6% trong cùng kỳ.

Khối lượng giao dịch của DOGE cũng vượt BTC, phản ánh sự sôi động của thị trường. Cụ thể, chỉ số này tăng 41,3% đối với DOGE, so với 19,05% của BTC. Đà tăng mạnh mẽ của DOGE cho thấy tâm lý chấp nhận rủi ro đang lên cao, các nhà giao dịch có xu hướng chuyển sang các đồng meme coin khi thị trường chung trở nên lạc quan.

Theo phân tích của Trader Tardigrade – một nhà sáng tạo nội dung tiền điện tử trên nền tảng X, Dogecoin đã hình thành mô hình hai đáy trên biểu đồ 12 giờ, sẵn sàng cho các đợt phục hồi tiếp theo.

21Shares cập nhật hồ sơ ETF Dogecoin giao ngay

Song song với đà phục hồi của DOGE, 21Shares – nhà quản lý tài sản tiền điện tử – đã điều chỉnh hồ sơ S-1 cho quỹ ETF Dogecoin giao ngay và nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Theo hồ sơ, mức phí quản lý của quỹ là 0,50% giá trị tài sản ròng (NAV), động thái này diễn ra sau khi DOGE ghi nhận mức tăng mạnh trong 24 giờ.

Việc cập nhật hồ sơ ETF thể hiện kỳ vọng ngày càng lớn vào các sản phẩm đầu tư mới và các tín hiệu kỹ thuật tích cực trên biểu đồ DOGE. Đây là lần điều chỉnh mới nhất kể từ khi 21Shares lần đầu tiên nộp đơn xin niêm yết ETF DOGE giao ngay vào tháng 4.

Cuối tháng 9, 21Shares tiếp tục nộp hồ sơ sửa đổi lên SEC với mã TDOG, phân loại Dogecoin là “meme coin” thay vì chứng khoán, theo quy định của SEC.

Các chuyên gia nhận định, việc ETF được phê duyệt có thể thúc đẩy nhu cầu đối với DOGE, tuy nhiên nguồn cung không giới hạn của Dogecoin có thể hạn chế tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Trong khi đó, Grayscale đã ra mắt quỹ ETF Dogecoin đầu tiên với mã GDOG. Theo dự báo của Eric Balchunas – chuyên gia phân tích ETF cấp cao tại Bloomberg, GDOG có thể đạt tới 12 triệu USD khối lượng giao dịch ngay trong ngày đầu tiên ra mắt.

Trong tuần này, XRP đã bảo vệ thành công ngưỡng tâm lý $2, ghi nhận mức phục hồi gần 6% vào thứ Ba sau khi trải qua một đợt quét thanh khoản ngắn vào đầu tuần. Mặc dù vẫn trong xu hướng giảm kéo dài nhiều tháng kể từ tháng 7, vùng kháng cự $2,28–$2,30 hiện được xem là điểm xoay then chốt, quyết định khả năng tiếp tục tăng giá của XRP.

XRP gần vùng giá quan trọng khi cấu trúc biểu đồ thắt chặt

Đà phục hồi lên trên $2,17 của XRP xuất hiện sau khi chạm vào khoảng trống giá hợp lý (FVG) ngay dưới mốc $2 – khu vực hình thành từ đợt hồi phục ngày 21/11 tại $1,80. Động thái này cho thấy lực mua vẫn hiện diện mạnh mẽ ở các vùng giá chiết khấu, bất chấp xu hướng giảm chung của thị trường.

Về mặt kỹ thuật, XRP vẫn đang hình thành các đỉnh thấp hơn, song sự tích lũy dưới vùng $2,30 giống như một lò xo đang nén, chuẩn bị bật lên tại một điểm quyết định quan trọng.

Nếu XRP có thể đóng cửa trên mức $2,30, đây sẽ là tín hiệu chuyển đổi xu hướng đầu tiên kể từ tháng 7, xác nhận sự bứt phá cấu trúc tăng giá và mở ra cơ hội tiến đến cụm thanh khoản tiếp theo tại $2,58. Vùng giá $2,34–$2,42 được đánh giá là khoảng trống giá phía bán, nơi các nhà đầu tư có thể chốt lời sớm.

