Bitcoin và khả năng dự đoán chu kỳ thị trường tiền điện tử

Thị trường tiền điện tử có thể giống như một thế giới xa lạ đối với nhiều người, không có vần điệu hoặc lý do thực sự nào cho cách thức giao dịch của nó.

Tuy nhiên, giống như các thị trường truyền thống, tiền điện tử trải qua các chu kỳ riêng của nó – và các chu kỳ giá này rất nhất quán, bao gồm cả thời gian giữa các đáy từ đỉnh đến đáy, sự phục hồi giá và các đợt tăng giá tiếp theo lên mức cao nhất của chu kỳ mới.

Bạn đang đọc Crypto Long & Short , bản tin hàng tuần của chúng tôi cung cấp thông tin chi tiết, tin tức và phân tích dành cho nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đăng ký tại đây để nhận nó trong hộp thư đến của bạn vào thứ Tư hàng tuần.

Chúng tôi tin rằng chúng ta đang ở giai đoạn đầu của một chu kỳ mới . Sử dụng bitcoin ( BTC ) làm điểm chuẩn của chúng tôi, đây là cấu trúc điển hình của chu kỳ thị trường tiền điện tử:

Một vài chu kỳ gần đây đã theo cuốn sách này đến mức T.

Tính nhất quán của các chu kỳ này không phải là ngẫu nhiên. Nó được thúc đẩy bởi các xu hướng vĩ mô lớn hơn, mạnh mẽ hơn – và là xu hướng nằm ở trung tâm đề xuất giá trị của bitcoin.

Bitcoin không phải là một hàng rào chống lạm phát theo cách mà nhiều người tin tưởng. Bitcoin không phải là hàng rào chống lại Chỉ số giá tiêu dùng hay CPI. Đó là một hàng rào chống lại sự mất giá tiền tệ.

Sự khác biệt đó rất quan trọng vì sự mất giá của tiền tệ được thúc đẩy bởi lạm phát tiền tệ và sự mở rộng bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương. Về bản chất, BTC là một trong những khoản đặt cược có đòn bẩy cao nhất vào môi trường thanh khoản mở rộng.

Việc giảm một nửa bitcoin không phải là chất xúc tác chính cho thị trường tăng giá BTC – xu hướng tăng của chu kỳ thanh khoản là điều đó. Điều đó xảy ra là mỗi lần halving đều tạo ra một môi trường thanh khoản mở rộng. Đợt halving tiếp theo dự kiến sẽ diễn ra vào tháng 4 năm 2024, điều này một lần nữa có vẻ đúng đắn.

Điều đó không có nghĩa là việc Halving không quan trọng – đó là một câu chuyện mạnh mẽ chắc chắn có thể thúc đẩy xu hướng tăng giá, đặc biệt nếu chúng ta thấy một BTC ETF giao ngay được phê duyệt trước thời hạn do chu kỳ thanh khoản tăng có xu hướng thúc đẩy dòng vốn.

Giá Bitcoin chạm đáy vào tháng 11 năm 2022 – gần đúng một năm sau đỉnh chu kỳ cuối cùng của nó. Nếu BTC tuân theo vở kịch lịch sử của nó, điều đó sẽ hàm ý mức cao mới mọi thời đại vào quý 4 năm 2024 – và đỉnh chu kỳ tiếp theo của nó khoảng một năm sau đó.

Chúng tôi đã lưu ý vào quý 4 năm 2022 rằng xu hướng giảm thanh khoản toàn cầu năm ngoái dường như đã chạm đáy, đẩy giá BTC xuống đáy. Sự phục hồi sau đó của thanh khoản ngân hàng trung ương là yếu tố hỗ trợ chính cho sự phục hồi của tài sản rủi ro trong năm nay – đặc biệt là tiền điện tử.

Và chúng tôi kỳ vọng những xu hướng này sẽ tiếp tục. Trong vòng 12 đến 18 tháng tới, chúng tôi kỳ vọng bảng cân đối kế toán của ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mở rộng – phần lớn là vì họ sẽ phải làm vậy.

Nhiều nền kinh tế lớn nhất thế giới đang phải gánh gánh nặng nợ khổng lồ – và tại Mỹ, thâm hụt tài chính dự kiến sẽ chỉ trở nên tồi tệ hơn (và đó là chưa kể đến suy thoái kinh tế). Thâm hụt lớn hơn có nghĩa là phát hành nợ nhiều hơn, điều này cuối cùng có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang sẽ hỗ trợ nhiều hơn.

Đó là trừ khi mối quan hệ trong biểu đồ này – thể hiện tổng nợ công của Mỹ so với tổng tài sản của Fed – tách biệt đáng kể.

Và nếu chúng ta đang ở giai đoạn đầu của xu hướng tăng thanh khoản toàn cầu mới, tài sản BTC và tiền điện tử sẽ hoạt động tốt hơn đáng kể trong 12 đến 18 tháng tới.