Sàn giao dịch Coinbase đã công bố vào thứ 3 rằng họ đã nhận được sự chấp thuận theo quy định để triển khai hợp đồng tương lai tiền điện tử cho khách hàng tại Hoa Kỳ. Động thái này có thể kết hợp hai thị trường của Bitcoin theo một cách đáng kể đồng thời thúc đẩy chấp nhận nhiều hơn.
Thông qua thương nhân mới đăng ký với Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai Hoa Kỳ (CFTC), Coinbase Financial Markets sẽ cung cấp giao dịch tiền điện tử giao ngay cùng với hợp đồng tương lai tiền điện tử, làm cơ sở cho một số Bitcoin ETF ở Hoa Kỳ.
Hợp đồng tương lai Bitcoin ETF lần đầu tiên ra mắt vào năm 2021, cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với hợp đồng giao dịch trên các sàn do CFTC quản lý. Mặc dù hợp đồng tương lai chuyển tải quyền mua hoặc bán Bitcoin ở một mức giá đã định trong tương lai, nhưng chúng không đảm bảo quyền sở hữu đối với chính Bitcoin.
Theo Michael Saylor – nhà sáng lập kiêm Chủ tịch của MicroStrategy, tuy thường được các trader sử dụng để phòng ngừa rủi ro cho các vị thế hoặc đặt cược vào biến động giá của coin này, hợp đồng tương lai Bitcoin và các quỹ ETF liên quan là một cách mờ nhạt để các tổ chức tiếp xúc với vua crypto.
Saylor cho biết trong hội nghị mới nhất của công ty:
“Bí mật mở trong ngành này hiện nay là các quỹ hợp đồng tương lai ETF không theo sát Bitcoin. Trên thực tế, chúng đang hoạt động kém hơn hiệu suất của Bitcoin trong năm nay”.
Tuy nhiên, đồng sáng lập và CIO của Volatility Shares Stuart Barton cho rằng hợp đồng tương lai Bitcoin có thể sẽ thực hiện tốt hơn việc theo dõi giá giao ngay của coin này khi Coinbase Financial Markets cung cấp cho khách hàng khả năng giao dịch liền mạch cả hai.
Anh cho biết chênh lệch giữa giá giao ngay của Bitcoin và cách nó được phản ánh trong các hợp đồng tương lai nên được giảm bớt khi tiền dễ dàng chảy từ thị trường này sang thị trường khác.
“Họ tập hợp tất cả lại với nhau. Bằng cách tập trung cả hai ở cùng một nơi, thanh khoản và các cơ hội kinh doanh chênh lệch giá sẽ được cải thiện… Tôi nghĩ rằng nó làm cho ETF hợp đồng tương lai giống với ETF giao ngay hơn nhiều”.
Bitcoin ETF giao ngay theo dõi giá của coin khi các nhà phát hành mua tài sản và chia cổ phiếu tương ứng, là chủ đề đồn đoán khắp nơi trong giới tiền điện tử nhiều năm qua. Phương tiện đầu tư này sẽ cho phép các tổ chức không thể lưu ký (custody) tiền điện tử tiếp xúc với Bitcoin bằng cách mua ETF trên một sàn giao dịch chứng khoán truyền thống.
BlackRock, một trong những công ty quản lý tài sản lớn nhất thế giới, là một trong số các công ty có đơn đăng ký Bitcoin ETF giao ngay đang được xem xét tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Cho đến nay, cơ quan quản lý vẫn chần chừ trong việc bật đèn xanh, với lý do họ tin rằng thị trường Bitcoin dễ dàng bị thao túng trong mọi lá thư từ chối Bitcoin ETF kể từ năm 2013.
Nhưng khi nói đến chấp nhận hợp đồng tương lai tiền điện tử của tổ chức, Chủ tịch CoinFund Christopher Perkins cho rằng sản phẩm mới được chấp thuận của Coinbase là một món hời lớn. Cụ thể, nhiều tổ chức có thể sẽ tham gia vào giao dịch hợp đồng tương lai vì nó mang lại cho họ cơ hội thực hiện các giao dịch theo cách tuân thủ quy định.
“Nếu chúng ta có khả năng mở rộng và thanh khoản để phòng ngừa rủi ro, thì điều đó sẽ cho phép và trao quyền cho nhiều tổ chức chấp nhận hơn. Đây là một bước tiến tuyệt vời trong việc mở ra khả năng tiếp cận nhiều hơn vào các thị trường phái sinh”.
Perkins nói rằng Coinbase đang bước vào một lĩnh vực tài chính mà các ngân hàng lớn thống trị, nhưng có tính đột phá một cách hiệu quả khi đến với hợp đồng tương lai tiền điện tử.
Coinbase Financial Markets đã được chấp thuận để hoạt động như một thương nhân nhận hoa hồng hợp đồng tương lai (FCM). Đây thực sự là một nhà môi giới chấp nhận các lệnh mua và bán hợp đồng tương lai cho khách hàng.
Perkins cho biết do các yêu cầu về vốn theo quy định khiến giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử trở nên cực kỳ tốn kém đối với hầu hết các FCM, nhiều người tham gia thị trường tiền điện tử phải vật lộn để tìm một giao dịch sẽ “tiếp nhận” họ, Perkins nói. Ngoài ra, có những yêu cầu về tài sản thế chấp khiến lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của FCM trong lĩnh vực này không hấp dẫn.
“Chúng ta đang bước vào một môi trường mà nếu bạn muốn giao dịch hợp đồng tương lai ở Hoa Kỳ và bạn là một người am hiểu về tiền điện tử, thì thật khó để tìm được người cho phép bạn tiếp cận các thị trường đó. Và điều đó đã ngăn không cho các thị trường thanh khoản sâu phát triển”.
Perkins cho biết khả năng cung cấp dịch vụ của Coinbase như một trung gian cho các hợp đồng tương lai tiền điện tử có thể là biện pháp khắc phục. Anh nói thêm một giải pháp trước đây do FTX đề xuất cho phép khách hàng tiếp cận cởi mở với các thị trường hợp đồng tương lai, đã trở thành vết nhơ do sàn giao dịch sụp đổ.
Tuy nhiên, các lựa chọn để phòng ngừa rủi ro ở Hoa Kỳ bị hạn chế, Perkins giải thích, lưu ý rằng hai token duy nhất có thị trường hợp đồng tương lai là Bitcoin và ETH. Ngay cả khi đó, những câu hỏi về việc ETH là hàng hóa hay chứng khoán làm tăng thêm sự không chắc chắn.
“Nếu không có sự chắc chắn token là hàng hóa hay chứng khoán, chúng ta không thể xây dựng các công cụ phái sinh tuân thủ ở Hoa Kỳ. Vì sự không chắc chắn này, những người tham gia thị trường đang bị tổn thương vì chúng tôi không thể phòng ngừa rủi ro”.
Đình Đình
Theo Decrypt