Trong năm 2025, biến động giá XRP nổi bật với những pha di chuyển mạnh mẽ giữa các vùng thanh khoản cực đoan. Khi động lực thị trường đảo chiều, XRP thường vượt qua các mức kháng cự trung gian để tìm kiếm thanh khoản, khiến mục tiêu $2,58 trở nên khả thi.

Chỉ RSI hiện nghiêng về xu hướng tăng nhẹ, và việc lấy lại đường trung bình động đơn giản 200 phiên (SMA) sẽ là dấu hiệu xác nhận mạnh mẽ cho sự đảo chiều. Đáng chú ý, lãi suất mở hợp đồng tương lai đã giảm mạnh từ $8,6 tỷ xuống còn $3,8 tỷ trong quý IV, cho thấy khi xu hướng mới xuất hiện, thị trường có thể biến động nhanh do vị thế giao dịch đã mỏng hơn.

Funding rate và tâm lý của trader bị chia rẽ

Chuyên gia Pelin Ay nhận định, funding rate của XRP vẫn duy trì ở mức âm, phản ánh sự chiếm ưu thế của các vị thế short trên thị trường hợp đồng tương lai. Việc giá và funding rate cùng suy giảm tạo nên tâm lý bi quan, làm tăng khả năng XRP sẽ kiểm tra lại vùng hỗ trợ $2,00–$1,90 nếu cấu trúc giá không có sự thay đổi rõ rệt.

Nếu funding rate giảm sâu dưới –0,01, Pelin Ay cho rằng khả năng XRP lùi về $1,90 sẽ càng lớn. Tuy nhiên, các đợt funding rate âm sâu thường là dấu hiệu báo trước những pha quét thanh khoản mạnh. Trong trường hợp này, XRP có thể tích lũy ngắn hạn trước khi vượt qua ngưỡng $2,30.

Ở chiều ngược lại, trader Dom lại nhận thấy dấu hiệu đảo chiều đang hình thành. Khi đảo ngược biểu đồ XRP, có thể nhận thấy mô hình cạn kiệt ba đợt rõ rệt trong sáu tuần gần đây, cho thấy xu hướng giảm đã bắt đầu yếu đi.

Việc xuất hiện đáy cao hơn, cùng với khả năng lấy lại rVWAP (giá trung bình theo khối lượng tương đối) hàng tháng tại $2,22, sẽ là tín hiệu cho thấy xu hướng tăng đang quay trở lại, mở đường cho XRP tiến đến vùng giá $2,50. Tuy nhiên, Dom cảnh báo:

“Sổ lệnh hiện rất rõ ràng, nếu có thời điểm để xu hướng chuyển đổi thì chính là lúc này. Nếu thiết lập này thất bại, việc chấp nhận mức giá dưới $2 sẽ là điều tất yếu và triển vọng cuối năm sẽ trở nên rất ảm đạm.”

Sàn giao dịch Binance thông báo vào ngày thứ Tư rằng đồng sáng lập Yi He đã được bổ nhiệm làm Đồng Giám đốc điều hành (Co-CEO).

Binance cho biết Yi He đã là một phần không thể thiếu của đội ngũ lãnh đạo kể từ những ngày đầu ra mắt. Theo CEO Richard Teng, cách tiếp cận đổi mới và lấy người dùng làm trọng tâm của cô đã góp phần quan trọng định hình tầm nhìn, văn hoá và chiến lược phát triển từ dưới lên của công ty.

Ông nói thêm rằng việc bổ nhiệm này là bước tiến tự nhiên, và Yi He sẽ tiếp tục dẫn dắt tổ chức phát triển mạnh hơn nữa. “Chúng tôi cam kết trở thành sàn giao dịch đáng tin cậy và được quản lý tốt nhất trên thế giới, luôn đặt người dùng lên hàng đầu. Yi đóng vai trò then chốt trong việc mở rộng cộng đồng và thúc đẩy đổi mới sản phẩm khi chúng tôi hướng đến mục tiêu đạt một tỷ người dùng.”

