Một thẩm phán liên bang phán quyết rằng các giao dịch trên thị trường thứ cấp đối với một số loại tiền điện tử đã vi phạm luật chứng khoán. Điều đáng chú ý: Đây là một phán quyết mặc định. Bị cáo không bao giờ xuất hiện, và không có ai nộp bản tóm tắt amicus để phản đối đề nghị của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch về phán quyết vỡ nợ.

Bạn đang đọc State of Crypto, một bản tin của CoinDesk xem xét sự giao thoa giữa tiền điện tử và chính phủ. Nhấn vào đây để đăng ký các phiên bản trong tương lai.

Thẩm phán Tana Lin, Tòa án quận phía Tây của Hoa Kỳ, Washington, đã ra phán quyết vào thứ Sáu tuần trước rằng Sameer Ramani đã vi phạm luật chứng khoán liên bang khi sử dụng thông tin nội bộ để giao dịch tiền điện tử sẽ được niêm yết trên Coinbase.

Phán quyết này có thể có tác động đối với các trường hợp khác của SEC chống lại các sàn giao dịch tiền điện tử như Coinbase, Binance/Binance.US và Kraken. Mặc dù phán quyết của phán quyết vỡ nợ được cho là có ít giá trị tiền lệ hơn phán quyết sau phiên tòa sơ thẩm hoặc một loạt phiên điều trần trong đó các bên khác nhau trình bày vụ việc của mình, nhưng đó vẫn là phán quyết của thẩm phán liên bang. Và, đó là một phán quyết có tính chất tương tự như các trường hợp khác liên quan đến tiền điện tử.

Một thẩm phán liên bang đã ra phán quyết rằng Ramani, bạn của một cựu nhân viên Coinbase, đã giao dịch chứng khoán dựa trên kiến thức nội bộ.

Vụ việc bắt đầu từ năm 2022, khi Bộ Tư pháp cáo buộc rằng cựu giám đốc sản phẩm Coinbase Ishan Wahi, anh trai Nikhil và Ramani đã phạm tội lừa đảo chuyển khoản và giao dịch nội gián . Ishan Wahi sẽ chia sẻ thông tin về danh sách tài sản trong tương lai của Coinbase với anh trai anh ấy và Ramani, người sau đó giao dịch những tài sản đó.

Wahis đã nhận tội với các cáo buộc của DOJ và giải quyết các cáo buộc của SEC . Vào thứ Sáu, SEC đã thắng kiện về phán quyết vắng mặt đối với Ramani, bị cáo thứ ba và cuối cùng trong vụ án, người không bao giờ xuất hiện để chống trả.

Trong khi một số nhóm đã nộp bản tóm tắt cho bạn bè của tòa án trước khi Wahis giải quyết các cáo buộc của SEC, thì phán quyết hôm thứ Sáu dường như không đề cập hoặc thừa nhận những điều đó.

Thẩm phán lưu ý: “Các tòa án xem xét các động thái đưa ra phán quyết vi phạm phải chấp nhận các cáo buộc trong đơn khiếu nại là đúng sự thật”.

“Coi các cáo buộc trong FAC [khiếu nại sửa đổi đầu tiên] là đúng, Tòa án nhận thấy rằng: (1) Ramani giao dịch dựa trên thông tin quan trọng không công khai mà anh ấy biết đã được cung cấp cho anh ấy, vi phạm nghĩa vụ của Ishan với tư cách là người quản lý Coinbase; và (2) Hành vi sai trái của Ramani có liên quan đến việc mua bán chứng khoán”, thẩm phán viết.

Theo quan điểm của thẩm phán, SEC đã chứng minh thành công – ngay cả khi thẩm phán đã báo trước rằng các cáo buộc là đúng – rằng Ramani đã giao dịch nội gián với việc mua bán chứng khoán.

Trong phán quyết của mình, thẩm phán đã liệt kê các khía cạnh của Thử nghiệm Howey – vụ án của Tòa án Tối cao đóng vai trò là tiền lệ để xác định liệu thứ gì đó có phải là vật đảm bảo hay không – và cách khiếu nại đáp ứng các yêu cầu đó. Nhưng cô ấy cho biết cô ấy dựa trên phân tích của mình dựa trên khiếu nại của SEC, trích dẫn các phán quyết từ các vụ kiện trước đây của SEC chống lại LBRY và Terraform Labs.

