Khi bước sang năm 2026, Bitcoin (BTC) vẫn loay hoay trong một giai đoạn chuyển tiếp đầy lưỡng lự. Sau khi lập đỉnh trên 126.000 USD vào tháng 10/2025, giá đã điều chỉnh mạnh và lùi về vùng 90.000 USD vào đầu năm 2026, phản ánh sự hạ nhiệt rõ rệt của đà tăng trước đó.
Trong suốt quãng thời gian này, dòng tiền ròng trên các sàn giao dịch phần lớn duy trì ở mức âm, chỉ thỉnh thoảng xuất hiện những nhịp dương ngắn ngủi. Bức tranh này cho thấy áp lực phân phối gia tăng khi thị trường hưng phấn, trong khi các đợt giảm giá lại kích hoạt bán tháo mang tính cưỡng bức, thay vì một quá trình tích lũy bền bỉ.
Đáng chú ý, lượng Bitcoin nạp lên sàn thường đạt đỉnh quanh các mốc giá cao cục bộ, đặc biệt vào tháng 7 và tháng 10. Những dòng tiền này đi kèm với biến động gia tăng và thường báo trước các pha điều chỉnh sâu.
Ngược lại, khi giá suy yếu, dòng tiền rút khỏi sàn chiếm ưu thế, phản ánh sự cạn kiệt của lực bán hơn là niềm tin vững chắc từ bên mua, dù dòng tiền bắt đáy đã bắt đầu manh nha.
Việc thiếu vắng các giai đoạn dòng tiền ròng dương kéo dài lý giải vì sao thị trường vẫn chưa hình thành xu hướng rõ ràng. Thanh khoản có dịch chuyển, nhưng niềm tin thì chưa đủ mạnh. Trong con mắt của giới giao dịch, đây vẫn là một thị trường đi ngang, chưa sẵn sàng cho kịch bản bứt phá.
Cốt lõi của trạng thái này nằm ở sự bất định hậu halving, hoạt động chốt lời kéo dài và quá trình tái cân bằng đòn bẩy trên diện rộng. Trong bối cảnh đó, các trader cần theo dõi sát sự gia tăng ổn định của dự trữ Bitcoin trên sàn đi kèm với diễn biến giá vững vàng. Nếu điều này không xảy ra, các nhịp hồi nhiều khả năng chỉ mang tính ngắn hạn và biến động sẽ tiếp tục xoay quanh vùng nền hiện tại.
Áp lực với nhà đầu tư ngắn hạn (STH) vẫn ở mức cao!
Bitcoin hiện vẫn mắc kẹt trong biên độ hẹp 85.000 – 92.000 USD. Bề mặt thị trường có vẻ trầm lắng, nhưng phía sau là sự tích tụ áp lực ngày càng rõ nét.
Theo nhà phân tích Darkforst trên nền tảng X, nhóm holder ngắn hạn đang nắm giữ BTC ở mức giá vốn ở khoảng 103.000 USD, cao hơn đáng kể so với giá hiện tại . Điều này đồng nghĩa họ đang gánh khoản lỗ chưa thực hiện vào khoảng 15% — một dấu hiệu cho thấy mức độ căng thẳng thực sự, chứ không đơn thuần là biến động nhiễu.
Xét trong lịch sử, trạng thái thua lỗ như vậy thường xuất hiện ở giai đoạn cuối của các nhịp điều chỉnh, thay vì giai đoạn khởi đầu. Phần lớn lực bán đã được giải phóng, dòng tiền “nóng” phản ứng nhanh cũng đã rút lui. Dù vậy, giá vẫn chưa bị kéo xuống sâu hơn, cho thấy lực hấp thụ đang chiếm ưu thế so với tâm lý hoảng loạn.
Đợt điều chỉnh sau khi Bitcoin lập đỉnh lịch sử (ATH) đã giúp thanh lọc đòn bẩy và nhu cầu quá mức. Người mua mới tạm thời đứng ngoài, thanh khoản suy giảm, nhưng các holder dài hạn vẫn giữ vững vị thế, qua đó chặn đứng kịch bản giảm sâu.
Với nhà đầu tư, đây là giai đoạn thử thách sự kiên nhẫn. Người chơi ngắn hạn cần chuẩn bị cho áp lực kéo dài, trong khi nhà đầu tư dài hạn nên chờ đợi tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn. Trong ngắn hạn, nếu giá nhanh chóng quay lại vùng giá vốn của holder ngắn hạn, tâm lý thị trường có thể đảo chiều tích cực. Ngược lại, nếu thất bại, Bitcoin nhiều khả năng sẽ tiếp tục đi ngang.
Về dài hạn, chỉ khi nhu cầu suy yếu mang tính cấu trúc thì một xu hướng giảm bền vững mới hình thành. Nếu không, vùng giá hiện tại nhiều khả năng sẽ đóng vai trò là đáy của nhịp điều chỉnh này.
SN_Nour
Theo Tapchibitcoin