Teng cũng nhấn mạnh Binance đang tập trung xây dựng hạ tầng Web3, thúc đẩy tự do tài chính và trao quyền cho mọi người tham gia vào một hệ thống tài chính mở và công bằng hơn.

Về phía mình, Yi He cho biết cô vinh dự được đồng hành cùng Richard — người có nhiều thập kỷ kinh nghiệm trong các thị trường tài chính được quản lý và là một trong những người đầu tiên đặt nền móng cho việc điều chỉnh crypto từ những ngày sơ khai.

“Chúng tôi mang đến những góc nhìn đa dạng và tự tin vào khả năng dẫn dắt tương lai của ngành trong thời điểm mang tính bước ngoặt này, khi chúng tôi mở rộng hiện diện toàn cầu một cách có trách nhiệm và thúc đẩy đổi mới bền vững, luôn đặt người dùng ở vị trí trung tâm,” cô chia sẻ.

Thạch Sanh

Ethereum chuẩn bị kích hoạt bản nâng cấp Fusaka vào 04:49 sáng ngày 4/12/2025, chính thức triển khai công nghệ PeerDAS đột phá. Công nghệ này cho phép các node mạng chỉ cần lưu trữ một phần tám dữ liệu blob, đồng thời mở ra khả năng mở rộng lý thuyết gấp 8 lần cho các giải pháp Layer 2 rollup.

Đây là lần nâng cấp mạng lưới quan trọng thứ hai của Ethereum trong năm 2025, nối tiếp thành công của đợt fork Pectra vào tháng 5, vốn đã thúc đẩy giá ETH tăng 29% và thiết lập những tiêu chuẩn mới cho hoạt động của các trình xác thực.

Fusaka: Hợp nhất cải tiến ở cả lớp thực thi và đồng thuận

Bản hard fork Fusaka kết hợp giữa nâng cấp lớp thực thi Osaka và cập nhật lớp đồng thuận Fulu, mang đến những cải tiến vượt trội về khả năng mở rộng, bảo mật và trải nghiệm người dùng. Những thay đổi này tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch tăng trưởng vượt bậc trên cả Layer 1 và Layer 2, góp phần củng cố vị thế của Ethereum trong hệ sinh thái blockchain toàn cầu.

Theo phân tích từ Coin Metrics, Fusaka nâng cao thông lượng Layer 1 bằng cách mở rộng dung lượng blob, từ đó cải thiện khả năng cung cấp dữ liệu và giảm chi phí vận hành cho các rollup. Bản nâng cấp này là bước tiếp nối trực tiếp của Pectra – đợt hard fork táo bạo nhất lịch sử Ethereum, khi kết hợp hai bản nâng cấp Prague và Electra.

Trong thông báo chính thức trên nền tảng X, Ethereum nhấn mạnh tác động của Fusaka đối với hệ sinh thái Layer 2.

“Đây là bản nâng cấp lớn thứ hai của Ethereum trong năm nay. Điểm nhấn: PeerDAS – Mở khóa thông lượng dữ liệu gấp 8 lần. Đối với các rollup, điều này đồng nghĩa với phí blob rẻ hơn và không gian phát triển rộng lớn hơn.”

Fusaka còn mở rộng phạm vi cải tiến tới hạ tầng, giảm yêu cầu tài nguyên cho các node, đồng thời tăng cường bảo mật nhờ các giới hạn tính toán nghiêm ngặt và cơ chế định giá gas tối ưu.

PeerDAS: Cách mạng hóa khả năng cung cấp dữ liệu

Trọng tâm đổi mới của Fusaka chính là công nghệ Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), thay đổi hoàn toàn cách các node xử lý dữ liệu blob. Với PeerDAS, các node chỉ cần lưu trữ một phần tám dữ liệu blob của mạng, giảm tới 80% nhu cầu lưu trữ mà vẫn đảm bảo khả năng cung cấp dữ liệu đầy đủ thông qua cơ chế lấy mẫu phân tán.