“Các nhà phát hành đã quảng bá token dựa trên tiềm năng lợi nhuận đầu tư mà họ tuyên bố xuất phát từ những nỗ lực đã hứa của đội ngũ quản lý của nhà quảng bá nhằm tạo, phát triển và duy trì một hệ sinh thái giúp tăng nhu cầu về token và do đó giá của nó, ” Thẩm phán Lin viết, đề cập đến lời phàn nàn trong phân tích của cô ấy về một trong những ngạnh Howey. “Một số nhà phát hành thậm chí còn đăng giá hàng ngày của token trên trang web của họ. Do đó, bất kỳ nhà đầu tư khách quan nào cũng sẽ mong đợi thu được lợi nhuận từ việc giao dịch token.”

Trong khi bản thân Ramani không xuất hiện, Thẩm phán Lin đã nhắc đến các đồng phạm của mình trong vụ án của Bộ Tư pháp chống lại Ishan và Nikhil Wahi.

Cô viết: “Các đồng phạm của Ramani phần lớn đã thừa nhận nhiều cáo buộc khi nhận tội trong quá trình tố tụng hình sự song song”.

Thẩm phán Lin cũng – quan trọng – lưu ý rằng phân tích của cô áp dụng cho doanh số bán hàng trên thị trường thứ cấp.

SEC đã đệ trình phán quyết với tư cách là cơ quan có thẩm quyền bổ sung trong các trường hợp chống lại Binance.US và Coinbase, tham chiếu đến quy định về doanh số bán hàng trên thị trường thứ cấp.

“Tại Wahi, tòa án cho rằng bị cáo đã mua một số tài sản tiền điện tử trên nền tảng giao dịch đã mua chứng khoán vì tài sản đó được chào bán và bán dưới dạng hợp đồng đầu tư theo SEC kiện WJ Howey Co.,” SEC viết trong thông báo gửi tới Thẩm phán Amy Berman Jackson, người giám sát vụ việc của Binance.US .

Các luật sư của Coinbase đã phản đối việc SEC sử dụng phán quyết phán quyết vi phạm, viết rằng không có bên nào trong số các bên amicus đã nộp bản tóm tắt trước đó trong vụ việc phản đối đề nghị của SEC về phán quyết vi phạm.

Gary DeWaal, cố vấn cấp cao của Katten Muchin Rosen, LLP – một trong những công ty luật đại diện cho Binance.US trong việc bào chữa trước vụ kiện của SEC – nói với CoinDesk rằng Thẩm phán Lin chưa có cơ hội được bất kỳ ai ở phía bị cáo tóm tắt vấn đề .

Có những bản tóm tắt của amicus sớm hơn trong vụ án có lẽ không giúp được gì nhiều.

DeWaal nói: “Thẩm phán có thể đã xem xét [những điều đó], nhưng nó không mạnh bằng việc thực sự có một bên quan tâm”. Thẩm phán không có cơ hội nghe bị cáo (người không bào chữa hoặc trình diện và được cho là đã trốn khỏi đất nước).

Trong một tuyên bố, người phát ngôn của SEC cho biết ủy ban “hài lòng với phán quyết của tòa án quận trong vụ kiện SEC kiện Wahi rằng các giao dịch tài sản tiền điện tử trên thị trường thứ cấp có thể là giao dịch chứng khoán”.

Tuyên bố cho biết: “Vào thứ Sáu, tòa án đặc biệt tuyên bố rằng Howey áp dụng trong bối cảnh đó và các giao dịch của Ramani đối với một số tài sản tiền điện tử trên nền tảng thị trường thứ cấp là giao dịch trong hợp đồng đầu tư”. “Chúng tôi sẽ tiếp tục quy trách nhiệm cho những người vi phạm luật chứng khoán liên bang, bao gồm cả tài sản tiền điện tử trên thị trường thứ cấp.”

Thứ Tư

Thứ năm

Nếu bạn có suy nghĩ hoặc câu hỏi về những gì tôi sẽ thảo luận vào tuần tới hoặc bất kỳ phản hồi nào khác mà bạn muốn chia sẻ, vui lòng gửi email cho tôi theo địa chỉ nik@coindesk.com hoặc tìm tôi trên Twitter @nikhileshde .

Bạn cũng có thể tham gia cuộc trò chuyện nhóm trên Telegram .

Hẹn gặp lại bạn vào tuần tới!