Những người bán khống đang đổ xô vào các cổ phiếu liên kết với tiền điện tử, đặt cược rằng chúng có khả năng đảo ngược mức tăng giá hàng năm của chúng.

Tuy nhiên, công ty phân tích dữ liệu S3 Partners cho biết trong một báo cáo hôm thứ Hai rằng giao dịch đã trở nên đông đúc đến mức khiến các cổ phiếu này phải giảm giá trong thời gian ngắn. Một đợt ép bán được kích hoạt khi giá cổ phiếu tăng bất ngờ buộc những người bán khống phải hủy bỏ các khoản đặt cược giảm giá của họ, dẫn đến một bước nhảy vọt thậm chí còn lớn hơn.

Giám đốc điều hành của S3, Ihor Dusaniwsky, cho biết trong báo cáo rằng MicroStrategy (MSTR) và sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase (COIN) của Michael Saylor là hai cổ phiếu tiền điện tử hàng đầu có “điểm ép” cao nhất.

Báo cáo cho biết: “Các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử này cực kỳ đông đúc và rất dễ bị ép so với thị trường Hoa Kỳ, với điểm Đông đúc trung bình là 57,34 so với mức trung bình trên đường phố là 32,41 và điểm Bóp trung bình là 78,69 so với mức trung bình trên đường phố là 34,41”. rằng “MSTR, COIN và CLSK là những cái tên dễ bị ép giá nhất trong ngành.”

Dusaniwsky cho biết trong báo cáo rằng tổng lãi suất ngắn hạn đối với cổ phiếu tiền điện tử là 10,7 tỷ USD, trong đó MicroStrategy và Coinbase chiếm 84% số vụ đặt cược giảm giá này trong lĩnh vực này. Báo cáo cho biết thêm, mối quan tâm ngắn hạn đối với ngành công nghiệp tiền điện tử quá lớn đến mức nó đã làm lu mờ số lần đặt cược ngắn hạn của cổ phiếu trung bình của Hoa Kỳ – lớn hơn gấp ba lần. Các cổ phiếu liên kết với tiền điện tử khác có lãi suất ngắn hạn cao bao gồm công cụ khai thác bitcoin Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT) và CleanSpark (CLSK).

Lời giải thích có thể là do một số nhà giao dịch đang mua bitcoin (BTC) nhưng phòng ngừa rủi ro vị thế đó bằng cách bán khống các cổ phiếu liên quan. Trên thực tế, ” long bitcoin và short miner ” là một giao dịch mà những người tham gia thị trường coi là một trong những lý do khiến cổ phiếu khai thác hoạt động kém hơn bitcoin.

Tuy nhiên, các cổ phiếu tiền điện tử, đặc biệt là MicroStrategy và Coinbase, đã bất chấp quan điểm giảm giá và đạt được mức tăng đáng kể trong năm nay khi giá bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại. MSTR đã tăng 179% trong năm nay và COIN đã tăng 52%, trong khi bitcoin đã tăng 64%.

Sự phục hồi dai dẳng của bitcoin và cổ phiếu tiền điện tử đã gây ra một số thiệt hại cho những đặt cược giảm giá. Vào thời điểm báo cáo, S3 đã quan sát thấy rằng những người bán khống cổ phiếu tiền điện tử đã phải chịu khoản lỗ 4 tỷ USD tính đến thời điểm hiện tại, trong đó MicroStrategy dẫn đầu.

Nếu một lĩnh vực trở nên quá đông đúc với những người bán khống, giao dịch như vậy có thể trở nên nguy hiểm nếu giá cổ phiếu của một cổ phiếu bán khống tiếp tục tăng, buộc các nhà đầu tư phải tranh giành để bù đắp cho việc bán khống của họ, dẫn đến thua lỗ lớn. Trong những năm gần đây, việc bán khống GameStop (GME) và Tesla (TSLA) đã dẫn đến thảm họa cho những người bán khống.

Báo cáo S3 cũng lặp lại quan điểm này, cảnh báo không nên giảm giá gấp đôi khi giao dịch đông đúc. “Những người bán khống cổ phiếu tiền điện tử đang bán vào một thị trường đang tăng giá – hoặc tìm kiếm sự thoái lui trong đợt tăng giá của Bitcoin hoặc sử dụng các vị thế bán khống như một biện pháp phòng ngừa rủi ro so với việc nắm giữ Bitcoin thực tế. Đối với các giao dịch là vị thế rủi ro, có khả năng siết chặt mạnh mẽ trong báo cáo cho biết các lệnh bán khống không sinh lãi nhiều hơn trong lĩnh vực này như MSTR, COIN và CLSK.

Dusaniwsky kết luận: “Nếu khoản đầu tư ngắn hạn là một hàng rào Bitcoin, thì lãi suất ngắn hạn sẽ vẫn tương đối ổn định, bất kể đợt tăng giá của Bitcoin”.