Theo tài liệu của Ethereum Foundation, PeerDAS cho phép các node xác minh tính sẵn sàng dữ liệu bằng cách lấy mẫu ngẫu nhiên các phần nhỏ dữ liệu trên toàn mạng. Điều này giúp giảm đáng kể rào cản về băng thông và lưu trữ cho các nhà vận hành node, tăng tính tham gia và hỗ trợ dung lượng blob lớn hơn.

Đối với các Layer 2 rollup, vốn sử dụng Ethereum để đăng dữ liệu giao dịch, PeerDAS giúp giảm trực tiếp phí blob. Khả năng mở rộng mới này cho phép rollup xử lý khối lượng giao dịch lớn hơn với chi phí thấp hơn, giải quyết hiệu quả các thách thức cốt lõi trong việc mở rộng Ethereum.

Ngoài ra, Fusaka bổ sung cơ chế fork chỉ liên quan đến tham số blob, cho phép Ethereum điều chỉnh mục tiêu và giới hạn blob mà không cần hard fork toàn mạng. Điều này mang lại sự linh hoạt tối đa cho các nhà phát triển khi cần tăng mục tiêu blob để đáp ứng nhu cầu rollup mà không phải nâng cấp giao thức lớn.

Tích hợp Passkey: Định hướng cho sự chấp nhận của tổ chức

Fusaka mang đến những cải tiến quan trọng về bảo mật và hiệu quả vận hành. EIP-7918 điều chỉnh phí blob theo thực tế tắc nghẽn mạng, bảo vệ an ninh kinh tế cho Ethereum. Bản nâng cấp cũng giới hạn lượng gas cho mỗi giao dịch ở mức 16.777.216 (2^24) đơn vị gas, loại bỏ nguy cơ tấn công từ các giao dịch lớn.

Về trải nghiệm người dùng, Fusaka hỗ trợ chữ ký secp256r1 bản địa, cho phép xác thực kiểu passkey qua Apple Secure Enclave và Android Keystore. Điều này giúp loại bỏ nhu cầu sử dụng seed phrase, mở đường cho sự chấp nhận rộng rãi từ các tổ chức. CEO Sharplink, Joseph Charom, nhận định Fusaka là “cột mốc lớn trên hành trình Ethereum tiếp cận các tổ chức.”

Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích vẫn thận trọng về tác động giá tức thời. Đợt tăng giá của Pectra từng được hỗ trợ bởi các yếu tố vĩ mô, như thỏa thuận thương mại Mỹ-Anh thúc đẩy tâm lý thị trường. Tác động của Fusaka có thể sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào sự tăng trưởng bền vững của Layer 2 và dòng tiền tổ chức, thay vì sự quan tâm đầu cơ ngắn hạn.

Khác với Pectra, vốn tập trung mạnh vào hiệu quả staking và trừu tượng hóa tài khoản, Fusaka ưu tiên mở rộng hạ tầng – một cải tiến ít nổi bật nhưng có ý nghĩa nền tảng, giúp Ethereum cạnh tranh lâu dài với các đối thủ như Solana.

Fusaka hứa hẹn sẽ định hình lại kiến trúc Ethereum, tạo tiền đề cho sự phát triển mạnh mẽ của các ứng dụng phi tập trung và hệ sinh thái blockchain trong tương lai.

Một nghiên cứu dữ liệu kéo dài sáu năm cho thấy năm loại tiền điện tử có vốn hóa lớn và vừa thường ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể vào tháng 12. Tuy nhiên, “hiệu ứng Santa rally – cuộc biểu tình Giáng sinh” này chỉ tập trung vào những năm thị trường tăng trưởng mạnh hoặc giai đoạn phục hồi, chứ không phải là hiện tượng thường xuyên xuất hiện mỗi dịp Giáng sinh.

Bản phân tích này tập trung vào hiệu suất tháng 12 trong giai đoạn 2019–2024, dựa trên lợi suất quy đổi sang USD của các đồng Bitcoin, Ethereum, BNB Coin, Litecoin và Monero.

Bitcoin: Biến động mạnh trong các chu kỳ tăng giá

Bitcoin ghi nhận tháng 12 ấn tượng nhất vào năm 2020, khi tăng gần 48% từ mức $19.700 lên $29.000. Năm 2023, nó tiếp tục có một tháng 12 khởi sắc với mức tăng khoảng 12%, nhờ sự lạc quan xoay quanh ETF.

Ngược lại, Bitcoin đã giảm khoảng 5% trong tháng 12/2019 và gần 19% vào năm 2021. Các năm 2022 và 2024 cũng chứng kiến mức giảm lần lượt khoảng 4% và hơn 3%.

Mẫu hình này cho thấy rõ ràng: Các đợt tăng giá tháng 12 của Bitcoin chủ yếu xuất hiện trong các giai đoạn thị trường tăng mạnh hoặc hồi phục, trong khi những thời kỳ thắt chặt hoặc căng thẳng cuối chu kỳ lại ghi nhận xu hướng giảm.

Đáng chú ý, những biến động lớn nhất thường diễn ra sau kỳ nghỉ Giáng sinh. Cụ thể, trong hai năm 2020 và 2023, tuần sau Giáng sinh còn ghi nhận mức tăng vượt trội so với tuần trước đó.

Ethereum: Đi theo chu kỳ của Bitcoin, nổi bật năm 2020 và 2023

Ethereum có diễn biến tháng 12 tương tự Bitcoin, đặc biệt nổi bật ở các năm 2020 và 2023. Tháng 12/2020, ETH tăng khoảng 21%, từ $615 lên $750. Trong tháng 12/2023, nó cũng tăng khoảng 11%, cùng nhịp hồi phục chung của thị trường.

Những đợt tăng này đều gắn liền với sự cải thiện tâm lý vĩ mô và hoạt động mạng lưới mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, Ethereum lại giảm sâu vào các năm thị trường suy yếu hoặc cuối chu kỳ, với mức giảm lần lượt 15% năm 2019, 20% năm 2021, khoảng 8% năm 2024 và 8% năm 2022.

Nhìn chung, Ethereum thường tăng trưởng vào tháng 12 khi thanh khoản dồi dào và khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư cao. Ngược lại, khi điều kiện vĩ mô thắt chặt, hiệu suất tháng 12 của ETH nhanh chóng chuyển sang tiêu cực.

BNB: Đột phá mạnh mẽ vào tháng 12 năm 2020 và 2023

BNB Coin (BNB) nổi bật với những đợt tăng trưởng mạnh mẽ nhất trong bộ dữ liệu. Tháng 12/2020, BNB tăng khoảng 19% nhờ khối lượng giao dịch trên Binance bùng nổ vào cuối chu kỳ tăng giá.

Đặc biệt, tháng 12/2023, BNB ghi nhận mức tăng vượt trội lên tới 37%, từ $228 lên $312. Đợt tăng này đến sau khi tình hình pháp lý của Binance trở nên rõ ràng hơn và khối lượng giao dịch giao ngay phục hồi mạnh mẽ.

Tuy nhiên, BNB cũng từng chịu những đợt giảm sâu vào tháng 12, với mức giảm 13% năm 2019, 18% năm 2021 và tiếp tục 18% năm 2022 do những lo ngại liên quan đến sàn giao dịch.

Lịch sử tháng 12 của BNB cho thấy độ biến động cao: Khi thị trường tích cực, BNB tăng mạnh hơn cả Bitcoin, nhưng khi căng thẳng, mức giảm cũng sâu hơn đáng kể.

Litecoin: Đòn bẩy tâm lý thị trường cuối năm

Litecoin vận động như một khoản đặt cược có đòn bẩy vào tâm lý thị trường tháng 12. Tháng 12/2020 là giai đoạn rực rỡ nhất, với mức tăng 42% từ $88 lên $125, đi theo đà bứt phá của Bitcoin và nhận được hỗ trợ từ các giải pháp thanh toán mới, bao gồm cả PayPal.

Tuy nhiên, Litecoin lại gặp khó khăn trong các năm sau, với mức giảm 13% năm 2019, gần 30% năm 2021 và khoảng 12% năm 2022.

Dù vậy, nó vẫn ghi nhận mức tăng nhẹ khoảng 5% vào tháng 12/2023 và ước tính 7% năm 2024, cho thấy Litecoin vẫn hưởng lợi từ các giai đoạn chấp nhận rủi ro cuối năm, đặc biệt khi xuất hiện câu chuyện halving.

Monero: Tăng trưởng ổn định và phòng thủ vào dịp lễ

Monero nổi bật với xu hướng tăng trưởng ổn định, mang tính phòng thủ vào tháng 12. Đồng tiền này tăng 15% vào tháng 12/2020 và khoảng 9% tháng 12/2022, trong bối cảnh nhiều đồng tiền khác suy giảm.

Tháng 12/2023, Monero tiếp tục tăng khoảng 10%, từ vùng $160 lên $180. Các đợt giảm giá tháng 12 của Monero trong các năm khác cũng tương đối nhẹ so với các altcoin lớn.

Sự kiên cường này xuất phát từ nhu cầu giao dịch ổn định và vai trò bảo vệ quyền riêng tư. Monero thường đóng vai trò tài sản phòng thủ khi thị trường xuất hiện lo ngại về các sàn giao dịch hoặc quy định.

Trong suốt giai đoạn 2019–2024, Monero tránh được các cú sập mạnh tháng 12 và thường kết thúc tháng ở mức cao hơn, tạo nên sự nhất quán vượt trội so với các đồng tiền trung bình khác vào cuối năm.

Santa Rally: Không phải lúc nào cũng xuất hiện

Dữ liệu cho thấy năm đồng coin này đã có nhiều tháng 12 tăng trưởng mạnh mẽ, đặc biệt vào các năm 2020 và 2023. Tuy nhiên, mỗi đồng đều từng ghi nhận ít nhất một năm giảm giá vào tháng 12.

Các đợt tăng giá tập trung vào những giai đoạn môi trường vĩ mô thuận lợi và thị trường hồi phục. Ngược lại, tháng 12 của thị trường gấu lại ưu ái các tài sản phòng thủ như Monero và đôi khi là Litecoin.

Thông điệp dành cho các nhà giao dịch rất rõ ràng: Sức mạnh tháng 12 trong lịch sử là có thật, nhưng yếu tố quyết định vẫn là bối cảnh vĩ mô và tin tức đặc thù của từng dự án trong năm. Giáng sinh có “xanh” hay không, hoàn toàn phụ thuộc vào những biến động này.

Monad (MON) đang hứng chịu áp lực bán trở lại sau cú lao dốc mạnh của giá, trong bối cảnh toàn thị trường suy yếu dưới tác động dẫn dắt từ Bitcoin. Nhịp điều chỉnh này đã làm lung lay niềm tin của giới đầu tư, kéo theo làn sóng bán ra đáng kể ở các nhóm nhà đầu tư chủ chốt.

Khi tâm lý thị trường đang dần đổi chiều, câu hỏi lớn được đặt ra lúc này là liệu Monad có đủ lực để sớm ổn định trở lại, hay rủi ro giảm sâu hơn vẫn còn ở phía trước.

“Cá voi” Monad đang bán ra

Hoạt động của các “cá voi” đang trở thành mối lo ngại lớn đối với cộng đồng nắm giữ Monad trong tuần này. Dữ liệu on-chain cho thấy, trong vòng 24 giờ, các ví lớn sở hữu lượng Monad trị giá trên 1 triệu USD (không bao gồm ví sàn) đã bán ra hơn 8 triệu token. Quy mô xả hàng đáng kể này phản ánh sự suy giảm rõ rệt về niềm tin của nhóm nhà đầu tư có tầm ảnh hưởng cao — lực lượng thường đóng vai trò dẫn dắt các biến động giá lớn trên thị trường.

Việc dòng tiền lớn rút khỏi tài sản đang làm gia tăng áp lực điều chỉnh và có thể khiến xu hướng giảm giá trở nên rõ nét hơn nếu đà bán tiếp diễn. Trong bối cảnh thị trường nhiều biến động, các động thái bán mạnh của “cá voi” thường cho thấy kỳ vọng về những nhịp giảm sâu hơn hoặc đơn giản là nỗ lực phòng vệ trước rủi ro. Do nắm giữ tỷ trọng nguồn cung đáng kể, mọi hành động mang tính tập thể của nhóm này đều có khả năng tác động mạnh đến hướng đi của giá MON.

Hoạt động trên mạng lưới Monad cũng đáng báo động

Hoạt động trên toàn mạng lưới Monad tiếp tục phát đi những tín hiệu thận trọng. Số lượng địa chỉ hoạt động đã suy giảm đều trong suốt tuần qua và gần như đi ngang trong vài ngày gần đây. Đây là nhóm địa chỉ đại diện cho những người dùng trực tiếp tương tác với blockchain thông qua các hoạt động gửi, nhận và thực hiện giao dịch.

Đà sụt giảm này phản ánh tâm lý do dự và thiếu chắc chắn của các nhà đầu tư MON. Trong bối cảnh điều kiện thị trường vẫn chưa thực sự thuận lợi, mức độ tham gia của người dùng nhiều khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp, qua đó làm suy yếu nguồn cầu tự nhiên cần thiết để hỗ trợ cho quá trình phục hồi giá. Vì vậy, sự gia tăng trở lại của số lượng địa chỉ hoạt động được xem là yếu tố then chốt để Monad lấy lại động lực tăng trưởng.

Giá MON có thể tiếp tục giảm

Giá Monad đã giảm 5% trong 24 giờ qua, lùi về quanh mốc 0,029 USD tại thời điểm viết bài. Hiện altcoin này đang nỗ lực hình thành vùng hỗ trợ ngắn hạn trong biên độ 0,027–0,030 USD nhằm tìm kiếm sự ổn định sau nhịp điều chỉnh.

Tuy vậy, những áp lực bán hiện hữu cho thấy rủi ro giảm sâu vẫn chưa được loại bỏ. Trong kịch bản hoạt động bán ra của các “cá voi” tiếp diễn, đồng thời mức độ tham gia của mạng lưới suy yếu hơn nữa, MON có thể trượt về vùng hỗ trợ quan trọng 0,023 USD, qua đó gia tăng mức thua lỗ của nhà đầu tư.

Ở chiều ngược lại, nếu đà tăng được khôi phục và các “cá voi” tạm ngừng phân phối, MON vẫn còn cơ hội phục hồi. Một nhịp bứt phá rõ ràng trên vùng 0,030 USD có thể mở đường cho giá hướng tới mốc 0,035 USD, thậm chí mở rộng lên 0,045 USD. Việc tiến vào khu vực này sẽ phủ nhận kịch bản giảm giá và góp phần khôi phục niềm tin trên thị trường.

SN_Nour

Cộng đồng Aave đang xem xét việc đóng bớt các instance (chi nhánh Aave) hoạt động kém hiệu quả trên các mạng blockchain ít giá trị, theo cuộc thảo luận đang diễn ra trên kênh quản trị của dự án.

“Mỗi instance V3 của Aave đều phát sinh chi phí vận hành và mở rộng bề mặt rủi ro. Nhiều instance hiện tại được cho là không tạo ra đủ doanh thu để bù đắp chi phí và rủi ro mà chúng mang lại,” một đại diện Aave Chan Initiative (ACI) đăng trong bản “Temp Check” vào cuối tháng 11.

Dù chưa phải là quy trình quản trị chính thức, cuộc tranh luận này có thể báo hiệu một bước thay đổi chiến lược đối với giao thức cho vay phi tập trung lớn nhất, vốn từ trước tới nay luôn có quan điểm mở rộng tối đa khi triển khai trên các blockchain mới.

Ra mắt vào năm 2018, Aave hiện là giao thức cho vay phi tập trung lớn nhất, chiếm hơn 81% tổng nợ chưa thanh toán trên Ethereum.

Hiện dự án hoạt động trên ít nhất 18 chuỗi, bao gồm nhiều Layer 2 của Ethereum và các Layer 1 thay thế như Aptos, Soneium và các mạng khác. Nay, ACI, một nền tảng đại biểu quan trọng cho Aave DAO, dường như muốn thu hẹp một phần mở rộng này và đặt ra yêu cầu nghiêm ngặt hơn cho các triển khai trong tương lai.

Doanh thu thấp

Theo thảo luận trên diễn đàn, Growth SP của ACI đề xuất đóng bớt các instance trên zkSync, Metis và Soneium, các mạng “chưa đạt được product-market fit.” Ba chuỗi này ghi nhận tổng giá trị khóa thấp nhất so với các triển khai khác của Aave và đóng góp rất nhỏ vào doanh thu của dự án.

Chẳng hạn, Metis, được đồng sáng lập bởi Natalia Ameline – mẹ của Vitalik Buterin, chỉ tạo ra hơn 3.000 USD doanh thu hàng năm. Soneium tốt hơn chút với doanh thu hơn 50.000 USD/năm. Trong khi đó, triển khai lớn nhất trên Ethereum mang về hơn 142 triệu USD, còn Base ghi nhận 4,7 triệu USD doanh thu với TVL chỉ 1,8 triệu USD.

“Bên cạnh doanh thu thấp, một số chuỗi này đòi hỏi nỗ lực kỹ thuật bổ sung cho bất kỳ tài sản mới nào, điều mà với khối lượng công việc hiện tại của các service provider và lợi nhuận thấp, là không khả thi,” ACI cho biết.

Trong đề xuất của mình, ACI cũng đề xuất đặt ngưỡng doanh thu tối thiểu 2 triệu USD/năm cho các triển khai mới và áp dụng “Reserve Factor” cho các chuỗi nhỏ hơn để tăng doanh thu từ stablecoin.

ACI chỉ ra các mạng như Polygon, Gnosis, BNB Chain, Optimism, Scroll, Soneium và Celo là những ứng viên tiềm năng để áp dụng các yêu cầu dự trữ bổ sung, nhằm khóa stablecoin như GHO hoặc Wrapped ETH và tối ưu hóa doanh thu.

Hiện Aave DAO Snapshot ghi nhận 100% ủng hộ trong một cuộc thăm dò sẽ đóng vào ngày 5/12. Temp Check thường được coi là bước đầu tiên trước một cuộc bỏ phiếu quản trị chính thức, giúp đánh giá tâm lý cộng đồng và khởi động thảo luận.

Tranh luận trong cộng đồng

TokenLogic, cố vấn quản trị Aave, ủng hộ việc thu hẹp chiến lược đa chuỗi, bao gồm loại bỏ ba triển khai “không khả thi về cấu trúc” trên zkSync, Metis và Soneium. Tuy nhiên, TokenLogic có quan điểm thận trọng hơn với các chuỗi kém hiệu quả khác như BNB Chain, Polygon và Optimism, vốn mang “vị trí chiến lược quan trọng.”

Marc Zeller, đồng sáng lập ACI, cho rằng vẫn có thể có ngoại lệ cho các chuỗi doanh thu thấp nếu có những đánh đổi nhất định. “Celo có lượng người dùng cao và ít tốn công bảo trì; tôi chưa ủng hộ việc loại bỏ instance này,” Zeller lập luận.

Một số holder token AAVE khác cũng kêu gọi thận trọng khi loại bỏ các instance. Nano lưu ý rằng đề xuất của ACI có thể dẫn tới hệ quả chỉ còn những triển khai lớn như Ethereum, Base, Avalanche và Arbitrum là khả thi, làm giảm đáng kể sự hiện diện của Aave trên hệ sinh thái.

Điều này đi ngược lại xu hướng mở rộng đa chuỗi hiện nay, khi đa số dự án đang cố gắng hiện diện trên càng nhiều chuỗi càng tốt để thúc đẩy tăng trưởng.

Đáng chú ý, Aave thường được khuyến khích triển khai trên các chuỗi mới. Chẳng hạn, ZKSync đã airdrop lượng token ZK lớn nhất cho giao thức, dù lúc đó Aave chưa ra mắt trên mạng. DAO cũng từng từ chối một số triển khai – như quyết định không triển khai trên Layer 2 Mode của Ethereum.

Nếu Temp Check vượt qua cuộc thăm dò Snapshot, ACI sẽ công bố Aave Request for Comments và sau đó tiến tới bỏ phiếu chính thức.

Thạch Sanh